Операции российских комерческих банков с ценными бумагами

Складские свидетельства  могут быть простыми или двойными. Простым складским свидетельством является предъявительская ценная бумага, держатель которой приобретает  право распоряжаться товаром, владея не этим товаром, а ценной бумагой. Особенностью двойного складского свидетельства  является то, что оно состоит из складского свидетельства и залогового свидетельства (или варранта), которые  могут быть отделены друг от друга  и обращаться самостоятельно.

Варрант (от англ. warrant — полномочие, доверенность) — свидетельство, выдаваемое товарными складами о приеме товаров  на хранение. Данное свидетельство  является юридическим документом, на основании которого товар может  быть заложен или продан, по сути своей является тем же опционом, но не от посредника, а выпущенным самой организацией. В период, когда процесс оживления промышленного производства не получил устойчивого роста, варрант может найти широкое применение. Организация, не располагающая четко отлаженной системой сбыта продукции, может поместить ее на склад в залог, оформив данную операцию варрантом — двойным складским свидетельством.

Двойное складское свидетельство  состоит из двух частей, и только его вторая часть — залоговое  свидетельство по сути своей выполняет  роль варранта. Первая же часть —  складское свидетельство выполняет  непосредственную роль складского документа, т.е. обычной складской квитанции, подтверждающей приемку продукции  складом. Поэтому наличие двойного складского свидетельства допускается  как в форме единого целого складского документа, так и раздельно  в виде первой части (складского свидетельства) или второй части (залогового свидетельства).

В двойном складском свидетельстве  обязательно должна быть указана  дата его выдачи, стоять идентичные подписи уполномоченного лица и  печати товарного склада.

Владелец варранта может  продать его как ценную бумагу. Кто приобрел залоговое свидетельство  — по сути приобрел право на владение залоговым имуществом, находящимся  на складе, стал его собственником.

Залоговое складское свидетельство (варрант) выступает в сфере обращения  по сути своей как товаросопроводительный документ, передаваемый в порядке  передаточной надписи и используемый при продаже и залоге. Тем самым  признается, что варранты могут иметь  обращение на вторичном рынке, т.е. обладать свойствами, присущими ценной бумаге. В этом их сходство с векселями, поскольку и те и другие наполнены  товарным содержанием. Недостатки и  достоинства каждого из них не настолько явны, ибо критерии эффективности  их обращения в конечном итоге  зависят от стабильности экономики. Кроме того, если вексельное обращение  в законодательном плане в  основном отрегулировано, то варранты как вид ценных бумаг не имеют нормативной базы в части не только эмиссии и обращения, но и налогообложения.

Простое складское свидетельство  выдается только на предъявителя и  в части содержания имеет много  общего с двойным складским свидетельством.

Фьючерсные контракты  в отличие от опциона представляют собой твердое обязательство  по покупке или продаже ценной бумаги в указанный день по установленной  цене в момент заключения контракта¹¹.

Операции по опционам, фьючерсным контрактам и другим видам ценных бумаг нередко совершаются между  их участниками непосредственно  на товарных и фондовых биржах. На каждого  участника торгов биржа открывает  в текущем учете карточки аналитического учета. Карточка состоит из двух частей: адресной — с указанием регистрационного листа клиента и бухгалтерской. Последняя по сути представляет собой  карточку кредитора. Кроме того, на каждого из указанных участников в бухгалтерии биржи открывается  лицевой счет клиента. По данному  счету ведутся его расчеты  с другими клиентами и с  расчетной палатой.

Форвардный контракт предусматривает  четко оговоренную фиксированную  дату поставки предмета контракта по фиксированной цене, что, однако, не исключает для его участников возможности после уплаты заранее  оговоренной суммы штрафа отказаться от исполнения обязательств. Недостатком  данного вида контракта является также ограниченное пространство вторичного рынка, поскольку имеют место  сложности в поиске третьего лица, интересы которого в полной мере отвечали бы условиям

данного контракта, ориентированным  на интересы первоначальных участников.

Рассмотрев виды ценных бумаг и основы их обращения можно сделать следующий вывод.

С одной стороны, ценная бумага - это особая фиктивная форма существования капитала (фондовая ценность), с другой - специфический товар с конкретным набором товарных характеристик, а с третьей - своеобразный финансовый инструмент, имеющий определенную денежную характеристику.

Ценные бумаги являются необходимыми финансовыми инструментами банковской системы, с помощью которых решаются инвестиционные, платежные, расчетные, организационные и прочие вопросы. Как финансовый инструмент ценные бумаги используются для привлечения инвестиций и вложения финансовых ресурсов, покрытия бюджетного дефицита, платежей, залога, кредита и его обеспечения, активизации товарного оборота, формирования и изменения уставного капитала, трансформации собственности, реструктуризации и других финансово-хозяйственных операций. Многообразие ценных бумаг как финансовых инструментов связано с их местом и ролью в рыночной экономике, сферой и сроками их обращения, формой выпуска порядком владения, доходностью и уровнем риска, объемом предоставляемых прав, степенью защиты и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Эмиссионные операции коммерческого банка с ценными бумагами

 

2.1 Эмиссия акций и облигаций

 

Банки Российской Федерации  осуществляют эмиссионную деятельность. По российскому законодательству банки  могут эмитировать акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги¹².

На основе эмиссии акций  и облигаций формируется собственный, заемный капитал банка. Среди  акций банков наибольшее распространение  имеют обыкновенные акции. Привилегированные  акции выпускаются реже. В гражданском  кодексе РФ (ст. 102 п. 4) налагаются ограничения  на выпуск привилегированных акций, доля которых в общем объеме не должна превышать 25%. Банковские облигации  пользуются еще меньшей популярностью, чем привилегированные акции, хотя в мировой практике облигации  банков занимают значительное место  на финансовом рынке.

Банки, выпуская собственные  акции и облигации, должны руководствоваться  инструкцией ЦБ РФ №8 «О правилах выпуска  и регистрации ценных бумаг коммерческими  банками на территории РФ» от 17 сентября 1996 года.

Инструкцией регламентируется эмиссия ценных бумаг, которую акционерный  банк может осуществлять в 3 случаях:

- при своем учреждении;

- при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска акций;

- при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций или других долговых обязательств.

Действующими нормативными документами предусматривается, что  при учреждении акционерного банка, а также при ее преобразовании из паевого в акционерный, все  акции первого выпуска распределяются среди учредителей банка. Причем первый выпуск акций банка должен состоять из обыкновенных именных акций.

В случае когда одновременно с преобразованием банка из паевого  в акционерный увеличивается  уставный фонд банка, его рост может  происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей.

Повторный выпуск акций с  целью увеличения уставного капитала акционерного банка  разрешается  лишь после оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может  содержать как обыкновенные так  и привилегированные акции.

Привилегированные акции  одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют  одинаковую номинальную стоимость. Владельцы привилегированных акций  участвуют в общем собрании и  имеют право голоса: при решении  о реорганизации и ликвидации общества; при решении вопросов о  внесении изменений в устав общества. Размещение акций повторного выпуска  может осуществляться путем подписки (открытой или закрытой), путем распределении  среди акционеров общества и путем  конвертации.

Закрытая подписка на акции  допускается если одновременно выполняются 2 условия:

- число заранее известных покупателей не более 500 лиц;

- общий объем эмиссии не более 50 тыс. минимального размера оплаты труда на дату принятия решения.

Регистрация дополнительного  выпуска акций должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии.

Минимальный размер уставного  капитала банка, необходимый для  регистрации, установлен с 1. 01. 1997 года 3 млн. экю, а к 1999 году должен быть увеличен до  5 млн. экю.

Выпуск облигаций банком для привлечения заемных средств  может производиться лишь при  условии полной оплаты всех выпущенных этим банком акций(если банк акционерный) или полной оплаты пайщикам  своих  долей в уставном фонде(если банк паевой) и на сумму не более собственного капитала банка.

 Рассмотрим подробнее  этапы эмиссии¹³. Решение о выпуске ценных бумаг принимается либо общим собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка.

Чтобы получить право выпускать ценные бумаги, банк должен:

- быть безубыточным в течении последних 3 завершенных финансовых лет;

- не подвергаться санкциям со стороны    государственных органов за нарушение действующего законодательства в течение 3 лет;

- не иметь просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет. Все данные, подтверждающие соответствие банка этим требованиям должны содержаться в проспекте эмиссии. Также в проспекте эмиссии должны содержаться данные о банке, о его финансовом положении и сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. Проспект эмиссии подготавливается Правлением банка, подписывается Председателем Правления и Главным бухгалтером банка. Для первого выпуска акций впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по организации банка.

Для регистрации выпуска  ценных бумаг банк - эмитент представляет в департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка России по месту своего нахождения следующие документы:

- заявление на регистрацию;

- выписка из протокола  собрания акционеров, в котором  было принято решение о выпуске  ценных бумаг;

- проспект эмиссии;

- документ, подтверждающий   согласование    данного    выпуска с соответствующим учреждением Государственного комитета РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур (для банков уставный капитал которых более 500 млн. руб.);

- копию платежного   поручения об уплате    налога на операции с ценными бумагами.

Предоставленные банком документы  рассматриваются регистрирующим органом  на предмет соответствия действующему законодательству, банковским правилам и инструкциям. Зарегистрированные документы и письмо о регистрации  подписываются уполномоченным лицом, заверяются печатью регистрирующего  органа и выдается банку-эмитенту. Вместе с зарегистрированными документами  банку передается письмо в адрес  Расчетно-кассового центра ЦБ РФ по месту ведения основного корреспондентского счета об открытии ему специального накопительного счета для сбора  средств, поступающих в уплату ценных бумаг.

В случае, если регистрация  ценных бумаг сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии, банком-эмитентом  осуществляется публикация проспекта  эмиссии, путем издания проспекта  в виде отдельной брошюры. Одновременно банк сообщает через средства массовой информации о проводимом им выпуском ценных бумаг.

Размещение эмиссионных  ценных бумаг - т.е. отчуждение их первым владельцам путем заключения гражданско - правовых сделок. Размещение выпускаемых ценных бумаг начинается после регистрации и публикации проспекта эмиссии. Она может осуществляться различным способом:

1) Реализация акций может происходить путем продажи акций за рубли. С этой целью покупателем заключается договор купли-продажи на определенное число акций. Здесь банк-эмитент может пользоваться услугами посредников - финансовых брокеров, с которыми также заключаются специальные договоры комиссии или поручения.

2) В оплату акций могут поступать взносы от акционеров в капитал банка материальными ценностями, нематериальными активами, иностранной валютой. При этом в оплату уставного капитала должны приниматься только те активы, которые могут быть использованы в непосредственной деятельности банка. Их доля в структуре уставного капитала не должна превышать 20 процентов на момент создания банка. В последующем она должна быть доведена до 10 процентов (без учета стоимости зданий).

3) Возможна реализация акций путем переоформления внесенных ранее паев в акции - при преобразовании банка из паевого в акционерный.

4) Реализация акций может производиться путем замены на ранее выпущенные банком ценные бумаги, а также путем консолидации и дробления акций.

Независимо от типа реализаций, цена всех акций внутри каждого типа в одном выпуске при их продаже  первым владельцам должна быть едина, в т.ч. при продаже этих акций  через посредников.