Функционирование мирового валютного рынка

ЛУКойл АО - 15%

Газпром АО - 15%

Сбербанк АО - 14,11%

Роснефть АО - 10,61%

НОВАТЭК АО - 5,85%

Норильский Никель АО - 5,26%

Уралкалий АО - 4,61%

Татнефть АО - 3,45%

Сургутнефтегаз АО - 3,33%

ВТБ АО - 3,18%

Как мы видим, первые четыре эмитента охватывают собой больше половины всего индекса ММВБ (54,72%). Похожая  картина складывается и для индекса  РТС: процентные соотношения немного  отличаются, но первая четвёрка и там  держит лидерство. Таким образом, если купить акции хотя бы четырёх верхних  компаний, то можно охватить больше половины индекса. Из них три компании из нефтегазового сектора, одна - крупнейший российский банк.

Как рассчитывается фондовый индекс?

Допустим, купить акций Сбербанка  на 10 000р, акций Роснефти на 10 000р, Газпрома на 10 000р и др. компаний. Всего приобрели  акций на сумму 100 000 р. Из большого разнообразия различных акций на рынке выбрали  для покупки те акции, которые  удовлетворяют какому-то критерию. Например, самые ходовые акции. Или  акции самых крупных компаний. То есть купив акции, вы сформировали инвестиционный портфель. В этом портфеле все акции имеют определённую долю.

В этот день, когда приобрели  акции, их суммарная стоимость составила 100 000 р. То есть стоимость портфеля составила 100% (или для простоты 100 пунктов).

На следующий день цена акций Сбербанка увеличилась  на 5%, цена акций Роснефти упала на 3%, акции Газпрома поднялись на 2% и т.д. Цена каждой акции изменилась по-разному, но в результате этих изменений  стоимость портфеля составила 103 500 рублей. То есть выросла на 3,5%.

Примерно так же рассчитываются любые фондовые индексы. В их состав входят акции десятков предприятий  в разной пропорции (с разным весом).

Оценивают стоимость портфеля из этих акций и приравнивают её к определённому значению (например, 100). А затем каждый день (месяц, год) вычисляют изменения этого значения в абсолютных единицах и в процентах.

Изменения индексов в процентах  более наглядно, так как позволяет  сравнивать индексы между собой  и за разные промежутки времени.

Состав индексов периодически может меняться (обычно раз в квартал). То есть из индекса исключаются акции  какого-то эмитента и включаются акции  другого эмитента.

Индекс S&P, индексы S&P 100 и S&P 500

Индекс S&P - известный американский индекс, рассчитывается агентством Standard&Poor's. Как видно из названия, в состав индекса входит 100 (либо 500) самых  крупных американских компаний. Таким  образом, индекс S&P охватывает большую  часть американских компаний, чем  выгодно отличается от индекса Доу, то есть даёт более наглядную картину  ситуации на американском фондовом рынке.

Самые известные индексы  из семейства S&P - это S&P100 и S&P500. Существует также множество отраслевых индексов S&P. Индексы S&P рассчитываются с 40-х  годов ХХ века.

Индекс S&P рассчитывается так: число акции каждой компании, входящей в индекс умножается на цену одной акции каждой из компаний (их 100 или 500). Получившееся число делят  на общее количество всех компаний, входящих в индекс.

Индекс S&P - второй по известности  фондовый индекс в мире после индекса  Доу-Джонса. Это можно объяснить  тем, что индекс Доу появился на свет раньше своего конкурента и успел  завоевать большую популярность.

Индекс Доу-Джонса (Dow Jones) и NASDAQ

Индекс Доу-Джонса - пожалуй, самый популярный фондовый индекс в  мире. И он же самый древний. Рассчитывается с 1896 г. Как видно из названия его  придумал известный финансист того времени в США Чарльз Доу. В  индекс Доу входят акции 30 самых  крупных американских компаний. Рассчитываются также транспортный индекс Доу-Джонса, коммунальный индекс, композитный индекс Доу-Джонса и др.- ещё один американский индекс. Его особенностью является то, что он рассчитывается на основе акций высокотехнологичных компаний США, специализирующихся на программном  обеспечении, информационных технологиях, IT-инженерии, Интернет-компании и т.д. Рассчитывается с 1971 года.

Постановка вопроса 

Общество обеспокоено  нарастающей инфляцией, видя в ней  угрозу благосостоянию граждан. Сознавая это, Центральный банк РФ, Министерство финансов и Министерство экономического развития, оставаясь в рамках монетарной трактовки инфляции, соревнуются  в изыскании наиболее эффективных  методов борьбы с нею. Характерно в этом отношении недавнее заявление  главы ЦБ, подчеркнувшего готовность использовать все доступные инструменты, то есть процентные ставки, нормативы  обязательного резервирования, валютный курс рубля, с целью существенного  снижения инфляции уже в текущем  году. ЦБ предполагает применять эти  инструменты «осторожно, чтобы не допустить дефицита ликвидности  в банковской системе, чтобы не

Бюджетное финансирование не в состоянии обеспечить должное  функционирование системы трансакций, потому что она формируется всеми  институтами рынка в процессе его самоорганизации. Структурно-институциональная  система оборотов рынка и ее сопряженность  с поведением денег как стоимостного эквивалента не определяются одними только потребностями государства  и финансового капитала. Узловая  проблема здесь - выравнивание уровней  эффективности затрат и инвестиций внутри системы рыночных оборотов, структурированных с учетом системы  трансакций. В таком контексте  инфляция выступает в качестве механизма  взаимодействия рынка как стоимостного эквивалента и как системы  оборотов.

Для макроэкономической природы  денег существенное значение имеет  воспроизводственная модель рынка. Наивно думать, что динамические внутри- и межотраслевые пропорции трех основных отраслевых комплексов (сырьевого  и топливно-энергетического; инвестиционного; потребительского) могут быть обусловлены  принятыми государством целями и  приоритетами структурной политики. Воспроизводственная модель входит в состав финансово-денежной системы  как материальная база рыночного  равновесия, формирующая стратегические условия экономического роста.

А теперь зададимся вопросом: способно ли государство обеспечивать эффективный экономический рост без учета того, что инфляция является формой внутренней сбалансированности денег как стоимостного эквивалента, формы стоимости и воспроизводственной  модели? Очевидно, нет. Но означает ли это, что следует жестко регулировать внутреннюю сбалансированность финансово-денежной системы (ее триединство)? Сама постановка такого вопроса лежит в русле  линейной логики. Ответим на него положительно, но с принципиальными оговорками. р. зададимся вопросом: способно ли государство обеспечивать эффективный  экономический рост без учета  того, что инфляция является формой внутренней сбалансированности денег  как стоимостного эквивалента, формы  стоимости и воспроизводственной  модели? Очевидно, нет. Но означает ли это, что следует жестко регулировать внутреннюю сбалансированность финансово-денежной системы (ее триединство)? Сама постановка такого вопроса лежит в русле  линейной логики. Ответим на него положительно, но с принципиальными оговорками.

Заключение

валютный рынок

Таким образом, традиционными  ориентирами действий государственных  органов по управлению валютным рынком выступают: уровень и динамика курса  национальной денежной единицы; структура  и сальдо внешнеторгового баланса; состояние основных сегментов финансового  рынка, прежде всего движение капиталов; борьба с отмыванием денег, неуплатой  налогов и т. д. Но каждый из вышеупомянутых ориентиров, как правило, не используется как самоцель.

Обменный курс валюты является тем ключевым фактором, который связывает  экономику страны с остальным  миром. Различают два вида обменных курсов: номинальный и реальный. Номинальный обменный курс это относительная  цена валют двух стран. Реальная относительная  цена товаров, произведенных в двух странах.

В практике используемых странами рыночной экономики систем валютного  регулирования можно найти самые  разнообразные сочетания различных  инструментов и целей воздействия  на рынок.

Схемы действий государственных  органов находятся в диапазоне  между двумя крайними режимами: система  фиксированных валютного курсов и режим свободного флоатинга.

Режим фиксированных валютных курсов. Основная идея такого регулирования  заключается в проведении политики курсообразования, не допускающей отклонение от заранее выбранных приоритетов, которая обеспечивается ограничениями  по операциям физических и юридических  лиц, т. е. государство жестко фиксирует  обменные курсы валют. В данном случае Центральный банк должен располагать  адекватными резервами иностранной  валюты для смягчения колебаний  на валютном рынке.

Режим свободного флоатинга. Здесь государство может полностью  оставаться вне пределов валютного  рынка, полагается на эффективность  рыночных механизмов перераспределения  финансовых ресурсов, снимая прямые ограничения. Центральные банки управляют  в основном конъюктурными колебаниями  спроса и предложения, полагая, что  свобода рыночных отношений выводит  курс на оптимальный уровень.

Рынок иностранных валют - это рынок, где различные иностранные  валюты обмениваются друг на друга. Это  конкретные рынки, характеризующиеся  большим числом покупателей и  продавцов, торгующих долларами, рублями, марками, иенами. Это обычные рынки  с чистой конкуренцией, отсутствием  монополий. С другой стороны, цена, или  обменный курс национальной валюты - это  не обычная цена, поскольку она  связывает все внутренние цены со всеми иностранными. Изменение курса  валют может повлечь за собой  очень важные последствия для  уровней производства, внутренних и  экспортных цен, занятости. Так, например, повышении курса национальной валюты по сравнению с заграничной ведёт  к ослаблению национальной экономики  и стимулирует зарубежную, и наоборот. Но при этом очень важно выбрать  правильную тактику игры на международном  валютном рынке; в справедливости этого  утверждения легко убедиться  на примере финансового кризиса  в России в конце 90-х годов XX века.

Список использованной литературы

 

1.Федеральный закон от 10 июля 2010 г. N 86-ФЗ "О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)" (с изменениями от 10 января 2009 г.) // Вестник Банка России. -31 июля 2010 г. - №43.

2.«Гражданский кодекс  Российской Федерации» (ГК РФ) Часть  1. от 30.11.1994 N 51-ФЗ.

3.Абрамова М.А., Александрова  Л.С. Финансы, денежное обращение  и кредит. - Москва,2009.

4.Ахмедов С.К., Шихахмедов  Р.Г. Понятие "банковская система": современные подходы к определению  и системный анализ // Финансы  и кредит. - 2008. - N 26. - С. 40-47.

.Афанасьев В.С., Дзарасов  С.С., Дзарасов Р.С. и др. Альтернативная  экономика: Теория капитала и  экономического роста. Учебное  пособия для вузов. / Под ред.  Дзарсова С.С. - М., 2008. - 400с.

6.Авдеев С.М. Валютные  отношения и валютный рынок. - М.: Статинформ, 2010.

7.Буторина О.В. Создание  экономического и валютного союза  - новая ступень европейской интеграции // Деньги и кредит, 2010, №11.

.Баринов В.Т. Справочная  книга инспектора валютных операций  коммерческих банков. - М.: Менатеп-Информ, 1995.

.Баринов В.Т. Анализ  эффективности валютнообменных  операций банков. - М.: Банки и биржи, 2009.

.Банковские операции. Учебник  для вузов. Ч.1. - М.: ИНФРА-М, 1996.

11.Банковское дело / Под  редакцией О. И. Лаврушина. - издание  2-е переработанное и дополненное  - М.: Финансы и статистика, 2009. - 667 с. 

12.Банковское дело. Справочное  пособие под ред. Бабичевой  Ю.А. - М., Экономика, 2009.

.Банки и банковские  операции в России / 2-е изд., перераб.  и доп. Букато В.И., Головин Ю.В., Львов Ю.И; под ред. д.э.н., проф. М.Х. Лапидуса. - М.: Финансы и статистика, 2009. 368 с.

.Банковское законодательство: Учеб. пособие / Под ред. Е.Ф.  Жукова - М.: ЮНИТИ, 2009.

15.Гусейнов Р. История  мировой экономики. Запад - Восток - Россия. Учебное пособие. - М.: Сибирской  университетское издательство, 2008. - 552с.

16.Горчаков А. А., Половников  В. А. Тенденции развития валютного  рынка России /Банковское дело. - 2009. - №3.

17.Галлиулина Р. Валютные  операции банков с ценными  бумагами // Бухгалтерский учет в  кредитных организациях, №2, февраль, 2008.

18.Гузнов А.Г. Ближайшие  перспективы развития российского  банковского законодательства // Законодательство. - 2009. - № 6.

.Деньги, банки и денежно-кредитная  политика, Эдвин Дж.Долан, 2009г.

20.Деньги, кредит, банки: Учебник  / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы  и статистика, 2010.

21.Долан Э. Дж и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная  политика/Пер. с англ. В. Лукашевича  и др.; Под общ. Ред. В. Лукашевича.- Л., 2009.-448 с.

22.Жуков Н.И. Из истории  мировых валютных систем // ЭКО, 2010, №7.

23.Ильин С.С., Васильева  Т.И. Экономика. Экономическая  теория. Современные концепции. - М.: АСТ, Слово, 2008. - 544с.

24.Костерина Т.М. Банковское  дело. Учебник для студентов высших  учебных заведений.- М.: «Маркет ДС», 2009.-240 с. 

25.Комментарий к Закону "О банках и банковской деятельности" / Под ред. Фоминой О.Е. - М.: Фонд  «Правовая культура». - 2010.