Оценка финансового состояния предприятия

 

За анализируемый период собственный капитал ОАО «Новосибирский инструментальный завод» вырос в целом на 4451 тысяч рублей, что является положительной тенденцией. Средства собственного капитала составляют в валюте баланса 90,6% на конец 2010 года против 89,9% на конец 2011 года. Имеются долгосрочные займы в размере 3 408 тысяч рублей за 2011 год. Как следует из таблицы, организация ОАО «Новосибирский инструментальный завод» прибегала к краткосрочным заимствованиям в виде кредитов и займов, в целом это отражает негативную тенденцию в деятельности организации ОАО «Новосибирский инструментальный завод». 
 Характеризуя соотношение собственных и заемных средств организации, можно сделать следующие выводы. Преобладающую часть пассива баланса, отражающего источники средств организации, составляет собственный капитал, доля которого в валюте баланса превышает к концу 2011 года 89,9%.

2.4. Расчет и оценка  основанных коэффициентов, характеризующих  финансовое состояние.

На основании  бухгалтерского баланса по состоянию  на 31 декабря 2011 г. организации ОАО  «Новосибирский инструментальный завод»,  можно оценить платежеспособность организации в долгосрочной и  краткосрочной перспективах.

Таблица 3

Оценка платежеспособности организации ОАО «Новосибирский инструментальный завод» в долгосрочной перспективе за 2010 – 2011 гг.

Критерии оценки	Нормативное значение критерия	Фактическое значение критерия
		на 31 декабря 2010 г.	На 31 декабря 2011 г.
1.Коэффициент независимости  (автономии)	0,6 и более	0,9	0,9
2. Коэффициент финансовой  устойчивости	более 0,6	0,92	0,925
3. Коэффициент зависимости  от долгосрочных обязательств	менее 0,4	0,086	0,08
4. Коэффициент финансирования	более 1	9,66	8,92
5. Коэффициент долгосрочной  структуры	менее 1	0,5	0,57

 

Коэффициент независимости (автономии) = разд.III / разд. III + IV+V (1)

Коэффициент финансовой устойчивости = разд. III+IV / разд. III + IV+V (2)

Коэффициент зависимости  от долгосрочных обязательств = разд. V / разд. III + IV (3)

Коэффициент финансирования = разд. III / разд. V + IV (4)

Коэффициент долгосрочной структуры = разд. I / разд. III (5) [13]

По результатам анализа  платежеспособности предприятия в  долгосрочной перспективе видно, что  коэффициент автономии равен 0,9 % на 31 декабря 2010 года и 0,9 % на 31 декабря 2011 г., что соответствует нормативному значению, следовательно, доля собственного капитала достаточна в общей стоимости имущества предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости тоже достигает нормативного значения. Коэффициент зависимости от долгосрочных обязательств составляет 0,086 % на 31 декабря 2010 г. и 0,08 % на 31 декабря 2011. Значение этого коэффициента на начало и конец периода не превышает нормативное значение, значит, предприятие не зависит от долгосрочных обязательств. Коэффициент финансирования на 31 декабря 2010 г. составляет 9,66 %  и 8,92 % на 31 декабря 2011 г., то, что коэффициент финансирования больше 1, свидетельствует о не значительном финансовом риске. Коэффициент долгосрочной структуры составляет 0,5 31 декабря 2010 г. и 0,57 на 31 декабря 2011 г. Значение этого коэффициента соответствует нормативному значению. Это означает, что внеоборотные активы предприятия формируются за счет долгосрочного капитала. По полученным результатам можно сделать вывод, что предприятие является платежеспособным на долгосрочную перспективу.

Таблица 4

Оценка платежеспособности организации ОАО «Новосибирский инструментальный завод» в краткосрочной перспективе за 2010 – 2011 гг.

Критерии оценки	Нормативное значение критерия	Фактическое значение критерия
		На 31 декабря 2010 г.	На 31 декабря 2011 г
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2-0,25	0,63	0,37
2. Коэффициент быстрой  ликвидности	0,75-1,0	2,47	2,07
3. Коэффициент текущей  ликвидности	2,0 и более	6,8	6,47

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (L₂)= стр.1250 + стр.1240 / разд. V (6)

L₂ = (18 470)/29 046=0,63

L₂=(9 163+1 000)/27 504= 0,37

Коэффициент быстрой ликвидности(L₃) = стр.1250 + стр.1230+ стр.1240 / разд. V (7)

L₃= (18 470+53 334)/29 046=2,47

L₃= (9 163+1 000+46 918)/27 504=2,07

Коэффициент текущей ликвидности  L₄ = разд. II / разд. V (8)

L₄₌ 197 832/29 046=6,8

L₄₌ 178 122/27 504=6,47

По полученным результатам  платежеспособности организации ОАО «Новосибирский инструментальный завод» в краткосрочной перспективе можно сделать выводы, что коэффициент абсолютной ликвидности на 31 декабря 2010 г. составляет 0,63, а на 31 декабря 2011 г. 0,37. Возможность покрытия организацией своей задолженности за счет денежных средств снизилась на 26%. Коэффициент быстрой ликвидности на 31 декабря 2010 г. составляет 2,47 %, а на 31 декабря 2011 г. 2,07%, это выше нормативного значения. Следовательно, предприятие может погасить текущие обязательства не только за наличные деньги, но и за ожидаемые поступления за оказанные услуги. Коэффициент текущей ликвидности на 31 декабря 2010 г. составляет 6,8 %, а на 31 декабря 2011 г. 6,47 %. Следовательно, данный коэффициент соответствует нормативному значению. По результатам анализа видно, что предприятие в состояние покрыть свои краткосрочные обязательства оборотными активами, следовательно, оно является платежеспособным.  
 Проведем оценку финансовой устойчивости организации ОАО «Новосибирский инструментальный завод», используя анализ относительных показателей.  
 Анализ с помощью относительных показателей дает базу и для исследований, и для аналитических выводов, т.к. при данном методе используется более широкий набор показателей.

Рассчитаем значение коэффициента финансового риска, который находится по формуле

К_ФР = ЗС / СС (9)

На 31 декабря 2009 г. К_{ФР 09} = 34 228/311 714 = 0,10

На 31 декабря 2010 г. К_{ФР 10} = 34 171/330 145 = 0,10

На 31 декабря 2011 г. К_{ФР 11} = 37 174/331 593 = 0,11

Коэффициент финансового риска вырос с 0,10 до 0,11, т.е. на каждый рубль собственных средств организации приходится 11 копеек заемных.

Для ОАО «Новосибирский инструментальный завод» коэффициент долга

К_Д = ЗС / Вб (10)

имеет следующие значения:

На 31 декабря 2009 г. К_{Д 09} = 34 228/345 942 = 0,098

На 31 декабря 2010 г. К_{Д 10} = 34 171/364 316=0,093

На 31 декабря 2011 г. К_{Д 11} = 37 174/368 767= 0,1

Данный коэффициент позволяет  оценить положение предприятия  на рынке. Если этот показатель ниже 50% , то перед нами развивающееся производство, выше 50% - сворачивающаяся стратегия  в бизнесе. Таким образом, можно  сделать вывод, что ОАО «Новосибирский инструментальный завод» – динамично развивающаяся организация.

Для ОАО «Новосибирский инструментальный завод»коэффициент автономии К_А = СС / Вб (11)

имеет следующие значения:

На 31 декабря 2009 г. К_{А 09} = 311 714/345 942 =0,9

На 31 декабря 2010 г. К_{А 10} = 330 145/364 316 =0,9

На 31 декабря 2011 г. К_{А 11} = 331 593/368 767 =0,89

Коэффициент автономии снизился с 0,9 до 0,89, т.е. 89% всех источников финансирования деятельности организации составляет собственный капитал. Рекомендуемый критерий данного коэффициента составляет 50%, на 31 декабря 2009 года значение данного коэффициента выше, это говорит о том, что предприятие финансово устойчиво, стабильно и более независимо от внешних кредиторов.

Для ОАО «Новосибирский инструментальный завод» коэффициент финансовой устойчивости

К_ФУ = (СК + ДО) / Вб (12)

имеет следующие значения:

На 31 декабря 2009 г. К_{ФУ 09} = (311 714 + 3 997)/345 942 =0,91

На 31 декабря 2010 г. К_{ФУ 10} = (330 145 + 5 125)/364 316=0,92

На 31 декабря 2011 г. К_{ФУ 11} = (331 593 + 9 670)/368 767=0,92

То есть к 31 декабря 2009 года 91% активов компании финансируются за счет собственного капитала, в 2011 году данный показатель был максимальным, т.е. 92% активов компании финансируются за счет собственного капитала.

В исследуемом периоде коэффициент маневренности

К_М = Собственные оборотные средства/Собственный капитал (13)

имеет следующие значения:

На 31 декабря 2009 г. К_{М 09} = (311 714 – 138 257)/311 714 = 0,55

На 31 декабря 2010 г. К_{М 10} = (330 145 – 166 484)/ 330 145 = 0,5

На 31 декабря 2011 г. К_{М 11} = (331 593 – 190 645)/331 593 = 0,42

Анализ показывает, что собственный капитала ОАО «Новосибирский инструментальный завод» имеет достаточную степень маневренности, значение коэффициента ниже рекомендуемого только на 31 декабря 2011 г.

Для ОАО «Новосибирский инструментальный завод» коэффициент устойчивости структуры мобильных средств

К_УСТ.МС.= (ОБ – КП) / ОБ (14)

имеет следующие значения:

На 31 декабря 2009 г. К_{УСТ.МС. 09} = (207 685 – 30 231)/207 685 = 0,85

На 31 декабря 2010 г. К_{УСТ.МС. 10} = (197 832 – 29 046)/197 832 = 0,85

На 31 декабря 2011 г. К_{УСТ.МС. 11} = (178 122 – 27 504)/178 122 = 0,84

По результатам проведенных  расчетов можно сделать вывод, что в ОАО «Новосибирский инструментальный завод» на формирование внеоборотных активов направляется свыше 80% собственного капитала организации, т.е. эта часть собственного капитала находится в иммобилизованном состоянии.

Рассчитаем значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, который рассчитывается по формуле

К_СОС = (СС– ВА–У) / ОБ (15)

На 31 декабря 2009 г. К_{СОС 09} = (311 714 – 138 257)/207 685 = 0,83

На 31 декабря 2010 г. К_{СОС 10} = (330 145 – 166 484)/197 832 = 0,82

На 31 декабря 2011 г. К_{СОС 11} = (331 593 – 190 645)/178 122 = 0,8

Расчеты показывают, что  более 80% запасов финансировались за счет собственных оборотных средств.

В целом по результатам расчетов финансовое состояние ОАО «Новосибирский инструментальный завод» можно охарактеризовать как удовлетворительное.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.

1. Фондоотдача

Показатель фондоотдачи характеризует  количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов. Формула расчета показателя фондоотдачи выглядит следующим образом [10, с. 88-89; 3, с. 105]:

Ф_отд = ВР/ОС, (16)

где ВР - выручка от реализации, ОС - среднегодовая стоимость основных средств

По данным баланса эту величину можно получить следующим образом: с. 010 (ф.2)/с. 120(ф.1)

При рассмотрении показателя фондоотдачи как и любого другого, следует помнить, что его величина зависит от характера деятельности предприятия и нельзя, например, сказать, что фонды одного предприятия  более, либо менее «рентабельны» в смысле фондоотдачи. Так, например, если предприятие практически не имеет собственных основных средств на балансе, а берет их в аренду, то, следовательно, фондоотдача по собственным основным средствам у него будет гораздо выше, чем у предприятия - арендодателя. В таком случае было бы правильнее анализировать стоимость основных фондов, учитывая и находящиеся на забалансовых счетах.

Рассчитаем показатель фондоотдачи организации ОАО «Новосибирский инструментальный завод» по данным Приложений 1, 2.

Ф_отд = ((455 616+441 045)/2) / ((163 445 + 166 558)/2) = 2,6

2. Оборачиваемость средств в расчетах

Увеличение оборачиваемости средств  в расчетах на предприятии характеризуется  как положительная тенденция, когда  снижение оборачиваемости может  говорить либо о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию, либо же о росте дебиторской задолженности.

Формула расчета оборачиваемости средств в расчетах выглядит следующим образом [10, с. 90]:

Об_{ср/расч} = ВР/ДЗ, (17)

где ВР - выручка от реализации, ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности

Данный показатель рассчитывается в оборотах. Если для анализа необходимо получить значение показателя в днях, то 365 дней необходимо разделить количество оборотов.

Об_{ср/расч} = ((455 616 + 441 045)/2) / ((53 334 + 46 918)/2) = 8,9

Об_{ср/днях} = 8,9 * 365 = 3248,5 дня 
3. Оборачиваемость запасов

Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

На практике часто складывается ситуация, когда менеджеры-провизоры, опасаясь возможной нехватки товара и «недозарабатывания», создают избыточные запасы, чтобы подстраховаться, не задумываясь, что это приводит к излишним расходам, «замораживанию» средств и сокращению прибыли.

Грамотный руководитель избегает больших запасов с низкой оборачиваемостью, предпочитая высвобождать ресурсы путем ускорения оборачиваемости товара. Разумеется, идеальной была бы работа «с колес», без всякого хранения. Однако такая торговля лекарственными средствами и изделиями медицинского назначения в связи с широким ассортиментом и большим количеством производителей и поставщиков невозможна.

Поэтому на предприятиях сознательно идут на «замораживание» некоторого объема оборотных средств в товарных остатках. Оборачиваемость запасов, таким образом, является важным критерием и подлежит тщательному анализу.

Формула расчета оборачиваемости  запасов выглядит следующим образом [11, с. 107]:

Об_зап = ВР/ЗЗ

где ВР - выручка от реализации, ЗЗ - средняя стоимость запасов и затрат.

Об_зап=((455 616 + 441 045)/2) / ((125 830 + 120 856)/2) = 3,6

Об_{зап/дней} = 3,6 * 365 = 1314 дней

4. Показатель оборачиваемости запасов и затрат также может быть рассчитан и по формуле, где в числителе находится себестоимость их реализации: