Анализ и совершенствование управления оборотными средствами на предприятии

Как видно из таблицы 10, запасы товарно-материальных ценностей за анализируемый период возросли на 1488 тыс. руб., или на 37,9%. Увеличение запасов произошел по сырью и материалам, сумма которых увеличилась на 605 тыс. руб., или на 28,5%. Затраты в незавершенном производстве увеличились на 655 тыс. руб., или на 63,3%. Одновременно уменьшились расходы будущих периодов и прочие запасы, расход которых составил 5 тыс. руб. (12,8%). Готовая продукция и товары для перепродажи увеличились на 233 тыс. руб., или на 31,8%.

 

Для оценки структуры  запасов товарно-материальных ценностей  используют коэффициент накопления. Он определяется отношением суммарной  стоимости производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов к стоимости готовой продукции и товаров отгруженных. Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1. Но данное соотношение справедливо только в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом.

По данным баланса  предприятия, коэффициент накопления запасов составил на начало года 4,36 [(2124+1035+39)/733], на конец года 4,61 [(2729+1690+34)/966]. Расчеты показывают, что коэффициент накопления значительно выше рекомендуемой величины. Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, о наличии излишних и ненужных производственных запасов, неоправданном росте остатков незавершенного производства.

Для выявления излишних или дефицитных запасов следует  фактические остатки материально-производственных ресурсов сопоставить с их плановой потребностью. По данным складского и  аналитического учета определяется средний запас каждого вида материалов, сравнивается с нормативным, устанавливаются отклонения, их причины, принимаются меры по сокращению или пополнению запаса, необходимого для ритмичной работы предприятия.

Рост запасов оценивается  положительно, если сопровождается увеличением объема производства продукции. Опережающие темпы роста объема продажи продукции по сравнению с темпами роста производственных запасов приводят к ускорению оборачиваемости оборотных средств, к их высвобождению из хозяйственного оборота. Чем медленнее производственные запасы оборачиваются в процессе функционирования предприятия, тем больше требуется хозяйственных средств для продолжения производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Для оценки оборачиваемости запасов используются показатели: период оборота и количество оборотов. Период оборота характеризует количество дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы, т.е. показывает продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение выручки от продажи без налога на добавленную стоимость (для более точного расчета можно использовать себестоимость реализованной продукции) к средней величине материально-производственных запасов. Средняя величина запасов определяется по данным бухгалтерского баланса как среднеарифметическая сумма на начало и конец анализируемого периода.

 

Оценка оборачиваемости материально-производственных запасов представлена в аналитической таблице 11.

 

 

Таблица 11- Оценка оборачиваемости материально-производственных запасов предприятия ЗАО «Радиосистема»

№ п/п Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Изменения за год
	1	2	3
1. Выручка от продажи товаров  тыс.руб.	32308	24865	-7443
2. Среднегодовые материально-производственные  запасы тыс. руб.	4675	6035	1360
3. Период оборота материально-производственных  запасов	52,09	87,38	35,29
4. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	6,91	4,12	-2,79

 

Данные таблицы характеризуют  замедление оборачиваемости материально-производственных запасов. Срок хранения, товарно-материальных ценностей вырос на 35 дней и составил в отчетном году 87 дней. Выявленная тенденция свидетельствует о накапливании материально-производственных запасов. Это привело к дополнительному привлечению средств в оборот на сумму 2437,46 тыс.руб. ((87,38-52,09)*24865/360), и за год 10042,34тыс.руб. (2437,46*4,12).

 

2.2.2 Анализ управления дебиторской задолженностью и денежными

 

 

Управление оборотными средствами предприятия базируется на ряде принципов, таких как: формирование оптимального соотношения между  объемом и производственной потребностью в оборотных средствах, экономное  и рациональное распоряжение товарно-материальными ценностями, минимизация расходов на создание производственных запасов, обеспечение минимального нахождения оборотных средств в производственных запасах при соблюдении непрерывности производственного процесса, максимально возможное самофинансирование потребностей в оборотных средствах, контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.

Дебиторская задолженность это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан.

Одной из задач финансового  менеджера по управлению дебиторской  задолженностью является определение  риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва  по сомнительным долгам, а также  предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями. Большое внимание при анализе текущих активов должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных активов.

При анализе дебиторской  задолженности производится изучение состава, и структуры дебиторской задолженности по данным второго раздела актива баланса.

На уровень дебиторской  задолженности влияют следующие основные факторы:

- оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;

- контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;

- анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации.

В основе управления дебиторской задолженностью - два подхода:

 

1) сравнение дополнительной  прибыли, связанной с той или  иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции

2) сравнение и оптимизация  величины и сроков дебиторской  и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся  по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

 

Оценка состояния дебиторской  задолженности ЗАО «Радиосистема» представлена в таблице 12.

 

Таблица 12 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ЗАО «Радиосистема» за 2009-2011г.г.

№ п/п Показатели	г.2009	г.2010	г.2011	отклонения (+; -)
				2010г от 2009 г	2011 г. от 2010
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. рублей	37671	32308	24865	-5363	-7443
2. Средняя дебиторская задолженность, тыс. рублей	5555	5076	4163	-479	-913
3. Оборачиваемость в разах (стр. 1: стр. 2)	6,8	6,4	6,0	11,3	8,2
4. Период погашения дебиторской задолженности, дни (календарные дни: число оборотов)	53	56	60	3	4

 

Оборачиваемость в 2011 году увеличилась в 8,2 раз, при этом период погашения возрос на 4 дня.

 

Коэффициент покрытия - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным  обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский  баланс компании (форма №1): Строка 290 / строка 690.

 

Ктл = ОА / КО    (12),

 

где: Ктл - коэффициент  текущей ликвидности;

ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

 

Ктл 2009 =10600/3410=3,11

Ктл 2010 =10090/2049=4,92

Ктл 2011 =12282/3092=3,97

 

Анализ движения денежных средств, проводится по данным отчетного периода. Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.

Основная задача анализа  денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования, а также оценка суммы и уровня среднего остатка денежных средств, с позиций обеспечения платежеспособности предприятия, определение эффективности их использования.

 

Определим степень участия  денежных средств в оборотном  капитале, рассчитав коэффициент  участия денежных средств в оборотном  капитале таблица 13.

 

Таблица 13 - Коэффициент участия денежных средств в оборотном капитале

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение 2010г. К 2009г. (+-)	В % 2011г. к 2009 г.
1.Средний остаток совокупных денежных активов, тыс.руб.	987	185	1788	801	181,16
2. Средняя сумма оборотных активов,  тыс.руб.	10600	10090	12282	1682	115,87
3. Коэф. участия денежных активов  в оборотном капитале	0,09	0,02	0,15	0,06	166,67

 

             Доля денежных средств в оборотном капитале ЗАО «Радиосистема» невелика - 9% в 2009 году, а к 2011 году этот показатель увеличился на 166,67% и составил 15% от суммы оборотного капитала.

 

Одним из условий финансового  благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит  о том, что реально предприятие  терпит убытки, связанные с обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Это говорит о том, что необходимо управлять движением денежных потоков, а для этого на первом этапе анализируется доля денежных средств, в составе текущих обязательств, то есть определяется коэффициент абсолютной ликвидности.

Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности  может быть погашена на дату составления  баланса. Если фактическое значение коэффициента будет меньше 0,2-0,3, то это свидетельствует о дефиците денежных средств на предприятии. В этих условиях текущая платежеспособность будет полностью зависеть от надежности дебиторов.

 

Важным моментом в  анализе денежных потоков является определение продолжительности  финансового цикла (ПФЦ) (времени  обращения денежных средств). Сокращение ПФЦ рассматривается как положительная тенденция, то есть чем меньше ПФЦ, тем денежные средства меньше находятся "замороженными" в различных активах, что способствует ускорению их оборачиваемости и тем самым возможности получения дополнительного дохода. Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

 

ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД - ВОК ,

 

Где: ПОЦ - продолжительность  операционного цикла;

 ВОК - время обращения  кредиторской задолженности;

 ВОЗ - время обращения  производственных запасов;

ВОД - время обращения  дебиторской задолженности;

Т - длина периода, по которому рассчитываются средние показатели.

 

 

Таблица 14 - Расчет продолжительности финансового цикла ЗАО «Радиосистема»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Величина производственных запасов	3931	5419	6651
2. Себестоимость реализованной  продукции	37363	31951	23102
3. Величина дебиторской задолженности	5668	4483	3843
4. Выручка от реализации	37671	32308	24865
5.Величина кредиторской задолженности	3410	2049	2492
6. Время обращения производственных  запасов (1/2)/*365 дн.)	38,40	61,91	105,08
7. Время обращения дебиторской  задолженности ((3/4)*365 дн.)	54,92	50,65	56,41
8. Время обращения кредиторской  задолженности ((5/2)*365 дн.)	33,31	23,41	39,37
9. Продолжительность финансового цикла	60,01	89,15	122,12