Денежно-кредитная политика

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Марта 2014 в 19:14, реферат

Краткое описание

Основной целью всякой экономической системы является экономический рост как средство удовлетворения растущих потребностей общества. Денежная масса призвана обслуживать процесс производства, распределения и потребления материальных благ и услуг.

Вложенные файлы: 1 файл

1.doc

— 175.00 Кб (Скачать файл)

ГЛАВА 1

ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ

 

 

    1. Сущность, основные цели  монетарной политики

 

 

Основной целью всякой экономической системы является экономический рост как средство удовлетворения растущих потребностей общества. Денежная масса призвана обслуживать процесс производства, распределения и потребления материальных благ и услуг. Поскольку население планеты постоянно растет, растут потребности общества в материальных благах и услугах, и их производство соответственно, увеличивается денежная масса. Деньги в современной экономической системе имеют кредитную природу и создаются банками, которым в свою очередь необходима ликвидность, изначальным поставщиком которой является центральный банк, создающий денежную базу.

Создавая денежную базу, регулируя ликвидность банковской системы, центральный банк может воздействовать на способность банков к проведению активных операций, а соответственно  оказывать влияние на важнейшие макроэкономические переменные как ВВП, занятость, инфляция и другие. Если такое влияние направлено на достижение определенных целей, то есть представляет собой комплекс мероприятий, осуществляемых государством в монетарной сфере, и направленных на регулирование экономики для достижения определенных целей его называют монетарной политикой.

С точки зрения такого определения ключевыми признаками монетарной политики являются следующие:

монетарная политика проводится исключительно государством,

объектом этой политики является денежно-кредитная сфера или, другими словами, она направлена на регулирование монетарной сферы национальной экономики,

предметом – содействие достижению общеэкономических целей государства, т.е. такое регулирование является частью государственной экономической политики и должно содействовать достижению ее целей.

Опираясь на данное определение можно предположить, что возникновение монетарной политики связано, во-первых, с появлением денег как таковых, а, во-вторых, с монополией государства на регулирование сферы денежного обращения. В XX столетии с появлением централизованной системы банковского дела, монетарная политика устойчиво ассоциируется с центральным банком. Передача исключительного права эмиссии и инструментов по регулированию сферы денежного обращения центральным банкам наделило их исключительными полномочиями в проведении монетарной политики.

Поэтому возникновение монетарной политики следует связывать с централизацией эмиссии и созданием института центрального банка в экономике, то есть отправной точкой в истории монетарной политики считать конец IX начало XX столетия. При этом, однако, регулирование сферы денежного обращения приобрело форму монетарной политики в современном понимании, то есть целенаправленного воздействия на экономику для содействия достижению важнейших ориентиров общеэкономической политики, лишь во второй половине XX столетия.

На протяжении XX столетия подходы к проведению, цели, задачи и принципы монетарной политики многократно претерпевали изменения. Эта трансформация неразрывно связана с видоизменением международной валютной системы, исходя из чего можно выделить три основных периода в истории монетарной политики:

  • период действия золотого стандарта - конец IXX столетия –  
    - 30-е гг. XX столетия;
  • Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов (1944-1971);
  • современный период – 1971-н.вр., связанный с функционированием Ямайской валютной системы.

Можно выделить 6 основных целей, присущих монетарной политике. Это:

  • Высокий уровень занятости;
  • Экономический рост;
  • Стабильность цен;
  • Стабильность процентной ставки;
  • Стабильность на финансовых рынках;
  • Стабильность национальной валюты или устойчивости её покупательной способности.

Высокий уровень занятости

Ставя целью достичь высокого уровня занятости, нужно стремиться не к нулевому уровню безработицы, а к некоторому ее уровню выше нуля, который соответствовал бы состоянию полной занятости и обеспечивал равенство спроса на труд его предложению. Экономисты называют его естественным уровнем безработицы.

Экономический рост

Нацеленность на постоянный экономический рост тесно связана с задачей поддержания высокого уровня занятости, поскольку при низком уровне безработицы фирмы, скорее всего, будут осуществлять инвестиции в оборудование, чтобы повысить производительность труда и обеспечить экономический рост. И наоборот, если уровень безработицы высок и фабрики не заняты, то производителям невыгодно инвестировать в дополнительные заводы и оборудование. Обе эти цели взаимосвязаны, но государственная политика может быть специально ориентирована на поддержание экономического роста путем стимулирования инвестиционной активности фирм или процесса формирования сбережений населения, которые обеспечивают предприятия средствами для инвестирования.

Стабильность цен

Экономисты стали уделять больше внимания социальным и экономическим издержкам инфляции и вопросам стабильности уровня цен как цели экономической политики. Стабильность цен желательна по той причине, что повышение уровня цен (инфляция) порождает неопределенность в экономике. Также инфляция может расшатать социальную структуру страны: социальный конфликт может возникнуть в результате того, что каждая социальная группа начнет конкурировать с другими в борьбе за повышение заработной платы, компенсирующее рост уровня цен.

Стабильность процентной ставки

Поддержание стабильности процентных ставок необходимо потому, что их колебания тоже могут порождать неопределенность в экономике и осложнять планирование будущего.

Стабильность на финансовых рынках

Один из способов обеспечения стабильности – это помощь в предотвращении финансовой паники. Стабильность на финансовых рынках обеспечивается также стабильностью процентной ставки, поскольку ее колебания создают неопределенность для финансовых учреждений.

Стабильность национальной валюты или устойчивости её покупательной способности

Под стабильностью национальной валюты принято понимать низкую инфляцию, уровень которой совместим с целями и задачами общеэкономической политики государства, и предсказуемую динамику обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам[10].

Устойчивость национальной валюты и устойчивость ее покупательной способности имеют две составляющих:

внутреннюю, под которой понимается стабильность внутренних цен в экономике страны или устойчивость внутренней покупательной способности национальной валюты, то есть количество товаров и услуг, которое можно приобрести на внутреннем рынке страны за единицу национальной валюты;

внешнюю – устойчивость обменных курсов национальной валюты по отношению к иностранным валютам или устойчивость внешней покупательной способности национальной валюты, то есть количество товаров и услуг, которые можно приобрести за единицу национальной валюты на внешних рынках.

Внутренняя стабильность национальной валюты или устойчивость ее покупательной способности характеризуется показателями, отражающими темпы изменения внутренних цен в экономике или, другими словами, показателями инфляции – как правило, это индексы цен, к числу которых относятся, прежде всего, индекс потребительских цен, индекс цен производителей промышленной продукции, дефлятор ВВП и другие.

Как известно, высокая инфляция затрагивает множество аспектов экономической и общественной жизни. Гиперинфляция искажает основные механизмы и индикаторы рыночной экономики, порождает неопределенность в обществе и оказывает нежелательное влияние на распределение общественного продукта, а также становится причиной социально-политической напряженности. Деньги перестают выполнять свои основные функции, снижается доверие к национальной валюте, экономические агенты стремятся держать как можно меньше денег на руках и на счетах в банках, пытаясь обменять их на товары, услуги или приносящие реальный доход активы (например, иностранную валюту), вследствие чего растет скорость обращения денег. Повышенный спрос на товары услуги и иностранную валюту стимулирует девальвацию национальной денежной единицы и рост цен.

Высокая инфляция снижает эффективность работы инструментов рыночной экономики. В случае, если доходы и цены увеличиваются равномерно и пропорционально, инфляция не наносит особого вреда экономике, однако на практике цены на различные товары и услуги (включая рабочую силу) растут неравномерно, а эффективная корректировка относительных цен с помощью административных методов является исключительно сложной задачей. Искажая или устраняя рыночные сигналы, высокая инфляция вызывает увеличение неопределенности для предприятий и населения, что приводит к снижению экономической активности. Еще одним последствием высокой инфляции становится перераспределение национального дохода и богатства.

Многие отрицательные последствия высокой инфляции можно уменьшить, если инфляция является ожидаемой. Накопив негативный опыт жизни в условиях постоянного роста цен, люди ожидают дальнейшего их увеличения в будущем, поэтому при заключении контрактов и сделок закладывают механизм индексации обязательств в национальной валюте, либо привязки суммы сделки к устойчивой иностранной валюте или другому ориентиру - ставке рефинансирования или индексу потребительских цен. Если высокая инфляция носит нестабильный характер, то есть темпы роста цен постоянно меняются, оставаясь высокими, ее негативное влияние на экономику усиливается за счет неопределенности относительно будущего уровня цен даже в среднесрочном периоде.

Внешняя стабильность национальной валюты, характеризующаяся устойчивостью динамики обменных курсов национальной валюты, также является важнейшим ориентиром монетарной политики, оказывая существенное влияние на устойчивость развития национальной экономики. Динамика курса национальной валюты оказывает влияние на экспорт и импорт, конкурентоспособность экспорта и экономики в целом, издержки и финансовое состояние предприятий, темпы роста внутренних цен, инвестиции и сбережения, доходы населения, финансовое состояние предприятий,  международные резервы и совокупный выпуск в экономике.

Помимо перечисленного, отсутствие стабильности в монетарной сфере, высокая инфляция, девальвация, резкие колебания валютных курсов, могут приводить к возникновению валютозамещения - частичного или полного отказа от выполнения национальной валютой функций средства обращения, сбережений и меры стоимости в пользу более устойчивой иностранной валюты. Важным последствием валютозамещения является ограничение способности органов денежно-кредитного регулирования контролировать сферу денежного обращения в национальной экономике.

Там, где уровень валютозамещения высок, совокупное денежное предложение  значительно превосходит денежное предложение национальной валюты и далеко не полностью контролируется центральным банком. Высокий уровень валютозамещения делает не только монетарную политику менее эффективной, но имеет негативные последствия и для фискальной политики, что в особенности справедливо для стран с переходными экономиками.

В зарубежной практике устойчивость национальной валюты, стабильность ее покупательной способности принято обозначать термином «монетарная стабильность». Этот термин является переводным - от англ. «monetary stability», причем английское слово «monetary» переводится на русский язык и как денежный и как валютный. Поэтому монетарная стабильность имеет две составляющих - внутренняя (низкая инфляция) и внешняя (ожидаемая динамика обменного курса) устойчивость национальной валюты или ее покупательной способности.

Так же как и финансовая стабильность, монетарная стабильность не является сферой исключительной ответственности центрального банка, поскольку кроме инструментов, которыми располагают центральные банки, на внутренние цены в экономике и обменные курсы национальной валюты воздействует множество других факторов. Однако в современных условиях именно центральные банки вносят основной вклад в обеспечение монетарной стабильности, поскольку и цены и обменные курсы имеют денежную природу, а регулирование кредитно-денежной сферы национальной экономики относится к компетенции, прежде всего, центрального банка страны.

Политика, которая проводится для обеспечения монетарной стабильности, в странах бывшего СССР принято называть денежно-кредитной и валютной политикой, а в зарубежной практике обозначают термином «монетарная политика». Эта политика представляет собой целенаправленное применение имеющихся в распоряжении центрального банка инструментов для обеспечения внутренней и внешней устойчивости национальной валюты, ее покупательной способности. Для обеспечения внутренней устойчивости применяется денежно – кредитная  политика, а для обеспечения внешней – валютная политика. Можно дать определение денежно – кредитной политики.  Денежно-кредитная политика – это совокупность мер  экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение высокого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы[9].

 

 

 

      1.2 Инструменты монетарной политики

 

 

В современных условиях особая роль центрального банка, его способность воздействовать на экономику основаны на монопольном праве регулирования  денежной базы посредством использования соответствующих инструментов, а также возможности ограничивать возможности банков по созданию денежной массы в рамках процесса мультипликации денежной базы.

Осуществляя регулирование предложения денежной базы, изменяя условия рефинансирования банков и воздействуя на способность банков создавать с помощью многодепозитного расширения денежную массу, центральные банки оказывают воздействие на доходность инструментов финансового рынка таких, как кредиты и депозиты, ценные бумаги и их производные, воздействуют на обменный курс национальной валюты. Изменения в условиях функционирования финансовых рынков в свою очередь влияют на динамику важнейших макроэкономических переменных характеризующих сбережения и инвестиции, промышленное производство, торговлю, занятость, доходы и расходы, совокупный выпуск в национальной экономике.

Информация о работе Денежно-кредитная политика