Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

В 2011 г. кредиторская задолженность составляет 5,3% от общих пассивов организации, а в 2012 г. их доля уменьшается на 3,8%, это является следствием в основном за счет полного погашения задолженности перед персоналом организации и уменьшения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 0,9%.

В 2013 г. происходит рост кредиторской задолженности, и ее удельный вес составляет 9,7%. Удельный вес задолженности по налогам и сборам неуклонно растет 1,3% в 2011 г., 1,4% а 2012 г. и 4,1% в 2013 г. Увеличивается  доля задолженности перед поставщиками и подрядчиками и в 2013 г. равняется 2,8%, но размер кредиторской задолженности не превышает выручку и, таким образом, не может составлять угрозу финансовой устойчивости организации.

Таблица 2.3

Анализ агрегированного баланса

Наименование статей	Удельные веса, %			Изменения
АКТИВ	2011	2012	2013	В абсолютном значении, млн. руб.		Доля в структуре, %		Темп прироста, %
				2012	2013	2012	2013	2012	2013
Внеоборотные активы	38,39	42,32	38,22	11527	3852	3,94	-4,10	54,60	11,80
Запасы	15,31	13,76	10,89	2194	-213	-1,55	-2,87	26,06	-2,01
Дебиторская задолженность	25,71	37,08	49,28	14453	18454	11,37	12,20	102,21	64,54
Денежные средства	20,59	6,84	1,61	-6052	-3732	-13,75	-5,22	-53,44	-70,78
БАЛАНС	100,0	100,0	100,0	22122	18361	0,00	0,00	40,22	23,81
Капитал и резервы	89,33	95,29	86,29	24359	8899	5,96	-9,00	49,58	12,11
Краткосрочные пассивы	5,33	3,25	4,06	-425	1368	-2,08	0,81	-14,50	54,57
Кредиторская задолженность	5,34	1,46	9,65	-1812	8094	-3,88	8,20	-61,72	720,11
БАЛАНС	100,0	100,0	100,0	22122	18361	0,00	0,00	40,22	23,81

 

Расценивая итоги расчетов аналитического баланса, и сопоставляя надлежащие темпы прироста с приростом выручки разрешено изготовить мнение  о том, что активность инвестицй организации не эффективна. Так как темп прироста внеоборотных активов превосходит темп прироста выручки, это произносит о приобретении внеоборотных активов, какие не употребляются в наполненном объеме в главный деловитости организации и поэтому не наращивают выручку организации.

Резкое увеличение запасов в 2012 г. и в 2013 г. говорит о проблемах в сбыте продукции и перенасыщении запасов сырья и материалов, об этом также говорит то, что темп роста запасов и НДС, который больше темпа прироста выручки.

Сбытовая деятельность организации в 2013 г. отмечается увеличением дебиторской задолженности на 64,5%, что отрицательно влияет на репутацию организацию и говорит об ухудшении «качества» покупателей. В 2012 г. и 2013 г. темп прироста высоколиквидных активов уменьшается на 53,4% и 70,8%, что говорит о снижении ликвидности организации, удельный вес анализируемых активов, который в 2013 г. находится на достаточно низком уровне (1,6% валюты баланса).

Рассматривая стратегию финансирования организации через удельные веса источников финансирования в валюте баланса, можно заметить, что стратегия не является рискованной, так как доля собственных средств в валюте баланса за анализируемый период не опускалась ниже 84%. Сравнивая темпы прироста кредиторской задолженности с темпом прироста валюты баланса можно сказать, что в 2013 г. кредиторская задолженность растет более высокими темпами (720,1%), чем валюта баланса (23,8%). Данная ситуация говорит о снижении устойчивости организации. – 2,75

2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности

Из полученных данных видно (табл. 2.4), что предприятие имеет абсолютную платёжеспособность с 2011 по 2013г, но наблюдается и незначительное  отрицательное влияние: увеличение показателя «Внеоборотные активы» и «Запасы с НДС», а так же отсутствием показателей «Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные кредиты и займы». Это отрицательное влияние было компенсировано ростом показателей перманентного капитала, собственного оборотного капитала и в большей степени ростом показателя «Капитал и резервы». Таким образом, данные колебания показателей сильно не повлияли на платёжеспособность. Как на начало, так и на конец периода предприятие имеет абсолютную платёжеспособность.

Таблица 2.4

Результаты расчетов для определения степени  платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Значение,  млн. руб.			Тенденция изменения
	2011г.	2012г.	2013г.	2012	2013
Капитал и резервы	49129	73488	82387	Улучшение	Улучшение
Внеоборотные активы	21111	32638	36490	Ухудшение	Ухудшение
Собственный оборотный капитал	28018	40850	45897	Улучшение	Улучшение
Долгосрочные обязательства	-	-	-	Без изменений	Без изменений
Перманентный оборотный капитал	28018	40850	45897	Улучшение	Улучшение
Основные источники формирования запасов	28018	40850	45897	Улучшение	Улучшение
Запасы	8112	10186	10289	Ухудшение	Ухудшение
Излишек или недостаток собственного оборотного  капитала	19906	30664	35608	Улучшение	Улучшение
Излишек или недостаток перманентного оборотного  капитала	19906	30664	35608	Улучшение	Улучшение
Излишек или недостаток основных источников формирования	19906	30664	35608	Улучшение	Улучшение
Тип финансовой устойчивости	Абсолютное	Абсолютное	Абсолютное	Без изменений	Без изменений
Степень платежеспособности предприятия	Абсолютная платежеспособность	Абсолютная платежеспособность	Абсолютная платежеспособность	Без изменений	Без изменений

 

При анализе и оценке платежеспособности применяются также показатели финансового состояния предприятия: коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками формирования и коэффициент маневренности. Эти показатели представлены в таблице 5.

Таблица 2.5

Расчет финансовых коэффициентов характеризующих платежеспособность

Наименование	Нормальное ограничение	Значения			Соответствие нормальному   ограничению			Тенденция изменения
		2011	2012	2013	2011	2012	2013	2012	2013
1. Коэффициент обеспеченности запасов  собственными  и приравненными  к ним источниками формирования, Коз	≥1	3,45	4,01	4,46	+	+	+	Улучшение	Улучшение
Коэффициент маневренности, Км	≥0	0,57	0,56	0,56	+	+	+	Ухудшение	Без изменений

 

Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными  и приравненными к ним источниками формирования с 2011 по 2013 г., больше единицы, это говорит о том, что предприятие обеспечивает запасы собственными и приравненными к ним источниками финансирования.

Положительное значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

2.3 Оценка рентабельности

Показатели рентабельности и оборачиваемости приведенны в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Расчетные величины и тенденции изменения  рентабельности и оборачиваемости

Наименование	Значения			Тенденция   изменения	Тенденция   изменения
	2010	2012	2013	2012	2013
1	2	3	5	4	5
1. Коэффициент рентабельности продаж	0,13	0,14	0,13	Улучшение	Ухудшение
Коэффициент рентабельности всего  капитала предприятия (всех активов  предприятия)	0,59	0,50	0,38	Ухудшение	Ухудшение
3. Коэффициент рентабельности внеоборотных  активов	1,53	1,17	0,99	Ухудшение	Ухудшение
4. Коэффициент рентабельности собственного  капитала	0,66	0,52	0,44	Ухудшение	Ухудшение
5. Коэффициент рентабельности перманентного  капитала	0,66	0,52	0,44	Ухудшение	Ухудшение
6. Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (общей оборачиваемости  активов)	4,69	3,60	2,88	Ухудшение	Ухудшение
7. Коэффициент оборачиваемости мобильных  средств	7,62	6,24	4,66	Ухудшение	Ухудшение
8.Коэффициент оборачиваемости материальных  оборотных средств	31,82	27.25	26,74	Ухудшение	Ухудшение
9.Коэффициент оборачиваемости готовой  продукции	719,10	338,05	302,32	Ухудшение	Ухудшение
10.Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	18,26	9,71	5,85	Ухудшение	Ухудшение
11.Коэффициент среднего срока  оборота дебиторской задолженности, дн.	19,99	37,61	62,42	Ухудшение	Ухудшение
1Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	87,93	246,92	29,85	Улучшение	Ухудшение
13.Коэффициент среднего срока  оборота кредиторской задолженности, дн.	4,15	1,48	12,23	Улучшение	Ухудшение
14.Коэффициент фондоотдачи внеоборотных  активов	12,23	8,50	7,54	Ухудшение	Ухудшение
15.Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала	5,25	3,78	3,34	Ухудшение	Ухудшение

 

Коэффициент рентабельности продаж снизился в 2013 и составил 0,13 (табл. 2.15), что говорит о снижении спроса на продукцию предприятия.

           Коэффициент рентабельности всего  капитала предприятия имеет отрицательную  тенденцию, в 2012 г . и 2013 г, и составил 0,50 и 038 соответственно. Это говорит  о неэффективном использовании  всего имущества.

           Снизились коэффициенты рентабельности  внеоборотных активов,  рентабельности  собственного  и перманентного  капитала снизился, что говорит  о неэффективном использовании  основных средств и прочих  внеоборотных активов, собственного  и заемного капитала.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала, оборачиваемости мобильных средств, оборачиваемости оборотных средств и оборачиваемости готовой продукции также имели отрицательные тенденции в 2012г. и 2013г., что говорит о снижениях скорости оборота всего капитала, всех мобильных средств, о снижении спроса на готовую продукцию и затоваривании.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  и  коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности в 2012 и 2013 году имеют отрицательную динамику,  что говорит о расширении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием, и увеличении покупок в кредит.

Отрицательную тенденцию изменения всех коэффициентов в 2013 году означает общее ухудшение рентабельности и оборачиваемости (деловой активности) предприятия.

Отрицательная величина чистых оборотных активов говорит о значительном финансировании за счет кредиторов и высоком риске потери организацией ликвидности, т.е. о неэффективном финансовом менеджменте.

Сумма чистых оборотных средств (чистого рабочего капитала) ООО «ТРОН» составляет:

ЧОА = ОА – ТФО,    

где ЧОА - сумма чистых оборотных средств предприятия;

ОА - сумма валовых оборотных средств предприятия;

ТФО - краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.

ЧОА (2013г.) = 58990 – 9218 = 49772 тыс. руб.

Таким образом, сумма чистых оборотных средств предприятия выросла за 2012-2013гг. на 49772 тыс. руб., это говорит о том, что доля собственного капитала возросла в 21,5 раз.

Уровень чистых оборотных средств ООО «ТРОН» составляет:

,     

где Кчоа - коэффициент чистых оборотных средств (чистого рабочего капитала) предприятия;

ЧОА - средняя сумма чистых оборотных средств (чистого рабочего капитала) предприятия в рассматриваемом периоде;

ОА - средняя сумма оборотных средств (валового рабочего капитала) предприятия в рассматриваемом периоде.

КЧОА (2012г.) = 49772 / 58990 = 0,060

КЧОА (2013г.) = 6792 / 17102 = 0,397

Таким образом, уровень чистых оборотных средств предприятия вырос за 2012-2013гг. на 0,337 пункта.

Сумма собственных оборотных средств предприятия ООО «ТРОН» составляет:

СОА = ОА - ДЗК - ТФО,   

где СОА - сумма собственных оборотных средств предприятия;

ОА - сумма валовых оборотных средств предприятия;

ДЗК - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в Оборотные активы предприятия;

ТФО - текущие финансовые обязательства предприятия.

СОА (2012г.) = 58990 – 0 - 9218 = 49772 тыс. руб.

СОА (2013г.) = 17102 – 0 - 10310 = 6792 тыс. руб.

Таким образом, сумма собственных оборотных средств предприятия также выросла за 2012-2013гг. на 49772 тыс. руб. или в 21,5 раз.

Коэффициент достаточности финансирования оборотных средств, в т.ч. собственных оборотных средств предприятия определим по формуле:

,

где КДФОА - коэффициент достаточности финансирования оборотных средств в рассматриваемом периоде;

ФПООА - фактический период оборота оборотных средств в днях в рассматриваемом периоде;

НПООА - норматив оборотных средств предприятия в днях, установленный на соответствующий рассматриваемый период.

 

,    

 

где КДФСОА - коэффициент достаточности финансирования собственных оборотных средств;

ФПОСОА - фактический период оборота собственных оборотных средств в днях в рассматриваемом периоде; - 57,97%

НПОСОА - норматив собственных оборотных средств предприятия в днях, установленный на соответствующий рассматриваемый период.

Таким образом, мы наблюдаем рост показателей достаточности финансирования оборотных средств, в т.ч. собственных оборотных средств.

Источники формирования оборотных средств подразделяются на собственные и заемные (привлеченные). Собственные Оборотные активы - это часть оборотных средств, которая покрыта собственным капиталом.

Рассчитаем объем текущего финансирования оборотных средств предприятия ООО «ТРОН», определяемых потребностями его финансового цикла:

,   

где ОТФОА - средний объем текущего финансирования оборотных средств предприятия в рассматриваемом периоде;

ЗТМЦ - средняя сумма запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных средств предприятия в рассматриваемом периоде;