Лизинг и его роль в малом бизнесе

Ранее юридическое право  осуществлять лизинговую деятельность предоставляла лицензия, которая, по мнению специалистов, практически не давала никаких гарантий лизингополучателю. С отменой лицензирования на рынке  лизинговых услуг появились компании, предлагающие свои услуги, но весьма далеки от этого бизнеса.

Сдают имущество в  лизинг его собственники или их представители. В проведении лизинговых сделок возрастает роль коммерческих банков, страховых  компаний, а также инвестиционных фондов, предоставляющих ссуды  лизинговым компаниям или сдающих имущество в лизинг напрямую лизингополучателю. Посредниками между основными участниками лизинговой сделки могут быть брокеры, агенты по сбыту, дистрибьютеры.

Лизингополучателем становится юридическое лицо или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью. Продавцами объектов лизинга являются собственники имущества, предприятия-производители, торговые фирмы, снабженческо-сбытовые организации, которые заключают договор купли-продажи с лизингодателем и продают ему производимое (закупаемое) имущество (предмет лизинга). При международном лизинге субъектами российского рынка лизинговых услуг могут быть иностранные юридические лица, выступающие в качестве лизингодателей, лизингополучателей или поставщиков.

Теоретический анализ позволяет  утверждать, что в трактовке лизинга  как сложной совокупности, системы  отношений необходимо выделить его  тройственную экономическую  основу, в силу которой лизинг одновременно сохраняет в себе одновременно существенные свойства кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности, которые сочетаются, взаимопроникают друг в друга, образуя в совокупности новую организационно-правовую форму бизнеса. В то же время лизинг модифицирует названые свойства и отличается от кредита, аренды и т.д.

Между кредитными, арендными  и другими отношениями в рамках лизинговой сделки, с одной стороны, и собственно кредитными, арендными  отношениями вне лизинга, с другой, существует множество выявленных различий. Так, лизинг является формой вложения средств на возвратной основе, т.е. предоставления на определенный период средств, которые лизингодатель получает обратно в установленное время. Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая имущество у производителя за полную стоимость периодическими взносами (платежами) с процентами за кредит.

По своему содержанию лизинг соответствует кредитным  отношениям. Как правило, лизинг сравнивается с кредитом, что обусловлено определенной схожестью этих двух финансовых инструментов. Так, кредитная структура лизингового проекта состоит из двух взаимосвязанных частей – кредита лизингодателю и непосредственно лизинга лизингополучателю. Лизингодатель фактически является финансовым посредником, а реальным заемщиком – лизингополучатель, который будет использовать приобретаемые активы в производственных целях и выплачивать долг по займу.

Основное отличие лизинговой схемы финансирования от прямого  кредитования заключается в наличии  финансового посредника-лизингодателя между банком и лизингополучателем. Хотя общепринятая практика кредитования здесь полностью сохраняется, однако анализ проекта усложняется, поскольку приходится учитывать интересы участвующих в сделке сторон.

Известно, что для каждого предприятия существует какое-то определенное на данный момент времени соотношение собственных и заемных средств, которое оно стремится поддерживать. С одной стороны, лизинг влияет на выбранную структуру капитала лизингополучателя даже в случае стопроцентного финансирования и не требует заемных средств; с другой, - лизинговая задолженность является тем же долгом, только видоизмененным. И с этой точки зрения, для достижения выбранного соотношения в структуре капитала, как и при займе на покупку актива, лизингополучателю требуется увеличить собственные средства, следовательно, лизинг в той же степени воздействует на требуемую величину собственных средств, что и долг.

Между кредитом и лизингом существуют различия. Так, при покупке  инвестиции направляются в любую предпринимательскую деятельность, при лизинге – на развитие производственной деятельности. При заключении кредитной сделки, контроль за целевым расходованием средств затруднен, при лизинговой сделке он гарантирован, так как в аренду отдается конкретное имущество. Кроме того, в первом случае необходима стопроцентная гарантия возврата кредита и процентов за его использование, а во втором – размер гарантий снижается на стоимость передаваемого в лизинг имущества, поскольку сам объект сделки является гарантией. При заключении кредитной сделки приобретенное имущество отражается на балансе предприятия, при лизинговой – на балансе лизингодателя или лизингополучателя. Наконец, плата за кредит осуществляется за счет доходов, полученных предприятием, с учетом которых начисляются налоги. Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции и снижают налогооблагаемую базу. Выплату лизинговых платежей при финансовом лизинге не прекращается до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников сделки.

По форме организации  лизинг схож с коммерческим кредитом, но они принципиально различаются. Во-первых, коммерческий кредит и лизинг отличаются по натурально-вещественной форме объекта ссуды. Предприятие предоставляет коммерческий кредит другому предприятию в виде  отсрочки платежа за любые товары, в том числе за средства и предметы труда. При лизинге объектом ссуды являются только средства труда. Во-вторых, имеется различие во взаимосвязи торговой и кредитной сделок. При коммерческом кредите кредитная сделка опосредована актом купли-продажи, при лизинге тесная взаимосвязь с куплей-продажей отсутствует. Лизинг не всегда начинается покупкой имущества, так как оно может являться собственностью самой лизинговой компании и не всегда заканчивается покупкой имущества лизингополучателем. В-третьих, имеется различие и в продолжительности сделки: коммерческий кредит имеет краткосрочный характер, лизинг возможнее в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах.

Лизинг определяется и как разновидность аренды. Однако между основными условиями аренды и финансовой аренды (лизинга) имеются  некоторые отличия, состоящие, в частности, в приобретении лизингодателем нового имущества по заказу лизингополучателя; сдаче предмета лизинга на срок, близкий к сроку нормативной амортизации; его страховании лизингополучателем; а при расторжении договора по вине пользователя – необходимости полного погашения долга за весь договорной период.

Таким образом, лизинг, аренда, коммерческий кредит характеризуются  общим признаком: представляют собой  различные способы привлечения  инвестиций. В то же время они  имеют и принципиальные различия, что выделяет лизинг и  как особый комплекс отношений, и как своеобразную форму инвестиционной деятельности.

Определенное сходство с лизингом имеют такие формы  хозяйственных связей, как рентинг (renting), хайринг (hiring) и бытовой прокат. Однако, эти самостоятельные виды аренды на тождественные с лизингом. Рентинг характеризуется ограничением взаимоотношений двумя участниками (собственником и пользователем) и имеет свои особенности – это форма краткосрочной аренды машин, транспортных средств без права их последующего приобретения арендатором. Если аренда техники носит среднесрочный характер, то имеет место хайринг. Прокат является близким аналогом лизинга, но имеет свои особенности. Так, договор проката не превышает четырех месяцев, после окончания срока проката пользователь не приобретает объекты проката в свою собственность.

Таким образом, лизинг в  широком смысле представляет сложный  комплекс организационно-экономических  отношений, в котором взаимосвязаны  отношения владения, пользования  и распоряжения, с одной стороны, и модифицированные лизинговой сделкой кредитные, арендные и другие отношения, с другой. Совокупность функций, выполняемых лизингом, позволяет определить его как своеобразный вид предпринимательской инвестиционной деятельности.

Лизинг как новая форма инвестирования имеет преимущества, состоящие в получении более высокой прибыли на единицу капитала  по сравнению с прибыльностью других видов деятельности. Лизингодатель имеет льготное налогообложение не только по уплате налога  прибыль , полученную им от реализации договора лизинга, но и по налогу на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг. Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя  стимулирует заключение взаимовыгодных лизинговых соглашений с лизингополучателем, что уменьшает размер лизинговых платежей и устанавливается удобный для сторон график их выплат.

Лизингодателю легче  получить кредит в банке и в  других кредитных организациях под  меньший процент, поскольку он обладает материальным обеспечением, уменьшающим степень риска. При существующем положении кредит в банке можно получить, как правило, на короткий срок, а по лизингу – на 2-5 лет. Инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижаются  риск невозврата средств, так как  лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество и может использовать его в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств. Инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу.

Лизингодатель, закупая  технику и оборудование по заказу у предприятий-изготовителей, стимулирует  предпринимательскую деятельность, развивает ее в соответствии с  объективными потребностями, расширяет  сферу рыночных  отношений. Лизинг развивает конкуренцию на рынке финансовых услуг и содействует снижению их цены. Таким образом, применение лизинга в хозяйственной практике позволяет в целом активизировать инвестиционный процесс.

Инвестору лизинговой деятельности обеспечивается государственная поддержка в виде инвестиционных и других льгот. Для банков и страховых компаний лизинг формирует новый источник доходов в виде комиссионных выплат, обеспечивает экономические выгоды за счет относительной простоты лизинговых операций и лизинговых платежей по сравнению с операциями долгосрочного кредитования и т.д.

Первое, на что указывают  банки, - это значительные налоговые  преимущества, позволяющие значительно  снизить стоимость сделки и способствующие развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки повышает вероятность заключения проектов и снижает бремя долгов для заемщиков.

Для производителей техники  и оборудования лизни позволяет  увеличить объем реализации, массу  прибыли; расширить сеть услуг по гарантийному обслуживанию выпускаемого оборудования, круг потребителей; завоевывать новые рынки сбыта производимой продукции; расширить сеть услуг по гарантийному обслуживанию выпускаемого оборудования, техники и т.д. Сделка для продавца выглядит менее рисковой, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи.

Для лизингополучателя  преимущества лизинга состоят в  следующем. Лизингополучатель освобождается  от полной единовременной оплаты стоимости  имущества, получает в пользование  технику и оборудование с определенной отсрочкой платежей. Приобрести имущество на условиях лизинга проще, чем использовать кредит на его приобретение, так как лизинговое имущество само выступает в качестве залога. Кроме того, можно начать свое дело при малом стартовом капитале (при наличии 1/3 или менее средств) или свернуть производство продукции, не пользующейся  спросом, с возвратом оборудования его собственнику (лизингодателю). Лизингополучатель получает возможность использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива, поскольку временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели.

Так, на сегодняшний день приобретение полиграфического оборудования по лизингу позволяет осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы производства. По сравнению с другими способами его приобретения (оплата по факсу поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т.д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ, заключающихся в равномерном распределении затрат на весь срок действия договора; поддержании оптимального соотношения собственного и заемного капитала; выплате лизинговых платежей уже после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, то есть из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на нем; проведении его ремонта и технологического обслуживания; периодического обновления морально стареющего оборудования.

На условиях лизинга  можно получить объект «под ключ», предоставив  осуществление всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому сконцентрировать усилия на решение других вопросов. Поскольку лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, лизингополучатель имеет большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации выпускаемой продукции, чем это имеет место, например, при купле-продаже оборудования.

Предприниматели разрабатывают  перспективные планы развития, однако их финансовые возможности могут  быть ограничены; лизинг позволяет преодолеть эти ограничения и увеличить мобильность при инвестиционном и финансовом планировании. Если при покупке существует только альтернатива «не покупать», то при лизинге арендатор имеет более широкий выбор, поскольку из разработанных лизинговых договоров с различными условиями лизингополучатель может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям.

Лизинговые  платежи, уплачиваемые лизингополучателем, учитываются  у него в себестоимости изготавливаемой продукции, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли. Кроме того, лизинг не увеличивает долг в балансе лизингополучателя, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижаются. Немаловажным является то, что проводимая в стране государственная политика направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные  вложения с меньшими затратами по сравнению с вариантом привлечения банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится под сомнение структурами, осуществляющими кредитование, ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами. Лизинг обеспечивает прибыльность производства при наименьших затратах, что позволяет не только наращивать капитал в процессе предпринимательской деятельности, но и эффективно использовать экономические ресурсы.