Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Ноября 2012 в 20:53, курсовая работа
Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьироваться. Например, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной логической основе, но, тем не менее, они должны подкрепляться экономическим расчетом.
Ведение……………………………………………………………………..4
Глава 1. Риски. Основные понятия и их классификация………………..5
Глава 2. Анализ рисков…………………………………………………....7
2.1. Качественный анализ рисков…………………………………………8
2.2. Количественный анализ рисков……………………………………..10
2.2.1. Вероятностный анализ………………………………………10
2.2.2. Экспертный анализ рисков………………………………….12
2.2.3. Анализ показателей предельного уровня………………….13
2.2.4. Анализ чувствительности проекта…………………………..15
2.2.5. Анализ сценариев развития проекта………………………...17
Заключение………………………………………………………………….18
Список литературы………………………………………
Санкт-Петербургский
КУРСОВАЯ РАБОТА
по курсу «Бизнес-планирование
в сфере сервиса»
Тема: Оценка рисков инвестирования в
бизнес-планировании.
Выполнил студентка:
Специальности 080507 (0611)сок. Курс: 3 Группа
0611 сок.
Палицына Наталья
Руководитель работы:
Ваилуа Г.П.
САНКТ-ПЕТЕРБУРГ 2012 г
Содержание:
Ведение……………………………………………………………
Глава 1. Риски. Основные понятия и их классификация………………..5
Глава 2. Анализ рисков…………………………………………………....7
2.1. Качественный анализ рисков…………
2.2. Количественный анализ рисков……
2.2.1. Вероятностный анализ…………………………
2.2.2. Экспертный анализ рисков………………
2.2.3. Анализ показателей
2.2.4. Анализ чувствительности
2.2.5. Анализ сценариев развития проекта………………………...17
Заключение……………………………………………………
Список литературы…………………………………
Практическая часть………………………………
Введение
Существование общества вследствие неопределенности влияния случайных факторов различного рода во всех аспектах его деятельности подвержено рискам. В наиболее общем виде риск — это вероятность понести потери или убытки.
Инвестиционный риск характеризует
вероятность возникновения
Инвестиционная деятельность всегда
осуществляется в условиях неопределенности,
степень которой может
Определение инвестиционных возможностей
является отправной точкой для деятельности,
связанной с инвестированием. В
конечном счете, это может стать
началом мобилизации
Таким образом, основная задача инвестиций – принести инвестору предполагаемый доход при минимальном уровне риска.
Глав 1. Риски. Основные понятия и их классификация.
Риск – потенциальная, численно
измеримая возможность
Проектные риски – это совокупность рисков, угрожающих реализации инвестиционного проекта или способных снизить его эффективность (коммерческую, экономическую, бюджетную, социальную и т.д.).
Виды инвестиционных рисков многообразны. Например одна из возможных классификаций:
3)По источникам возникновения:
Систематический (или рыночный).
Несистематический (или специфический).
В отдельных источниках также выделяют такие риски, как:
риск, связанный с отраслью производства, — вложение в производство товаров народного потребления в среднем менее рискованны, чем в производство, скажем, оборудования;
Классификация рисков – качественное описание рисков по различным признакам. (см Приложение)
Глава 2. Анализ рисков.
Анализ
рисков – процедуры выявления
факторов рисков и оценки их значимости,
по сути, анализ вероятности того, что
произойдут определенные нежелательные
события и отрицательно повлияют
на достижение целей проекта. Анализ
рисков включает оценку рисков и методы
снижения рисков или уменьшения связанных
с ним неблагоприятных
На первом этапе производится выявление соответствующих факторов и оценка их значимости. Назначение анализа рисков - дать потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и выработки мер по защите от возможных финансовых потерь.
Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. Качественный анализ имеет целью определить (идентифицировать) факторы, области и виды рисков. Количественный анализ рисков должен дать возможность численно определить размеры отдельных рисков и риска проекта в целом.
Оценка рисков - это определение количественным или качественным способом величины (степени) рисков. Следует различать качественную и количественную оценку предпринимательского рисков.
Качественная оценка может быть сравнительно простой, ее главная задача -определить возможные виды рисков, а также факторы, влияющие на уровень рисков при выполнении определенного вида деятельности.
Количественная оценка рисков определяется через:
а) вероятность того, что полученный результат окажется меньше требуемого значения (намечаемого, планируемого, прогнозируемого);
б) произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что этот ущерб произойдет.
2.1. Качественный анализ рисков.
Одним из направлений анализа рисков
инвестиционного проекта
Следует отметить, что качественный
анализ инвестиционных рисков предполагает
количественный его результат, т. е.
процесс проведения качественного
анализа проектных рисков должен
включать не только описание конкретных
видов рисков данного проекта, выявление
возможных причин их возникновения,
анализа предполагаемых последствий
их реализации и предложений по минимизации
выявленных рисков, но и стоимостную
оценку всех этих минимизирующих риски
конкретного проекта
Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков.
Первым шагом идентификации
рисков является конкретизация классификации
рисков применительно к
Смысл классификации рисков состоит в том, что для анализа, оценки и, в конце концов, управления рисками первоначально необходимо идентифицировать возможные риски применительно к конкретному проекту, тогда как такая важная работа, как поиск причин их возникновения или описание возможных последствий их осуществления, разработка компенсирующих или минимизирующих риски мероприятий и получение полной стоимостной оценки всех показателей, может проводиться на последующих этапах.
В теории рисков различают понятия фактора (причины), вида рисков и вида потерь (ущерба) от наступления рисковых событий.
Под факторами (причинами) рисков понимают
такие незапланированные
Такими факторами могут
Основные факторы рисков для инвестиционных проектов включают:
- ошибки в проектно-сметной
- недостаточную квалификацию
- форс-мажорные обстоятельства (природные, экономические, политические);
- нарушение сроков поставок;
- низкое качество исходных
- нарушение условий контрактов, разрыв контракта.
Основными результатами качественного анализа рисков являются:
-выявление конкретных рисков
проекта и порождающих их
-анализ и стоимостной
-предложение мероприятий по
минимизации ущерба и, наконец,
Кроме того, на этом этапе определяются граничные значения (минимум и максимум) возможного изменения всех факторов (переменных) проекта, проверяемых на риски.
2.2. Количественный анализ рисков.
Математический аппарат
- прямые, в которых оценка уровня
рисков происходит на
- обратные, когда задается приемлемый уровень рисков и определяются значения (диапазон значений) исходных параметров с учетом устанавливаемых ограничений на один или несколько варьируемых исходных параметров;
- задачи исследования
Анализ проектных рисков производится на основе математических моделей принятия решений и поведения проекта, основными из которых являются:
- стохастические (вероятностные) модели;
- лингвистические (описательные) модели;
- нестохастические (игровые, поведенческие) модели.
2.2.1. Вероятностный анализ.
Вероятностные методы основываются на знании количественных характеристик рисков, сопровождающих реализацию аналогичных проектов, и учете специфики отрасли, политической и экономической ситуации. В рамках вероятностных методов можно проанализировать и оценить отдельные виды инвестиционных рисков. В то же время два других метода - определение критических точек и анализ чувствительности - дают лишь общее представление об устойчивости проекта к изменениям заложенных в него параметров.
Риск, связанный с проектом, характеризуется тремя факторами: событие, связанное с риском; вероятность рисков; сумма, подвергаемая риску. Чтобы количественно оценить риски, необходимо знать все возможные последствия принимаемого решения и вероятность последствий этого решения. Выделяют два метода определения вероятности:
1) Объективный метод определения
вероятности основан на
При вероятностных оценках рисков в случае отсутствия достаточного объема информации для вычисления частот используются показатели субъективной вероятности, т. е. экспертные оценки.
2) Субъективная вероятность
Информация о работе Оценка рисков инвестирования в бизнес-планировании