Современная банковская система, ее структура и функционирование

Эти два примера отчасти  иллюстрируют, что при определении  значения ставки рефинансирования необходимо учитывать множество факторов. Оптимальной можно назвать такую величину ставки, которая одновременно обеспечивает фактический выпуск на уровне потенциального (т.е. естественный объем выпуска товаров и услуг, достигнутый без разогрева экономики) и сдерживает инфляцию в рамках целевого значения. Если достигаются обе эти цели, если учитывается влияние на поведение, как домашних хозяйств, так и фирм, мы можем говорить о том, что проводимая политика направлена на максимизацию благосостояния всего общества, а не отдельных экономических агентов. Более того, расстановка приоритетов при определении ставки рефинансирования – будь то в пользу стимулов для бизнеса или для домашних хозяйств заведомо будет приводить к ухудшению общественного благосостояния. Ведь если действовать в интересах только одной из этих групп экономических агентов, могут пострадать интересы другой группы.

К сожалению, в нашей  реальности величина ставки рефинансирования порой становится предметом обсуждения исходя из позиции отдельных групп  экономических агентов. Правительство традиционно выступает за более низкую ставку рефинансирования, поскольку она улучшает доступность кредитов для предприятий и благоприятно сказывается на выпуске товаров и услуг в краткосрочном периоде. Национальный банк периодически выступает в роли защитника интересов домашних хозяйств, заявляя о необходимости обеспечения большей привлекательности инструментов сбережения в белорусских рублях. С экономической точки зрения говорить о том, чья аргументация сильнее, некорректно, так как, повторюсь, в определении величины ставки рефинансирования должны быть учтены и те, и другие мотивы.

В этом споре между  правительством и Национальным банком периодически может преобладать та или иная точка зрения в зависимости от краткосрочных целей экономической политики. Но это, скорее, свидетельствует о том, что ставка рефинансирования порой используется не по назначению, т.е. с ее помощью решаются краткосрочные задачи, постановка которых не имеет экономического обоснования, рассчитанного на долгосрочную перспективу. Поэтому само по себе наличие подобной дискуссии, в том числе публичной, на мой взгляд, свидетельствует о несогласованности ряда целей экономической политики.

4. Можно ли доверить сбережения белорусским банкам? В какой валюте сохранять сбережения, и какими финансовыми инструментами лучше всего воспользоваться? Возможен ли отказ от наличных денег в пользу безналичных? Может ли белорусский рубль когда-нибудь стать международной резервной валютой?

Самым оптимальным вариантом  считается хранить деньги в той  валюте, в которой вы получаете доходы. Ведь конвертация белорусских рублей в доллары или евро и затем проведение обратной операции означает потерю части средств при совершении обменных операций.

На данный момент (в  краткосрочном периоде) наиболее выгодно  открывать депозиты в белорусских рублях. Банки до сих пор сохраняют высокие процентные ставки по рублевым вкладам, которые были установлены по причине высокой инфляции 2011 года. Сегодня инфляция значительно сократилась, при этом снижение ставок по рублевым вкладам происходит гораздо более плавно. Это дает возможность владельцам депозитов в белорусских рублях неплохо заработать. В условиях относительно стабильного валютного курса разница в процентных ставках между рублевыми и валютными депозитами весьма существенна. Со временем она будет сокращаться.

Хорошим и наиболее безопасным способом сохранения сбережений также является диверсификация депозитного портфеля. Имеется в виду вложение временно свободных денежных средств во вклады в нескольких банках и в разных валютах.

Напомню, что даже в  условиях макроэкономических дисбалансов  банковская система Беларуси работала стабильно. Это позволяет без  опасений вкладывать средства в любой  понравившийся белорусский банк.

На мой взгляд, самая  большая ошибка, которую совершают  граждане – это хранение денег дома. Во-первых, это небезопасно из-за риска грабежа. Во-вторых, любые деньги должны приносить доход. Следовательно, нет смысла держать накопления под подушкой и наблюдать, как их постепенно «съедает» инфляция (ведь ей подвержен не только белорусский рубль, но также доллар и евро).

Альтернативой банковским депозитам является покупка акций, облигаций и других ценных бумаг. В перспективе белорусские граждане смогут стать активными участниками  фондового рынка и заработать на операциях с ценными бумагами. Однако на данный момент рынок акций и облигаций в Беларуси все же не настолько хорошо развит. Кроме того, доходность по ценным бумагам часто оказывается ниже, чем по банковским вкладам. При этом государство не дает никаких гарантий по возврату населению средств в случае возникновения проблем у эмитентов ценных бумаг. Поэтому акции, облигации и другие бумаги, конечно, можно рассматривать в качестве инструмента сохранения сбережений, но нужно четко сопоставить существующие риски и перспективы получения доходов.

Если говорить о драгоценных  металлах, то цены на них также могут  колебаться, и предугадать эти  колебания непросто. К примеру, цена на золото зависит от ситуации на мировом  финансовом рынке. Если в мировой  экономике происходят кризисные явления, и доверие к валютам у финансовых агентов снижается, они начинают вкладывать средства в драгоценные металлы. Это приводит к росту цены на золото. При стабилизации ситуации рост цен на золото, соответственно, будет замедлятся. К тому же нужно заранее продумать, где хранить сбережения в драгметаллах. В Беларуси не так много банков открывают металлические депозиты. Так что скорее всего придется либо тратиться на аренду банковской ячейки, либо хранить драгметаллы дома, что небезопасно.

Вкладывать деньги в недвижимость возможно лишь при наличии большого количества свободных ресурсов. Это один из минусов такого способа сбережения денег. Еще один важный минус заключается в том, что динамику цен на дома и квартиры спрогнозировать очень сложно, поскольку она зависит от макроэкономической ситуации. Минусом является и низкая ликвидность недвижимости – далеко не всегда ее можно быстро продать, если возникнет потребность получить деньги.

Стоит ли деньги переводить в евро, ожидая его укрепления?

Прогнозирование динамики евро, доллара или любой другой валюты всегда носит вероятностный характер. На их колебания, конечно же, влияют объективные, т.е. экономические факторы, воздействие которых можно прогнозировать более-менее точно. Однако серьезным является и влияние субъективных факторов – к ним можно отнести события, не имеющие прямого отношения к экономике, к примеру, природные катаклизмы, политические и социальные потрясения, другие форс-мажорные обстоятельства, предсказать которые невозможно.

          Сегодня ситуация в зоне евро неопределенная, в частности – из-за проблем с греческим долгом. Из-за этого сложно предвидеть будущие колебания курса евро.

Когда белорусский  рубль станет международной валютой, такой как швейцарский франк?

Швейцарский франк является одной из мировых резервных валют. Это означает, что в данной валюте - наравне с евро, долларом и еще несколькими валютами - большинство стран мира создают свои золотовалютные резервы.

Не знаю, стоит ли сейчас ставить перед собой задачу превращения  белорусского рубля в такую же резервную валюту. Гораздо более важной целью для любого центрального банка является обеспечение внутренней и внешней стабильности национальной денежной единицы.

         Сегодня белорусский рубль является ограниченно конвертируемой валютой. Это не хорошо и не плохо. Просто в текущей экономической ситуации такой статус является оптимальным. Повышение статуса белорусского рубля на международной арене будет происходить параллельно с процессами развития экономики в целом и финансового рынка в частности.

Реально ли в  Республике Беларусь отменить наличные деньги, оставив только электронные платежи (карточки, смс, электронные деньги)?

Более 90 % платежей, которые проводятся в Беларуси, являются безналичными, поскольку юридические лица осуществляют расчеты в основном в безналичной форме. Основной объем наличных расчетов производят граждане, но и они в последние годы все больше пользуются возможностями безналичных платежей, удельный вес которых постоянно растет. С помощью карточек белорусы могут через платежные терминалы осуществить коммунальные платежи, оплатить телефонные счета, рассчитаться за покупку товаров.

Однако для того, чтобы Республика Беларусь достигла уровня развитых стран по объему безналичных расчетов, потребуется дальнейшее совершенствование инфраструктуры. В частности, необходимо увеличить количество банкоматов и установить в большинстве торговых организаций платежные терминалы.

Вместе с тем полное исчезновение расчетов с помощью  наличных денег вряд ли возможно в  среднесрочной перспективе. Во многих случаях все же удобнее платить наличными - например, за проезд в общественном транспорте или за покупку газеты в киоске. Даже страны с наиболее развитой системой безналичных расчетов не ставят перед собой задачу полной ликвидации наличных денег.

5. Банки стимулируют население вкладывать свои сбережения в белорусских рублях.

Ставки по валютным депозитам упали и банки предлагают по долларовым вкладам копеечную доходность. Речь, как правило, идет о трех-четырех-пяти процентах годовых. Ставки по рублевым депозитам в разы выше. Увеличивая разрыв между процентными ставками по долларовым и рублевым вкладам, банки тем самым стимулируют вкладчиков хранить сбережения в национальной валюте. Вкладывать свои сбережения в белорусских рублях вкладчики будут до первых волнений на валютном рынке.

Валютные вклады с  символической доходностью. В сентябре беларусбанк, который является крупнейшим держателем вкладов населения, снизил на 1 процентный пункт ставки по депозитным продуктам в инвалюте. Вклад в инвалюте с фиксированной ставкой теперь можно разместить под 3,5 % годовых, депозит с плавающей ставкой — под 4,5 %. Кстати, процентный доход по валютным вкладам снизил в сентябре еще один крупный банк Беларуси – БПС - Сбербанк.

Снижение ставок по валютным депозитам, как отмечают эксперты, это одно из последствий решения Национального банка о повышении норматива обязательного резервирования по привлекаемым валютным ресурсам.

 

Рисунок 3.3- ТОП-5 банков по величине срочных валютных вкладов населения

(данные на 1 июля 2012 г., млн долл.)

Примечание-Источник: Бюллетень банковской статистики в разрезе банков

 

Напомним, что регулятор  повысил для банков с 10 % до 12 % норматив отчислений в фонд обязательных резервов от привлеченных средств в иностранной валюте. Это привело к тому, что у банков выросли затраты на обслуживание депозитов в инвалюте, и, как следствие, коммерческие банки стали снижать процентный доход по валютным вкладам.

Увеличение норматива  обязательных отчислений от привлеченных средств в иностранной валюте вызвало рост расходов банков на обслуживание валютных депозитов, что, в свою очередь, привело к снижению ставок по вкладам в иностранной валюте. В результате банки, с одной стороны, снижают свои процентные расходы, с другой стороны, предлагают более выгодные условия по депозитам в белорусских рублях.

При этом там отметили, что, несмотря на снижение процентных ставок, валютные вклады продолжают пользоваться спросом среди населения.

Несмотря на то, что  на текущий момент доходность по депозитам в национальной валюте значительно выше доходности по депозитам в иностранной валюте, спрос на валютные депозиты у населения достаточно высок, и снижения объема депозитного портфеля в инвалюте пока не наблюдается.

Если проанализировать динамику за последние два года, то приходится констатировать, что самые высокие ставки по валютным депозитам были в Беларуси в период валютного дефицита. В марте-сентябре 2011 года, когда население не имело легальной возможности приобрести доллары, ставки по валютным вкладам в ряде банков превышали 10 % годовых.

После возвращения доллара в обменные пункты в сентябре 2011 года доходность по валютным вкладам постепенно снижалась и к сегодняшнему дню опустилась до самой низкой отметки.

Что касается рублевых вкладов, то тут ситуация выглядит следующим образом. Ставки по депозитам в национальной валюте достигли пика (55-60 % годовых) в январе и после этого постоянно опускались на фоне снижения ставки рефинансирования в первом полугодии.

 

Рисунок 3.4- ТОП-5 банков по величине срочных рублевых вкладов населения

(данные на 1 июля 2012 г,  трлн. руб.)

Примечание-Источник: Бюллетень банковской статистики в разрезе банков

 

Однако в последнее  время наметилась тенденция повышения  ставок по депозитам. Самый свежий пример — Белагропромбанк: с 25 сентября банк повысил ставки по рублевым вкладам на один процентный пункт. Отныне государственный банк предлагает рублевый депозит с фиксированной процентной ставкой.

Банки, специализирующиеся на розничном кредитовании, повысили ставки по рублевым вкладам еще больше. Так, например, «МТБанк» предлагает депозит в национальной валюте с фиксированной ставкой 36 % годовых.

Снижение ставок по валютным депозитам и определенный рост по рублевым показывает, что банки стимулируют вкладчиков размещать сбережения в национальной валюте.

Давление на валютный рынок ударит по рублевым вкладам. Намекают, что рублевые вклады хранить сегодня выгодно.

Усилия для поддержания  привлекательности рублевых вкладов  сегодня прилагают на всех уровнях. Об этом свидетельствуют и действия банков, и заявления представителей исполнительной власти. И это хорошо. Вопрос в том, как отреагируют на это вкладчики. Мы это скоро узнаем, когда увидим сентябрьскую статистику о ситуации на валютном рынке.