Управление собственным капиталом

 

В результате анализа активов  ООО «Агро-Союз» за проверяемый  период было установлено следующее:

В анализируемом периоде  произошло увеличение уровня внеоборотных активов. При этом наблюдается увеличение основных средств.

Стоимость основных средств  за исследуемый период увеличилось  на 8945 тыс.руб. и составила 12420 тыс.руб.

Оборотные активы ООО «Агро-Союз» в основном формируются за счет запасов, дебиторской задолженности. Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также денежные средства.

Стоимость запасов за исследуемый  период увеличилось на 2001 тыс. руб. и  составила 5420 тыс.руб. Значительное увеличение стоимости запасов произошло в 2011г, и составил 8544 тыс.руб, а к 2012г. сократилось и составил 5420 тыс.руб.

Дебиторская задолженность  в анализируемом периоде возросла на 5896 тыс.руб.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 2010 года по 2012 года возросла на 64 тыс. руб. и составила 68 тыс. руб. К 2011 году резко возросло и составил 661 тыс.руб, а уже к 2012 году сократилось и начало составлять 68 тыс.руб.

Анализ пассивов проводится в целях выявления внутрихозяйственных  резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или  прекращены, выявления возможности проведения реструктуризации сроков выполнения обязательств.

Как на начало, так и на конец исследуемого периода в  балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 8206 тыс. руб. и  составил 8345 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства  возросло на 7650 тыс.руб . Долгосрочные обязательства формируется за счёт заёмных средств.

Краткосрочные обязательства  возросло 2700 тыс.руб. Краткосрочные обязательства формируется за счёт заёмных средств, кредиторской задолженности, доходы будущих периодов.

Анализируя  структуру бухгалтерского баланса, следует отметить превышение дебиторской  задолженности над кредиторской.

Рисунок 2.3 - Структура капитала организации

 

Анализ финансового состояния  состоит:

1. Анализ финансовой устойчивости организации
2. Анализ ликвидности и платёжеспособности организации
3. Анализ оценки деловой активности и рентабельности

1. Анализ финансовой устойчивости

В учетно-финансовом понимании  капитал – это совокупность финансово-кредитных  ресурсов (пассивов предприятия), инвестированных  и авансированных в экономические  активы предприятия с целью извлечения дохода.

Собственный капитал –  это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между  стоимостью активов (имущества) организации  и его обязательствами.

Собственный капитал может  состоять из уставного, добавочного  и резервного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка), целевого финансирования. Собственный капитал  отражен в первом разделе пассива  баланса.

Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели:

–  выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

–  определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли;

–  оценить приоритетность прав получения дивидендов;

–  выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Анализ состава элементов  собственного капитала позволяет выявить  его основные функции:

–  обеспечение непрерывности деятельности;

–  гарантия защиты капитала, кредитов и возмещение убытков;

–  участие в распределении полученной прибыли;

–  участие в управлении предприятием.

Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень  большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия  и оценке его финансовой устойчивости.

Рентабельность собственного капитала включает в себя такие важные параметры, как платежи по процентам  за кредит и налог на прибыль. Данный показатель является наиболее важным для акционеров компании. Этот коэффициент  включает в себя такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.

Целесообразно провести анализ эффективности использования собственного капитала в ООО «Агро-Союз» и  оценить финансовую устойчивость в  данном предприятии.

Таблица 4 - Эффективность использования собственного капитала в

ООО «Агро-Союз»

Показатели	20010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонения
Коэффициент автономии (0 до 1)	0,5	0,37	0,36	-0,14
Коэффициент маневренности (0,2-0,5)	0,001	0,07	0,006	+0,005
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	0,54	0,21	1,82	+1,28
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (>0.1 до 0.5)	-0,002	-0,14	-0,3	-0,2
Коэффициент финансовой устойчивости	0,5	0,5	+0,7	+0,2

Анализируя показатели, представленные в таблице 4, можно сделать следующие выводы, коэффициенты автономии относятся к числу основных показателей структуры источников средств предприятия и показывает удельный вес собственных средств предприятия в общей сумме источников. Этот показатель определяет долю собственников в общей стоимости имущества предприятия. Максимальное значение такого коэффициента = 1.

В ООО «Агро-Союз» в 2012 г. коэффициент автономии составил 0,36, это значит, что собственные  средства предприятия составляют 36% от всей суммы источников средств.

Уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в 2012 году по сравнению с 2010 годом, говорит об ухудшении финансового  состояния. Данный коэффициент свидетельствует  о недостаточном количестве собственных  оборотных средств.

В ООО «Агро-Союз» довольно высокий коэффициент финансовой устойчивости (в 2012 году – 0,75; в 2010 году – 0,5), следовательно, хозяйство является финансово устойчивым, а значит, имеет возможность пользоваться долгосрочными и краткосрочными кредитами с целью расширения и усовершенствования своей производственной деятельности

Данные таблицы 6 показывают, что в период с 2010 по 2012 г. ресурсоотдача увеличилась на 0,4, так увеличился коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2012 г. по сравнению с 2010 г. на каждый рубль инвестиционных собственных средств приходится 1,4 тыс.руб. выручки от реализации. Произошло расширение кредиторской задолженности на 30,3 пункта.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования.

Таблица 5-Анализ показателей финансовой устойчивости организации

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение
Источники формирования собственных  оборотных средств	3739	4485	8535	4796
Внеоборотные активы	3475	7489	12420	8945
Наличие собственных оборотных  средств	264	-3004	-3885	-4149
Долгосрочные пассивы	0	1700	9350	9350
Наличие собственных и  долгосрочных заёмных источников формирования средств	264	-1304	5465	5201
Краткосрочные заёмные средства	2573	3811	5665	3092
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	2837	2507	11130	8293
Общая величина запасов	3419	8544	5420	2001
Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств	-3155	-11548	-9305	-6150
Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов	-3155	-9848	45	3200
Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	-582	-6037	5710	6292
Трёхкомпонентный показатель типа финансов ситуацииS	(0,0,0)	(0,0,0)	(0,1,1)	(0,1,1)

 

S=1,1,1	S=0,1,1	S=0,0,1	S=0,0,0
Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние

 

2. Финансовое состояние на 20010-2011 года является кризисным, то есть организация полностью зависит от заёмных средств, а к 2012 году состояние меняется на нормальную независимость, то есть является платёжеспособным. Анализ ликвидности баланса и платёжеспособности организации

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Способность предприятия  вовремя и без задержки платить  по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

Предприятие может быть ликвидным  в той или иной степени, поскольку  в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные  средства, среди которых имеются  как легко реализуемые, так и  труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная средства и финансовые вложения.

Вторая группа (А₂) — это быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность.

Третья группа (А₃) — это медленно реализуемые активы (запасы, налог на добавленную стоимость, прочие оборотные активы).

Четвертая группа (А₄) - это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  организации:

П₁ - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность);

П₂ — краткосрочные пассивы (краткосрочные займы, прочие краткосрочные обязательства);

П₃ – долгосрочные пассивы (долгосрочные займы)

П₄ — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

Таблица 6 - Анализ ликвидности организации

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.
А1.Наиболее ликвидные активы	4	661	68
А2. Быстрореализуемые активы	589	0	6485
А3. Медленнореализуемые активы	3419	8544	5420
А4. Труднореализуемые активы	3475	7489	12420
П1. Наиболее срочные обязательства	1235	4946	506
П2. Краткосрочные пассивы	2573	3811	5665
П3. Долгосрочные пассивы	0	3452	9687
П4. Постоянные пассивы	3739	4485	8535

 

Результаты расчетов представлены в таблице 7

За 2010 год	За 2011 год	За 2012 год
А1<П1	А1<П1	А1<П1
А2<П2	А2<П2	А2>П2
А3>П3	А3>П3	А3<П3
А4<П4	А4>П4	А4>П4

 

На период 2010-2012 год ООО «Агро-Союз» баланс в основном является неликвидным.