Совершенствование кредитоспособности предприятия на примере ООО "Моторс"

В Японии, кроме общепринятых, применяют и коэффициенты собственности (отношение собствен­ного капитала к итогу баланса, соотношение заемного и собственного капитала, отношение долгосрочной задолженности к собственному капиталу, отношение иммобилизованного капитала к сумме собственного капитала и долгосрочной задолженности и др.).

За рубежом хорошей основой для определения математической вероятности дефолта служат меж­дународные кредитные рейтинги. «Standard and Poor's» как международное рейтинговое агентство уже на протяжении более 20 лет накапливает статистику де­фолтов заемщиков разных рейтинговых категорий.

Комплексные методики оценки кредитоспособности заемщика применяются многими коммерческими банками, однако эти методики недостаточно теоретически проработаны и в них мало использован математический аппарат.

Основными недостатками системы отбора заемщиков коммерческими банками на сегодняшний день являются:

- субъективизм — зачастую решения, принимаемые кредитными инспекторами, основаны только на интуиции и личном опыте; 

- негибкость и нестабильность — качество оценки является случайной величиной, которую невозможно улучшить или ухудшить, и зависит от эмоционального состояния и предпочтений эксперта; 

- отсутствие системы обучения, передачи знаний и повышений  квалификации — прежде чем стать высококвалифицированным специалистом, необходимо накопить определенный уровень знаний, основанный на приобретении достаточного опыта в данной сфере, а обучение кредитных аналитиков находится, как правило, на недостаточно высоком уровне вследствие отсутствия эффективных методик анализа и технологий обучения;

- ограничение числа рассматриваемых заявок, которое обусловлено ограниченными физическими ресурсами человека, в результате этого — упущенная выгода от ограничения числа рассматриваемые заявок.

В настоящее время Банк России работает над формированием развитой и устойчивой банковской системы, ее соответствием, принятым в международ­ной практике подходам, прежде всего Базельским принципам эффективного банковского надзора. При­знаком изменения ситуации в лучшую сторону, на наш взгляд, являются произошедшие в последнее время в практике управления рисками в российских коммерческих банках изменения: улучшилась иден­тификация рисков; измерение риска стало более точ­ным; большее внимание уделяется контролю за рис­ками; шире используется международный опыт. Во всех крупных и в большинстве средних банков соз­даются подразделения по управлению рисками. В на­стоящее время основная проблема в практике внедре­ния систем управления банковскими рисками - это адаптация к российским реалиям существующих за­падных методик оценки рисков.

Итак, все выше перечисленные методики можно обобщить таблицей:

Таблица 1.

Подходы к оценке кредитоспособности заемщиков.

              Таким образом, все методики в отечественной  и зарубежной практике можно свести к двум большим блокам. Первый блок  классификационные модели, в него входят рейтинговые и прогнозные модели. К рейтинговым моделям относится кредит – скоринг. К прогнозным моделям относятся модели МДА, Z-анализ Альтмана, Модель Чессера, Модели CART, Показатель платежеспособности Франции.

              Во второй блок входят модели на основе комплексного анализа, который состоит из: правило «шести Си», модель CAMPARI, модель PARTS.

1.3.            Методика оценки кредитоспособности предприятия с помощью системы финансовых показателей и анализа денежного потока

Существуют различные способы оценки кредитоспособности:

1) на основе финансовых коэффициентов;

2) на основе денежного потока;

3) на основе показателей делового риска.

Первый способ наиболее распространен в практике российских коммерческих банков. Второй способ начинает получать распространение, в связи с появлением информации предприятий в виде отчетности о движении денежных средств по форме № 4. Третий способ мало распространен из-за информационной объемности, так как требует оценки кредитоспособности, с учетом показателей производя венной деятельности. Рассмотрим названные способы оценки кредитоспособности в отечественной банковской практике.

Финансовые коэффициенты предприятия принято объединять следующие группы:

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты эффективности использования активов;

- коэффициенты финансового левеража (левериджа);

- коэффициенты прибыльности (рентабельности).

Основой информации для расчета финансовых коэффициентов в банке являются:

- финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия: баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

- расшифровки предприятия о сроках дебиторской и кредитор­ской задолженности;

- плановые расчеты предприятия: бизнес-планы, технико-эконо­мические обоснования для получения ссуды и др.

              Этой информации может быть недостаточно, особенно по пред­приятиям, впервые обратившимся в банк. В этой ситуации получе­нию информации могли бы помочь кредитные бюро, создание кото­рых планировалось программой Правительства РФ и ЦБ РФ о рест­руктуризации банковской системы (при ЦБ РФ или в качестве самостоятельной коммерческой или некоммерческой организации). К работе кредитных бюро целесообразно привлекать аудиторские фирмы. Информация кредитных бюро вполне может восполнить от­сутствие кредитной истории заемщика.

Коэффициенты ликвидности. Ликвидность предприятия — его способность своевременно погашать долговые обязательства. Как видно, ликвидность и платежеспособность — близкие понятия. Но платежеспособность — это способность предприятия рассчитываться по обязательствам, срок погашения которых уже наступил. В то же время ликвидность отражает не только текущее состояние активов, но и перспективу их изменения.

Ликвидность предприятия характеризуется показателями ликвид­ности баланса в виде соотношения активов и платежных обяза­тельств. По степени ликвидности активы предприятия принято объе­динять в такие группы:

1) быстрореализуемые активы — денежные средства (ДС) и крат­косрочные финансовые вложения (КФВ) из 2-го раздела баланса;

2) среднереализуемые активы — дебиторская задолженность (ДЗ) сроком возникновения до 12 месяцев из 2-го раздела баланса;

3) медленнореализуемые активы — запасы и затраты (33) из 2-го раздела баланса;

4) постоянные активы — внеоборотные активы из 1-го раздела ба­ланса.

                            При расчете коэффициентов ликвидности учитывают первые три группы активов из 2-го раздела баланса, так как именно оборотные активы привлекаются предприятием для расчетов по долгам при теку­щей деятельности. Внеобротные активы привлекаются для оценки возможности расчетов по долгам обычно на стадии банкротства предприятия или для оценки банками вторичных источников погашения кредита, если залогом выступают определенные виды внеоборотных активов (здания, сооружения, оборудование и др.).

При расчете коэффициентов ликвидности сопоставляются три вида оборотных активов с краткосрочными обязательствами (КО) из 5-го раздела баланса (краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью). Для точности расчета коэффициентов эти обязательства желательно сгруппировать тоже в три группы: просроченные и срочные, которые необходимо оплачивать в ближайшем время; менее срочные (сроком 30 — 90 дней); длительные (свыше 90 дней). На практике многие предприятия таких расшифровок не делают (или не представляют в банк), поэтому при расчете всех коэффициентов ликвидности текущие долговые обязательства берут из ба­ланса как итоговую сумму.

Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (ка.л) рассчиты­вают по формуле:

           =                                                                                     (1)                                                                                                           

Нормативное значение коэффициента принято на уровне 6,2<Л 0,25 (или 20—25%), т.е. при нормальной платежеспособности предприятию считается достаточным иметь до 25% свободных денежный средств для расчетов по текущим долгам. Этот коэффициент отражает! текущую платежеспособность.

Поскольку вложения предприятия в краткосрочные ценные бумаги считаются активами недостаточно быстрой реализации, то на практике вполне возможен расчет коэффициента абсолютной ликвидности через учет в числителе дроби только денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности (промежуточный коэффициент) рассчитывают по формуле:

=                                                                                         (2)

Нормативное значение коэффициента принято на уровне 0,7—0, (или 70—80%), т.е. включение в расчет дебиторской задолженности до 12 месяцев повышает значение этого коэффициента по сравнении с предыдущим на 50%.

Законом о несостоятельности (банкротстве) предприятий предусматривается максимальный срок завершения расчетов до трех месяцев. Если до этого срока расчеты не будут произведены, то кредиторы могут возбуждать дело о банкротстве предприятия. Поэтому при рас­чете данного коэффициента вполне можно воспользоваться расшиф­ровкой предприятия о сроках неплатежей и взять дебиторскую задол­женность не свыше трех месяцев. Некоторые банки учитывают факт несвоевременности завершения расчетов через повышение норматив­ного значения Кгл до 1—1,5.

Коэффициент покрытия (общей ликвидности) рассчитывается по формуле:

   =                                                                                             (3)

Нормативное значение коэффициента принято на уровне 2,0 (или 200%), т.е. включение в расчет запасов и затрат повышает значение коэффициента более чем на 100% по сравнению с предыдущим коэф­фициентом. Это связано с тем, что запасы и затраты необходимо сна­чала переработать, получить продукцию, потом завершить расчеты для получения реальных денег на расчетном счете. Если процесс пе­реработки не длителен (а некоторые предприятия занимаются только посреднической деятельностью), то вполне возможно считать норма­тивное значение коэффициента меньше 2,0, но не ниже 1,0. Характер производственной деятельности учитывается во второй группе коэф­фициентов через расчеты оборачиваемости оборотных активов.

Коэффициенту покрытия уделяется особое значение. Он высту­пает основой для признания структуры баланса неудовлетворитель­ной (при оценке предприятия на степень его несостоятельности). В коммерческих банках коэффициент покрытия используется для оценки предела кредитования заемщика. Выдачу ссуд банк может прекратить при значении коэффициента, равном или меньше едини­цы. Это означает, что текущие обязательства нечем оплачивать.

Коэффициент наличия собственных средств показывает долю собственных средств предприятия в общем, объеме средств предприятия и определяется как отношение собственных средств ко всей сумме средств предприятия: