Диверсификация портфеля

    Поведение инвесторов сейчас изменилось. Инвесторы  ощущают, что баланс сил сместился  в их сторону, и диктуют свои условия  рынку. То есть инвесторы не боятся вкладывать средства, но первоочередным является вопрос цены. Соотношение между риском и вознаграждением за этот риск и есть предмет торга.

    Кризис  затронул как банки, которые заняли деньги за рубежом и в России, выпустили облигации, так и компании, цены на продукцию которых упали, а также компании, которые выпустили акции и не смогли их продать по планируемым цена, и граждан, которые купили паи ПИФов, акции и облигации, но не смогли продать их из-за низкой цены.

    Один  из методов, который используют сейчас компании для того, чтобы оставаться на плаву, — так называемый buy-back, то есть приобретение компанией собственных акций, находящихся в свободном обращении на рынке и продающихся по низким ценам.

    Российский  фондовый рынок в сентябре 2008 года испытал самые большие за последние несколько лет трудности. Ведущие российские компании и банки в сентябре потеряли до трети своей рыночной стоимости. В нынешнем году российский фондовый рынок потерял в цене более 50 %. Несмотря на легкий подъем, отмеченный в конце сентября, финансовая система страны дрогнула. Кризис в США, заразивший большую часть экономик мира, сказывается и в России, особенно сильно затрагивая банки, которые во многом опирались на доступ к зарубежным ликвидным средствам.

     В неприятной ситуации оказались российский Минфин и Центробанк, которые вложили деньги фонда национального благосостояния  в ценные бумаги американских компаний. По итогам первого полугодия 2008 году Америка только по своим государственным обязательствам была должна РФ 2,5% всего своего госдолга, или $ 65,3 млрд. Это совокупные средства из Фонда национального благосостояния, Резервного фонда и золотовалютных резервов (ЗВР) нашей страны, инвестированные только в государственные облигации США. По некоторым данным, всего в американские активы вложено около 49% совокупных средств из российских «заначек». А ведь эксперты предупреждали: американская экономика больна, долговая ситуация в стране — критическая, и предлагали перестать увеличивать долг Штатов перед РФ и начать направлять деньги в российскую экономику.

      Россияне задаются вопросами: насколько этот кризис опасен для их сбережений, которые они хранят в банках?

    Мнения  специалистов на этот счет разделились. Одни советуют переждать пик кризиса  и обещают, что ситуация должна выровняться, другие призывают активно использовать сложившееся положение.

    Некоторые считают, что сейчас меньше всего  поводов для волнений у обладателей  рублевых вкладов в российских банках: у банков с учетом новых объемных вливаний со стороны правительства  достаточно денег, а снижение стоимости  их акций на биржах не имеет к денежным запасам никакого отношения, к тому же курс рубля относительно стабилен на фоне фондовых встрясок. То есть, если у вас деньги в государственных банках или огосударствленных, то для вас нет никаких проблем.

    Конечно, может быть, обанкротятся некоторые банки, которые вложили свои активы в ценные бумаги и не смогут расплатиться по долгам. Но в этом случае будет действовать система гарантирования вкладов, которая защищает вклады до 100 тыс. рублей. Люди с такими относительно небольшими вкладами могут быть спокойны.

    Сегодня долларовые депозиты снова становятся привлекательными. Выиграли те, кто  не поддался панике в начале лета и  не «сбросил» слабеющий доллар. Точно  так же не стоит сегодня суетиться  обладателям валютных счетов.

    Произошедшее снижение котировок акций российских компаний делает их привлекательными для стратегического инвестирования, поскольку в дальнейшем, по законам рынка, они обязательно будут демонстрировать рост. Но необходимо правильно выбрать момент, когда рынком будет достигнуто дно, и инвестировать средства в акции напрямую либо, что лучше, через ПИФы. Эксперты советуют вкладывать деньги в ПИФы, которые работают с акциями, только в последнюю очередь, и не менее двух третей своих сбережений оставлять в консервативных финансовых инструментах — облигациях промышленных корпораций, которые восстанавливают свою стоимость в первую очередь, и в банковских вкладах.

    Инвестирование  в ПИФ — долгосрочное вложение, в длительном горизонте (3–5 лет) российский рынок выглядит крайне привлекательно. Отечественный рынок акций сейчас существенно недооценен даже в сравнении с остальными развивающимися площадками, не говоря уже о сравнении с развитыми рынками. Вероятно, в течение ближайших месяцев наш рынок ожидает довольно длительный (до полугода) период консолидации, который приведет к росту фондового рынка.

    Кризис  финансового рынка стал первой, но, возможно, не единственной проверкой  готовности российских властей к  кризисному управлению. Российским правительством были приняты некоторые стабилизационные меры для прекращения паники на финансовом рынке. Правительство через государственные банки выкупило акции некоторых российских компаний. Кроме того, через госбанки (Газпромбанк, Сбербанк) на финансовый рынок стали поступать денежные средства, чтобы поддержать ликвидность. Госбанки начали кредитовать участников рынка под залог портфелей ценных бумаг. После этих мер, а также ряда положительных новостей из США у рынка появилась возможность восстановиться.

    По  прогнозам специалистов самыми тяжелыми для мировой экономики будут четвертый квартал нынешнего года и первый, второй кварталы 2009 года.  
Уже во втором полугодии будущего года ожидается улучшение ситуации. С третьего квартала начнут восстанавливаться приток капитала в Россию, ускорится рост ВВП. В первом полугодии он составит всего 2 %, а по итогам года уже 3 %. В условиях жесткого мирового кризиса это не такой уж плохой результат. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     В заключении, хотелось бы отметить, что  риск характеризуется как опасность  возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода, имущества или денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности и неблагоприятными обстоятельствами. Обычно выделяют 2 вида риска: системный и специфический риски.

       Системный риск представляет  собой риск глобальных негативных  изменений в банковской, финансовой  системе и в экономике страны, влияющий на рынок в целом.  Системный риск подразумевает  значительные потери, вызываемые  снижением стоимости активов, невыполнением своих обязательств контрагентами и нарушениями в работе платежных систем.

     К системным рискам можно отнести следующие категории:

     - риск изменения процентной ставки - риск, связанный со снижением или повышением процентной ставки центральным банком страны. При снижении процентной ставки уменьшается стоимость кредитов, получаемых компаниями, и увеличивается их прибыль, что является благоприятным для рынка акций. И наоборот, увеличение процентной ставки негативно влияет на рынок.

     - инфляционный риск - вид риска, вызванный ростом инфляции. Рост инфляции уменьшает реальную прибыль компаний, что негативно влияет на рынок, а также вызывает появление другого риска - риска изменения процентной ставки.

     - валютный риск - риск, возникающий вследствие как политических, так и экономических факторов, связанный с резким изменением курса валюты.

     - политический риск - угроза негативного воздействия на рынок из-за смены правительства, режима государственного устройства, угрозы войны и т.п.

     Специфический риск (несистемный или диверсифицируемый риск) вызывается событиями, относящимися только к конкретной компании или эмитенту, такими как управленческие ошибки, заключение новых контрактов, выпуск новых продуктов, слияния, приобретения и т.п. Эти риски называют также "рисками отдельных ценных бумаг" или "уникальными рисками", поскольку такие риски, как правило, бывают присущи ценным бумагам определенной компании или, более того, только конкретным финансовым инструментам.

     К несистемным относятся следующие  категории рисков:

     - риск потери ликвидности - спрос на те или иные ценные бумаги может подвергаться значительным изменениям, в том числе пропадать на продолжительные периоды времени;

     - предпринимательский риск - стоимость ценных бумаг (в частности, акций) любой компании зависит от того, насколько успешно компания развивается в выбранном ею направлении;

     - финансовый риск - цена акций компании может колебаться в зависимости от проводимой ее руководством финансовой политики. Так, например, степень финансового риска увеличивается, если в финансировании деятельности компании ее руководство большое значение придает выпуску корпоративных долговых обязательств;

     - риск невыполнения обязательств - эмитент, в силу различных причин (например, банкротство), может оказаться не в состоянии выполнить в срок или вообще выполнить свои обязательства перед держателями его ценных бумаг.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы 

1. Абрамова  М.А. Финансы и кредит. – М.: Мысль, 1999.
2. Амосова В.В. Экономическая теория. Учебник. – СПб.: Питер, 2001.
3. Белых Л.П. Формирование портфеля недвижимости. – М.: Финансы и статистика, 1999.
4. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ. – М.: Бизнес-Пресса, 2007.
5. Борисов Е.Ф. «Экономическая теория». – М., 2008.
6. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. – СПб.: Питер, 2002.
7. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: учеб.пособие / 2-е изд., испр. и доп. – СПб.: Феникс, 2004. 
8. Графова Г.Ф.  Экономическая оценка инвестиций. СПб., 2002.
9. Гэлбрейт Джон К. Экономические теории и цели общества / Пер. с англ. М., 2008.
10. История экономических учений. / Под ред. В.Автономова, О. Ананьина, Н. Макашевой: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004.
11. Казаков А.П., Минаева Н.В. "Экономика", М., Изд-во "Тандем", 2007.
12. Коуз Р. Фирма, рынок и право, − М., 2007.
13. Курс экономической теории. / Под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А. – Киров, 1999.
14. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. В 2-ух томах – ИНФРА-М, 2000.
15. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. – М.: Просвещение, 2007.
16. Мэнкью Н. Г. Макроэкономика. М., 2008.
17. Николаева И. П. Экономическая теория. М., Финстатинформ, 2006.
18. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. – М.: Финансы и статистика, 2003.
19. Овчинников Г. П. Макроэкономика. СПб., 2005.
20. Омельченко О.Г. Курс экономической теории. – М., Тик, 2004.
21. Самуэльсон П., Нордхаус В. "Экономикс", М., Изд-во журнала "Криминал", 2006.
22. Экономическая теория / Под ред. Рузавина Г.И. – М., ИНФРА – М., 2008.
23. http://revolution.allbest.ru/economy
24. http://www.5ballov.ru/preview/40168