Оценка финансового состояния предприятия

Под устойчивым финансовым состоянием понимается его высокая платежеспособность, т.е. его обеспеченность на определенную дату собственными оборотными средствами, эффективное их использование, четкая организация расчетов, а также высокая реальность финансовых возможностей.

Неустойчивое состояние предприятия характеризуется его низкой платежеспособностью, неэффективным использованием средств, их иммобилизацией, недостаточностью собственных оборотных средств по сравнению с нормативом, неудовлетворительной платежной дисциплиной, наличием просроченной задолженности, низкой реальностью финансовых возможностей.

Напряженное финансовое положение предприятия характеризуется нормальной платежеспособностью в основном за счет привлечения кредитов банка и иммобилизации средств, при четкой организации расчетов, отсутствии просроченной задолженности и наличии реальных финансовых возможностей.

 

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

В зависимости от влияющих факторов, финансовую устойчивость предприятия подразделяют на:

- внутреннюю устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при которой обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов;

- внешнюю устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность;

- общую устойчивость достигается  при такой организации движения  денежных потоков, которая обеспечивает постоянное превышение поступления средств над их расходованием;

- финансовую устойчивость предприятия  является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных  средств (СОС) Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

 

СОС = (стр.490-стр.190)     (2.4)

 

2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

 

КФ = (стр.490+стр.590) – стр. 190    (2.5)

 

3. Общая величина основных источников  формирования запасов:

 

ВИ = (стр.490+стр.590+стр.610) – стр. 190   (2.6)

 

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств:

 

±Фс= стр.490-стр.190-стр.210    (2.7)

 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

 

±Фт= стр.490+стр.590-стр.190-стр.210   (2.8)

 

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  для формирования запасов:

±Фо= стр.490+стр.590+стр.610-стр.190-стр.210  (2.9)

 

Способность предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам составляет суть оценки финансовой устойчивости предприятия. Для расчетов аналитических показателей могут использоваться данные обо всех источниках, о долгосрочных источниках, об источниках финансового характера.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру его капитала с позиции платежеспособности и финансовой устойчивости развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности интересов кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств. Показатели финансовой устойчивости отражены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Анализируемый период			Рекомендуемое значение
	2010 год	2011 год	2012 год
Коэффициент автономии	0,006	0,001	0,0006	больше 0,5
Коэффициент финансовой зависимости	16,1	82,1	163,3	меньше 0,7 превышение означает зависимость от внешних источников средств
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,0006	0,002	0,02	от 0 до 0,5 и выше
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	1	1,5	27,5	от 0,2 до 0,5 чем ближе к верхней границе, тем больше маневра

 

Оценка финансовой ситуации на ООО «Сервис+» отражена в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 – Оценка финансовой ситуации на ООО «Политехник - Сервис» , тыс. руб.

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год
Общая величина запасов (Зп)	1241	7180	14009
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	10	-15	-275
Функционирующий капитал (КФ)	10	-15	-275
Общая величина источников (ВИ)	10	1985	2725
±Фс = СОС – Зп	-1231	-7195	-14284
±Фт = КФ – Зп	-1231	-7195	-14284
±Фо = ВИ – Зп	-1231	-5195	-11284
Тип финансовой ситуации	Кризисное состояние	Кризисное состояние	Кризисное состояние

 

По данным таблицы можно увидеть, что предприятие в течение всего анализируемого периода находится в кризисном состоянии. Это означает, что предприятие имеет недостаточный объем денежных средств для финансирования своей текущей деятельности, при этом финансирование осуществляется как за счет собственных, так и заемных источников, привлеченных на краткосрочной основе.

 

2.5 Оценка вероятности  банкротства ООО «Сервис+»

 

На сегодняшний день одним из распространенных походов к оценке вероятности банкротства являются модели Альтмана.

Двухфакторная модель Альтмана – это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Формула модели Альтмана принимает вид:

 

Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)  (2.10)

 

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ЗК – заемный капитал;

П – пассивы.

 

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.

В России применение двухфакторной модели Альтмана было исследовано М.А. Федотовой, которая считает, что для повышения точности прогноза необходимо добавить к ней третий показатель - рентабельность активов. Но практической ценности модифицированная формула по М.А. Федотовой не имеет, так как в России отсутствует какая либо значимая статистика по организациям-банкротам и весовой фактор, предложенный М.А. Федотовой, не был определен.

Оценка вероятности банкротства с помощью двухфакторной Z – модели Альтмана отражена в таблице 2.6.

Таблица 2.6 – Оценка вероятности банкротства с помощью двухфакторной Z – модели Альтмана, тыс. руб.

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год
Текущие активы (оборотные активы)	1611	8200	16090
Текущие обязательства (краткосрочные  обязательства)	1601	8215	16365
Заемные средства (сумма краткосрочных и долгосрочных обязательств)	1601	8215	16365
Общая величина запасов	1241	7181	14009
К1 - коэффициент текущей ликвидности	1,006	0,99	0,98
К2 - коэффициент финансовой зависимости	1,29	1,14	1,17
Значение	0,008	0,007	0,03
Оценка значений: < 0, вероятность  банкротства  невелика; = 0, вероятность  банкротства 50%; > 0, вероятность  банкротства более 50%.	Вероятность банкротства более 50% Z> 0	Вероятность банкротства более 50% Z> 0	Вероятность банкротства более 50% Z> 0

 

По данным таблицы за анализируемый период на предприятии вероятность наступления банкротства более 50%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

ООО «Сервис+» является одной из крупных строительных организаций Ростовской области.

По данным структуры актива можно сказать, что за отчетный период валюта баланса значительно возросла почти в 7 раз  (с 1611 тыс. руб. до 16375 тыс. руб.).

В 2011 году доля внеоборотных активов увеличилась в абсолютном выражении – на 25 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом. Это произошло за счет увеличения основных средств (25 тыс. руб.). В 2012 году увеличении доли внеоборотных активов обусловлено появлением статьи «Нематериальные активы» в сумме 285 тыс. руб.

В то же время, оборотные активы за 2011 г. увеличились на 6588 тыс. руб. В 2011 году произошло увеличение более ликвидной части оборотных активов (т.е. дебиторская задолженность) на 675 тыс. руб., в 2012 году на 1291 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом. В 2011 году наблюдается резкое увеличение запасов в абсолютном выражении на 5939 тыс. руб., а в 2012 году на 12768 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом.

Анализ динамики структуры активов показывает нестабильность Общества, его не рациональное размещение средств: наибольший удельный вес в активах занимают: производственные запасы и затраты в незавершенном производстве.  Наиболее ликвидные активы занимают в структуре менее одного процента. Такая структура свидетельствует о длительном отвлечении основной части средств из оборота.

Следует отметить, что значительная часть оборотных средств (88% в 2011 году) – это запасы и затраты. Удельный вес запасов превышает долю внеоборотных активов в балансе предприятия, что свидетельствует о неэффективном распределении средств предприятия и снижает мобильность капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемое значение не ниже 0,2. На протяжении всего анализируемого периода данный показатель ниже установленных нормативов, что является негативным фактором и свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия.

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Ориентировочное нижнее значение показателя – 0,7 и выше. На протяжении всего анализируемого периода данный показатель ниже установленных нормативов, что свидетельствует о снижении ликвидности ООО «Сервис+».