Кредитно-денежная система

Для 2011 года была характерна высокая  волатильность мирового и российского  фондовых рынков. В этих условиях портфель ценных бумаг банков за 2011 год увеличился на 6,6% (за 2010 год — на 35,3%), до 6211,7 млрд. рублей, при сокращении его доли в совокупных активах с 17,2 до 14,9%. Основной удельный вес в портфеле ценных бумаг традиционно занимали вложения в долговые обязательства (75,3% на 1.01.2012). Их объем за 2011 год возрос на 5,8% (за 2010 год — на 30,8%), до 4676,2 млрд. рублей. Доля учтенных векселей в портфеле ценных бумаг за 2011 год сократилась с 5,7 до 3,8%, что было обусловлено в том числе введением с октября 2011 года повышенных требований по покрытию капитала при расчете норматива достаточности капитала отдельных видов операций и сделок, к которым относятся вложения в векселя. Вложения в долевые ценные бумаги за 2011 год увеличились на 28,6%  (за 2010 год — на 72,6%), а их удельный вес в совокупном портфеле ценных бумаг повысился с 12,2 до 14,7%. Несмотря на значительные колебания курса российского рубля по отношению к ведущим мировым валютам, особенно во втором полугодии 2011 года, активы кредитных организаций в иностранной валюте в долларовом эквиваленте за 2011 год увеличились на 12,6%, а их удельный вес в совокупных банковских активах сократился с 24,1 до 23,3%.

Объем предоставленных межбанковских  кредитов (МБК)  за 2011 год возрос на 35,5% (за 2010 год — на 7,2%), при этом их доля в активах банковского  сектора увеличилась с 8,6 до 9,5%, в том числе за счет роста на 35,0% объема кредитования банков нерезидентов. Объем МБК, предоставленных кредитным организациям — резидентам, за 2011 год увеличился на 36,1%, а их доля в активах — с 3,6 до 4,0%. Объем привлеченных МБК за 2011 год увеличился на 21,4% (за 2010 год — на 20,5%), а их доля в пассивах банковского сектора почти не изменилась, составив 11,0% на 1.01.2012. Объемы МБК, привлеченных на внутреннем рынке, увеличивались интенсивнее внешних заимствований (прирост на 25,2 и 18,4% соответственно). На рынке МБК по итогам 2011 года объем чистых обязательств российского банковского сектора перед банками-нерезидентами сократился с 346,9 до 125,4 млрд. рублей, или с 1,0 до 0,3% совокупных пассивов. При этом в отдельные периоды 2011 года (май—июнь) банковский сектор по указанным операциям выступал нетто-кредитором по отношению к банкам-нерезидентам.

В  целом можно сделать вывод  о том, что в 2011 году чистая прибыль действующих кредитных организаций была рекордно высокой за всю историю развития банковского бизнеса в России — 848,2 млрд. рублей (в 2010 году — 573,4 млрд. рублей). Удельный вес прибыльных кредитных организаций в общем количестве действующих кредитных организаций за 2011 год увеличился с 92,0 до 94,9%. Количество убыточных кредитных организаций снизилось с 81 до 50, или с 8,0 до 5,1% от числа действующих кредитных организаций. Убытки таких банков в 2011 году составили 5,6 млрд. рублей (в 2010 году — 21,7 млрд. рублей). Рентабельность активов кредитных организаций по итогам 2011 года достигла 2,4%; рентабельность капитала — 17,6% (по итогам 2010 года — 1,9 и 12,5% соответственно). Рост прибыли в 2011 году был главным образом обусловлен наращиванием вложений в более доходные инструменты (банковское кредитование), а также замедлением формирования резервов на возможные потери. В 2011 году наиболее значимой статьей при формировании финансового результата банков  оставался чистый процентный доход (его доля в факторах увеличения прибыли составила 68,6%). Прирост этого показателя за 2011 год составил 216,1 млрд. рублей, или 16,7% (за 2010 год — 2,8%). Рост чистого процентного дохода стал следствием роста валовых процентных доходов при сохранении стабильной величины валовых процентных расходов банков. Отношение чистого процентного дохода к валовому процентному доходу банков увеличилось с 50,2% на 1.01.2011 до 54,2% на 1.01.2012.

Удельный вес чистых комиссионных доходов в структуре факторов увеличения прибыли за 2011 год существенно  не изменился и составил 22,7% (за 2010 год — 23,8%). Удельный вес чистых доходов  от операций по купле-продаже ценных бумаг и от их переоценки в структуре факторов увеличения прибыли сократился с 5,6% на 1.01.2011 до 0,4% на 1.01.2012, что было обусловлено замедлением прироста вложений кредитных организаций в ценные бумаги, а также их отрицательной переоценкой во второй полови не 2011 года. Удельный вес чистого дохода от операций с иностранной валютой и валютными ценностями, включая курсовые разницы, в структуре факторов увеличения прибыли банковского сектора за 2011 год возрос с 2,4 до 4,3%. В условиях общей позитивной динамики изменения качества кредитного портфеля и более благоприятной оценки банками уровня системных и индивидуальных рисков объем чистого доформирования резервов (за минусом восстановленных) на возможные потери по ссудам (далее — РВПС) за 2011 год сократился на 123,4 млрд. рублей, или в 2,1 раза; на формирование РВПС пришлось лишь 8,2% в структуре факторов снижения прибыли (за 2010 год — 17,8%). Расходы, связанные с обеспечением деятельности кредитных организаций, за 2011 год увеличились на 15,7%, а их доля в структуре факторов снижения прибыли повысилась с 81,5 до 91,8%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 6 - Факторы формирования прибыли по банковскому сектору (млрд. рублей) (Годовой отчет Банка России за 2011 год)

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 7 - Динамика показателя достаточности капитала (Годовой отчет Банка России за 2011 год)

В 2011 году прибыль и сформированные из нее фонды стали основным источником прироста капитала (прирост — 494,9 млрд. рублей, или 67,1% от суммы источников прироста капитала). Прирост уставного  капитала и эмиссионного дохода составил 184,5 млрд. рублей, или 25,0% суммы источников прироста. Основным фактором, уменьшающим  источники капитала, в 2011 году были вложения кредитных организаций  в акции дочерних и зависимых  юридических лиц и в уставный капитал кредитных организаций  — резидентов (78,0% суммы источников снижения). В 2011 году снижение капитала на общую сумму 155,8 млрд. рублей отмечено у 126 кредитных организаций (в 2010 году — на сумму 185,9 млрд. рублей у 161 организации).

Показатель достаточности капитала по банковскому сектору сократился с 18,1% на 1.01.2011 до 14,7% на 1.01.2012, что было обусловлено опережающим ростом активов, взвешенных по уровню риска, в  том числе в связи с регулятивными  изменениями (введение повышенных весовых  коэффициентов на ряд категорий  активов при расчете знаменателя  показателя достаточности капитала кредитных организаций и увеличение с 40 до 70% объема покрываемого капиталом  операционного риска) по сравнению с собственными средствами.

 

 

Рис. 8 - Характеристика просроченной задолженности по кредитам, депозитам и прочим размещенным средствам (Годовой отчет Банка России за 2011 год)

В 2011 году происходило постепенное  улучшение показателей, характеризующих  качество кредитов, но докризисные  уровни пока не были достигнуты. Темп прироста объема просроченной задолженности всех категорий заемщиков за 2011 год составил 9,4% (за 2010 год — 2,1%). В результате опережающего роста кредитного портфеля удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле сократился с 4,7% на 1.01.2011 до 3,9% на 1.01.2012. В корпоративном портфеле просроченная задолженность возросла за 2011 год на 10,7% (за 2010 год — сократилась на 2,5%), а ее доля в общем объеме кредитов нефинансовым организациям сократилась с 5,3 до 4,6%. По кредитам физическим лицам темп прироста просроченной задолженности за 2011 год составил 3,1% (за 2010 год — 16,2%), а ее удельный вес в соответствующем кредитном портфеле снизился с 6,9 до 5,2%. Доля проблемных (IV категории) и безнадежных (V категории) ссуд в общем объеме ссуд 1  за 2011 год сократилась с 8,2 до 6,6%. Объем фактически сформированных РВПС на 1.01.2012 составил 6,9% ссудного портфеля (на 1.01.2011 — 8,5%) и с некоторым превышением покрывал задолженность по “плохим” (IV и V категории) ссудам. Вместе с тем на балансах кредитных организаций остаются непрофильные активы, а также значительный объем пролонгированных крупных ссуд — 982,2 млрд. рублей, или 15,8% от портфеля крупных ссуд на 1.01.2012.

Оценки системной устойчивости российского банковского сектора  методами стресс-тестирования показали, что значение показателя достаточности капитала в целом по банковскому сектору ни в одном из рассматриваемых сценариев не опускается ниже 10%. Это свидетельствует о том, что российский банковский сектор является достаточно устойчивым и может противостоять негативному развитию ситуации на мировом финансовом рынке.

Следует отметить, что Россия стала далеко не первой страной, столкнувшейся в 2008 - 2009гг. с масштабным экономическим кризисом и кризисом кредитной системы в частности. Экономическая ситуация ухудшилась не за один день, этому предшествовал ряд других процессов, происходивших как в самой стране, так и (в большей части) за ее пределами, последствия которых постепенно накапливались и просто не могли не привести к тому, что произошло в августе 2008 года. Обострению кризиса, главным образом, способствовал отток вкладов населения и усиление недоверия к банкам, в результате чего замедлились темпы роста банковской системы и она оказалась отброшенной на несколько лет назад. Чтобы сгладить негативные последствия Банк России совместно с Правительством осуществили комплекс мер, направленных, в первую очередь, на формирование кредитных ресурсов для экономики страны.

В 2011 – 2012 гг экономический рост в России обеспечил благоприятные условия для расширения банковской деятельности, в первую очередь кредитования. В этих условиях кредитные организации по итогам 2011 года получили рекордную прибыль и улучшили показатели рентабельности банковского капитала и активов.

В 2012 году Банк России проводит  денежно-кредитную  политику в условиях сохранения неопределенности развития внешнеэкономической ситуации, оказывающей  влияние на российскую экономику, стремясь  к обеспечению  баланса между рисками ускорения  инфляции и замедления экономического роста. В условиях формирования бюджетного профицита и повышения гибкости курсообразования основным источником увеличения денежного предложения  в 2012 году стал  рост рефинансирования кредитных организаций со стороны  Банка России, что способствовало усилению действенности процентного  канала трансмиссионного механизма  денежно-кредитной политики.

Реализованные Банком России в текущем году меры  по совершенствованию системы инструментов денежно-кредитной политики были направлены на снижение волатильности ставок  денежного рынка в пределах процентного  коридора по операциям Банка России и расширение доступа кредитных  организаций  к инструментам рефинансирования.

 

 

3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ КРЕДИТНО - ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ

 

3.1. Проблемы развития денежно-кредитной системы РФ

 

Проводимая в России денежно-кредитная  политика направлена на обеспечение  внутренней и внешней стабильности национальной валюты. Стабильно низкий уровень инфляции является условием для достижения устойчивого экономического роста, который позволит значительно повысить уровень жизни населения.  Низкая инфляция является основой для обеспечения устойчивости рубля, формирования позитивных ожиданий экономических агентов, снижения рисков и, соответственно, принятия обоснованных решений относительно сбережений, инвестиций и потребительских расходов. Поэтому денежно-кредитная политика, направленная на устойчивое снижение инфляции, вносит существенный вклад в усиление потенциала экономического роста и модернизацию структуры экономики.

 Россия как страна с открытой и недостаточно диверсифицированной экономикой, в высокой степени зависящая от внешней экономической и финансовой конъюнктуры, не имеет возможности перейти к режиму свободно плавающего валютного курса рубля. По каналам текущего счета платежного баланса предложение иностранной валюты устойчиво превышает спрос. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами нестабилен как по объемам, так и по направленности финансовых потоков.  В таких условиях,   как показывает практика многих стран, необходимо использование режима управляемого плавающего валютного курса, прежде всего в целях исключения резких колебаний обменного курса национальной валюты.

В настоящее время российская экономика  в условиях высокой волатильности  трансграничных потоков капитала в  значительной мере реагирует на изменения  зарубежных процентных ставок. В связи с этим Банк России вынужден при проведении процентной и валютной политики учитывать разницу между процентными ставками внутри страны и за рубежом. В условиях, когда денежное предложение формируется в основном через приобретение Банком России иностранной валюты на валютном рынке, роль процентной ставки в качестве активного инструмента денежно-кредитной политики является ограниченной. Тем не менее, в настоящее время формируются условия для повышения роли процентной ставки при проведении денежно-кредитной политики. Также наблюдается ослабление краткосрочной взаимосвязи между денежными агрегатами и индексом потребительских цен. Поэтому границы прироста денежной массы не являются жестко заданными и отклонения динамики денежной массы от расчетной траектории не предполагают немедленной корректировки политики Банка России. Тем не менее, характеристики денежной массы остаются важным ориентиром для оценки,   как текущих монетарных условий, так и инфляционных ожиданий и определения среднесрочного тренда инфляции.

Зависимость российской экономики  от внешнеэкономической конъюнктуры  и продолжение структурных преобразований в экономике делают необходимой  поддержку денежно-кредитной политики Банка России действиями Правительства  Российской Федерации в области  бюджетной, налоговой, тарифной, структурной и социальной политики. В связи с этим меры по формированию Стабилизационного фонда Российской Федерации, ограничению роста регулируемых цен, тарифному и нетарифному регулированию внешнеэкономической сферы,   осуществляемые Правительством Российской Федерации, являются важной частью антиинфляционной политики в России. Денежно-кредитная политика осуществляется в условиях сильного влияния внешнеэкономических факторов конъюнктурного характера, продолжения структурных реформ, которые оказывают влияние на инфляционные процессы и на распределение денежных потоков, а также активного применения Правительством Российской Федерации мер по ограничению инфляции.

Решение этих задач требует применения режима управляемого плавающего валютного  курса, который позволяет при  учете фундаментальных факторов формирования валютного курса корректировать темпы его изменения в соответствии с целями экономической политики. Опыт последних лет показывает, что достижение целевого ориентира по инфляции возможно только путем реализации комплекса согласованных мер в области денежно – кредитной, бюджетной, тарифной и структурной политики Правительства Российской Федерации.