Факторный анализ рентабельности предприятия на примере ОАО «Комитекс»

Таблица 2.4.

 Анализ основных коэффициентов  рентабельности, характеризующих эффективность  использования ресурсов ОАО «Комитекс».

Показатель	2010	2011	Изменение
1. Прибыль от продаж, тыс.  руб.	179940	234156	54216
2.Чистая прибыль, тыс.руб.	105207	139123	33916
3. Средняя валюта баланса  (сумма всех активов), тыс. руб.	1263711	1636137	372426
4. Средняя сумма собственного  капитала, тыс. руб.	654593,5	758211	103617,5
5. Средняя сумма заемного  капитала, тыс. руб.	609117,5	877926	268808,5
6.Средняя сумма инвестированного  капитала, тыс. руб.	835645	1100915	265270
7. Средняя сумма оборотных  активов, тыс. руб.	898301	1107886	209585
8.Средняя сумма внеоборотных  активов, тыс. руб.	365410	528251	162841
9. Рентабельность активов	0,08325	0,08503	0,00178
10. Рентабельность собственного  капитала	0,16072	0,18349	0,02277
11. Рентабельность заемного  капитала	0,17272	0,15847	-0,01425
12.Рентабельность инвестированного  капитала	0,12589	0,12637	0,00047
13. Рентабельность оборотных  активов	0,20031	0,21135	0,01104
14. Рентабельность внеоборотных  активов	0,28791	0,26337	-0,02455

 

Результаты расчетов показывают, что эффективность использования  активов, собственного капитала, инвестированного капитала, оборотных активов в 2011 году по сравнению с предыдущим годом  повысилась, что, безусловно, заслуживает  позитивной оценки. Но также из расчетов заметно снижение эффективности  использования заемного капитала и  внеоборотных активов.

Далее способом цепных подстановок  произведем расчет влияния факторов на отклонение рентабельности продаж как наиболее значимого показателя оценки эффективности текущей деятельности ОАО «Комитекс» в сравнении с  данными предыдущего года. (таблица)

Таблица 2.5.

Расчет влияния факторов на отклонение рентабельности продаж.

Последовательность	Определяющие факторы		Рентабельность продаж	Величина влияние фактора  на отклонение результативного показателя	Наименование фактора
подстановок	Выручка (нетто) от продаж	Прибыль от продаж
База	2034343	179940	0,08845	-
1	2591558	179940	0,06943	-0,01902	Изменение выручки
2	2591558	234156	0,09035	0,02092	Изменение прибыли от продаж

 

Проведем проверку правильности расчета влияния факторов, сложив результаты расчетов:

(-0,01902)+0,02092=0,0019

и сопоставив полученную сумму  с отклонением результативного  показателя

0,09035-0,08845=0,0019.

Видно, что они равны  между собой. Следовательно, расчет влияния на отклонение рентабельности продаж изменений определяющих ее факторов – выручки (нетто) от продаж и прибыли  от продаж – выполнен правильно. Это  позволяет сформулировать вывод  по итогам расчетов.

Таким образом, в 2011 году по сравнению с 2010 годом за счет увеличения выручки  с 2034343 до 2591558 тыс.руб., т.е. на 557 215 тыс. руб., рентабельность продаж снизилась на 0,01902, однако, за счет роста прибыли от продаж с 179 940 тыс.руб. до 234156, т.е. на 54216 тыс.руб., рентабельность продаж выросла на 0,02092. В целом же совокупное влияние указанных факторов привело к увеличению рентабельности продаж на 0,0019.

 

2.4. Факторный  анализ рентабельности активов  и собственного капитала.

На величину рентабельности активов оказывают влияние два  фактора: коэффициент оборачиваемости  активов и норма прибыли. Влияние  данных факторов на уровень рентабельности активов в ОАО «Комитекс» представлен  в таблице.

Таблица 2.6.

Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности активов, тыс.руб.

	2010	2011	отклонение
1.Выручка	2034343	2591558	557215
2.Чистая прибыль	105207	139123	33916
3.Средняя сумма всех  активов	1263711	1636137	372426
4.Рентабельность активов	0,08325	0,08503	0,00178
5.Норма прибыли	0,05172	0,05368	0,00197
6.Коэффициент оборачиваемости  активов	1,60982	1,58395	-0,02587
7.Влияние факторов на  абсолютное отклонение рентабельности  активов:	х	х	0,00178
-коэффициента оборачиваемости  активов	х	х	-0,00134
-нормы прибыли	х	х	0,00312

 

 

Диаграмма 2.2. Влияние факторов на изменение рентабельности активов.

Результаты расчетов показывают, что в 2011 году по сравнению с 2010 годом  за счет снижения коэффициента оборачиваемости  активов на 0,02587 оборота их рентабельность снизилась на 0,00134, а за счет увеличения нормы прибыли на 0,00197 рентабельность активов повысилась на 0,00312. По данным Диаграммы 2 видно, что изменение  нормы прибыли оказало наибольшее  влияние из двух факторов, а коэффициент  оборачиваемости активов оказал отрицательное влияние. В целом  же совместное влияние указанных  факторов привело к росту рентабельности активов на 0,00178.

При факторном анализе  рентабельности собственного капитала воспользуемся трехфакторной моделью. Факторный анализ рентабельности собственного капитала представлен в таблице

Таблица 2.7.

Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности собственного капитала (по трехфакторной модели), тыс. руб.

Показатель	2010	2011	отклонение
1	2	3	4
1.Выручка	2034343	2591558	557215
2.Чистая прибыль	105207	139123	33916
1	2	3	4
3.Средняя сумма всех  активов	1263711	1636137	372426
4. Средняя сумма собственного  капитала, тыс. руб.	654593,5	758211	103617,5
5. Рентабельность собственного  капитала	0,16072	0,18349	0,02277
6.Норма прибыли	0,05172	0,05368	0,00197
7.Коэффициент оборачиваемости  активов	1,60982	1,58395	-0,02587
8.Коэффициент финансовой  зависимости	1,93053	2,15789	0,22736
9.Влияние факторов на  абсолютное отклонение рентабельности  собственного капитала:	х	х	0,02277
коэффициента финансовой зависимости	х	х	0,01893
коэффициента оборачиваемости  активов	х	х	-0,00289
нормы прибыли	х	х	0,00673

 

Влияние факторов на изменение  рентабельности собственного капитала представлено на диаграмме.

Диаграмма 2.3.

Влияние факторов на изменение  рентабельности собственного капитала

В 2011 году по сравнению с 2010 годом за счет роста коэффициента финансовой зависимости на 0,22736 рентабельность собственного капитала выросла на 0,01893. За счет снижения коэффициента оборачиваемости  активов на 0,02587 рентабельность собственного капитала снизилась на 0,00289, а из-за увеличения нормы прибыли в 2011 году на 0,00197 рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,00673. По данным диаграммы  видно, что наибольшее положительное  влияние на изменение рентабельности собственного капитала оказало изменение  коэффициента финансовой зависимости. Совместное влияние этих трех факторов привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,02277.

 

2.5. Рекомендации  по повышению рентабельности.

В отличие от бухгалтерского баланса, раскрывающего перед пользователем  структуру капитала, устойчивость и  платежеспособность организации, "Отчет  о прибылях и убытках" позволяет  оценить финансовые результаты деятельности организации. При этом абсолютные величины, то есть содержащиеся в отчете цифры, не дают полного представления о  том, насколько хорошо или плохо  отработала организация в отчетном периоде. Объективную оценку позволяют  получить относительные показатели, которые соотносят финансовый результат  с задействованными ресурсами. Такими показателями являются рентабельность активов и рентабельность собственного капитала организации.

Коэффициент рентабельности активов отражает финансовую эффективность использования всех принадлежащих организации активов (всего капитала); он показывает, сколько рублей прибыли принес каждый рубль имеющихся у предприятия активов. Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность только собственного капитала. Если в балансе есть хотя бы рубль кредиторской задолженности, то рентабельность собственного капитала будет выше рентабельности активов. Коэффициенты рентабельности "Комитекс" за 2011 год составляют:

Показатель	Фактическое значение показателя за 2011 год, %	Рекомендуемое минимальное  значение,  %
Рентабельность собственного капитала	18,349	11
Рентабельность активов	8,503	4