Анализ оборотного капитала предприятия

где     С_ок – средняя величина оборотного капитала;

ВР – объём реализации, выручка от продаж;

Д – число дней в периоде;

ОБ_ок – длительность одного оборота;

К_{об –} прямой коэффициент оборачиваемости;

К_{з –} коэффициент замещения.

Чем короче период обращения  или один оборот оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, предприятию  требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше  и эффективней они используются. Таким образом, время оборота  капитала влияет на потребность в  совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени – важнейшее  направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности  использования оборотных средств  и увеличению их отдачи.

Скорость оборота характеризует  прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период – год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых  оборотными средствами организации, например за год. Он рассчитывается как частное  от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

К_об = ВР / С_ок, (4)

где     К_{об –} прямой коэффициент оборачиваемости;

С_ок – средняя величина оборотного капитала;

ВР – объём реализации, выручка от продаж.

Прямой коэффициент оборачиваемости  показывает количество реализованной (или товарной) продукции, приходящееся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа  оборотов и ведет к тому, что:

– растет выпуск продукции  или объем реализации на каждый

вложенный рубль оборотных  средств;

– на тот же объем продукции  требуется меньше оборотных

средств.

Таким образом, коэффициент  оборачиваемости характеризует  уровень производственного потребления  оборотных средств. Рост прямого  коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально  и эффективно используются оборотные  средства.

Обратный коэффициент  оборачиваемости или коэффициент  загрузки (закрепления) оборотных средств  показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами. Рассчитывается он следующим образом:

О_об = С_ок / ВР = 1 / К_об, (5)

где     К_{об –} прямой коэффициент оборачиваемости;

С_ок – средняя величина оборотного капитала;

ВР – объём реализации, выручка от продаж.

Сравнение коэффициентов  оборачиваемости и загрузки в  динамике позволяет выявить тенденции  в изменении этих показателей  и определить, насколько рационально  и эффективно используются оборотные  средства организации.

Показатели оборачиваемости  могут быть исчислены по всем оборотным  средствам и по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой (реализованной) продукции, средствам в расчетах и дебиторской задолженности.

Оборачиваемость рассчитывается по-разному:

– по запасам – как  отношение затрат на производство к  среднему объему запасов;

– по незавершенному производству – как отношение поступивших  на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства;

– по готовой продукции  – как отношение отгруженной (реализованной) продукции к среднему количеству готовой продукции;

– по средствам в расчетах – как отношение выручки от реализации к средней дебиторской  задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный  анализ использования собственных  оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных  средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости  в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости  выражается в сокращении потребности  в оборотных средствах в связи  с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов  производства и, как следствие, –  на финансовые результаты. Ускорение  оборачиваемости ведет к высвобождению  части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые  используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном  счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние  организации (предприятия).

Высвобождение оборотных  средств в результате ускорения  их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение  – это прямое уменьшение потребности  в оборотных средствах для  выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение  оборотных средств происходит в  тех случаях, когда при наличии  оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста  остатков оборотных средств.

Расчет экономии оборотных  средств может проводиться тремя  различными методами.

Таблица 1.3 – Методы расчёта экономии оборотных средств.

1-ый метод	2-ой метод	3-ий метод
Эок = Сок.пл - Сок.баз * Кр (6)	Эок = ВРпл * (ОБок.баз - ОБок.пл) / 360  (7)	Эок = ВРпл / Коб.пл - ВРпл / Коб.баз (8)

где     Э_ок – экономия оборотных средств;

С_ок.пл. – средняя величина оборотного капитала в плановом периоде;

С_ок.баз. – средняя величина оборотного капитала в базисном периоде;

К_р – коэффициент роста производства продукции;

ОБ_ок.пл. – длительность одного оборота в плановом периоде;

ОБ_ок.баз. – длительность одного оборота в базисном периоде;

ВР_пл – выручка от реализации в плановом периоде;

К_об.пл. – прямой коэффициент оборачиваемости в плановом периоде;

К_об.баз. – прямой коэффициент оборачиваемости в базисном периоде.

Показатели эффективности  использования оборотных средств  позволяют составлять более точные прогнозы, планы, бюджеты, а также  помогают при принятии решений в  условиях изменчивости конъюнктуры  рынка.

 

4. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

 

Важную роль в организации  кругооборота фондов организации играют собственные оборотные средства, собственный оборотный капитал, обеспечивающие имущественную и  оперативную самостоятельность, определяющие финансовую устойчивость организации.

Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации. Она  обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления  коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости  от организационно-правовых форм формируется  уставный (складочный, паевой) капитал, что относится к корпоративным  коммерческим организациям – хозяйственным  обществам, хозяйственным товариществам  и производственным кооперативам, или  уставный фонд – на унитарных и  федеральных казенных предприятиях.

В дальнейшем пополнение оборотных  средств, авансируемых организацией на возобновление производственного  цикла, может осуществляться за счет полученной выручки от продажи продукции  и за счет собственных средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, главным образом за счет полученной прибыли.

Прибыль направляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит как от накопленной нераспределенной прибыли  прошлых лет, финансовых результатов  текущего года, намечаемых направлений  использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения, выплаты  доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения  норматива оборотных средств, от возможностей привлечения иных источников.

В условиях полной хозяйственной  самостоятельности, когда организации (предприятия) наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными  средствами, в их обороте могут  находиться прочие собственные средства, а именно, временно не используемые фонды денежных средств в виде амортизационного, премиального, ремонтного фонда, фонда по отпускам, рекламациям, резервам предстоящих платежей и пр. Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.

Специфическим источником собственных  оборотных средств служат выгодные финансовые вложения временно свободных  финансовых ресурсов, а в некоторых  организационно-правовых формах предприятий, в частности в акционерных  обществах – дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведет  к увеличению уставного капитала, т.е. собственных средств организации.

Кроме собственных источников пополнения оборотных средств, в  каждой организации имеются средства, приравненные к собственным. Это  устойчивые пассивы, которые не принадлежат  организации, но постоянно находятся  в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный объем устойчивых пассивов всегда находится  в распоряжении организации, она  ими пользуется, не изыскивая специально дополнительных источников финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:

– минимальная переходящая  задолженность по оплате труда, которая  обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой  выплаты заработной платы;

– задолженность бюджету  по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока  платежа;

– минимальная задолженность  по резервам на покрытие предстоящих  расходов и платежей;

– задолженность поставщикам  по неотфактурованным поставкам  и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;

– задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

Устойчивые пассивы служат источником покрытия собственных оборотных  средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной  на конец и начало периода. Сумма  устойчивых пассивов может меняться в сторону увеличения или уменьшения.

Этот источник средств  по существу есть планируемая кредиторская задолженность.

В обороте организации, кроме  собственных и приравненных к  ним финансовых ресурсов, находятся  заемные средства, основу которых  составляют краткосрочные кредиты  банков, а также других кредиторов.

Заемные источники для  пополнения оборотных средств традиционно  включают банковский краткосрочный  кредит. В настоящее время он активно  используется лишь в тех случаях, когда кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы по уплате банковского процента за пользование  ссудой.

В условиях инфляции заемные  средства в виде кредитов банка нередко  используются более эффективно, чем  собственные оборотные средства. Причина в том, что заемные  источники имеют целевое назначение, как правило, совершают более  быстрый кругооборот, за их использованием ведется более жесткий контроль со стороны финансовых служб.

К числу привлеченных организацией (предприятием) в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая по существу служит бесплатным кредитом, предоставляемым  другими организациями, отдельными лицами. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность  является не планируемым источником формирования оборотных средств. Часть  задолженности закономерна, так  как возникает в связи с  особенностями расчетов. Однако в  большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения организацией сроков оплаты продукции  и расчетных документов.

2. ПРИКЛАДНОЙ АСПЕКТ ПЛАНИРОВАНИЯ И АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРОМЫШЛЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ

 

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Общество с ограниченной ответственностью «Респекция» создано на основании ГК РФ, ФЗ РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», действующих нормативных актов, Учредительного договора и Устава предприятия.

Уставный капитал ООО  «Респекция» сформирован из денежных вкладов участников и составляет 50 тыс. рублей. ООО «Респекция» является юридическим лицом, зарегистрированным 21.04.2000г., согласно Свидетельству о государственной регистрации юридического лица № 1704 от 21.04.2000г.