Денежно-кредитная политика и особенности её реализации в Республике Беларусь

Реферат

 

Тема курсовой работы  Денежно-кредитная  политика и особенности её реализации в Республике Беларусь.

32 с.: гр.11, рис. 5, табл.3

Ключевые слова: Центральный Банк, пассивная и активная денежно-кредитная политика, кредитная экспансия, банковский мультипликатор, передаточный механизм,  политика  «дорогих»  и  «дешевых»  денег, внешний лаг, инструменты денежно-кредитной политики, итоги реализации монетарной политики в разные периоды времени, задачи и эффективность монетарной политики.

Объектом исследования курсовой работы является денежно-кредитная (монетарная) политика Республики Беларусь, её основные цели, особенности и инструменты, связь с фискальной политикой, эффективность монетарной политики, её состояние и перспективы.

Рассмотрена денежно-кредитная политика Республики Беларусь, как одна из важных составляющих общеэкономического регулирования  в интересах активной рыночной конъюнктуры, сдерживания инфляции, недопущения  спадов производства и безработицы, выравнивания платежного баланса

 

 

 

Борисовец Л.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение3

ГЛАВА 1. Денежно-кредитная политика государства, ее основные цели, задачи и инструменты проведения. Виды денежно-кредитной политики и их применение. 5

1. Денежно-кредитная политика государства, ее основные цели, задачи и инструменты проведения5

1.2 Виды денежно-кредитной политики и их применение. Передаточный механизм денежно-кредитной политики, её связь с бюджетно-налоговой    политикой 12

ГЛАВА 2. Эффективность денежно-кредитной политики в Республике                Беларусь 15

2.1 Особенности денежно-кредитной политики

в Республике Беларусь……………………………………………………………………………… 15

2.2 Состояние и перспективы денежно-кредитной политики в Республике Беларусь. Эффективность монетарной политики 17

  Заключение……………………..……………………………………………….32

  Список литературы……………………………………………………………………..………………………………..35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Денежно-кредитная система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, используемых государством в целях регулирования экономики. В кредитно-денежной системе каждой страны выделяется три звена: Центральный  банк, коммерческие банки и специализированные финансово-кредитные учреждения. Государственный  банк - обычно Центральный банк страны, единый эмиссионный центр. Он регулирует денежное обращение, определяет кредитную  политику страны, распределяет и перераспределяет ресурсы, контролирует основные направления  деятельности коммерческих банков, устанавливает  официальные курсы рубля к  иностранным валютам. Основной задачей  банковской системы является обеспечение  устойчивости денег. Достигается это, прежде всего, регулированием кредитных  операций и проведением экономически обоснованной денежно-кредитной политики. Основными целями денежно-кредитной политики, представляющей часть экономической политики Республики Беларусь и направленной, соответственно, на обеспечение экономического и социального развития страны, являются защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и обменного курса по отношению к иностранным валютам, развитие и укрепление банковской системы, обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы страны.

Денежно-кредитная система Республики Беларусь является системой открытого  рыночного типа. Денежно-кредитное  регулирование осуществляется преимущественно  экономическими методами на уровне банковской системы. Правовой основой денежно-кредитного регулирования являются Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь, ежегодно разрабатываемые и утверждаемые правлением Центрального банка Республики Беларусь (Банка Беларуси). Денежно-кредитная политика Центрального банка - система мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и кредита. Банковская система Республики Беларусь является двухуровневой и состоит из Центрального банка страны (высший уровень), универсальных и специализированных коммерческих банков (второй уровень), а также из примыкающих ко второму уровню небанковских кредитно-финансовых учреждений и организаций.

Целью курсовой работы является более  подробно изучить денежно-кредитную (монетарную) политику, как одну из важнейших составных частей экономической политики государства. Центральный банк, воздействуя на объем и структуру денежного предложения, может тем самым влиять на деловую активность, что находит отражение в основных макроэкономических показателях.

Первая глава теоретическая. В  ней описаны цели задачи и инструменты  проведения политики, виды денежно-кредитной  политики и их применение. Вторая глава аналитическая. Здесь представлены статистические данные за 2012-2013 гг. [6,8,9,10,13]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. Денежно-кредитная политика государства, ее основные цели, задачи и инструменты проведения. Виды денежно-кредитной политики и их применение.

1. Денежно-кредитная политика государства, ее основные цели, задачи и инструменты проведения.

 

В 60-х — начале 70-х годов возникает  новое течение современного неоконсерватизма — монетаризм. Становление его происходило в рамках чикагской школы. Основателем монетаризма является лидер течения профессор Милтон Фридмен (1912). Существует множество трактовок понятия денежно-кредитной политики. Например, А.В. Бондарь пишет так: под денежно-кредитной (монетарной) политикой подразумевают совокупность мероприятий, осуществляемых в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Разрабатывает и реализует ее центральный банк страны. Основными субъектами денежно-кредитной политики выступают центральный банк, коммерческие банки и другие кредитно-финансовые учреждения. И.В. Новикова и Ю.М. Ясинский пишут, что денежно-кредитная (монетарная) политика состоит в контролировании центральным банком предложения денег путем воздействия на денежную базу, а также на мультипликатор с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. [2]

Сущность денежно-кредитной  политики заключается в том, чтобы  добиться максимально возможного равновесия денежного рынка, т.е. поддержать баланс между количеством денег в  обращении и потребностью в них. В настоящее время эту позицию  принято исчислять уравнением ''Количественной теории денег'', которая была сформулирована И. Фишером:

 

MV=PQ,

 

где M – денежная масса;

      V – скорость обращения денег;

      P – средний уровень цен;

      Q – количество сделок.

 

Выделяют два типа кредитно-денежной политики: стимулирующую и ограничительную.

Стимулирующая кредитно-денежная политика (кредитная экспансия) осуществляется в целях увеличения экономической  активности в стране путем увеличения денежного предложения и снижения цены денег (ставки процента). Ограничительная  кредитно-денежная политика (кредитная рестрикция) направлена на сдерживание инфляционного экономического роста и предполагает сокращение объемов денежного предложения и увеличение цены денег. [1]

Основными целями денежно-кредитной политики государства являются:

• смягчение циклических колебаний экономики;
• сдерживание инфляции;
• стимулирование инвестиций;
• обеспечение полной занятости;
• регулирование темпов экономического роста;
• обеспечение устойчивости платежного баланса.

 

Рассмотрим  основные (конечные) цели, которым придается приоритетное значение при разработке денежно-кредитной политики: это – высокий уровень занятости, экономический рост, стабильность цен, стабильность ставки процента, стабильность на финансовом рынке и стабильность валютного курса. Задача поддержания стабильного уровня цен часто противоречит задаче поддержания стабильной ставки процента и высокого уровня занятости в краткосрочном периоде. Например, на фоне экономического роста и снижения уровня безработицы, инфляция и ставка процента могут начать расти. В случае, если центральный банк будет пытаться предотвратить рост ставки процента путем покупки облигаций, повышая их цену и таким образом вынуждая ставку процента понижаться, то такая операция на открытом рынке увеличит и предложение денег, что стимулирует инфляцию.

Желая достичь определенных целей, таких, как стабильность цен или высокий уровень занятости, центральный банк не может непосредственно и немедленно повлиять на них. Стратегия центрального банка состоит в том, что после выбора конечных целевых значений, определяется набор целевых показателей, непосредственно влияющих на уровень занятости или уровень цен, которые называют промежуточными целями. Центральные банки сталкиваются с проблемой выбора денежной массы (жесткая монетарная политика) или процентной ставки (гибкая монетарная политика) в качестве цели своей деятельности. Основной мотив поддержания на том или ином уровне денежных агрегатов состоит в долгосрочном контроле над инфляцией.

Варианты денежно-кредитной  политики по-разному интерпретируются на графике денежного рынка.

Жесткая политика поддержания  денежной массы соответствует вертикальной кривой предложения денег на уровне целевого показателя денежной массы (когда  изменения в спросе на деньги влияют лишь на норму процента, не затрагивая количество денег в обращении) (рис. 1.1).

Гибкая монетарная политика может быть представлена горизонтальной кривой предложения денег на уровне целевого значения процентной ставки (сдвиг в спросе на деньги влияет лишь на изменение количества денег) (рис. 1.2).

Промежуточный вариант соответствует  наклонной кривой предложения денег (когда и количество денег, и ставка процента реагируют на изменения в спросе на деньги) (рис. 1.3). Выбор кривой предложения денег находится в компетенции центрального банка и представляет собой его стратегию, зависящую от причин произошедшего сдвига в спросе на деньги.

Рис.1.1.  Жесткая денежно-кредитная          Рис.1.2. Гибкая денежно-кредитная

                  политика                                                            политика

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1.3. Промежуточный вариант денежно-кредитной политики

 

 

 

Инструменты денежно-кредитной политики (они же методы воздействия центрального банка на объем и структуру денежного предложения) позволяют изменять денежную базу путем управления объемами рефинансирования и регулирования резервных требований. К ним относятся:

1. лимиты кредитования, прямое регулирование ставки процента – инструменты прямого регулирования;
2. операции на открытом рынке ценных бумаг;
3. регулирование учетной (дисконтной) ставки процента;
4. манипулирование нормой обязательных резервов. [2]

 

Существует различие между инструментами  прямого (1) и косвенного (2,3,4) регулирования. Эффективность использования косвенных  инструментов регулирования тесно  связана со степенью развития денежного  рынка.

Обязательные резервы - это часть  суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных  вкладов в Центральном Банке. Нормы обязательных резервов устанавливаются  в процентах от объемов депозитов. Они различаются по величине в  зависимости от видов вкладов. В современных условиях обязательные резервы выполняют не столько функцию страхования депозитов, сколько служат для осуществления контрольных и регулирующих функций центрального банка, а также для межбанковских расчетов. Чем выше установленная центральным банком норма обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками для активных операций. Увеличение нормы обязательных резервов уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению денежной массы. Банковский (депозитный) мультипликатор можно рассчитать по формуле(1.1)

 

M = ×100% ,                   (1.1)

 

где rr - норма обязательных резервов;

       т — максимальное количество денег, которое может быть создано одной денежной единицей при данной величине гг.[4]

Политику  кредитных  ограничений Центральный банк  может использовать  на стадии перегрева экономики для снижения деловой активности. В этих целях устанавливаются количественные  ограничения суммы выданных  кредитов,  что влечет  за  собой сдерживание банковской деятельности и снижение темпов роста денежной массы. Нужно отметить,  что кредитные ограничения ухудшают  положение  прежде  всего мелких  и средних предприятий, так как банки стремятся выдавать кредиты своим наиболее устойчивым, традиционным клиентам – крупным фирмам. Метод количественных ограничений в настоящее время используется не очень активно, а в некоторых странах запрещен. В рамках прямой регулирующей политики Центральный банк устанавливает различные нормативы, которые коммерческие банки должны поддерживать на необходимом уровне. Это могут быть нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика, нормативы достаточности капитала коммерческого банка

       Операции на открытом рынке - способ контроля за денежной массой. Этот инструмент денежного регулирования предполагает куплю-продажу Центральным Банком государственных ценных бумаг. Чаще всего это бывают краткосрочные государственные облигации. Когда Центральный Банк покупает ценные бумаги у коммерческого банка, он увеличивает сумму на резервном счете этого банка. (иногда на специальном счете коммерческого банка в Центральном Банке для подобных операций), соответственно в

банковскую систему поступают  дополнительные "деньги повышенной мощности и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы¹. Масштабы расширения будут зависеть от пропорции, в которой прирост денежной массы распределяется на наличность и депозиты: чем больше средств уходит в наличность, тем меньше масштаб денежной экспансии. Если Центральный Банк продает ценные бумаги, процесс протекает в обратном направлении.

Операции на открытом рынке можно  разделить на два типа: динамические, направленные на изменение объема резервов и денежной базы, и защитные операции, цель которых – ослабление влияния, оказываемого на денежную базу другими факторами, например, изменением объема средств правительства на счетах в центральном банке.

Регулирование учетной (дисконтной) ставки процента получило название дисконтной политики. Учетная (дисконтная) ставка – это процент, по которому центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам под учет их векселей. Центральный банк может влиять на объем рефинансирования, воздействуя на стоимость кредитов. Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у центрального банка сокращается, а, следовательно, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению ссуд субъектам хозяйствования. К тому же банки, получая более дорогой кредит, повышают и свои ставки по ссудам. Предложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении. В отличие от межбанковского кредита ссуды центрального банка, попадая на резервные счета коммерческих банков, увеличивают суммарные резервы банковской системы, расширяют денежную базу и образуют основу мультипликативного изменения предложения денег. Помимо влияния на денежную базу и предложение денег, дисконтная политика очень важна для предотвращения банковской и финансовой паники, т.е. она является наиболее эффективным способом предоставления банковской системе резервов во время банковского кризиса, поскольку дополнительные резервы немедленно поступают в банки, которые более всего нуждаются в них.