Финансы домашних хозяйств и их роль в экономике

За год произошло существенное снижение выручки от продаж и себестоимости проданной продукции, при этом наблюдается также снижение валовой прибыли на 4437161 тыс. руб. Наблюдается существенное увеличение коммерческих и управленческих расходов, в результате чего произошло уменьшение прибыли от продаж на 7229930 тыс. руб. По прочим доходам и расходам наблюдается прибыль, однако, по сравнения с предыдущим годом величина прибыли значительно снизилась. В основном это произошло из-за существенного увеличения процентов к уплате. Прибыль от продаж превышает прибыль от прочих доходов и расходов. Прибыль до налогообложения сократилась на 34352249 тыс. руб. вследствие уменьшения валовой прибыли и прибыли от прочих доходов и расходов.

По сравнению с предыдущим годом в 2009 году финансовое состояние предприятие значительно ухудшилось, произошло уменьшение прибыли от продаж, снижение величины прочих доходов при значительном увеличении прочих расходов, в частности – процентов к уплате.

Таблица 3 – Дополнительные сведения о компании ОАО «Лукойл», необходимые для анализа денежных потоков

Продолжение таблицы 3

Сумма начисленной амортизации за 2009 год уменьшилась, по сравнению с предыдущим. Возможно, это связано с большим выбытием основных средств в 2009 году. В течение 2008 года наблюдалось приобретение основных средств на 407185 тыс. руб., выбытие – на 1612906 тыс. руб., а в 2009-м – приобретение составило135376 тыс. руб., выбытие – 276085 тыс. руб. За 2008 год было приобретено 106364749 тыс. руб. финансовых вложений, в 2009-м – 194816716 тыс. руб. Продажа финансовых вложений произошла только в 2009 году и составила 1679847 тыс. руб. по сравнению с 2008 годом. В 2009 году было приобретено на 25412 тыс. руб. меньше, чем в предыдущем году, а продано меньше на 13304 тыс. руб. Дивидендов в 2009 году было начислено на 24101072 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году. Добавочный капитал в 2008 году уменьшился на 11395 тыс. руб., в 2009 году он практически не изменился. На основании данных бухгалтерской отчетности известно, что неденежные операции составили 66025 тыс. руб., а в 2009-м – 1231542 тыс. руб. Нераспределенная прибыль по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 28859699 тыс. руб.

4.3 Анализ финансового состояния компании (методика Standard & Poor’s)

Проведем анализ финансового состояния предприятия по методике Standard & Poor’s (таблица 4).

Таблица 4 – Финансовые показатели компании ОАО «Лукойл» в 2008-2009 гг.

Продолжение таблицы 4

Преимущество показателя EBIT состоит в том, что он не зависит от системы налогообложения, а также от доли заёмного капитала в пассиве, а EBITDA – помимо указанного устраняет влияние различных методов начисления амортизации. В 2009 году произошло уменьшение прибыли до уплаты налогов и процентов

(EBIT) на 62717752 тыс. руб., а прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации (EBITDA) на 62833852 тыс. руб. Одновременно идет снижение показателя рентабельности маржа EBIT на 9,5%. Т.о. в каждом рубле выручки ОАО «Лукойл» содержится 134,3 руб. прибыли до налогов и процентов в 2008 году и 39,3 – в 2009-м. Схожая ситуация была и с показателем маржа EBITDA, был зафиксировано его снижение на 9,51%.

Показатель CapEX (capital expenditures) показывает инвестиционные затраты на покупку основных средств, а также другие виды затрат, связанных с данным видом активов. Величина CapEX увеличилась на 110396278 тыс. руб. Возможно, это связано с приобретением основных средств.

ROE характеризует величину чистой прибыли, полученной с каждого рубля собственных средств организации. ROIC дает понятие от том насколько эффективно менеджмент предприятия инвестирует средства в основную деятельность предприятия. За 2 года произошло снижение ROE на 7,81%, а ROIC – на 17,3%.

Рентабельность (норма) чистой прибыли снизилась на 2,36%. Данный коэффициент рентабельности показывает долю чистой прибыли в каждом заработанном рубле. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки.

Финансовый рычаг характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение, однако, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Данный коэффициент увеличился на 6,53, что является отрицательной тенденцией.

Операционного денежного потока недостаточно для полного покрытия имеющихся обязательств на предприятии как в течение 2008 года, так и в 2009 году. В отчётном году соотношение CFO и обязательств предприятия составляет 2 %, что на 17% меньше уровня 2008 года;

Свободного денежного потока (FCF) недостаточно для осуществления выплат кредиторам и собственникам. В 2009 году происходит снижение этого показателя на 27%, по сравнению с 2008 годом.

Операционного денежного потока недостаточно для осуществления капитальных вложений, однако, в 2009 году соотношения CFO и CapEx еще больше снизилось.

Соотношение обязательств к капиталу свидетельствует о том, что в 2008 году активов предприятия было достаточно для полного погашения обязательств ОАО «Лукойл», однако, в 2009 году ситуация обратная, вследствие увеличения суммы займов и кредитов.