Анализ финансовой устойчивости предприятия

На основе данных таблицы 5 можно сделать следующие выводы:

1. Мы видим, что валюта баланса имеет тенденцию к увеличению в 2011 году, а в 2012 году – к снижению. В 2011 году валюта баланса увеличилась на 29 188 тыс. руб., а в 2012 году снизилась на 40 685 тыс. руб., что говорит о сокращении финансово-хозяйственной деятельности общества за последний отчетный период.

2. В активе баланса общества преобладают внеоборотные активы, причем они увеличились в 2011 году на 21 449 тыс. руб., и на эту же сумму уменьшились в 2012 году. Таким образом, внеоборотные активы составили 94.37% от валюты баланса в 2010 г., 94.30% - в 2011 г., 94.49% - в 2012 г., что объясняется износом активов, характерное для предприятий, функционирующих длительное время.

3. За анализируемый период  структура оборотных средств общества изменилась:

- Доля запасов в 2010 году составила 345 949 тыс. руб., в 2011 году она увеличилась на 10 934 тыс. руб., а в 2012 году снизилась на 39 454 тыс. руб. В 2011 году общество начало наращивать запасы для защиты своих денежных активов от обесценения под воздействием инфляции. В условиях отечественной инфляции «запас» служит резервом, повышающим финансовую надежность предприятия при условии возможности маневрировать этим резервом. Но уже в 2012 году общество пересмотрело свою политику в сторону уменьшения запасов, так как наличие подвижных запасов определяет рост активности предприятия.

- В разделе баланса  «Внеоборотные активы» основные  средства в периоде с 2010 по 2011 гг. увеличились с 8 582 733 до 8 604 182 тыс. руб. (изменение: 21 449 тыс. руб.), а с 2011 по 2012 гг. уменьшились с 8 604 182 до 8 591 563 тыс. руб. (изменение: – 12 619 тыс. руб.). Наличие высокого удельного веса основных средств свидетельствует о росте производственного потенциала предприятия.

- Долгосрочные финансовые  вложения за анализируемый период изменению не подверглись.

- В рассматриваемый период наблюдается рост объема денежных средств. Так, в 2010 году объем денежных средств составлял 361 тыс. руб., в 2011 году – 1 691 тыс. руб., в 2012 году – 6 851 тыс. руб. Рост суммы денежных средств в динамике является положительной тенденцией в развитии предприятия. Но в то же время необоснованное увеличение средств за счет их отзыва из оборота может отрицательно сказаться на финансовом состоянии предприятия.

- Дебиторская задолженность предприятия за рассматриваемый период менялась и в сторону увеличения, и в сторону уменьшения. В 2010 году она составляла – 165 627 тыс. руб., в 2011 г. – 161 602 тыс. руб., в 2012 г. – 167 330 тыс. руб. Это объясняется наличием у общества большого количества клиентов, являющиеся бюджетными учреждениями. Задержки с перечислениями денежных средств из бюджета для этих предприятий увеличивает дебиторскую задолженность ОАО «Авиаагрегат».

Таблица 5

Состав и структура имущества предприятия

Статьи баланса	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение (2010-2011)	Изменение (2011-2012)
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
I. Внеоборотные активы	8583452	8604901	8583452	21 449	- 21 449
Основные средства	8582733	8604182	8591563	21 449	-12 619
Долгосрочные финансовые вложения	719	719	719	0	0
II.Оборотные активы	511 937	519 676	491 610	7 739	-28 066
Запасы	345 949	356 883	317 429	10 934	-39 454
Дебиторская задолженность, в том числе просроченная	165 627	161 602	167 330	-4 025	5 728
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-
Денежные средства	361	1691	6 851	1 330	5 160
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-
БАЛАНС	9 095 389	9 124 577	9 083 892	29 188	-40 685

 

На основе полученных результатов отметим, что наличие заемных средств снижает уровень финансовой устойчивости предприятия. Это можно проследить по множеству абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости. Заемные средства позволяют увеличить объемы деятельности, выйти на новые рынки, освоить новые виды деятельности, что, в свою очередь, способствует расширению производства и приросту прибыли39.

Соответственно, предприятию с учетом специфики своей деятельности необходимо определить оптимальной объем заемных средств либо придерживаться нормативных значений. Решения вышеназванных проблем можно найти, проанализировав показатели финансовой устойчивости предприятия. Проанализируем состав и структуру источников формирования имущества предприятия на основе данных таблицы 6.

Таблица 6

Состав и структура источников формирования имущества предприятия

Статьи баланса	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение (2010-2011)	Изменение (2011-2012)
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Капитал и резервы	8 966 948	8 969 565	8 979 149	2 617	9 584
Уставный капитал	47 378	47 378	47 487	0	109
Добавочный капитал	8 902 973	8 902 973	8 902 973	0	0
Резервный капитал	16 597	19 214	19 214	2 617	0
Нераспределенная прибыль	0	0	9 524	0	9 524
Долгосрочные пассивы	4 301	69 216	35 706	64 915	-33 510
Краткосрочные пассивы	124140	85 796	69 037	-38 344	-16 759
Заемные средства	-	35 000	65 000	35 000	30 000
Кредиторская задолженность, в том числе	123 126	84 782	68 023	- 38 344	-16 759
прочие обязательства	-	-	-	-	-
БАЛАНС	9 095 389	9 124 577	9 095 389	29 188	-29 188

 

Данные для таблицы взяты с официального сайта анализируемого предприятия40.

В пассиве баланса предприятия преобладает третий раздел «Капитал и резервы». Доля собственных средств предприятия в 2010 году составила 8 966 948 тыс. руб., в 2011 г. собственный капитал увеличился и составил 8 969 565 тыс. руб., в 2012 г. – 8 979 149 тыс. руб. Увеличение собственных средств предприятия является положительной тенденцией, так как это свидетельствует о повышении финансовой устойчивости и снижении зависимости от заемных средств.

Существенным изменениям в течение анализируемого периода подверглась структура заемных средств. Так, в 2010 предприятие не привлекало заемные средства, в 2011 году объем заемных средств составил 35 000 тыс. руб., в 2012 году – 65 000 тыс. руб.

Существенно уменьшилась доля кредиторской задолженности предприятия (в 2011 году на 38 344 тыс. руб., в 2012 году на 16 759 тыс. руб.). Это изменение следует оценить положительно. Уменьшение кредитов позволяет обществу экономить на процентных расходах. Баланс пассива предприятия в 2011 году увеличился на 29 188 тыс. руб., а в 2012 году уменьшился на 29 188 тыс. руб.

Предприятие не пользуется краткосрочными заемными средствами. Это можно оценить как положительную тенденцию, так как отсутствие краткосрочных заемных средств позволяет финансовой службе не вести постоянную оперативную работу, направленную на контроль за своевременным возвратом их.

На данном этапе анализа мы выявили источники увеличения и сокращения активов предприятия, определили статьи активов, по которым данные изменения произошли.

Расчеты, выполненные при анализе внеоборотных активов, показывают, что общая сумма увеличения за весь анализируемый период равна нулю, так как в 2011 году внеоборотные активы увеличились на 21 449 тыс. руб., но в 2012 году на эту же сумму они уменьшились.

Таким образом, по полученным данным проведенного анализа, можно сделать вывод о том, что у предприятия в целом финансовое состояние положительное, но для определения уровня финансовой устойчивости необходимо провести анализ финансовых коэффициентов.

 

2.3. Анализ показателей  финансовой устойчивости

 

Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Авиаагрегат» мы проведем с применением методики, рассмотренной в первой главе диссертации, в три этапа:

первый этап – анализ и вычисление абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, характеризующие соотношение собственных и заёмных средств;

второй этап – на основании результатов первого этапа определим тип финансовой устойчивости ОАО «Авиаагрегат» с использованием трёхмерных показателей;

третий этап – расчет относительных показателей финансовой устойчивости общества.

Приступая к первому этапу анализа, мы рассчитаем абсолютные показатели, характеризующие источники формирования запасов и затрат.

Обозначим через индекс 1– показатели за 2010 год, 2 – показатели за 2011 год, 3 – показатели за 2012 год.

Рассчитаем величину СОС по одной из ранее рассмотренных формул:

СОС=оборотные активы - краткосрочные обязательства,

СОС1= 511 937–124 140 = 387 797 тыс. руб.,

СОС2=519 676–85 796= 433 880 тыс. руб.,

СОС3=491 610–69 037= 422 573 тыс. руб.,

Рассчитаем величину СД по формуле:

СД = СОС + ДП,

СД1= 387 797 +4 301= 392 098 тыс. руб.,

СД2= 433 880 + 69 216= 503 096 тыс. руб.,

СД3= 422 573 + 35 706= 458 279 тыс. руб.,

Рассчитаем величину ОИ по формуле:

ОИ = СД + КЗС, 

ОИ1= 392 098 + 0=392 098 тыс. руб.,    

ОИ2= 503 096 + 0 =503 096 тыс. руб.,

ОИ3= 458 279 + 0=458 279 тыс. руб.,

Определим показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (–) СОС по формуле:

∆СОС = СОС – 3, 

∆СОС1=387 797 – 345 949= 41 848 тыс. руб.,

∆СОС2= 433 880 –317 429= 116 451 тыс. руб.,

∆СОС3= 422 573 –356 883= 65 690 тыс. руб.,

Излишек (+) или недостаток (–) СД по формуле:

∆СД = СД – 3,

∆СД1= 392 098 – 345 949=46 149 тыс. руб.,

∆СД2= 503 096 – 317 429=185 667 тыс. руб.,

∆СД3= 458 279 –356 883= 101 396 тыс. руб.,

Излишек (+) или недостаток (–) ОИ по формуле:

∆ОИ = ОИ – 3,

∆ОИ1= 392 098 - 345 949 = 46 149 тыс. руб.,

∆ОИ2=503 096 –317 429= 185 667 тыс. руб.,

∆ОИ3=458 279 –356 883=101 396 тыс. руб.,

Второй этап анализа предполагает определение типа финансовой устойчивости. С помощью рассчитанных нами показателей определим трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ},

где ∆СОС>0, ∆СД>0, ∆ОИ>0,

 тогда S {1; 1; 1}.

Полученные данные характеризует финансовую устойчивость анализируемого нами предприятия как абсолютную. Это означает, что руководство общества не использует или не имеет возможности использовать заемные средства. Полученные результаты двух этапов анализа сгруппируем в таблицу 7.

Таблица 7

Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменения (2010-2011)	Изменения (2011-2012)
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	387 797	433 880	422 573	46 083	-11 307
Долгосрочные пассивы (ДП)	4 301	69 216	35 706	64 915	-33 510
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)	392 098	503 096	458 279	110 998	- 44 817
Краткосрочные заемные средства (КЗС)	0	0	0	0	0
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)	46 149	503 096	458 279	456 947	- 44 817
Общая величина запасов (З)	345 949	317 429	356 883	-28 520	39 454
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	41 848	116 451	65 690	74 603	- 50 761
Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	46 149	185 667	101 396	139 518	- 84 271
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов	46 149	185 667	101 396	139 518	- 84 271
Трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости (S)	{1,1,1}	{1,1,1}	{1,1,1}	-	-