Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Февраля 2013 в 08:44, курсовая работа
ОАО «Красный Октябрь» — одно из старейших кондитерских предприятий России. Основатель фабрики - Фердинанд Теодор фон Эйнем, немецкий подданный, который в 1850 году приехал в Москву в надежде начать свое дело. Вначале он занялся производством пиленого сахара, потом (в 1851 году) организовал на Арбате небольшую мастерскую по производству шоколада и конфет. В 1857 году Эйнем встречает своего будущего компаньона ЮлиусаГейса, обладавшего незаурядным талантом бизнесмена.
Таким образом, по всем показателям рентабельности на предприятии наблюдается снижение.
Анализ динамики показателей рентабельности
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонение |
Рентабельность активов, % |
10,27 |
2,37 |
-7,9 |
Рентабельность оборотных активов, % |
53,78 |
11,34 |
-42,44 |
Рентабельность текущих активов, % |
49,4 |
12,93 |
-36,48 |
Рентабельность инвестиций, % |
14,72 |
3,53 |
-11,19 |
Рентабельность собственного капитала, % |
25,07 |
5,06 |
-20,02 |
3.9.Анализ финансовой устойчивости
Соотношение стоимости запасов
и величин собственных и
Таблица 3.9.1.
Анализ обеспеченности запасов источниками
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Собственный капитал |
4 276 961 |
4 433 590 |
Внеоборотные активы |
7 862 779 |
7 178 167 |
Долгосрочные обязательства |
2 353 817 |
1 401 119 |
Краткосрочные кредиты и займы |
2 189 315 |
1 416 593 |
Кредиторская задолженность поставщикам |
714 525 |
1 329 165 |
Запасы |
907 711 |
946 403 |
Собственные оборотные средства |
-3585818 |
-2744577 |
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов |
-1232001 |
-1343458 |
Общие источники формирования запасов |
1671839 |
1402300 |
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств |
-4493529 |
-3690980 |
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов |
-2139712 |
-2289861 |
Излишек (недостаток) общих источников формирования запасов |
764128 |
455897 |
Тип финансовой устойчивости |
{0;0;1} |
{0;0;1} |
Вычислив три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования, можно классифицировать финансовое состояние предприятия как неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.
Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Рассмотрим промежуточные показатели финансовой устойчивости:
Коэффициент автономии (Ка) – определяется отношением доли источников собственных средств к общему итогу баланса. Он показывает, насколько организация независима от заемного капитала. Рассчитывается по формуле:
Ка=
СК – источник собственных средств,
ОК – общий капитал, валюта баланса.
Коэффициент финансового риска (Кфр) – значение не должно превышать 1, рост коэффициента отражает превышение величины заёмных средств над собственными источниками их покрытия. Рассчитывается по формуле:
Кфр = ,где
ЗК– заемный капитал,
СК – собственный капитал.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Рассчитывается по формуле:
, где
СК – собственный капитал;
ДО – долгосрочные обязательства;
ВБ – валюта баланса.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (Коз) – равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Рекомендуемое значение 0,6–0,8. Рассчитывается по формуле:
Коз =
СК – собственный капитал,
ДП – долгосрочные кредиты и займы,
ВА – внеоборотные активы,
ЗиЗ – запасы и затраты, НДС по приобретенным ценностям, скорректированные на товары отгруженные.
Коэффициент маневренности (Км) – характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме, и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение – 0,5. Рассчитывается по формуле:
Км =
СК – собственный капитал,
ВА – внеоборотные активы,
ДП – долгосрочные кредиты и займы.
Результаты анализа финансовой устойчивости представлены в таблице 3.9.2.
Таблица 3.9.2
Анализ финансовой устойчивости
Показатели |
Стандарт |
На начало года |
На конец года |
Изменения за год |
Коэффициент автономии |
≥0,5 |
0,4370 |
0,5025 |
-0,0655 |
Коэффициент зависимости |
≤0,5 |
0,5630 |
0,4975 |
0,0655 |
Коэффициент финансового риска |
≤1 |
1,2882 |
0,9902 |
0,298 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
>0,5 |
0,6775 |
0,6612 |
0,0163 |
Коэффициент манёвренности собственного капитала |
>0,5 |
-0,8384 |
-0,6190 |
-0,2194 |
Коэффициент обеспеченности запасов СОС |
>0,6 – 0,8 |
-3,95 |
-2,90 |
-1,05 |
Коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС |
≥0,1 |
-1,864 |
-1,6679 |
-0,1961 |
Коэффициент реальной стоимости имущества |
≥0,5 |
0,6440 |
0,6524 |
-0,0084 |
Индекс постоянного актива |
≤0,5 |
1,8384 |
1,6190 |
0,2194 |
На начало анализируемого периода предприятие является финансово зависимым, а к концу года коэффициент автономии превышает стандарт и собственный капитал составляет 50,25% и на 1 руб. собственного капитала приходится 0,9902 руб. заемного капитала. Текущая деятельность финансируется за счет собственного капитала на 61,90%. Средства и предметы труда составляют 65,24%
3.10. Анализ деловой активности
В финансовом аспекте деловая активность организации проявляется в оборачиваемости ее средств и их источников. Поэтому финансовый анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости. Эффективность работы организации характеризуется оборачиваемостью и рентабельностью продаж, средств и источников их образования. Поэтому показатели деловой активности, измеряющие оборачиваемость капитала, относятся к показателям эффективности бизнеса. При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли. Основные показатели анализа деловой активности:
Коэффициенты деловой активности предприятия
Наименование показателя |
Что характеризует |
Формула |
Коэффициент оборачиваемости активов |
Показывает скорость оборота всего авансированного капитала предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период |
|
Продолжительность одного оборота активов |
Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях |
|
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов |
Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период. |
|
Продолжительность одного оборота внеоборотных активов |
Характеризует продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях |
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период. Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к росту их остатков, ускорение оборачиваемости – к их сокращению. |
|
Продолжительность одного оборота оборотных активов |
Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия. |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов |
Показывает скорость оборота запасов (материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе) |
|
Продолжительность одного оборота запасов |
Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция. |
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
Показывает число оборотов, совершенной дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит повышение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. |
|
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности |
Характеризует средний срок
погашения дебиторской |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если Окз < Одз, то возможен остаток свободных средств у предприятия. |
|
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности |
Отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам). |
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала. |
|
Продолжительность одного оборота собственного капитала |
Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную тенденцию. |
|
Условные обозначения:
N – выручка от реализации продукции (работ, услуг);
КО – коэффициент оборачиваемости;
П – продолжительность одного оборота;
Т — продолжительность периода, за который определяются показатели, в днях (Т = 30; 90; 360).
Результаты анализа деловой активности представлены в таблице 3.10.1.
Таблица 3.10.1.
Анализ деловой активности
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
В % к прошлому году |
Выручка от продаж, тыс.руб. |
6224725,00 |
7915047,00 |
1690322,00 |
Себестоимость продаж, тыс.руб. |
4576671,00 |
6606864,00 |
2030193,00 |
Прибыль до налогообложения, тыс.руб. |
959715,00 |
220244,00 |
-739471,00 |
Среднесписочная численность работников, чел. |
2725,00 |
2705,00 |
-20,00 |
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб. |
3943692,50 |
5762035,50 |
1818343,00 |
Среднегодовая стоимость запасов, тыс.руб. |
959517,50 |
927057,00 |
-32460,50 |
Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс.руб. |
828548,00 |
791919,00 |
-36629,00 |
Среднегодовая величина оборотных активов, тыс.руб. |
1784644,50 |
1942556,00 |
157911,50 |
Среднегодовая величина кредиторской задолженности, тыс.руб. |
807271,50 |
1262629,00 |
455357,50 |
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс.руб. |
3827486,00 |
4355275,50 |
527789,50 |
Среднегодовая величина капитала (активов), тыс.руб. |
9345144,00 |
9305117,50 |
-40026,50 |
Производительность труда работников |
2284,30 |
2926,08 |
641,78 |
Фондоотдача |
1,58 |
1,37 |
-0,20 |
Фондоемкость |
0,63 |
0,73 |
0,10 |
Фондорентабельность, % |
24,34 |
3,82 |
-20,51 |
Оборачиваемость запасов: В оборотах В днях |
4,77 76,52 |
7,13 51,22 |
2,36 -25,31 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности: В оборотах В днях |
7,51 48,58 |
9,99 36,52 |
2,48 -12,06 |
Оборачиваемость кредиторской задолженности: В оборотах В днях |
5,67 64,38 |
5,23 69,75 |
-0,44 5,37 |
Продолжительность операционного цикла |
116 |
85 |
-31 |
Продолжительность финансового цикла |
47 |
13 |
-34 |
Продолжительность производственного цикла |
63 |
50 |
-13 |
Оборачиваемость оборотных средств (в оборотах) |
3,49 |
4,07 |
0,59 |
Оборачиваемость собственного капитала (в оборотах) |
1,63 |
1,82 |
0,19 |
Оборачиваемость совокупного капитала (в оборотах) |
0,67 |
0,85 |
0,18 |