Лекции по "Экономике предприятия"

Важное значение для раннего  обнаружения признаков предстоящей кризисной ситуации имеет анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его “слабые” стороны и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению предприятия. Ранние признаки банкротства связаны с характером изменений финансовых показателей деятельности предприятия, своевременностью и качеством предоставления финансовой отчетности и проведением аудиторских проверок. К ним относятся:

• задержки предоставления бухгалтерской отчетности и изменения ее качества;
• изменения в статьях бухгалтерского баланса со стороны активов и пассивов и нарушения определенной их пропорциональности;
• увеличение или уменьшение материальных запасов;
• увеличение задолженности предприятия поставщикам и кредиторам;
• уменьшение доходов предприятия и снижение прибыльности фирмы, обесценивание акций, установление предприятием нереальных (высоких или низких) цен на свою продукцию;

• неудовлетворительная структура баланса.

Основанием для признания структуры  бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода менее нормативного значения, которое в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия колеблется от 1,0 (торговля и общественное питание) до 1,7 (промышленность);
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода менее установленного норматива, который зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Диапазон изменения данного норматива от 0,1 до 0,3.

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Он определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам предприятия за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный показатель определяется как отношение разности собственного капитала, включая фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов.

В Республике Беларусь предприятие  считается устойчиво неплатежеспособным в том случае, если в течение последних четырех кварталов у него неудовлетворительная структура баланса. При этом для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом необходимо наличие одного из следующих условий:

• коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (не более 0,85);
• коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (не более 0,5).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Он определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств предприятия за исключением фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей к общей стоимости имущества (активов).

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов. Он рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов).

Если величина данных коэффициентов  превышает уровень нормативных значений, то это свидетельствует о критической ситуации, при которой предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже распродав все свое имущество. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации предприятия посредством процедуры банкротства.

Процедуры банкротства

В соответствии с Законом Республики Беларусь "Об экономической несостоятельности (банкротстве)" система мер по банкротству предприятия предполагает ряд процедур. Процедура банкротства - это мероприятие, применяемое в отношении к предприятию- должнику. Основного целью данных мероприятий является разрешение имущественных споров между должником и кредиторами. В соответствии с законодательством в отношении должника применяются следующие процедуры: защитный период, конкурсное производство, мировое соглашение.

Защитный период - это процедура банкротства, которая имеет целью проверку наличия оснований для возбуждения конкурсного производства и обеспечение сохранности имущества должника. Эта процедура осуществляется при участии временного управляющего, назначенного хозяйственным судом. Наблюдение вводится с момента принятия хозяйственным судом заявления о признании должника банкротом. Деятельность предприятия в защитный период осуществляется с рядом существенных ограничений.

Так, введение наблюдения не является основанием для отстранения от работы руководителей предприятия-должника. Однако органы управления этим предприятием не вправе совершать сделки и выполнять платежные обязательства без письменного согласия временного управляющего, принимать решения о реорганизации, создании филиалов и представительств, выплате дивидендов, эмиссии ценных бумаг, выходе из состава учредителей.

Обязанностями временного управляющего являются:

• инвентаризация имущества должника и обеспечение его сохранности;
• осуществление экспертизы финансово – хозяйственной деятельности;
• учет всех кредиторов и дебиторов;
• анализ финансового состояния и платежеспособности должника и т.д.

По окончании защитного периода, продолжительностью не более 3–х месяцев, временный управляющий представляет в хозяйственный суд отчет, на основании которого суд может принять решение либо об открытии конкурсного производства, либо о прекращении производства по делу о банкротстве в случае отсутствия оснований.

В случае, если реализация мер по восстановлению платежеспособности должника, предусмотренных в плане завершения досудебного оздоровления в защитном периоде, позволила восстановить платежеспособность должника, дело о банкротстве прекращается. В противном случае возбуждается конкурсное производство, дополнительным основанием для которого является наличие коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами более 0,85.

С момента принятия решения временный  управляющий освобождается от своих обязанностей.

Конкурсное производство - это процедура банкротства, осуществляемая с целью удовлетворения требований кредиторов, защиты прав и законных интересов должника. Оно применяется в том случае, если в процессе защитного периода была установлена и доказана устойчивая неплатежеспособность должника.

В отношении предприятия - должника хозяйственный суд может принять  решение о его санации либо ликвидации. Конкурсное производство с санацией осуществляется при наличии реальной возможности финансового оздоровления предприятия, в противном случае происходит конкурсное производство с ликвидацией.

В период конкурсного производства:

1. руководитель предприятия–должника отстраняется от должности, и приостанавливаются полномочия органов его управления;
2. назначается антикризисный управляющий;
3. вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов;
4. приостанавливается начисление процентов, пеней, штрафов и иных санкций по всем видам задолженности.

Антикризисный управляющий при реализации своих полномочий обязан:

• осуществлять руководство предприятием;
• разработать план санации или ликвидации должника;
• проводить инвентаризацию имущества должника и обеспечить его сохранность;
• принимать меры по защите прав членов трудового коллектива;
• вести подробный реестр кредиторов и дебиторов;
• в случае ликвидации предприятия организовать продажу его имущества (конкурсной массы) и соразмерное удовлетворение требований кредиторов.

Срок конкурсного производства с санацией составляет 18 месяцев и может быть сокращен или продлен решением хозяйственного суда на один год, а с ликвидацией – не превышает 12 месяцев и также может быть продлен еще на 6 месяцев.

В случае конкурсного производства с ликвидацией антикризисный управляющий после продажи имущества предприятия-банкрота производит расчеты с кредиторами в соответствии с реестром требований кредиторов. Вне очереди покрываются судебные расходы, расходы, связанные с выплатой вознаграждений управляющему, текущие коммунальные и эксплуатационные платежи должника, а также удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам предприятия-должника, возникшим в ходе конкурсного производства. Далее требования кредиторов удовлетворяются в следующей очередности:

• в первую очередь удовлетворяются требования граждан, перед которыми предприятие-должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих временных платежей;
• во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору (в том числе и по контракту), и по выплате вознаграждений по авторским договорам;
• в третью очередь удовлетворяются требования по обязательным платежам;
• в четвертую очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;
• в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

После завершения расчетов с кредиторами  конкурсный управляющий обязан представить в хозяйственный суд отчет о результатах проведения конкурсного производства. После рассмотрения этого отчета хозяйственный суд выносит определение о завершении конкурсного производства, что является основанием для внесения в Единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации предприятия-должника.

Мировое соглашение - это процедура банкротства, заключаемая между должником и конкурсными кредиторами на любом этапе производства по делу о банкротстве предприятия и позволяющее должнику обеспечить свои обязательства без применения ликвидации. Оно может быть заключено только после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди. Утверждение мирового соглашения хозяйственным судом является основанием для прекращения производства по делу о банкротстве.

Предупреждение банкротства. Санация  предприятия

Санация (от лат. sanatio - лечение, оздоровление) - система мер, направленных на предотвращение ликвидации предприятия вследствие наступления призраков банкротства. При этом либо собственники предприятия, либо кредиторы, либо иные лица (в том числе органы исполнительной власти) оказывают должнику целевую финансовую помощь, предоставляет льготные кредиты, льготное налогообложение и пр. Государственная финансовая поддержка предоставляется тем предприятиям, которые при наличии соответствующих возможностей способны в короткое время эффективно использовать полученные финансовые средства.

В зависимости от глубины кризисного состояния предприятия и условий предоставления ему внешней помощи, различают два основных вида санации:

1) без изменения статуса юридического лица санируемого предприятия (такая санация осуществляется обычно для помощи предприятию в устранении его неплатежеспособности, если его кризисное состояние рассматривается как временное явление);

2) с изменением статуса юридического лица санируемого предприятия (эта форма санации носит название реорганизации предприятия и требует осуществления ряда реорганизационных процедур, связанных со сменой его формы собственности, организационно-правовой формы деятельности и т.п. Она осуществляется при более глубоком кризисном состоянии предприятия).

Каждый из этих видов санации  предприятия имеет ряд форм:

• Санация предприятия, направленная на реорганизацию долга (без изменения статуса юридического лица санируемого предприятия) носит следующие основные формы:

а) Погашение  долга предприятия за счет средств  бюджета. В такой форме санируются только государственные предприятия. Она связана со следующими основными условиями:

• обеспечением дальнейшего развития приоритетных отраслей экономики;
• отраслевой или межотраслевой переориентацией деятельности предприятия;
• осуществлением антимонопольных мероприятий;
• с другими целями по инициативе органов, уполномоченных управлять государственным имуществом.