Прибыль как конечный финансово-экономический результат предприятия

По данным таблицы 1 можно сделать следующий вывод. Валюта баланса за анализируемый период (с 2010 г. по 2012 г.) выросла на 19,3 %, что свидетельствует о повышении производственной мощности и деловой активности предприятия. Рост имущества обусловлен следующими факторами:

• основные средства выросли на 20,7 % и составили 320040 тыс. руб.;
• оборотные активы выросли на 17,9 % и составили 309960 тыс. руб.

Доля внеоборотных активов в имуществе предприятия преобладает.

Индекс роста основных средств превышает индекс роста оборотных активов на 3%. Это говорит о том, что основные средства растут быстрее, что свидетельствует об относительном снижении физических объемов и финансовых результатов при росте производственных мощностей.

Повышение оборотных активов обусловлено, главным образом, ростом дебиторской задолженности на 21,1 %. С одной стороны это отрицательная тенденция, которая говорит о снижении эффективности управления дебиторской задолженностью, повышении риска невозврата дебиторской задолженности и возможности образования просроченных долгов. С другой стороны ее рост отражает увеличение объема реализованной продукции.

Второй по влиянию на повышение оборотных активов фактор – увеличение запасов на 14,6 %. Если рост запасов обусловлен ростом запасов сырья, то это является положительной тенденцией и говорит об экономии затрат, связанных с закупом сырья, однако, может свидетельствовать о том, что сырье не используется в обороте. Увеличение запасов готовой продукции является отрицательным показателем, так как отражает невостребованность продукта предприятия на рынке и омертвление капитала, однако, это позволяет легко занять рыночную нишу при скачке спроса.

Третье место по влиянию на рост оборотных активов занимают денежные средства, уровень которых увеличился на 23,6 %. Это положительная тенденция, так как обеспечивается рост платежеспособности предприятия за счет абсолютно ликвидных активов. С другой стороны чрезмерное наличие денежных средств на расчетном счете указывает на консервативную политику управления, результатом которой является низкая рентабельность предприятия.

Таблица 2 – Аналитический баланс предприятия (пассив) ООО «Прямая линия»

Наименование		Состав активов, тыс. руб.						Структура активов, проценты						Индекс роста
		2010 г.		2011 г.		2012 г.		2010 г.		2011 г.		2012 г.
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Продолжение табл. 2
Уставный капитал	32208		35847		35910		6,1		6,3		5,7		1,115
Добавочный капитал	30624		33571		36540		5,8		5,9		5,8		1,193
Резервный капитал	10032		12518		15120		1,9		2,2		2,4		1,507
Нераспределенная прибыль	204864		218496		241920		38,8		38,4		38,4		1,181
Итого по разделу III	277728		300432		329490		52,6		52,8		52,3		1,186
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	5280		4552		3780		1		0,8		0,6		0,716
Прочие обязательства	1056		1138		630		0,2		0,2		0,1		0,597
Итого по разделу IV	6336		5690		4410		1,2		1		0,7		0,696
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	69696		78522		76230		13,2		13,8		12,1		1,094
Кредиторская задолженность	167904		177528		213570		31,8		31,2		33,9		1,272
Прочие обязательства	6336		6828		6300		1,2		1,2		1		0,994
Итого по разделу V	243936		262878		296100		46,2		46,2		47		1,214
Баланс по пассиву	528000		569000		630000		100%		100%		100%		1,193

На основе таблицы 2 можно сделать следующий вывод. Рост капитала на 19,3 % происходит, главным образом, за счет повышения краткосрочных обязательств на 21, 4%. Рост КО с одной стороны отражает увеличение источников денежных средств  предприятия, но с другой стороны показывает увеличение зависимости от кредиторов, снижение финансовой устойчивости, рост дополнительных финансовых издержек.

Уровень долгосрочных обязательств снижается на 30 %, что частично компенсируется ростом краткосрочных обязательств на 21,4 % (относительно бесплатных источников финансирования).

Кредиторская задолженность прирастает быстрее дебиторской задолженности на 7 %, что является положительной тенденцией, так как кредиты являются источниками финансирования.

Прирост собственного капитала на 18,6% обусловлен ростом резервного капитала на 50% и нераспределенной прибыли на 18%. Повышение резервного капитала отражает положительную тенденцию, так как его повышение снижает риск неплатежеспособности и снижения финансовой устойчивости предприятия. Рост нераспределенной прибыли на 18% отражает положительную тенденцию, так как нераспределенная прибыль является источником потенциала самофинансирования. В структуре валюты баланса собственный капитал преобладает и составляет 52,3%, что свидетельствует о финансовой устойчивости и независимости предприятия от внешних кредиторов.

В таблице 3 представлен отчет о прибылях и убытках предприятия ООО «Прямая линия» за 2010-2012 гг..

Валовая прибыль — это разница между выручкой и себестоимостью реализованной продукции или услуги. Прибыль от продаж (прибыль от реализации) рассчитывается как разность между выручкой от продаж и полной себестоимостью реализованной продукции (включая коммерческие и управленческие расходы). Чистая прибыль – часть валового дохода, которая остается в распоряжении предприятия после формирования фонда оплаты труда и уплаты налогов.

Таблица 3  - Отчет о прибылях и убытках ООО «Прямая линия», тыс. руб.

Наименование	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Индекс роста
ВЫРУЧКА (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	770000	830000	850000	1,104
СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных товаров(продукции, работ, услуг)	538300	558600	588700	1,094
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ	231700	271400	261300	1,128
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ОТ ПРОДАЖ	218300	226700	231600	1,061
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ	160900	189700	183600	1,141
НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи	32180	37940	36720	1,141
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	128720	151760	146880	1,141
Справочно:
годовые амортизационные отчисления	56183	63148	69160	1,231
реинвестиции из чистой прибыли	57924	81950	82253	1,420
потенциал самофинансирования	114107	145098	151413	1,327
финансовые издержки (% по кредиту)
по краткосрочным кредитам	8363	9423	9147	1,094
по долгосрочным кредитам	739	637	529	0,716

По данным таблицы 3 можно сделать вывод о тенденции валовой прибыли к увеличению (на 12,8 %) за счет медленного роста себестоимости (на 9%) относительно выручки от продаж (на 10,4%).

Прибыль от продаж возрастает на 6,1 %. Она растет в 2 раза медленнее валовой прибыли за счет повышения коммерческих и управленческих расходов.

Чистая прибыль увеличивается на 14 %, что отражает положительную тенденцию  и приводит к повышению уровня реинвестиций, потенциала самофинансирования, внутренних источников финансирования.

Потенциал самофинансирования в динамике увеличивается на 33 %, что говорит об укреплении финансовой устойчивости предприятия и возможности финансирования текущей деятельности за счет собственных средств наряду с привлечением заемного капитала [1].

 

2.2 Оценка  ликвидности баланса (предприятия) и платежеспособности

 

Ликвидность – способность актива трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технического процесса. Степень ликвидности определяет продолжительность временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Факторы, влияющие на степень ликвидности: скорость трансформации и потери собственности от снижения стоимости активов в результате их экстренной продажи.

На рисунке 1 представлен процесс финансирования предприятия ООО «Прямая линия» в 2012 г..

Денежный капитал 2012 г. 630000 тыс. руб.
Собственный капитал 329490 тыс. руб.	Долгосрочные обязательства 4410 тыс. руб.	Краткосрочные обязательства 296100 тыс. руб.
Перманентный капитал 333900 тыс. руб.		Займы 76230 тыс. руб.	Кредиторская задолженность 213570 тыс. руб.	Прочие 6300 тыс. руб.
287280            22680                   10080        13860         76230         63630   128520        21420                 6300
Основные средства 287280 тыс. руб.	Доходы и вложения 22680 тыс. руб.	Финансовые вложения 10080 тыс. руб.	Запасы 153720 тыс. руб.	Дебиторская задолженность 128520 тыс. руб.	Денежные средства 27720 тыс. руб.
Внеоборотные активы 320040 тыс. руб.			Оборотные активы 309960 тыс. руб.
Производственный капитал 630000 тыс. руб.

Рисунок 1 – Правило финансирования на предприятии

По данным рисунка 1 можно сделать вывод о том, что золотое правило финансирования на предприятии выполняется.

Постоянные активы финансируются из долгосрочных финансовых источников за счет постоянного капитала: из 333900 тыс. руб. 287280 тыс. руб. направляются на основные средства, 22680 тыс. руб. – на доходные вложения, 10080 тыс. руб. – на финансовые вложения.

Текущие активы частично формируются за счет долгосрочных финансовых источников (13860 тыс. руб. постоянного капитала направляется на формирование запасов). Оставшаяся сумма запасов финансируется за счет займов в размере 76230 тыс. руб. и кредитов – 63630 тыс. руб. Дебиторская задолженность формируется за счет кредита, прочие денежные средства формируются за счет краткосрочных финансовых источников (кредита) в размере 21420 тыс. руб. и прочих краткосрочных активов (6300 тыс. руб.).

В таблицах 4, 5, 6 представлена группировка активов и пассивов по степени их ликвидности и сводные данные оценки ликвидности предприятия.

Активы по скорости их превращения в денежные средства подразделяют на 4 группы: наиболее ликвидные активы (А1), быстро реализуемые активы (А2), медленно реализуемые активы (А3), трудно реализуемые активы (А4).

 Статьи пассива баланса также подразделяют по степени срочности их оплаты: наиболее срочные обязательства (П1), краткосрочные обязательства  (П2), долгосрочные обязательства (П3), постоянные (устойчивые) пассивы (П4).

Для оценки ликвидности предприятия проводят сопоставление активов и пассивов предприятия и анализируют соблюдение следующих неравенств:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;                                                                                                   (16)

А3≥ П3;

А4 ≤ П4.

Таблица 4 - Группировка активов (критерий – степень ликвидности имущества)

Группа	Наименование	Состав, тыс. руб.			Структура, проценты
		2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
А1	Наиболее ликвидные активы	23232	20484	27720	4,4	3,6	4,4
А2	Быстро реализуемые активы	105600	106403	128520	20	18,7	20,4
А3	Медленно реализуемые активы	134112	144526	153720	25,4	25,4	24,4
А4	Трудно реализуемые активы	265056	297587	320040	50,2	52,3	50,8
БАЛАНС		528000	569000	630000	100%	100%	100%

 

Исходя из таблицы 4, в А1 входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Они занимают в 2010 г. – 4,4%, в 2011 г. – 3,6%, в 2012 г. – 4,4%.

 В  А2 входят дебиторская задолженность  и прочие активы. На их долю  в активе баланса приходится  в 2010 г. – 20%, в 2011 г. – 18,7%, в 2012 г. – 20,4%.

В А3 входят запасы, которые составляют в 2010 г. и в 2011 г. 25,4%, а в 2012 г. их доля снижается до 24,4%. Наибольшая доля приходится на труднореализуемые активы (А4) внеоборотные активы, которые в 2010 г. достигают 50,2%, в 2011 г. – 52,3%, в 2012 г. – 50,8%.

Таблица 5 - Группировка пассивов (критерий – срочность выполнения обязательств)

Группа	Наименование	Состав, тыс. руб.			Структура, проценты
		2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
П1	Наиболее срочные обязательства	167904	177528	213570	31,8	31,2	33,9
П2	Краткосрочные обязательства	76032	85350	82530	14,4	15	13,1
П3	Долгосрочные обязательства	6336	5690	4410	1,2	1	0,7
П4	Постоянные (устойчивые) пассивы	277728	300432	329490	52,6	52,8	52,3
БАЛАНС		528000	569000	630000	100%	100%	100%