Структура отчета об оценке бизнеса

№ пп

Показатель

Данные отчетности                            (все - в тыс.руб.)

Ценовой мультипликатор

Оценка стоимости бизнеса  (Показатель х Ценовой мультипликатор)

Аналог А

Аналог В

Аналог А

Аналог В

1

Объем реализации

98 000

1,36

1,02

133 280

100 227

2

Себестоимость без амортизации

56 000

3

Амортизация

14 000

4

Прибыль до налогов и процентов за кредит

28 000

5,15

4,13

144 242

115 633

5

Проценты за кредит

4 200

6

Прибыль до налогов

23 800

5,57

4,41

132 656

105 071

7

Налоги

12 600

8

Чистая прибыль

11 200

10,30

8,51

115 394

95 280

9

Чистый денежный поток

25 200

5,07

4,55

127 881

114 665

10

Денежный поток до налогов и процентов за кредит

42 000

3,40

2,90

142 800

121 963

11

Собственный капитал

17 430

12,14

13,62

211 650

237 434

12

Балансовая стоимость активов

39 790

4,36

4,37

173 444

173 782

№ пп

Ценовой мультипликатор

Стоимость бизнеса

Весовой коэффициент

ИТОГО

Аналог А

Аналог В

Аналог А

Аналог В

1

Цена / Выручка

133 280

100 227

15%

19 992

15 034

2

Цена / Прибыль до налогов и процентов за кредит

144 242

115 633

15%

21 636

17 345

3

Цена / Прибыль до налогов

132 656

105 071

10%

13 266

10 507

4

Цена / Чистая прибыль

115 394

95 280

30%

34 618

28 584

5

Цена / Чистый денежный поток

127 881

114 665

5%

6 394

5 733

6

Цена / Денежный поток до налогов и процентов за кредит

142 800

121 963

5%

7 140

6 098

7

Цена / Собственный капитал

211 650

237 434

10%

21 165

23 743

8

Цена / Сумма активов

173 444

173 782

10%

17 344

17 378

141 556

124 423

Весовой коэффициент достоверности информации по аналогам

44%

56%

Итоговая стоимость бизнеса по методу рынка капитала

132 038

№ стр.

Наименование показателя

в тыс.руб

Коэффициент пересчета

По данным бух.баланса

Рыночная стоимость с учетом коэффициента пересчета

1

Нематериальные активы

840

32 760

2

Основные средства

12 180

69 426

5,7

3

Незавершенное строительство

0

0

1,0

4

Доходные вложения в материальные ценности

0

0

1,0

5

Долгосрочные финансовые вложения

350

805

2,3

6

Отложенные финансовые активы

0

0

1,0

7

Прочие внеоборотные активы

1 370

5 754

4,2

8

Запасы

4 550

8 190

1,8

9

НДС по приобретенным ценностям

0

0

1,0

10

Дебиторская задолженность

9 170

7 336

0,8

11

Краткосрочные финансовые вложения

1 320

1 716

1,3

12

Денежные средства

2 520

2 520

1,0

13

Прочие оборотные активы

7 490

10 486

1,4

14

Итого активы (сумма пунктов 1 - 13)

39 790

138 993

Пассивы, исключаемые из стоимости чистых активов

15

Заемные средства

11 270

13 251

16

Кредиторская задолженность

10 010

11 011

1,1

17

Расчеты с учредителями

0

0

1,0

18

Резервы предстоящих расходов

0

0

1,0

19

Прочие пассивы и обязательства

1 080

1 296

20

Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов

13 650

25 558

Стоимость чистых активов

26 140

113 435

Коэффициент предпринимательской прибыли, %

10%

Стоимость чистых активов с учетом КПП

124 635 

№ стр.

Номер периода (года)

0

1

2

3

4

1

Поступления от реализации

98 000

109 200

117 600

126 000

137 200

2

Полная себестоимость

70 000

79 520

84 700

90 580

99 400

3

Проценты за кредит

4 200

4 340

4 480

4 620

4 760

4

Налоги

12 600

13 860

15 120

16 100

17 080

5

Чистая прибыль

11 200

11 480

13 300

14 700

15 960

6

Амортизация

14 000

16 100

16 800

17 080

17 500

7

Чистый денежный поток

25 200

27 580

30 100

31 780

33 460

8

Прирост в год (в %)

-

9,4%

9,1%

5,6%

5,3%

9

Чистый денежный поток нарастающим итогом

25 200

52 780

82 880

114 660

148 120

№ стр.

Год

отчетный год

Постпрогнозный период

Номер периода (года)

0

1

2

3

4

5

10

Ставка дисконтирования, % годовых

18,4%

18,4%

18,4%

18,4%

18,4%

18,4%

11

Чистый денежный поток

25 200

27 580

30 100

31 780

33 460

35 229

12

Дисконтирующий множитель

1,000

0,845

0,714

0,603

0,510

0,431

13

Чистый дисконтированный денежный поток

25 200

23 302

21 486

19 167

17 050

15 167

14

То же нарастающим итогом

25 200

48 502

69 988

89 155

106 205

121 372

15

Денежный поток за первый год постпрогнозного периода

35 229

16

Ставка дисконта, %

18,4%

17

Долгосрочный темп роста денежного потока, %

5,3%

18

Выручка от продажи фирмы в конце последнего прогнозного года (по модели Гордона)

269 486

19

Текущая стоимость выручки от продажи фирмы

116 019

20

Рыночная стоимость предприятия

222 224

Метод оценки

Рыночная стоимость, тыс.руб

Весовой коэффициент

Стоимость рассчитанная с учетом весового коэффициента, тыс.руб

Метод рынка капитала

132 038

25%

33 009

Метод чистых активов

124 635

35,0%

43 622

Метод дисконтирования денежных потоков

222 224

40%

88 890

Средневзвешенная рыночная стоимость

165 521

Рыночная стоимость с учетом округления

166 000

Показатель

Метод рынка капитала

Метод чистых активов

Метод дисконтированных денежных потоков

Оцененная рыночная стоимость компании в целом, тыс.руб

132 038

124 635

222 224

Доля пакета акций в уставном капитале, %

20,00%

20,00%

20,00%

Стоимость пакета акций пропорционально доле в УК компании, тыс.руб

26 408

24 927

44 445

Премия "+" (скидка "-") на контроль, %

-

-25%

-25%

Стоимость пакета акций пропорционально доле в УК компании с учетом премии (скидки) на контроль, тыс.руб

26 408

18 695

33 334

Скидка "-" на ликвидность, %

-30%

-30%

-30%

Стоимость пакета акций пропорционально доле в УК компании с учетом скидки на ликвидность, тыс.руб

18 485

13 087

23 334

Скидка "-" на неразмещенность акций на фондовом рынке, %

-

-

-

Стоимость пакета акций пропорционально доле в УК компании с учетом скидки на неразмещенность на фондовом рынке, тыс.руб

18 485

13 087

23 334

Итоговая стоимость пакета акций пропорционально доле в УК компании с учетом всех премий и скидок, тыс.руб.

18 485

13 087

23 334

Весовой коэффициент метода оценки, %

25%

35%

40%

Средневзвешенная стоимость пакета акций пропорционально доле в УК компании с учетом всех премий и скидок, тыс.руб.

18 535