Структура отчета об оценке бизнеса

Аналог А

Аналог В

Рыночная стоимость компании

98 600

65 250

Объем реализации

72 500

63 800

Полная себестоимость продукции

53 360

48 000

в т.ч. амортизация основных средств

9 860

6 670

Проценты за кредит

1 450

1 020

Налоги

8 120

7 110

Собственный капитал

8 120

4 790

Балансовая стоимость активов

22 620

14 940

Достоверность данных (баллов)

8

10

Показатель

Значение

Доходность бизнеса оцениваемой компании

год "-3"

43,0%

год "-2"

5,0%

год "-1"

9,0%

Среднерыночная доходность по отрасли

год "-3"

23,0%

год "-2"

19,0%

год "-1"

18,0%

год "0"

16,0%

Безрисковая ставка дисконтирования (без учета инфляции)

5,0%

Индекс инфляции (прогноз)

9,0%

Скидки (премии) для оценки долевого участия (рекомендуемый уровень):

Скидка за недостаток контроля

-25%

Премия за приобретаемый контроль

40%

Скидка за недостаток ликвидности

-30%

Скидка за неразмещенность акций на фондовом рынке

-15%

Доля оцениваемого пакета акций

20,0%

Организационно-правовая форма оцениваемого предприятия

ОАО

Наличие фактов купли-продажи акций

нет

Наименование показателя

На начало года                       (по данным бух.баланса) , тыс.руб.

Коэффициент пересчета по данным переоценки

Наименование показателя

На начало года                       (по данным бух.баланса) , тыс.руб.

Коэффициент пересчета по данным переоценки

А К Т И В

П А С С И В

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ

III. КАПИТАЛ И  РЕЗЕРВЫ

Нематериальные активы

840

39

Уставный капитал

700

Основные средства

12 180

5,7

Добавочный капитал

4 900

Незавершенное строительство

0

1,0

Резервный капитал

0

Доходные вложения в мат.ценности

0

1,0

Нераспределенная прибыль

11 830

Долгосрочные финансовые вложения

350

2,3

Итого по разделу III

17 430

Отложенные финансовые активы

0

1,0

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Прочие внеоборотные активы

1 370

4,2

Займы и кредиты

8 540

1,2

Итого по разделу I

14 740

Отложенные налоговые обязательства

0

1,0

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Прочие долгосрочные обязательства

170

1,2

Запасы

4 550

1,8

Итого по разделу IV

8 710

НДС по приобретенным ценностям

0

1,0

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Дебиторская задолженность

9 170

0,8

Займы и кредиты

2 730

1,1

Краткосрочные финансовые вложения

1 320

1,3

Кредиторская задолженность

10 010

1,1

Денежные средства

2 520

1,0

Задолженность перед учредителями

0

1,0

Прочие оборотные активы

7 490

1,4

Доходы будущих периодов

0

1,0

Итого по разделу II

25 050

Резервы предстоящих расходов

0

1,0

БАЛАНС

39 790

Отложенные налоговые обязательства

0

1,0

Прочие краткосрочные обязательства

910

1,2

Итого по разделу V

13 650

БАЛАНС

39 790

Фактор и величина риска

Низкий риск

Средний риск

Высокий риск

0,40

0,50

0,60

0,75

1,00

1,25

1,50

3,00

4,50

Факторы финансового рынка

1

Ликвидность

-

-

-

-

-

-

1

2

-

2

Стабильность дохода

-

-

-

-

-

-

-

2

1

3

Доходность

-

-

-

-

-

-

2

-

1

4

Ожидаемый рост доходов

-

-

-

-

-

-

1

1

1

5

Доля на рынке

-

-

-

-

1

2

-

-

-

6

Диверсификация клиентуры

-

-

-

-

-

1

2

-

-

7

Диверсификация по территории

-

-

-

-

-

-

1

-

2

Отраслевые факторы риска

8

Регулирование

-

-

-

-

-

-

-

1

2

9

Цикличность

-

-

-

-

-

-

-

-

3

10

Конкуренция

-

-

-

-

-

-

1

2

-

11

Препятствия к вхождению на рынок

-

-

-

-

-

-

1

1

1

12

Капиталоемкость

-

-

1

1

1

-

-

-

-

Общеэкономический рост

13

Уровень инфляции

-

-

-

-

-

-

3

-

-

14

Экономический рост

-

-

-

-

-

-

3

-

-

15

Изменение государственной политики

-

-

-

-

-

-

1

2

-

Фактор и величина риска

Низкий риск

Средний риск

Высокий риск

0,40

0,50

0,60

0,75

1,00

1,25

1,50

3,00

4,50

Факторы финансового рынка

1

Ликвидность

-

-

-

-

-

-

   1  

    2  

-

2

Стабильность дохода

-

-

-

-

-

-

-

    2  

    1  

3

Доходность

-

-

-

-

-

-

   2  

-

    1  

4

Ожидаемых рост доходов

-

-

-

-

-

-

   1  

    1  

    1  

5

Доля на рынке

-

-

-

-

   1  

   2  

-

-

-

6

Диверсификация клиентуры

-

-

-

-

-

   1  

   2  

-

-

7

Диверсификация по территории

-

-

-

-

-

-

   1  

-

    2  

Отраслевые факторы риска

8

Регулирование

-

-

-

-

-

-

-

    1  

    2  

9

Цикличность

-

-

-

-

-

-

-

-

    3  

10

Конкуренция

-

-

-

-

-

-

   1  

    2  

-

11

Препятствия к вхождению на рынок

-

-

-

-

-

-

   1  

    1  

    1  

12

Капиталоемкость

-

-

   1  

    1  

   1  

-

-

-

-

Общеэкономический рост

13

Уровень инфляции

-

-

-

-

-

-

   3  

-

-

14

Экономический рост

-

-

-

-

-

-

   3  

-

-

15

Изменение государственной политики

-

-

-

-

-

-

   1  

    2  

-

Итоги:

16. Количество наблюдений 

0

0

1

1

2

   3  

16  

  11  

  11  

17. Взвешенный итог 

0,00

0,00

0,60

0,75

2,00

3,75

####

33,00

49,50

18. Итого (сумма по строке 17):

113,60

19. Количество факторов

15

20. Количество экспертов

3

21. Коэффициент  β (с.18 : с.19 : с.20)

2,52

Период

-3

-2

-1

0

Доходность бизнеса Компании

43,0%

5,0%

9,0%

Среднерыночная доходность по отрасли

23,0%

19,0%

18,0%

16,00%

Безрисковая ставка в реальном выражении (без учета инфляции) 

5,00%

Индекс инфляции (прогноз)

9,00%

Номинальная безрисковая ставка – по формуле Фишера

14,45%

Среднее значение доходности

19,00%

Среднее значение среднерыночной доходности

20,00%

Ковариация доходности бизнеса и среднерыночной доходности

0,0035

Среднеквадратичное отклонение среднерыночной доходности

0,0014

Коэффициент β по доходности бизнеса компании и отрасли

2,52

Коэффициент β по доходности компании и отрасли

2,52

Коэффициент β по экспертному методу

2,52

Среднее значение коэффициента β

2,52

Ставка дисконтирования, рассчитанная по методу оценки капитальных активов

R + β *(RM - R)

18,36%

№ пп

Показатель

Данные отчетности                            (все - в тыс.руб.)

Данные отчетности                            (все - в тыс.руб.)

Ценовой мультипликатор

Величина ценового мультипликатора                                (Цена компании : Показатель)

Аналог А

Аналог В

Аналог А

Аналог В

Стоимость компании-аналога

98 600

65 250

1

Объем реализации

72 500

63 800

Цена / Выручка

1,36

1,02

2

Себестоимость без амортизации

43 500

41 330

3

Амортизация

9 860

6 670

4

Прибыль до налогов и процентов за кредит

19 140

15 800

Цена / Прибыль до налогов и процентов за кредит

5,15

4,13

5

Проценты за кредит

1 450

1 020

6

Прибыль до налогов

17 690

14 780

Цена / Прибыль до налогов

5,57

4,41

7

Налоги

8 120

7 110

8

Чистая прибыль

9 570

7 670

Цена / Чистая прибыль

10,30

8,51

9

Чистый денежный поток

19 430

14 340

Цена / Чистый денежный поток

5,07

4,55

10

Денежный поток до налогов и процентов за кредит

29 000

22 470

Цена / Денежный поток до налогов

3,40

2,90

11

Собственный капитал

8 120

4 790

Цена / Собственный капитал

12,14

13,62

12

Балансовая стоимость активов

22 620

14 940

Цена / Сумма активов

4,36

4,37