Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

-  дисконт, причитающийся к уплате по облигациям и векселям, помимо той его части, которая включена в состав расходов будущих периодов в соответствии с учетной политикой организации.

Начисленные проценты по кредитам, предоставленным поставщиками (коммерческий кредит), относятся к фактическим  затратам на приобретение материально-производственных запасов.

Изменение процентов к  уплате 2007 года по сравнению с предыдущим годом:

В абсолютном выражении: 1046056 тыс.руб. – 1301596тыс. руб. = – 255540 тыс.руб.

В относительном выражении: 1046056 / 1301596тыс * 100% = 80,4 %

Т.е. в 2007 году проценты к  получению снизились на 255540 тыс.руб. (или 19,6 %).

Изменение процентов к  получению 2008 относительно 2007 года:

В абсолютном выражении: 779866 тыс.руб. – 1046056 тыс. руб. = =-266190 тыс.руб.

В относительном выражении: 779866 / 1046056 * 100% = 74,5 %

Т.е. в 2008 году проценты к  получению снизились на 266190 тыс.руб. (или 25,5 %).

Операционные доходы –  доходы предприятия, обусловленные  проведением за определенный период финансовых, производственных, хозяйственных  операций. Данные об операционных доходах  публикуются в годовом отчете о прибылях и убытках.

Изменение операционных доходов 2007 года по сравнению с предыдущим годом:

В абсолютном выражении: 54951884 тыс.руб. – 42096562 тыс.руб. = 12855322 тыс.руб.

В относительном выражении: 54951884 тыс.руб. / 42096562 тыс.руб. * 100% = 130,5%

Т.е. в 2007 году операционные доходы возросли на 12855322 тыс.руб. (или 30,5%).

Изменение операционных доходов 2008 года по сравнению с предыдущим годом:

В абсолютном выражении: 57090472 тыс.руб. – 54951884 тыс.руб. = 2138588 тыс.руб.

В относительном выражении: 57090472 тыс.руб. / 54951884 тыс.руб. * 100% = 103,9%

Т.е. в 2008 году операционные доходы возросли на 2138588 тыс.руб. (или 3,9%).

Операционные расходы - затраты  и платежи, связанные с проведением  за определенный период времени финансовых, производственных, хозяйственных операций.

Операционные расходы  включают затраты на производство и  реализацию продукции, административные и финансовые расходы. Данные об операционных расходах публикуются в годовом  отчете о прибылях и убытках.

Изменение операционных расходов 2007 года по сравнению с предыдущим годом:

В абсолютном выражении: 54878283 тыс.руб. – 42148660тыс.руб. = 12729623 тыс.руб.

В относительном выражении: 54878283 тыс.руб. / 42148660 тыс.руб. * 100% =130,2%

Т.е. в 2007 году операционные расходы существенно возросли на 12729623 тыс.руб. (или 30,2%).

Изменение операционных расходов 2008 года по сравнению с 2007 годом:

В абсолютном выражении: 59909421 тыс.руб. – 54878283 тыс.руб. = 5031138 тыс.руб.

В относительном выражении: 59909421 тыс.руб. / 54878283 тыс.руб. * 100% =109,2%

Т.е. в 2008 году операционные расходы возросли на 5031138 тыс.рублей (или 9,2%).

Доходы и расходы предприятия  наглядно представлены на рисунке 2.4.

Рисунок 2.4 - Доходы и расходы  ОАО "ТАИФ-НК" за 2006 – 2008 гг., млрд. руб.

Чистая прибыль  – та прибыль, которая остаётся в  распоряжении предприятия после  уплаты всех налогов, экономических  санкций и отчислений в благотворительные  фонды. Из чистой прибыли выплачиваются  дивиденды акционерам, производятся реинвестиции в производство и формирование фондов и резервов.

Изменение чистой прибыли 2007 года по сравнению с предыдущим годом:

В абсолютном выражении: 4582285 тыс.руб. – 1953795 тыс.руб. = 2628490 тыс.руб.

В относительном  выражении: 4582285 тыс.руб. / 1953795 тыс.руб. * 100% = 234,5 %

Т.е. в 2007 году чистая прибыль  сильно возросла на 2628490 тыс.рублей (или 134,5 %).

Изменение чистой прибыли 2008 года по сравнению с 2007 годом:

В абсолютном выражении: 5271560 тыс.руб. – 4582285 тыс.руб. = 689275 тыс.руб.

В относительном  выражении: 5271560 тыс.руб. / 4582285 тыс.руб. * 100% = 115 % Т.е. в 2008 году чистая прибыль возросла на 689275 тыс. рублей (или 15 %). Чистая прибыль ОАО "ТАИФ-НК" за 2006 – 2008 гг. наглядно представлена на рисунке 2.5.

Рисунок 2.5 – Чистая прибыль  ОАО "ТАИФ-НК" за 2006 – 2008 гг., млрд. руб.

Таким образом, финансовые результаты деятельности предприятия можно  охарактеризовать как положительные. Однако прибыль не может рассматриваться  в качестве универсального показателя эффективности производства. В рыночных условиях предприятие стремиться максимизировать  прибыль, что может привести и  к негативным последствиям. Поэтому  для оценки интенсивности и эффективности  производства используют показатели рентабельности и платежеспособности.

 

2.3 Анализ рентабельности  и платежеспособности ОАО "ТАИФ-НК"

Финансовое положение  ОАО "ТАИФ-НК" во многом зависит  от его способности приносить  необходимую прибыль.

В целом результативность работы любого предприятия можно  оценивать с помощью абсолютных и относительных показателей.

Цель анализа рентабельности ОАО "ТАИФ-НК" - оценить способность  предприятия приносить доход  на вложенный в предприятие капитал.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют  окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными  или использованными ресурсами.

Их применяют для оценки деятельности предприятия и как  инструмент инвестиционной политики и  ценообразования.

От уровня рентабельности ОАО "ТАИФ-НК" зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.

Изучая конечные финансовые результаты деятельности ОАО "ТАИФ-НК", важно анализировать не только динамику, структуру, факторы и резервы  роста прибыли, но и соотношение  эффекта (прибыли) с имеющимися или  использованными ресурсами, а также  с доходами предприятия от его  обычной и прочей хозяйственной  деятельности. Это соотношение называется рентабельностью и может быть представлено тремя группами показателей:

-  показатели рентабельности, характеризующие прибыльность продаж или рентабельность реализованной продукции;

-  показатели рентабельности, характеризующие рентабельность производства продукции и реализуемых инвестиционных проектов;

-  показатели рентабельности, характеризующие доходность капитала и таких его составляющих, как собственный и заемный капитал.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей  эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования  средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Показатели рентабельности выражаются в коэффициентах или  процентах и отражают долю прибыли  с каждой денежной единицы затрат. Таким образом, более полно, чем  прибыль характеризуют окончательные  результаты хозяйствования.

Величина прибыли и  уровень рентабельности ОАО "ТАИФ-НК" зависят от производственной, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, т.е. эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Основными задачами анализа  финансовых результатов деятельности ОАО "ТАИФ-НК" являются:

-  контроль над выполнением планов реализации продукции и получения прибыли, изучение динамики показателей;

-  определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на формирование финансовых результатов;

-  выявление резервов роста прибыли;

-  оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

-  разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основной целью финансового  анализа является разработка и принятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности  деятельности хозяйствующего субъекта.

Переход на рыночные отношения  в народном хозяйстве усилил роль экономических законов и финансовых категорий. А это требует более  значительных экономических знаний, и качественно нового аналитического понимания действующих процессов  и условий хозяйствования.

Финансовые результаты ОАО "ТАИФ-НК" выражаются в способности  определенного предприятия наращивать свой экономической потенциал.

В целом результативность работы любого предприятия можно  оценивать с помощью абсолютных и относительных показателей.

Финансовые результаты деятельности предприятия определяются прежде всего качественными показателями выпускаемой предприятием продукции, уровнем спроса на данную продукцию, поскольку, как правило, основную массу в составе финансовых результатов составляет прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг).

Финансовый результат  деятельности предприятия служит своего рода показателем значимости данного  предприятия в народном хозяйстве.

В рыночных условиях хозяйствования любое предприятие заинтересованно  в получении положительного результата от своей деятельности, поскольку  благодаря величине этого показателя предприятие способно расширять  свою мощность, материально заинтересовывать персонал, работающий на данном предприятии, выплачивать дивиденды акционерам и т.д.

Показатели финансовых результатов  характеризуют эффективность хозяйственной  деятельности ОАО "ТАИФ-НК" по всем основным направлениям ее работы: строительной, финансовой, инвестиционной.

Они составляют базу развития организации, являются наиболее важными  в системе оценки итогов работы предприятия, в оценке надежности и его финансового  благополучия.

Целая совокупность показателей  оценивает рентабельность или доходность предприятия по видам деятельности и направлениям вложения средств  за конкретный временной период.

Расчет данных показателей  ОАО "ТАИФ-НК" за 2006-2008 гг. представлен  в таблице 2.6.

 

Таблица 2.6 - Расчет показателей  рентабельности ОАО "ТАИФ-НК" за 2006-2008 гг., %

Показатель	Формула расчета показателя по данным отчетности	Расчетные значения показателя
		2006 год	2007 год	2008 год
1. Рентабельность активов  (коэффициент экономической рентабельности)	Стр. 190 ф.2/ Стр. 300 ф.1	9	13	15
2. Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)	Стр.190 ф.2/ (стр.490-стр.450) ф.1	136	84	32
3. Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности)	Стр.050 ф.2/ Стр. 010 ф.2	7	11	12
4. Рентабельность текущих  затрат	Стр.050 / (стр.020+стр.030+стр.040) ф.2	8	12	13
5. Рентабельность внеоборотных активов	Стр. 190 ф.2 Стр.190 ф.1	18	25	23

Основными показателями рентабельности предприятия являются:

-  рентабельности активов;

-  рентабельности собственного капитала;

-  рентабельности реализации;

-  рентабельности текущих затрат;

-  рентабельности инвестированного (используемого) капитала.

Представим данные показатели в виде диаграммы (рисунке 2.6).

 

Рисунок 2.6 - Динамика показателей  уровня рентабельности ОАО "ТАИФ-НК" за 2006-2008 гг., %

Анализируя данные, представленные в таблице 2.6 и на рисунке 2.6, следует  отметить следующее: по данным отчетности предприятие ОАО "ТАИФ-НК" достаточно эффективно использует имеющиеся у  него активы и акционерный капитал, поскольку коэффициенты рентабельности его активов и собственного капитала в 2006 году составили соответственно 9 и 136%.

В 2007 году наблюдался рост коэффициента рентабельности активов на 4% и спад коэффициента рентабельности собственного капитала до 84%, в 2008 году коэффициент  рентабельности активов увеличивается  на 2 %, а коэффициент собственного капитала также сохраняет динамику к спаду.

Проанализируем прибыльность от обычных видов деятельности данного  предприятия. Рентабельность реализации продукции в отчетном периоде  составила 12%, в предшествующем периоде - 11%. Рентабельность текущих затрат в 2008 году составила 13%, в предыдущем 2007 году - 12%. Это не плохие показатели – средние по отрасли. Рентабельность внеоборотных активов возрастает в 2007 году и снижается в отчетном периоде. Более детальным является анализ коэффициентов платежеспособности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации  при разных методах учета ликвидности  средств, но и отвечают интересам  различных внешних пользователей  аналитической информации. Так коммерческий банк, предоставляя кредит предприятию, пристальное внимание обращает на значение коэффициента быстрой ликвидности, так как сумма дебиторской  задолженности может быть использована в качестве залога при выдаче кредита.Исходя из данных баланса в ОАО "ТАИФ-НК" коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (таблица 2.7).

Таблица 2.7 - Показатели платежеспособности ОАО "ТАИФ-НК" за 2006-2008 гг.

Показатели	Формула расчета	Норматив	2006 год	2007 год	2008 год
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения) / Текущие обязательства	0,2-0,3	0,04	0,17	1,16
Коэффициент быстрой ликвидности	(Денежные средства + Дебиторская  задолженность до 12 мес.+ Краткосрочные  финансовые вложения) / Краткосрочные  пассивы	0,8-1,0	0,54	0,57	2,32
Коэффициент общей ликвидности	Отношение суммы оборотных  активов и суммы краткосрочных  обязательств	1,5-2,0	0,91	0,84	3,05