Лизинг и его роль в малом бизнесе

Все новые и новые свойства лизинга  становятся функциями, упрочивающими  между собой связи отдельных  элементов лизинга как системы. С одной стороны, происходит расчленение единого процесса на отдельные функции и их обособление; с другой стороны, - соединение относительно обособленных функций в единую систему, каждое звено которой является продолжением предыдущей и исходным моментом последующей.

В ходе развития системы лизинга взаимодействуют все большее количество функций, в которых  происходят качественные и количественные сдвиги; осуществляется замена одних другими, причем сохраняется устойчивость всей структуры.

В зарубежной и российской предпринимательской практике виды лизинга классифицируются по  различным критериям. В российской экономической литературе отсутствует однозначность в их толковании, четкая структурированность; между тем для практического использования лизинга упорядоченность понятийного аппарата имеет важное значение, поскольку позволяет определить, какой именно  вид лизингового договора следует применять в том  или ином конкретном случае.

Виды лизинга классифицируются по следующим основным признакам:

• В зависимости от состава участников (субъектов) различают прямой и косвенный лизинг. В первом случае собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект лизинга (двухсторонняя сделка), во втором – передача имущества осуществляется через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка);
• По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества; и лизинг с  неполной окупаемостью, когда в течение срока действия договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества;
• В зависимости от степени амортизации различают лизинг с полной выплатой стоимости объекта лизинга; лизинг с неполной амортизацией и, значит, с частичной выплатой стоимости. В практике зарубежных стран сроки лизинга находятся в зависимости от периода амортизации оборудования. Обычно срок лизинга не превышает срока службы машин и оборудования и в среднем составляет от пяти до восьми лет.⁶

В соответствии с приведенными признаками классификации выделяют оперативный и финансовый лизинг. Объектом оперативного лизинга являются, автомобили, офисная техника, полиграфическое оборудование или оборудование с высокими темпами морального старения, например, компьютеры. Кампании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо изучить конъюнктуру рынка как нового, так и бывшего в употреблении имущества, предоставляемого в лизинг, поскольку в краткосрочную аренду сдаются не специально приобретаемые по заявке лизингополучателя,  а имеющиеся в лизинговой компании техника и оборудование. Кроме того, формирование и развитие данного вида лизинга становится возможным с появлением вторичного рынка предметов лизинга, поскольку у арендодателя периодически возникает проблема их реализации по окончании договоров.

При оперативном лизинге  срок договора короче, чем экономический  срок службы объекта лизинга. Производится частичная выплата стоимости  арендуемого имущества, т.е. лизингодатель  во время действия данного договора возмещает лишь часть стоимости оборудования и поэтому нередко ему при приходится предоставлять во временное пользование объект лизинга несколько раз разным пользователям.

Размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше чем при финансовом, поскольку  лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные с возможной порчей, утратой или гибелью имущества; а при отсутствии спроса со стороны лизингополучателей – необходимость возмещения его остаточной стоимости.

Лизингополучатель может  расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования. Обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании. По желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и даже приобрести его в собственность.

Примерами оперативного лизинга  являются сделки по аренде офисной техники и помещений, заключаемые между банком «Менатеп»  и компанией «Роспром», в  рамках которой функционирует большое  количество предприятий и структурных подразделений, создаваемых на непродолжительный промежуток времени для решения конкретных задач. Расчеты специалистов показали, что из-за частых изменений организационной структуры компании выгоднее не закупать оборудование, оргтехнику, помещения, мебель, а получать их в оперативный лизинг у банка.

 Другой пример. Оперативный  лизинг может эффективно применяться  в случаях, когда полиграфическое  оборудование необходимо типографии  на короткий срок, например, при  проведении предвыборной кампании, длящейся несколько месяцев и требующей выполнения большого объема полиграфических работ. По окончании кампании из-за отсутствия потребности, оборудование согласно договору оперативного лизинга возвращается лизингодателю.

При финансовом лизинге  имущество приобретается лизингодателем не для собственного использования, а специально для передачи его в длительную аренду по просьбе лизингополучателя. В течение действия договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. Срок, на который техника или оборудование передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации. Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений.

Разновидностью финансового лизинга является  возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement), представляющий , по сути, двустороннюю сделку, при которой лизингополучатель выступает одновременно и поставщиком (собственником) предмета лизинга и его лизингополучателем. Так, собственник оборудования, может обратиться к лизинговой компании с предложением приобрести это имущество и сдать ему же обратно в финансовую аренду, если для него стало очевидным, что отвлечение  значительных средств из оборота на закупке этого оборудования привело или может привести к ухудшению его финансового положения. В результате предприниматель возвращает затраченные на приобретение имущества средства и может использовать их на обновление или расширение производства. Это наиболее эффективный и относительно дешевый способ улучшения финансового положения предприятия.

Так, при формировании производственной базы группы компаний «РУССОБИТ» для организации производства компакт-диско в России было осуществлено 6 проектов с использование схем возвратного лизинга с привлечением «Дойче  Банке», «Земельного Банка», компании «ЛИЗХОЛЛ», немецкой и российской страховых компаний. Экономический смысл операции для лизингодателя состоит в получении предпринимательского дохода, а для лизингополучателя в получении дополнительных денежных средств за счет продажи имущества, которое остается в его пользовании, при одновременном вложении вырученных средств в другие проекты, отнесении лизинговых платежей на себестоимость выпускаемой продукции.

У лизингополучателя  лизинговые платежи вычитаются из суммы налогооблагаемой прибыли предприятия и учитываются как текущие оперативные расходы; поэтому требуется представить меньшее, чем при получении банковского кредита, дополнительное гарантийное обеспечение сделки (акций, облигаций, банковского поручительства или каких-либо других форм гарантий). Даже те компании, которые на момент покупки оборудования по каким-либо причинам не хотели, не могли или попросту не знали о возможностях лизинга, получают возможность использовать все его преимущества (включая ускоренную амортизацию, отнесение лизинговых платежей на себестоимость и т.д.) уже после приобретения оборудования. Даная схема лизинга, по мнению экспертов, часто используется именно с целью получения налоговых льгот, предусмотренных для договора финансовой аренды.

Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные  вложения с меньшими затратами, чем  при привлечении банковских ссуд. Так, кредиторы ввиду неблагоприятного соотношения между уставным и  заемным фондами предприятия  могут поставить под сомнение его платежеспособность, и дополнительные заемные средства можно или не получить совсем, или получить их, но под более высокий процент. Данный вид лизинга является источником средне- и долгосрочного рефинансирования, в то время как коммерческие банковские кредиты выдаются, как правило, на срок в 1,5 года  с необходимостью их последовательного возобновления.

Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с  дополнительным привлечением средств (leveraged leasing). Данный вид лизинга используется при реализации дорогостоящих проектов на поставки авиатехники, железнодорожного и подвижного состава, морских и речных судов и т.п.; является наиболее сложным, так как связан с многоканальным финансированием, участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и финансовых институтов.

Как правило, условиями  договоров предусматривается или  наделение одной из сотрудничающих компаний правами поверенного, или  создание на его правах новой акционерной  компании (рис. 1).

Поверенный кредиторов привлекает средств а фирм-лизингодателей и кредиторов, оплачивает закупки необходимого имущества, получает лизинговые платежи, погашает кредиты и переводит оставшуюся часть поверенному лизингодателей, распределяющему эти средства между лизингодателями пропорционально доле участия.

 

Лизингодатель  Лизингодатель  Кредиторы  Кредиторы

 

 

 

 

Поверенный  кредиторов

 прибыль

 лизингодателей

 

Поверенный   лизинговых  компаний

 

 

 

 Поставка  Поставка

 на склад                    лизингополучателю    

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Многосторонний лизинг через поверенных  

 

Хотя лизингодатель, покупающий оборудование, использует лишь частично собственные средства, он продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются, исходя из полной стоимости имущества. Другой собственностью этого вида лизинга является то, что кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя, поэтому, обычно лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы – банки, страховые компании,  инвестиционные фонды или другие финансовые  учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. В западноевропейских странах более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.

В общем виде классификацию  видов лизинга можно  представить  в форме таблицы (табл. 1).

Таблица 1

Классификация видов лизинга

Критерий классификации	Вид лизинга	Особенности лизинга
Срок	Краткосрочный (рентинг) Среднесрочный (хайринг) Долгосрочный (лизинг)	До 1 года От 1 года до 3 лет Свыше 3 лет
Состав участников	Прямой (двусторонний),   в том числе возвратный     Косвенный: трехсторонний   многосторонний	Собственник имущества самостоятельно сдает его в аренду Имущество сдается в лизинг тому же лицу, у которого оно было куплено Участвуют поставщик, банк (или лизинговая фирма), арендатор Участвуют еще посреднические компании
Степень окупаемости	Финансовый         оперативный	Полная окупаемость (полная выплата  банку стоимости имущества по окончании срока договора независимо от срока амортизации) Окупается только часть стоимости арендуемого имущества (амортизация неполная)
Объем обслуживания	чистый   частичный     полный	Все обслуживание объекта лизинга  осуществляет арендатор На лизингодателя возлагаются  отдельные функции по обслуживанию Полное обслуживание объекта лизинга  осуществляет лизингодатель
Масштаб рынка	внутренний   международный: экспортный импортный	Все участники сделки представляют одну страну Участвуют другие страны. В экспортном лизинге зарубежной страной является арендатор, в импортном  - лизингодатель

 

Для коммерческих банков, исходя их первых четырех критериев, характерны в основном такие виды лизинга: долгосрочный, прямой, финансовый, чистый (или частичный). Все эти признаки должны присутствовать в договоре.

 

2.2. Организация лизинговой сделки