Оборотные средства предприятия и эффективность их использования

 

Данные Таблицы 2,5 свидетельствуют о следующих тенденциях развития политики управления оборотных капиталом на предприятии:

- оборачиваемость оборотных средств на предприятии ежегодно увеличивается: в 2005 году она составляла 1,95 оборотов, в 2006 году – 20,6, а в 2007 году достигла 2,15. Но в целом это невысокий уровень оборачиваемости капитала.

- продолжительность одногo оборота в днях, напротив сокращается: в 2005 году она составила 237 дней, в 2006 году -201 день, в 2007 году – 170 дней. Это положительная тенденция, она свидетельствует о быстром прохождении платежей предприятия.

- коэффициент загрузки оборотных средств имеет тенденцию к сокращению с 0,65 в 2005 году до 0,55 в 2006 году и 0,46 – в 2007 году.

- коэффициент закрепления оборотных средств у предприятия также стабилен: в 2005 году он составил 1,5; в 2006 году -1,8; в 2007 -2,15.

- оборачиваемость запасов на предприятии имеет неровную динамику: в 2005 году она была высокой: 9,4, в 2006 сократилась до 6,8, а в 2007 году достигла 5,2. это объясняется значительным ростом товарно-материальных запасов у предприятия, что определяет необходимость выработки политики их оптимизации.

В целях дальнейшего анализа составим таблицу, в которую сгруппируем все абсолютные показатели, которые понадобятся нам для дальнейшего анализа и расчёта коэффициентов. (Таблица 2.6)

Таблица 2.6

Абсолютные показатели, необходимые для анализа оборачиваемости оборотных средств

	Название показателя, обозначение	Состав	Значение, тыс.тенге на конец года
			2005г.	2006г.	2007г.
	1	2	3	4	5
	Собственный капитал (СК)	стр. 390 бух. баланса	585367	596885	548017
	Авансированный капитал (АК)	Итог, т.е. валюта баланса (стр.290)	675572	685105	665531
	Ликвидные активы        (АЛ)	Денежные средства (ДС) (стр.270) + Краткосрочные инвестиции (стр.262)	401	47903	49515
	Чистые текущие активы (Ачт)	Денежные средства + (ТМЗ – резерв на снижение стоимости ТМЗ), т.е. стр.200-стр.201 + (Расчеты с дебиторами – Сомнительные долги)	401 + (26136-2614) + (92721-47265) + 2619 + 56319 + 11829+ 815 + 2582 =	47903 + (49458-4946) + (38273-10313) + 3472 + 26127 + 11879 + 246+4429	49515 + (67005-6700) + (15487-2920) + 5761 + 6997 + 538 + 5137
				143543	166528	146230
	Собственный оборотный капитал (СОК)	Собственный капитал (I раздел пассива) – долгосрочные активы (I разд. актива баланса)	585367-532029-53338	596885-518577= 78308	548017-519301= 28716
					24970	-49592
	Краткосрочная задолженность (ДК) (кредиторская)	Задолженность до 180 дней (см. раскрытие информации о кред. задолж.)	11440	5303	4530
	Дебиторская задолженность (ДЗ) она же расчеты с дебиторами	Сумма стр.240, 242, 243, 250, 251, 252, 260 – сомнительные долги бух.баланса	(92721 + 2619 + 56319 + 11829 + 815 + 4640) – 49323 = 119625	(38273 + 3472 + 26127 + 11829 + 246 + 8885) – 14769 = 74113	(15487 + 5761 + 6997 + 538 + 15684) – 8057 + 5436 = 36410
	Кредиторская задолженность (КЗ)	Сумма стр.540, 520, 522, 530, 550, 551, 547, 562 – сумма резервов бух.баланса	(9069 + 10840 + 5356 + 6229 + 547 + 32897) – 10608 = 54330	(35192 + 10711 + 5386 + 338 + 794 + 10469)- 8926 = 53964	(17318 + 3780 + 4528+ 32 +51315 + 453+896+ 11884) – 8291 = 81915
	Срочные обязательства (СО) они же срочные платежи, они же краткосрочные пассивы (КП)	Кредиторская задолженность + краткосрочные кредиты (стр.500)	54330	53964	81915
	Средние текущие обязательства (СТО)	Сумма стр.570 бух.бал. начало и конец периода 2	252958	74298	85156,5
	Текущие обязательства (ТО)	стр. 570 бух.баланса	76780	71816	98497
	Выручка (объем) реализации (NР)	стр.10 отчета о резуль-татах хоз.деятельности	279252	344472	287524
	Запасы (3)	ТМЗ (стр.200 бух.баланса) – резерв на снижение стр.201	26136 – 2614 = 23522	49458 – 4946 = 44512	67005 – 6700 = 60305
	Текущие (оборотные) активы	Итог II раздела баланса стр.280	143543	166528	146230

 

Для расчета коэффициента мобильности текущих активов нами были использованы данные таблицы 2.6, которые характеризуют состав и структуру текущих активов предприятия.

Таблица 2.7

Состав и структура текущих активов предприятия (оборотных средств)

Показатели	На конец периода
	2005г.		2006г.		Темп роста (в раз)	2007г.		Темп роста (в раз)
	тыс. тенге	уд. вес. %	тыс. тенге	уд. вес. %		тыс. тенге	уд. вес. %
1. Текущие активы  Всего: в т.ч.	143548	100	166528	100	1.16	146230	100	0.8
1.1. Запасы и затраты	23522	16,4	44512	26,7	1,9	60305	41,2	1,4
1.2. Расчеты с дебиторами	119625	83,3	74113	44,5	0,6	36410	24,9	0,5
1.3 Денежные средства и  краткосрочные фин.вложения	401	0,3	47903	28,8	119,4	49515	33,0	1,03

 

Из данных таблицы 2.7 мы наблюдаем положительную тенденцию увеличения удельного веса денежных средств в составе текущих активов и уменьшения сумм дебиторской задолженности при одновременном увеличении объёма ТМЗ. Последняя тенденция вряд ли является положительной, так как при этом более ликвидные активы превращаются в менее ликвидные.

Рис. . Структура оборотных средств ТОО «МАЭК - КазАтомПром»

 

Коэффициент мобильности текущих активов (оборотных средств)

равен:  

,  

В 2005г.

В 2006г.

В 2007г.

 

Мы наблюдаем положительную динамику роста данного коэффициента, что свидетельствует об увеличении мобильности оборотных средств предприятия, и как следствие – росте его платежеспособности.

Удельный вес дебиторской задолженности в ТОО «МАЭК - КазАтомПром» наоборот снижается год от года: в 2006 и 2007г. он снизился вполовину по сравнению с предыдущими периодами. В принципе этот показатель говорит о том, что предприятие активно работает со своими дебиторами, но следует отметить, что на ФСП влияет не само наличие дебиторской задолженности, а её размер, форма, то есть, чем вызвана эта задолженность.

Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчётов, так же, как и появление кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчётов и не всегда ухудшает финансовое состояние. Поэтому её нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть её служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность предприятия1.

Таблица 2.8

Состав и структура дебиторской задолженности ТОО «МАЭК - КазАтомПром»

Расчеты с дебиторами	На конец периода
	2005г.		2006г.		Изм. за год (раз)	2007г.		Изм. за год (раз)
	тыс. тенге	уд. вес. %	тыс. тенге	уд. вес. %		тыс. тенге	уд. вес. %
1. Покупатели и заказчики (сторон) - Сомнительные долги	45456	38	27960	37,7	-0,6р	12567	34,5	-0,4
2. Сторонние организации	2619	2,1	3472	4,7	+1,3	5761	15,8	+1,6
3. Дочерн. и завис.тов-м	56319	47	26127	35,2	-0,4	0		-
4. Бюджет и внебюджетные  фонды	11829	9,9	11879	16	1,004	6997	19,2	-0,6
5. Прочая дебиторская  задолж.	815	1,0	246	0,4	-0,3	538	1,5	+2,2
6. По авансам выданным  – сомн.долги	2587	2,0	4429	6,0	рост в 1,7 р	10547	29	+2,4
Итого:	119625	100	74113	100	-0,6	36410	100	-0,5

 

Данные таблицы 2.8 свидетельствуют о существенных изменениях и в структуре дебиторской задолженности. Если удельный вес расчётов с покупателями и заказчиками сократился за три года с 38% до 34,5%, т.е. на 3,5 пункта, то по авансам выданным возрос с 2 до 29%, т.е. на 27 пунктов. Также большими темпами (на 13,7 пунктов и на 9,3 пункта соответственно) за три года увеличивался удельный вес расчётов со сторонними организациями и с бюджетом и внебюджетными фондами.

А вот задолженность дочерних и зависимых товариществ, имевшая в 2005г. довольно значительный вес, к 2007 исчезла совсем. Все эти структурные изменения в дебиторской задолженности достаточно неплохо характеризуют платежеспособность ТОО «МАЭК - КазАтомПром».

Из данных таблицы 2.8 видно, что основную часть (93,8%) составляет дебиторская задолженность с небольшим сроком (до 3х мес.). Задолженности с длительными сроками у предприятия нет вообще. Всё это очень положительно характеризует платежеспособность нашего предприятия.

 

Таблица 2.9

Дебиторская задолженность на конец 2007г.

по срокам её возникновения.

Виды дебиторской задолженности	Сроки возникновения						Итого
	до 3 мес.	от 3-х до 6мес.	от 6-ти до 9 мес.	от 9 м. до 1 года	от 1 года до 2 лет	от 2 до 3 лет
Покупателей и заказчиков	11145	450	350	622	-	-	12567
По авансам выданным	10545	1	1	-	-	-	10547
Всего	21690	451	351	622	-	-	23114

 

В процессе анализа источников формирования активов финансовой отчётности предприятия устанавливается фактический размер  собственного и привлечённого (заёмного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения.

Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в сумме капитала, авансированного предприятию. Этот показатель в специальной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна – по нему определяют, насколько предприятие независимо от заёмных средств и способно маневрировать собственными средствами.

,  

2005г.

 

2006г.

2007г.

 

Оптимальным значением данного коэффициента считается уровень  0,5-0,6. У нашего предприятия значение Кн даже выше рекомендованного уровня. Это положительно характеризует и его платежеспособность, так как считается, что, чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему обеспечить бесперебойную работу и справиться с условиями рынка.

Рассчитаем также долю (удельный вес) собственных оборотных средств в активах предприятия:

  

 

В 2005-2007гг. по ТОО «МАЭК - КазАтомПром» данный показатель составил:

2005г.

 

2006г.

 

2007г.

 

Мы видим, что в 2007г. значение данного показателя снизилось ниже нормативного (19% против 30%), но динамика его значений за предыдущие 2 года заставляет нас успокоиться: возможно, что это кратковременное явление.

Одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Этот показатель называют коэффициентом покрытия запасов и затрат. Он вычисляется по следующей формуле:

 

  

Для ТОО «МАЭК - КазАтомПром»:

2005г.

2006г.

 

2007г.

 

На нашем предприятии в 2007г. произошло значительное снижение данного показателя (в 3 с лишним раза).

- Анализ кредиторской  задолженности. Величина кредиторской  задолженности на конец 2007 составила 81915 тыс. тенге, что в 1,5 раза больше соответствующего уровня прошлого года. Для полноты анализа необходимо также изучить состав и структуру кредиторской задолженности.

Таблица 2.10

Состав и структура кредиторской задолженности предприятия

Расчеты	На конец периода
	2005г.		2006г.		Изм. за год (раз)	2007г.		Изм. за год (раз)
	тыс. тенге	уд. вес. %	тыс. тенге	уд. вес. %		тыс. тенге	уд. вес. %
С бюджетом и внебюджетными фондами	19909	36,6	45903	85	+2,3	21098	25,7	0,46
По авансам	5356	11,1	5132	9,5	-0,96	4353	0,05
С поставщиками и подрядчиками	6049	11,1	304	0,7		29
Дочерн/завис.товар	-		-			51315	62,6
С другими предприятиями	-		-			453	0,005
С персоналом	32897	60,5	1831	3,4	0,06	11884	14,5
Резервы Прочая к3	-9881	-19,3	794	1,4		-7217	-3,0
Всего	54330	100	53964	100	0,99	81915	100	1,5