Цикличность и экономическое развитие. Экономический цикл и его фазы

Рецессия определяется Комитетом как "период снижения производства, доходов, занятости и торговли, отмеченный распространением спада на многие сектора экономики". Решения о точной датировке очередного пика или впадины принимаются на заседании Комитета на основе качественного анализа всей имеющейся информации.

 

 

9. Валовой внутренний продукт - совокупная стоимость всех товаров и услуг, произведенных в течение года на территории страны без разделения ресурсов, использованных на их производство, на импортные и внутренние. Реальный валовой внутренний продукт - выраженная в ценах базового года стоимость конечных товаров и услуг, произведенных в стране за год. [14]

Какого-либо одного показателя, на уровень или динамику которого ориентировался бы Комитет, не существует. В частности, при определении даты начала рецессии Комитет не пользуется известным эмпирическим правилом двух кварталов падения ВВП.

Методика ОЭСР, наоборот, основана на идее эталонного индикатора. Причем идеальным эталонным индикатором определен месячный ВВП (считается, что экономический цикл адекватно отражается в динамике этого показателя и никакая дополнительная информация для установления поворотных точек и фаз цикла просто не нужна). Однако поскольку месячных оценок ВВП не существует, следует подобрать какой-либо иной показатель, динамика которого близка к динамике ВВП. На практике ОЭСР в качестве эталонного индикатора использует индекс промышленного производства (ИПП). Именно для него определяются пики и впадины, по отношению к нему выстраивается вся система опережающих показателей [11].

Применяемая в  ОЭСР процедура датировки поворотных точек носит достаточно формальный характер. Она основана на сопоставлении фактических значений индекса промышленного производства с трендовыми значениями. Та точка, в которой достигается локальный максимум отношения факт/тренд, считается пиком, точка локального минимума — впадиной.

Для датировки  поворотных точек макроэкономической динамики Республики Беларусь предлагается использовать переход от сокращения к росту (или наоборот), а не замедление или ускорение роста. Таким образом, для нашей страны целесообразно применять компромиссный вариант: концепцию цикла деловой активности наложить на концепцию эталонного индикатора.

В общем, в мировой  практике принято, что показателем, отражающим поворотные точки макроэкономической динамики, является месячный объем ВВП. Но поскольку именно на промышленность приходится значительная доля ВВП (27,6% — в 2006 г.), а также в связи с трудностями оперативного расчета месячного объема ВВП для целей построения системы опережающих индикаторов используется индекс промышленного производства. Принципиальная возможность применения данного индекса обусловливается тем, что динамика промышленного производства отражает макроэкономическую динамику республики в целом. Локальные (в сравнении с 6 ближайшими месяцами в ту и другую сторону) максимумы этого ряда можно считать пиками, локальные минимумы — впадинами. Логично предположить, что пики и впадины должны чередоваться, а промежуток между ними — превышать полгода.

Тот или иной показатель может оказаться в  Беларуси опережающим, если он:

• вызывает изменения общеэкономической динамики через изменения спроса и предложения;
• отражает ожидания экономических агентов;
• раньше, чем экономика в целом, реагирует на изменения экономической активности;
• зарекомендовал себя в качестве такового в других государствах.

С практической точки зрения показатели должны удовлетворять  следующим требованиям:

• их колебания должны иметь циклический характер (то есть периоды роста чередуются с периодами падения). При этом недопустимы резкие и необъяснимые скачки.
• ряды должны быть достаточно надежными и сопоставимыми на протяжении всего анализируемого периода.
• информация должна оперативно обновляться (то есть ежемесячно и с минимальными задержками по отношению к календарному месяцу).

Для каждого  показателя, более или менее удовлетворяющего этим требованиям, необходимо найти  поворотные точки и сопоставить их с поворотными точками общеэкономического цикла [12].

 

Расчет сводного опережающего индикатора и диффузного индекса. Мировой опыт показывает, что система, состоящая из нескольких опережающих показателей, обычно рисует достаточно "пеструю" картину. По этой причине целесообразно построение обобщающих индикаторов. Обычно рассчитываются сводный опережающий индекс (СОИ) и диффузный опережающий индекс (ДОИ).

Для объединения  исходных опережающих индикаторов  в один индекс нужно, чтобы ряды, выраженные в разных единицах, были приведены к единому масштабу. Для этого применяется несколько модифицированная процедура НБЭИ США, основной смысл которой заключается в том, чтобы уравнять разницу в масштабах и вариабельности исходных показателей, а также вариабельность сводного опережающего индекса — с вариабельностью индекса промышленного производства.

Диффузный индекс в тот или иной момент времени  равен отношению числа рядов, изменившихся в данном месяце "к лучшему", к общему числу рядов, входящих в "систему раннего обнаружения" (%). Этот индекс показывает, насколько рост или падение являются всеобщими, охватывают ли они всю экономику.

Основные результаты. При построении системы опережающих индикаторов показатели оценивались на пригодность заранее отражать поворотные точки динамики промышленного производства. Первоначально показатели выбирались исходя из теоретических предположений о возможном опережении макроэкономического цикла (таблица 3 - Приложение 1).

Поворотные  точки в экономической динамике Беларуси (1994 —2006 гг.). На рисунке 3.1 показаны два ряда: первый — исходный базисный индекс промышленного производства (2000 г. = 100%), рассчитанный на основе цепных индексов по месяцам Министерства статистики и анализа Республики Беларусь; второй — сезонно сглаженный индекс промышленного производства. Необходимость сезонного сглаживания объясняется тем, что без него нельзя напрямую сравнивать значения ряда в разные месяцы, а значит, нельзя ни определить направление динамики в последовательные моменты времени, ни зафиксировать локальный минимум или максимум. Сезонное сглаживание было осуществлено путем деления значений исходного ряда на индексы сезонности, равные отношению среднего уровня соответствующего месяца к среднегодовому уровню.

Такой метод  дает некорректные результаты, если сезонность носит неустойчивый характер.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 8. Динамика ИПП в Республике Беларусь

Примечание. Источник: [12]

На рисунке 8 обозначены поворотные точки, полученные на основе вышеперечисленных формальных предпосылок.

 

Итоговая периодизация экономической динамики в Беларуси за последние 12 лет позволяет выделить два качественно разных периода. Первый — спад до апреля 1995 г., среднемесячное падение объемов производства составило 1,2 процентного пункта, если считать, начиная с января 1994 г. По оценкам экономистов, спад промышленного производства за 1991— 1995 гг. составил более 40%.

Основными причинами снижения промышленного производства стали: резкое сокращение госзаказа на промышленную продукцию; разрушение сложившихся хозяйственных связей; уменьшение платежеспособного спроса со стороны населения и сельскохозяйственных предприятий; сокращение объемов взаимной торговли между странами СНГ. В структуре промышленного производства наблюдался опережающий спад в отраслях обрабатывающей промышленности по сравнению с добывающими отраслями. Второй — рост промышленного производства (начиная с мая 1995 г.), на общем фоне которого наблюдается чередование повышательных и понижательных фаз экономической конъюнктуры. Основным фактором роста являлось повышение эффективности использования ресурсов: трудовых (повышение производительности труда), основного капитала (повышение фондоотдачи), сопровождающееся ростом материальных затрат в промышленности. Этапы второго периода:

• рост промышленного производства с мая 1995 г. по январь 1998 г. (в среднем за месяц составил 0,7 процентного пункта);
• падение производства с февраля по сентябрь 1998 г. (среднее падение — 0,8 процентного пункта);
• рост с октября 1998 г. по март 2000 г. (среднемесячный рост составил 2,3 процентного пункта);
• падение с апреля по ноябрь 2000 г. (среднее падение — 0,8 процентного пункта);
• рост с декабря 2000 г. по май 2002 г. (в среднем за месяц составил 1,5 процентного пункта);
• падение с июня 2002 г. по октябрь 2003 г. (среднее значение спада — 0,01 процентного пункта);
• рост с ноября 2003 г. по январь 2005 г. (среднемесячный рост составил 2,1 процентного пункта);
• падение с февраля 2005 г. по март 2006 г. (в среднем за месяц составило 0,03 процентного пункта) [12].

Поворотные  точки гипотетически опережающих индикаторов сравниваются с поворотными точками сезонно сглаженного индекса промышленного производства (таблица 4 – Приложение 2). На основе результатов анализа рядов на пригодность опережения макроэкономической динамики сформирована система лидирующих индикаторов для нашей страны (таблица 5 – Приложение 3 ).

Однако дополнительно  проведенные расчеты коэффициентов линейной парной корреляции между ИПП и опережающими индикаторами не позволяют говорить о том, что в случае роста запасов через некоторый промежуток времени происходит сокращение объемов производства, поскольку коэффициенты парной линейной корреляции между указанными рядами (в том числе и с разным лагом) положительные и связь слабая. Другими словами, запасы растут по мере роста производства. Таким образом, рост запасов является следствием роста производства, в то время как производство промышленной продукции никак не реагирует в сторону сокращения по мере роста запасов.

Коэффициент корреляции между ИПП и прибылью (с различными лагами) также оказался отрицательным, близким к нулю.

Этот факт оказался решающим для исключения данного  показателя из системы опережающих индикаторов. Поэтому в итоговую систему опережающих индикаторов вошло три показателя: отправление грузов железнодорожным и автотранспортом; инвестиции производственного назначения; темп роста экспорта товаров. Среднее опережение СОИ составило 30,7 месяца (таблица 6 – Приложение 3 ).

 

Поскольку очередной  пик СОИ приходится на январь 2006 г. (рис. 9), можно ожидать, что приблизительно после августа 2008 г. произойдет конъюнктурный спад, который может начаться и раньше из-за изменения условий ценообразования на газ для республики.

Динамика диффузного индекса отражает, насколько общим является рост или падение, то есть, как видно на рисунке 3.3, в периоды спада в худшую сторону изменяется большинство показателей, использованных при расчете СОИ, и, наоборот, в периоды подъема большая часть показателей меняется в лучшую сторону [12].

Рисунок 9. Динамика ИПП и СОИ

Примечание. Источник: [12]

На основании  изложенного можно сделать следующие  выводы. Ряд показателей (прежде всего отражающих уровень спроса на производимую продукцию: отправление грузов железнодорожным и автотранспортом и темп роста экспорта товаров), а также инвестиции достаточно стабильно опережают общеэкономическую динамику.

Их пики и  впадины наблюдаются на 13—32 месяца раньше, чем пики и впадины индекса промышленного производства. На основе этих рядов возможно рассчитать сводный опережающий индекс и диффузный опережающий индекс. Подобные индикаторы во многих государствах рассчитываются несколько десятилетий, но в Республике Беларусь пока не получили широкого распространения. Исключение составляют:

• индекс бизнесс-климата (ИБК), который рассчитывается помесячно Национальным банком Республики Беларусь и представляет собой интегрированный показатель оценок фактической и ожидаемой динамики производства продукции (работ, услу<span class="dash041e_0431_044b_0447_0