Оборотные средства предприятия и эффективность их использования

На первом этапе с учетом результатов анализа оборотных активов в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках — производственного и финансового циклов предприятия. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции.

На втором этапе на основе избранного типа политики формирования оборотных активов, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий) оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.

На третьем этапе определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период:

ОАП = ЗСП + ЗГП + ДЗП + ДАП + Пп ,

где ОАП — общий объем оборотных активов предприятия на конец рассматриваемого предстоящего периода; ЗСП — сумма запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода; ЗГП — сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства); ДЗП — сумма дебиторской задолженности на конец предстоящего периода;    ДАП — сумма денежных активов на конец предстоящего периода; Пп — сумма прочих видов оборотных активов на конец предстоящего периода1.

4. Оптимизация  соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов. Колебания в размерах потребности в отдельных видах оборотных активов могут вызываться сезонными особенностями спроса на продукцию предприятия. Поэтому в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную (или иную циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.

Соотношение постоянной и переменной частей оборотных активов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников их финансирования.

5. Обеспечение  необходимой ликвидности оборотных  активов. Хотя все виды оборотных  активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательством. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.

6.   Обеспечение  повышения рентабельности оборотных активов. Как и любой вид активов оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в производственно-сбытовой деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). Поэтому составной частью разрабатываемой политики является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.

7.  Обеспечение  минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования. Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь. Так, денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения - риску потери части дохода в связи е неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску потерь от инфляции; дебиторская задолженность - риску невозврата или несвоевременного возврата, а также риску инфляционному; запасы товарно-материальных ценностей — потерям от естественной убыли и т.п. Поэтому политика управления оборотными активами должна быть направлена на минимизацию риска их потерь, особенно в условиях действия инфляционных факторов.

8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов. Исходя из общих принципов финансирования активов, определяющих формирование структуры и стоимости капитала, должны быть конкретизированы принципы финансирования отдельных видов и составных частей оборотных активов. В зависимости от финансового менталитета менеджеров, сформированные принципы могут определять широкий диапазон подходов к финансированию оборотных активов — от крайне консервативного до крайне агрессивного.

9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов. В соответствии с ранее определенными принципами финансирования в процессе разработки политики управления оборотными активами формируются подходы к выбору конкретной структуры источников финансирования их прироста с учетом продолжительности отдельных стадий финансового цикла и оценки стоимости привлечения отдельных видов капитала.

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами:

1) запасами товарно-материальных  ценностей (они включают запасы  сырья, материалов и готовой продукции);

2)  дебиторской  задолженностью;

3) денежными активами (к ним приравниваются и краткосрочные  финансовые вложения, которые рассматриваются как форма временного использования свободного остатка денежных активов)1.

В разрезе этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотными активами предприятия.

Политика управления оборотными активами получает свое отражение в системе разработанных на предприятии финансовых нормативов. Основными из таких нормативов являются:

•  норматив собственных оборотных активов предприятия;

• система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;

•  система коэффициентов ликвидности оборотных активов;

• нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных активов и другие. В следующем параграфе дипломного исследования об этом будет рассказано подробнее.

 

1.3. Определение потребности предприятия в оборотных средствах

 

Основными факторами, определяющими величину оборотных средств, занятых в производстве (оборотные производственные фонды), являются длительность производственного цикла изготовления продукции, уровень организации труда и развития техники и совершенство технологии. В свою очередь сумма средств обращения зависит в основном от условий реализации продукции, уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.

Самым распространенным методом расчета потребности в оборотных средствах является «метод прямого счета».

«Метод прямого счета» предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в производственные запасы, в расходы будущих периодов и в готовую продукцию на складе1.

В настоящее время потребность в оборотных средствах определяется исходя из сложившейся величины за прошлый период. Такой подход осложняет процесс управления этим важным видом ресурсов. В основу их плановой величины необходимо положить нормативы (частные по видам оборотных средств и обобщающий по их совокупности). В условиях рынка каждое предприятие может установить такие нормативы. На тех предприятиях, где указанный подход к управлению оборотными средствами используется, они добиваются успехов и рассматривают норматив как минимальную плановую сумму денежных средств для организации бесперебойного хода хозяйственной (производственной, торговой) деятельности.

Потребность в материальных ресурсах определяется в разрезе их видов по основной и неосновной деятельности предприятия и их запасов, необходимых для нормального функционирования на конец периода (месяца, квартала, года).

При исчислении финансовых показателей используются нормы и нормативы.

Величина оборотных средств на предприятии должна быть оптимальной так как большие запасы оборотных средств означают омертвение денег и материальных ресурсов. Оборот задерживается, что очень не выгодно предприятиям. Излишние оборотные средства, то есть сверхнормативные – невыгодны.

В то же время нельзя сводить оборотные средства к минимуму, так как это может привести к срыву производства.

Нормативом оборотных средств называют минимальную их величину, обеспечивающую выполнение плана. Норматив оборотных средств в целом складывается из норматива по отдельным элементам оборотных средств.

Нормирование производственных запасов, в которые заложено более 50% оборотных средств. Норматив производственных запасов рассчитывается так:

Оз= Нд *Р  

Оз – норматив производственных запасов.

Нд – норма запаса сырья и других материальных ресурсов в днях.

Норма запаса в днях складывается из элементов:

Нд = Т + С + П + Д + А

Т – текущий запас в днях;

С – страховой запас в днях;

П – время нахождения материала в пути после его оплаты;

Д – время необходимое для выгрузки, приемки и складирования прибывших материалов.

А – влияние на лабораторный анализ и подготовку материалов к производству.

Норма текущего запаса Т зависит от промежутков времени между двумя смежными поставками материалов, обычно принимается равной его половине.

Страховой запас С, который образуется для обеспечения бесперебойной работы в том случае, если поставки срываются.

Величина С тем меньше, чем больше поставлено материала и сырья, тем меньше, чем меньше расстояние до поставщиков и зависит от сложившейся регулярности снабжения.

П – оплата материалов осуществляется по документам, отправленным по почте. Поэтому возможны случаи, когда материал оплачен, но еще не поступил на предприятие.

Величина оборотных средств, включающая материалы в пути, устанавливается по отчетным данным за прошлый период (берется среднее значение).

Д – принимается по нормам времени, установленным для выполнения данных операций.

Потребность в затратах на анализ и подготовку материалов к производству. А возникает в связи в тем, что материалы могут быть пущены в производство только в том случае, если они соответствуют заданным техническим условиям. А для этого, они должны быть подвергнуты анализу и предварительной подготовке (сушка, разлом). Время А берется по нормам времени на выполнение отдельных операций.

Расчеты нормативов оборотных средств выполняются по всем видам сырья основных и вспомогательных материалов и топлива, на основе которых выводится средняя норма в днях по статье в целом (средняя норма по производственному запасу).

Однодневный расход материальных ресурсов Р в денежном выражении определяется делением затрат материальных ресурсов по плану IV квартала как самого напряженного на 90.

Р = З / 90 (в тыс. тенге)

З – затраты материальных ресурсов в денежном выражении в IV квартале планирования.

90 – количество дней в квартале.

Норматив оборотных средств по таре рассчитывается так:

Отр = Нр*В

Отр – норматив оборотных средств по таре в денежном выражении;

Нр – норма оборотных средств по таре в тенге на 1000 тенге товарной продукции.

В – выпуск товарной продукции предприятием в плановом году.

Аналогично рассчитывается норматив оборотных средств по запасным частям ремонта.

Озп = Нзп * Ф

Озп – норматив оборотных средств по запчастям для ремонта в тыс. тенге

Нзп – норма запчастей в тенге на 1000 тенге оборудования.

Ф – балансовая стоимость оборудования.

Аналогично рассчитывается норматив оборотных средств по малоценным и быстроизнашивающимся предметам.

Омп= Нмп*В

Омп – норматив оборотных средств по малоценным и быстроизнашивающимся предметам в тыс. тенге

Нмп – норма малоценных и быстроизнашивающихся предметов в тенге на 1000 тенге товарной продукции.

В – годовой выпуск товарной продукции.

Норматив оборотных средств по незавершенному производству зависит от объема производства, длительности производственного цикла и темпа нарастания затрат.

Онз = Нд*Е

Онз – норматив оборотных средств по незавершенному производству.

Нд – норма незавершенного производства в днях.

Е – принятая себестоимость однодневного планового выпуска продукции в IV квартале, как в самом напряженном.

Нд определяется как произведение длительности производственного процесса на коэффициент нарастания затрат.

Нд = Ц*К

Ц – длительность производственного цикла. Это отрезок времени от момента загрузки материала до выпуска готовой продукции (включая все стадии производственного процесса и контроль).

К – коэффициент, характеризует темпы нарастания всех видов затрат в ходе производства.

М – первоначальные затраты, то есть стоимость сырья в І квартале.

З – нарастающие затраты в IV квартале; Е – рассчитывается делением сметы затрат на производство в IV квартале на 90.

Смета затрат это все затраты на производство, выраженные в денежной форме по плану IV квартала1.

Норматив оборотных средств по расходам будущих периодов рассчитывается балансным методом исходя из остатков затрат будущих периодов на начало планируемого года новых плановых затрат и плановой суммы списания затрат на себестоимость.