Прибыль как конечный финансово-экономический результат предприятия

Коэффициент иммобилизации отражает соотношение труднореализуемых (внеоборотных) активов и наиболее ликвидных (оборотных) активов. На протяжении всего анализируемого периода соотношения 1:1, что является оптимальной ситуацией и свидетельствует об эффективном использовании имущества предприятия.

В целом, анализ показателей состояния основного имущества показывает достаточно высокую финансовую устойчивость предприятия, которая, в то же время, имеет незначительное снижение.

Таблица 10 - Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов			Индекс роста
		2010 г.	2011 г.	2012 г.
Уровень чистого оборотного капитала	ЧОК / Имущество	0,036	0,015	0,022	0,6111
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС / Капиталы и резервы	0,068	0,028	0,042	0,6176
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов	СОС / Текущие активы	0,072	0,031	0,045	0,625
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	СОС / Запасы	0,142	0,059	0,09	0,6338

 

Уровень чистого оборотного капитала показывает долю чистого капитала в имуществе предприятии. Основываясь на данных таблицы 10, на предприятии в 2010 г. доля чистого оборотного капитала в структуре имущества составляла 3,6%, в 2011 г. 1,5%, в 2012 г. – 2,2%. Значение показателя в 2012 г. снижается на 39% по сравнению с 2010 г., что свидетельствует о снижении способности предприятия своевременно погасить свои краткосрочные обязательства. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного вложена в наиболее мобильные активы. На предприятии в 2010 г. доля собственных оборотных средств в собственном капитале составляла 6,8%, в 2011 г. 2,8%, в 2012 г. – 4,2%. Значение показателя находится в пределах нормы и в динамике снижается на 40%, что является отрицательной тенденцией и говорит об уменьшении эффективности использования собственных оборотных средств.

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов показывает долю собственных оборотных средств в оборотных активах предприятия. На предприятии в 2010 г. доля собственных оборотных средств составляла 7,2%, в 2011 г. 3,1%, в 2012 г. – 4,5%. Значение показателя в 2012 г. снижается на 62,5% по сравнению с 2010 г., что говорит о снижении обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и повышении необходимости в привлечении заемных средств для ведения текущей деятельности.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами отражает уровень финансирования запасов за счет собственных оборотных средств. На предприятии в 2010 г. уровень запасов, финансируемых за счет собственных оборотных средств, составлял 14,2%, в 2011 г. 5,9%, в 2012 г. – 9%. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами не достигает нормативного значения, что является негативной тенденцией развития предприятия. Значение показателя в 2012 г. снижается на 37% по сравнению с 2010 г., что свидетельствует об увеличении доли запасов, покрываемых за счет заемных средств, и о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, анализ показателей состояния оборотного имущества предприятия показал снижение доли собственных оборотных средств и увеличение финансовой зависимости предприятия.

В таблицах 11 и 12 представлена оценка структуры активов и пассивов предприятия. Уровень перманентного капитала показывает долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в имуществе предприятия. Доля оборотных средств в активах предприятия показывает соотношение оборотного капитала и имущества предприятия. Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия, показывает, какая часть актива направляется не на основную, а на инвестиционную деятельность. Уровень капитала, функционирующего в обороте предприятия, показывает долю активов, направляемых на основную деятельность в структуре совокупных активов.

Таблица 11 - Оценка структуры имущества (активов)

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов			Индекс роста
		2010 г.	2011 г.	2012 г.
Уровень перманентного капитала	Перманентный капитал / Имущество	0,538	0,538	0,53	0,985
Доля оборотных средств в активах предприятия	Оборотные активы / Имущество	0,498	0,477	0,492	0,988
Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия	Долго- и краткосрочные финансовые вложения / Валюта баланса	0,038	0,037	0,031	0,816
Уровень капитала, функционирующего в обороте предприятия	Капитал в обороте предприятия / Валюта баланса	0,962	0,963	0,969	1,007

 

По данным таблицы 11 можно сделать следующий вывод. На предприятии на 1 руб. активов на протяжении всего анализируемого периода приходилось 53 коп. перманентного капитала. Уровень перманентного капитала должен быть более 50-60%. Показатель находится в пределах нормы, в динамике не изменяется. Это говорит об устойчивом финансовом положении предприятия и оптимальной и невозрастающей зависимости от краткосрочных займов.

На предприятии доля оборотных активов в имуществе в 2010 г. составляла 49,8%, в 2011 г. – 47.7%, в 2012 г. – 49.2%. Соотношение приближается к 50%, что является оптимальным и говорит об эффективном использовании имущества предприятия.

Доля вложений в 2010 г. составляла 3,8%, в 2011 г. 3,7%, в 2012 г. – 3,1 %. Наблюдается тенденция к снижению показателя, что говорит о росте рентабельности основной деятельности по сравнению с инвестиционной.

Доля капитала составляет 96,2% в 2010 г., 96,3% в 2011 г., 96,9% в 2012 г. Показатель в динамике растет, что свидетельствует о повышении показателя рентабельности основной деятельности в случае, если вложение капитала в основную деятельность было обоснованным.

Таким образом, оценка структуры имущества предприятия отражает эффективность основной производственной деятельности предприятия.

Коэффициент автономии отражает уровень независимости от внешних источников финансирования деятельности предприятия. Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, показывает меру способности предприятия, ликвидировав свои активы полностью погасить кредиторскую задолженность. Коэффициент финансовой напряженности показывает, сколько привлечённого капитала приходится на 1 руб. собственного капитала. Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований показывает соотношение долгосрочных и краткосрочных заимствований.

Таблица 12 - Оценка рыночной устойчивости предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов			Нормальное значение	Индекс роста
		2010 г.	2011 г.	2012 г.
Коэффициент автономии (коэф. финансовой независимости)	Капиталы и резервы / Авансированные капитал	0,526	0,528	0,523	К1≥0,5	0,994
Продолжение табл. 12
Коэффициент финансовой зависимости («финансовый рычаг»)	Инвестированный капитал / Собственный капитал	1,901	1,894	1,912	К2≤2,0	1,006
Коэффициент финансовой напряженности	Долговые обязательства / Капиталы  и резервы	0,901	0,894	0,912	К3≤1,0	1,012
Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований	Долгосрочные заимствования / Краткосрочные заимствования	0,091	0,072	0,058		0,806

 

По данным таблицы 12 можно сделать следующий вывод. На предприятии на 1 руб.  авансированного капитала приходится 2010 г. 52,6 коп. собственного капитала, в 2011 г. 50,8 коп.,  в  2012 г. -  52,3 коп. Для обеспечения рыночной устойчивости предприятия показатель должен быть больше либо равен 0,5. На данном предприятии значение показателя соответствует норме, что свидетельствует о хорошей рыночной устойчивости предприятия. На протяжении всего анализируемого периода показатель остается примерно на одинаковом уровне, что говорит об устойчивом уровне независимости от внешних источников финансирования.

На предприятии на 1 руб. собственного капитала в 2010 г. приходилось 90,1 коп. заемного капитала, в 2011 г. 89,4 коп., в 2012 г. 91,2 коп. Показатель соответствует нормативу, но приближается к нему в динамике, что говорит о снижении уровня собственного капитала предприятия и об ослаблении финансовой независимости.

В 2010 г. на 1 руб. собственного капитала приходилось 90,1 коп. привлечённых средств, в  2011 г. - 89,4 коп., в 2012 г. – 91,2 коп. Значение показателя находится в пределах установленного норматива и в динамике растёт на 1,2%, что говорит об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов, т. е. об ослаблении финансовой устойчивости.

В 2010 г. долгосрочных заимствований в 10 раз меньше краткосрочных, в 2011 г - в 14 раз, в  2012 г. - в 17 раз. В динамике уровень долгосрочных заимствований снижается на 20%, что является негативной тенденцией и говорит об усилении зависимости от краткосрочных кредитов, требующих относительно быстрого возврата денежных средств.

Таким образом, все показатели рыночной устойчивости находятся в пределах нормы, однако, их динамика свидетельствует об ослаблении финансовой устойчивости предприятия в перспективе.

В таблице 13 представлен расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 13 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Прямая линия»

Наименование		Состав (формула)	Абсолютные значения (по годам), тыс.руб.
			2010 г.	2011 г.	2012 г.
Общая величина запасов			134112	144526	153720
Источники формирования запасов	Наличие собственных источников формирования запасов	СК - Внеоборотные активы	12672	2845	9450
	Наличие собственных оборотных средств	СК + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы	19008	8535	13860
	Общая величина нормальных источников формирования запасов	СК + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные займы - Внеоборотные активы	88704	87057	90090
Излишек (+), недостаток (-) нормальных источников формирования запасов			-45408	-57469	-63630

 

Анализируя финансовую устойчивость рекомендуется рассмотреть возможность финансирования материальных запасов как за счет собственных средств, так и за счет долгосрочных и краткосрочных кредитов. Принято выделять 4 типа финансовой устойчивости – абсолютную, нормальную, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние.

Но основе таблицы 13 можно сделать следующий вывод. На предприятии за весь анализируемый период генерируется недостаток нормальных источников финансирования на сумму 45408 тыс. руб. в 2010 г., 57469 тыс. руб. в 2011 г., 63630 тыс. руб. в 2012 г. В динамике недостаток увеличивается на 40% по сравнению с базовым периодом. Предприятию соответствует кризисное финансовое состояние.

Для покрытия потребности финансирования общей величины запасов предприятия привлекает кредиторскую задолженность, что негативно отражается на финансовой устойчивости.

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, организации или учреждению от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними.

Тенденцию изменения состояния ДЗ (дебиторской задолженности) можно проанализировать, используя коэффициент ликвидности дебиторской задолженности, который показывает удельный вест ДЗ в оборотных активах организации. Риск дебиторской задолженности показывает, какая часть финансовых ресурсов выведена из производственного процесса в виде ДЗ.

Оборачиваемость дебиторских задолженностей показывает скорость погашения ДЗ в организации.

Показатель «дни дебиторов» показывает среднее число дней, требуемых для взыскания ДЗ.

В таблице 14 представлена оценка дебиторской задолженности предприятия ООО «Прямая линия».

Таблица 14 - Оценка состояния дебиторской задолженности предприятия ООО «Прямая линия»

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов			Индекс роста
		2010 г.	2011 г.	2012 г.
Ликвидность дебиторских задолженностей	Дебиторская задолженность / Оборотные активы	0,396	0,386	0,407	1,028
Риск дебиторской задолженности	Дебиторская задолженность / Активы предприятия	0,197	0,184	0,166	0,843
Оборачиваемость дебиторских задолженностей	Чистая выручка от продаж / Дебиторская задолженность	7,403	7,928	6,746	0,911
«Дни дебиторов»	360 / оборачиваемость дебиторских задолженностей	48,6	45,4	53,4	1,102