Увеличение доходов предприятия за счет эффективного использования основных средств

 

Продолжение таблицы 30

11	Коэффициент маневренности КМ (стр.5): (стр.2 + стр.3.1)	0,5	0,5	0,41	0,49	-0,09	0,08	-0,01
12	Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственным оборотным капиталом  КС (стр.5: стр.6)	0,1	0,48	0,65	0,63	-0,17	-0,02	0,15
13	Коэффициент обеспеченности запасов собственным  оборотным капиталом КО (стр.5 : стр.6.1)	0,6 – 0,8	3,1	9,18	8,3	6,08	-0,88	5,2
14	Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств КМ/И (стр.6: стр. 4)		2,10	1,07	1,49	-1,03	0,42	-0,61
15	Коэффициент имущества производственного назначения КПИ (стр.4.1+4.2+6.1.1+6.1.2):(стр.1)	0,5	0,32	0,48	0,4	0,16	-0,08	0,08
16	Коэффициент прогноза банкротства КПб, (стр.6.6 : стр.1)		0,326	0,299	0,199	-0,027	-0,1	-0,127

 

Как видно из таблицы 30, наблюдается высокая финансовая независимость предприятия. Хотя коэффициент автономии снизился за 2006 г. на 0,04, однако его фактическое значение в этом году составляет 0,78, что 1,56 раза превышает пороговый уровень (0,5). Соответственно наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу первого на 0,07. На конец 2006 г. предприятие на 1 руб. собственного капитала привлекало 28 коп. заемного капитала. Это вызвано, в частности, увеличением кредиторской задолженности на 4520 тысяч рублей.

Примерно половина собственного капитала используется во внеоборотных активах. За 2006 год индекс постоянного актива снизился на 0,08 и за этот год размер постоянных активов, приходящийся на 1 руб. собственного капитала, составил 51 коп.

 

 

Рис.  24 Динамика коэффициента имущества производственного назначения по годам

 

Рис. 25 Динамика коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств по годам

Рис. 26 Динамика коэффициента обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом по годам

Рис. 27 Динамика коэффициента обеспеченности активов собственным оборотным капиталом по годам

 

Рис. 28 Динамика коэффициента маневренности по годам

 

Рис. 29 Динамика индекса постоянного актива по годам

 

Рис. 30 Динамика коэффициента «Основные средства/собственный капитал» по годам

Рис. 31 Динамика коэффициента автономии по годам

 

Рис. 32 Динамика соотношения заемного и собственного капитала по годам

 

Это обстоятельство привело  к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности за год хотя и увеличилось на 0,08 и на конец года составляет 0,49, что в 1,02 раза ниже допустимой границы. Низкое значение коэффициента маневренности означает, что значительная часть собственного капитала закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течении короткого времени преобразованы в денежную наличность. И как результат этого наблюдается снижение обеспеченности оборотных активов, в том числе запасов собственным оборотным капиталом.

Коэффициент имущества производственного назначения составляет 0,40 пункта, что в 1,25 раза ниже допустимого значения. Это привело к повышению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств повысился по сравнению с 2005 годом на 0,42 и составил на конец года 1,49

Далее проанализируем степень банкротства по двум методикам.

Расчет индекса кредитоспособности Е. Альтмана  приведен в таблице 31.

 

Таблица 31

Расчет индекса  кредитоспособности Е. Альтмана

№ п/п	Наименование показателей	Период			Отклонение (+, -)
		2004	2005	2006	2005 к 2004	2006 к 2005	2006 к 2004
1	Прибыль  до налогообложения, тыс. р.	10233	7750	7830	-2483	80	-2403
2	Итого  актив   баланса,  тыс. руб.	35081	50821	61061	15740	10240	25980
3	Выручка от продажи  продукции, тыс. руб.	126363	156602	176815	30239	20213	50452
4	Собственный капитал  (капитал и резервы), тыс. руб.	22753	41761	47481	19008	5720	24728
5	Долгосрочные и краткосрочные  обязательства  тыс. руб.	12328	9060	13580	-3268	4520	1252
6	Нераспределенная  прибыль, тыс. руб.	7777	5890	5951	-1887	61	-1826
7	Собственные оборотные средства,  тыс. руб.	11453	17199	23042	5746	5843	11589

Продолжение таблицы 31

8	Алгоритм расчета  показателей (К1, К2, К3, К4, К5):
8.1	К1  =  Прибыль  до налогообложения (п. 1) / Итого актив  баланса  (п. 2)	0,292	0,152	0,128	0,9636	0,5016	0,4224
8.2	К2  = Выручка от продажи  (п. 3) / Итого  актив баланса  (п. 2)	3,602	3,081	2,896	3,602	3,081	2,896
8.3	К3  = Собственный капитал (п. 4) / Долгосрочные и краткосрочные обязательства (п. 5)	1,846	4,609	3,496	1,1076	2,7654	2,0976
8.4	К4  = Нераспределенная  прибыль (п. 6) / Итого  актив   аланса  (п. 2)	0,222	0,116	0,097	0,3108	0,1624	0,1358
8.5	К5 = Собственные оборотные средства (п. 7) /Итого актив баланса  (п.2)	0,326	0,338	0,377	0,3912	0,4056	0,4524
9	Расчет индекса  кредитоспособности  Z:
	Z =  3,3 ´ К1 (п. 8.1) + 1,0 ´ К2 (п. 8.2) + 0,6 ´ К3 (п. 8.3) + 1,4 ´ К4 (п. 8.4) + 1,2 ´ К5 (п. 8.5)	6,4	6,9	6,0	0,5	-0,9	-0,4

 

Определим степень вероятности  банкротства по таблице 32.

Таблица 32

Степень вероятности  банкротства

Индекс кредитоспособности  Z	Степень вероятности банкротства
1,8 и меньше	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,71 до 2,9	Существует вероятность
3,0 и выше	Низкая

 

Анализ расчетов показал, что степень вероятности банкротства низкая, так как индекс кредитоспособности в несколько раз превышает номинальное значение низкой степени банкротства. В 2004 году индекс кредитоспособности

составил 6,4; в 2005 году 6,9; в 2006 году 6,0.

Оценка финансового  состояния организации с целью  вероятности наступления банкротства выполненная по системе Уильяма Бивера  представленной в таблице 33

Таблица 33

Диагностика вероятности  банкротства по системе У. Бивера

№ п/п	Наименование показателей	Отчетный период			Отклонение (+,-)
		2004	2005	2006	2005 к 2004	2006 к 2005	2006 к 2004
1	1.Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.	7777	5890	5951	-1887	61	-1826
2	2. Итого актив баланса, тыс. руб.	35081	50821	61061	15740	10240	25980
3	3. Заемный капитал  (долгосрочные, краткосрочные обязательства) , тыс. руб.	12328	9060	13580	-3268	4520	1252
4	4. Амортизация тыс.  руб.	775	1757	2799	800	1048	2024
5	Собственные оборотные  средства тыс.руб.	11453	17199	23042	5746	5843	11589
6	Коэффициент У.Бивера [(п. 1+ п. 4) / п. 3]	0,694	0,844	0,644
7	Коэффициент текущей  ликвидности	1,8	2,85	2,69
8	Экономическая рентабельность  (п. 1 / п. 2), %	22,17	11,59	9,75
9	Финансовый леверидж  (п. 3 / п. 2), %	35,14	17,83	22,24
10	Коэффициент покрытия активов  собственными оборотными средствами (п. 5 / п. 2)	0,33	0,34	0,38

 

По данным таблицы 33 необходимо сравнить фактические показатели оценки вероятности банкротства У. Бивера со значениями показателей таблицы 34 и определить по значениям каждой из групп (I , II, III) вероятность наступления банкротства организации.

Таблица 34

Система показателей  У. Бивера

№ п/п	Наименование показателей	Значения показателей
		Группа I (нормальные)	Группа II (за 5 лет до банкротства)	Группа III  (за 1 год  до банкротства)
1	Коэффициент У.Бивера	0.4 ¸0.45	0.17	-0.15
2	Коэффициент текущей  ликвидности	От 2 до 3.2	От 1 до 2	Меньше 1
3	Экономическая  рентабельность, %	6¸8	6¸4	-22

 

Продолжение таблицы 34

4	Финансовый леверидж, %	Меньше 37	40-50	80 и выше
5	Коэффициент покрытия активов  собственными оборотными средствами	0.4	0.4¸0.3	Около 0.06

 

Сопоставив данные таблицы  33 с таблицей 34 можно сделать вывод о том, что значение показателей соразмеримы с Группой I. то есть нормальные.

Предприятие считается  платежеспособным, если его общие  активы больше, чем долгосрочные и  краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидное, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовпадение момента потребности в них и высвобождения средств в каждый данный момент) может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.

Для оценки изменения степени  платежеспособности и ликвидности предприятия нужно сравнивать показатели балансового отчета по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.