Финансы домашних хозяйств и их роль в экономике

В 2009 году наблюдалось уменьшение денежного потока от основной деятельности по сравнению с 2008 годом, снижение чистых денежных средств предприятия. Это произошло в результате оттока денежных средств по инвестиционой деятельности. Кроме того, как в базисном, так и в отчетном году, произошло смещение в направлениях использования денежных средств: краткосрочные источники были направлены на финансирование долгосрочных инвестиций. Также как и в 2008 году ОАО «Лукойл» не испытывает недостатка в денежных потоках от финансовой деятельности. Это связано с существенным увеличением краткосрочных и долгосрочных обязательств, что не является хорошей тенденцией, т.к. увеличивается зависимость от заемных средств.

Следует также отметить, что значение показателей EBIT, EBITDA, маржа EBIT, маржа EBITDA, ROIC, ROE, рентабельность чистой прибыли, структура долга, долговое покрытие в 2008 году ниже, чем аналогичные показателя 2009 года. Важно то, что за рассматриваемый период произошло уменьшение показателя финансового рычага, увеличение долговой нагрузки, а также незначительное увеличение периода оборота кредиторской задолженности. Предприятию необходимо улучшать свои финансовые показатели, так как финансовая устойчивость предприятия снизилась.

Остаток денежных средств на начало 2009 года существенно возрос по сравнению с 2008 годом, возможно вследствие увеличения суммы краткосрочных обязательств.

Выводы по разделу четыре

Анализ аналитического баланса показывает, что за год произошло существенное увеличение как стоимости внеоборотных, так и оборотных активов. Стоимость собственного капитала увеличилась на 2619759 тыс. руб. Увеличение произошло за счет прироста нераспределенной прибыли. На конец года произошло очень существенное увеличение как долгосрочных, так и краткосрочных обязательств, которые предположительно были направлены на приобретение ВОА и ОА. Величина чистых оборотных активов еще больше снизилась. Величина собственных оборотных средств существенно увеличилась на 26%. Данный показатель свидетельствует о величине оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала.

По сравнению с предыдущим годом в 2009 году финансовое состояние предприятие значительно ухудшилось, произошло уменьшение прибыли от продаж, снижение величины прочих доходов при значительном увеличении прочих расходов, в частности – процентов к уплате.

В 2009 году произошло уменьшение прибыли до уплаты налогов и процентов

(EBIT) и прибыли до уплаты налогов, процентов и амортизации (EBITDA).

Увеличились инвестиционные затраты на покупку основных средств, а также другие виды затрат, связанных с данным видом активов. Величину чистой прибыли, полученной с каждого рубля собственных средств организации снизилась.

Рентабельность (норма) чистой прибыли снизилась на 2,36%. Данный коэффициент рентабельности показывает долю чистой прибыли в каждом заработанном рубле.

Операционного денежного потока недостаточно для полного покрытия имеющихся обязательств на предприятии как в течение 2008 года, так и в 2009 году. Свободного денежного потока (FCF) недостаточно для осуществления выплат кредиторам и собственникам. В 2009 году происходит снижение этого показателя на 27%, по сравнению с 2008 годом.

Операционного денежного потока недостаточно для осуществления капитальных вложений, однако, в 2009 году соотношения CFO и CapEx еще больше снизилось.

В отчетном году активов предприятия было недостаточно для полного погашения обязательств.

Долговая нагрузка увеличилась в связи с увеличением суммы кредитов и займов, а также снижением EBIT и EBITDA. После проведения анализа по методике «Standard & Poor’s» можно сделать вывод о том, что финансовое положение в ОАО «Лукойл» нестабильно.

В 2009 году увеличение денежного потока в основном было связано с увеличением суммы долгосрочных и краткосрочных кредитов, увеличения кредиторской задолженности и нераспределенной прибыли. Уменьшение денежного потока вызвано в большей степени увеличением незавершенного строительства и долгосрочных финансовых вложений, а также увеличения краткосрочной дебиторской задолженности. Однако чистой прибыли достаточно для удовлетворения текущих потребностей предприятия в денежных ресурсах. В базисном году поступления превышали выплаты, а в отчётном году наблюдается противоположная картина.

В отчетном году основным источником являлась финансовая деятельность, доход от которой значительно превышал доход от основной деятельности. Отрицательная величина по инвестиционной деятельности объясняется в основном крупными суммами финансовых вложений как в 2008-м, так и в 2009-м году, кроме того, предприятие испытывало потребность в дополнительных денежных средствах.

В отчетном и базисном году операционный денежный поток был положительной величиной, что говорит о том, что поступлений от деятельности компании достаточно для покрытия ежедневных денежных расходов.

Свободный денежный поток в 2008 году составил 174859959 тыс. руб., а в 2009-м – 145930421 тыс. руб. Это связано со значительным снижением инвестиций в основные и оборотные средства.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1) Гражданский кодекс РФ, часть первая от 30.11.11 г. № 51-ФЗ, часть вторая от 29.01.11 г. № 14-ФЗ, часть третья от 26.11.11 г. N 146-ФЗ.

2) Трудовой кодекс Российской Федерации от 30.12.10 г. N 197-ФЗ.

3) Федеральный Закон РФ «О занятости населения в РФ» от 19.04.91 г. N 1032-1 (в редакции федеральных законов).

4) Федеральный Закон РФ от 15.12.01 г. N 166-ФЗ «О государственном пенсионном обеспечении в РФ» (в редакции федеральных законов).

5) Постановление Правительства РФ «О дифференциации в уровнях оплаты труда работников бюджетной сферы на основе Единой тарифной сетки» от 14.10.92 г. № 785 (в редакции от 20.12.2003 г.).

6) Борисов Е.Ф. Экономическая теория: учебник для вузов / Е.Ф. Борисов. – М.: «Юристъ», 2008. – 311с.

7) Булатов А.С. Экономика: учебник для вузов / А.С. Булатов. М.: ИНФРА–М, 2007. – 557 с.

8) Войтов А.Г. История экономических учений: учебник для вузов / А.Г. Войтов. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2006. – 454 с.

9) Войтов А. Г. Экономика. Общий курс: учебник / А.Г. Войтов. – 8‑е изд. перераб. и доп. – М.: «Дашков и К°», 2008. – 600 с.

10) Галицкая С.В. Деньги, кредит, финансы: учебник для вузов / С.В. Галицкая. – М., 2010. – 416 с.

11) Казаков А.П. Экономика: учебник для вузов / А.П. Казаков, Н.В. Минаева – М.: ИНФРА–М, 2009. – 298 с.

12) Леонтьев В.Е. Финансы. Деньги, кредит и банки: учебник для вузов / В.Е. Леонтьев. – М.: ИНФРА–М, 2008. – 329 с.

13) Сторчевой М.А. Основы экономики: учебник для средней школы / М.А. Сторчевой. – СПб.: Экономическая школа, 2009. – 198 с.

14) Общая экономическая теория: учебник. / под ред. В.И. Видяпина, Г.П. Журавлевой. – М.: ИНФРА–М, 2007. – 336 с.

15) Финансовая система России: история и современность: материалы научно - практической конференции / под ред. И.Н. Юдиной. - Барнаул: Филиал ВЗФЭИ, 2008. – 238 с.

16) Финансы предприятий: учебник. / под ред. М.В. Зайца. – М: Финансы и статистика, 2007. – 196 с.

17) Финансы. Денежное обращение и кредит: учебное пособие / под ред. М.В. Романовского. ­– М.: Юрайт, 2006. – 425 с.

18) Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / под ред. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.– 512 с.

19) Финансы: учебник. / под ред. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 369 с.

20) Финансы: учебник / под ред. В.В. Ковалева. – М.ТК «Велби», 2009. – 236с.

21) Экономика общественного сектора: учебное пособие / под ред. Е.Н. Жильцова, Ж.Д. Лафер. – М.: ТЕИС, 2010. – 356 с.

22) Экономическая теория: учебник для вузов / под редакцией А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича. – СПб.: Издательство «Питер Паблишинг», 2007. – 479 с.

23) Экономическая теория: учебник для вузов / под редакцией И.П. Николаевой. – М.: «Финстатинформ», 2009. – 282 с.

49