Макроэкономическое равновесие в модели AD-AS

      Темпы роста денежной массы (М2) и индекса  потребительских цен в процентах  к соответствующему месяцу предыдущего  года за период с января 2006 года по август 2010 года представлены на следующем  графике.

      Динамика  роста денежной массы (агрегат М2) и индекса потребительских цен (в % к соответствующему периоду предыдущего  года) отражены на рис.9.

      В 2010 году по сравнению с 2009 годом акцизные ставки на автомобильный бензин могут увеличились в 1,3 – 1,5 раза, а на дизельное топливо – в 1,9 – 2,3 раза (в зависимости от уровня качества топлива).

      В 2011–2013 годах замедление роста потребительских цен будет обусловлено снижением темпов роста цен (тарифов) по всем основным сегментам, наблюдаемым при исчислении уровня инфляции.

      Рост  регулируемых тарифов на электроэнергию для населения в 2006 – 2010 годах составил 10% и превысил среднегодовой прогнозируемый уровень потребительских цен соответственно в 2008 году на 2,1 процентного пункта, в 2009 году – на 4,3 процентного пункта, в 2010году – на 4,6 процентного пункта. При этом доля электроэнергии, реализуемой на свободном рынке (по нерегулируемым ценам), возросла с 28,7 % в 2009 году до 53 % в 2010 году и до 76 % в 2011 – 2013 годах.

      Регулируемые  оптовые цены на газ природный  для населения увеличился в 2010 году на 17,1%, в 2009 году – на 19,2%, в 2008году – на 15 % и превысят среднегодовой прогнозируемый уровень потребительских цен на 9,2 процентного пункта, на 13,5 процентного пункта и на 9,6 процентного пункта соответственно.  

      В соответствии с базовым сценарием  социально-экономического развития РФ до 2011 года индекс-дефлятор ВВП в 2010 году составил 107,1%, в 2009 году – 106,9%, в 2008 году – 105,9%. следовательно значения индекса-дефлятора ВВП согласуются с динамикой индексов цен по показателям, оказывающим значительное влияние на индекс–дефлятор ВВП.

      Динамика  изменения цен по показателям, оказывающим  значительное влияние на индекс-дефлятор ВВП, представлена на рис.10.

      Риски в достижении прогнозных значений индексов–дефляторов ВВП обусловлены динамикой роста цен сверх прогнозируемых значений на потребительские и инвестиционные товары, а также роста цен на основные товары российского экспорта.

      Экспорт товаров в 2006 – 2010 годах по сравнению с 2010 годом увеличится по стоимости на 14,2 % и ежегодно составлял 389,2 – 432 млрд. долларов США. При этом темп прироста физического объема экспорта товаров уменьшился с 2,6% в 2006 году до 2,2% в 2010 году, рост цен экспортных поставок существенно замедлился в 2008 году – до 0,3 %, вырос в 2009 году до 4,1 %, а в 2010 году составил  2,7 %.

      Импорт  товаров, после значительного сокращения в 2009 году, в 2010 году, по оценке, по стоимости  вырос на 25,7% и увеличится за период 2006 – 2010 годов на 38,6% (преимущественно за счет наращивания физических объемов поставок – на 30,7 %).

      Более быстрый рост импорта товаров  по сравнению с экспортом привел к тому, что сальдо торгового баланса  снизилось с 111,7 млрд. долларов США  в 2006 году до 98 млрд. долларов США в 2010году. В результате в соответствии с  Основными направлениями единой денежно-кредитной политики произошло  снижение размера сальдо по счету  текущих операций платежного баланса  с 73,5 млрд. долларов США в 2006 году до 46,2 млрд. долларов США в 2007 году, до 30,3 млрд. долларов США в 2008 году, а в 2010 году отрицательная величина сальдо счета текущих операций в размере 5,7 млрд. долларов США, что создало  риск для устойчивого социально-экономического развития за указанный период.

      В структуре внешней торговли России остаются чрезмерно высокой доля в экспорте топливно-энергетических товаров и металлов и очень  незначительным удельный вес машин, оборудования и транспортных средств. По итогам 2009 года в структуре экспорта доля минеральных продуктов составила 67,4 % (в том числе топливно-энергетических товаров –63.5 %), а металлов и изделий из них –11,1 %. Таким образом, эти две группы товаров составили в общем объеме экспорта в 2009 году 78,5 %, а в 2010 году – 80 % (по оценке). Доля машин, оборудования и транспортных средств в структуре экспорта составила в 2009 году 5,9 %, а в 2010 году снизилась до 5,1 % (по оценке).

Таблица 5. Динамика основных экономических показателей за период с 2006 по 2011 гг.  

     Прогнозируемое  снижение в структуре экспорта доли минеральных продуктов с 67,8 % в 2011 году до 66,2 % в 2013 году и увеличение удельного  веса металлов с 11,4 % до 11.6 % предусматривают  сохранение доли этих групп товаров  в общем объеме экспорта на высоком  уровне (79,2% – в 2011 году  и 77,8% – в 2013 году), то есть фактически закрепляется сырьевая направленность экспорта. В то же время удельный вес машин, оборудования и   транспортных средств, по прогнозу, должен вырасти   только на 0,3 процентного пункта (с 5,3 % в 2011 году до 5,6 % в 2013 году).

      Реализуемая в настоящее время руководством РФ важнейшая задача перехода от преимущественно  энергосырьевой к инновационной  экономике, интенсивно преобразующей  результаты   научно-технических   исследований и опытных разработок в качественно новые продукты и передовые технологические процессы, требует существенного повышения уровня конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей, диверсификации производства и экспорта в направлении, предусматривающем повышение доли продукции с более высоким уровнем добавленной стоимости.

      Определенный  риск для макроэкономической стабильности создает высокая степень неопределенности тенденций изменения курса национальной валюты в рассматриваемом периоде.

      В июне 2010 года произошло существенное укрепление среднегодового курса рубля  по отношению к доллару США (среднегодовой  номинальный курс доллара США  к рублю должен был составить  в 2010 году 30 рублей за 1 доллар США, в 2009 году – 29,3 рубля за 1 доллар США, в 2008 году – 28,4 рубля за 1 доллар США, в 2007 году – 27,9 рубля за 1 доллар США), то в предлагаемом прогнозе на 2011 год и на плановый период 2012 и 2013 годов намечается ослабление среднегодового номинального курса рубля к доллару США (среднегодовой номинальный курс доллара США к рублю в 2011 году 30,5 рубля за 1 доллар США, в 2012 году – 30,7 рубля за 1 доллар США и в 2013 году – 31 рубль за 1 доллар США (по оценке, 30,4 рубля за 1 доллар США в 2010 году).

      Прогнозируемые  серьезные изменения в курсовой политике оказывают существенное влияние  на доходную часть бюджетной системы, а также затрудняют возможность  хозяйствующим субъектам выстраивать  долгосрочные прогнозы своего развития.

      Существуют  риски возможного более существенного  ослабления курса рубля к доллару  США в 2011 году и на период до 2013 года. Вероятность такого развития событий  на валютном рынке обусловлена наблюдаемым  в 2010 году постепенным замедлением  роста стоимостного объема экспорта товаров с 161,1 % в I квартале до 143,2% во II квартале и одновременным ускорением роста импорта товаров с 118,7% до 133,1 % соответственно. Несмотря на то что  сальдо торгового баланса по итогам января – июля 2010 года превышает аналогичный показатель прошлого года в 1,8 раза, существует вероятность его более быстрого, чем учитывалось в прогнозе, сокращения в случае опережающего роста импорта над экспортом. Эти факторы в перспективе могут повлиять на устойчивость платежного баланса ввиду сокращения сальдо счета текущих операций, что, в свою очередь, может способствовать большему ослаблению номинального курса рубля к доллару США, чем планируется.

      Причем  в мае и июле 2010 года по отношению  к маю и июлю 2009 года темпы роста  импорта (соответственно 140,7 % и 132,2 %) опередили  динамику экспорта (соответственно 140,2 % и 121,1 %).

      В январе – марте текущего года сальдо торгового баланса превышало уровень соответствующего периода 2009 года в 2,5 раза. 

      Названные факторы негативным образом влияют на привлекательность российского  рынка для иностранного капитала. При этом в случае возможного снижения цен на нефть на мировом рынке  и увеличения оттока капитала вероятность  ослабления курса рубля к доллару  США существенно возрастает.

      Для бюджетной системы РФ ослабление курса рубля к доллару США  будет означать, с одной стороны, получение дополнительных доходов, в том числе и из-за курсовой разницы, а с другой стороны, усиление инфляции, замедление роста реальных располагаемых доходов населения, повышение процентных ставок в экономике, включая ставки по кредитам, что  приведет к ограничению возможностей активизации инвестиционной деятельности. В конечном итоге не исключена  вероятность замедления экономического роста в целом.

      В то же время нельзя исключить риски  укрепления курса рубля к доллару  США в перспективном периоде. Вероятность такого развития событий  связана с возможным ростом цен  на нефть на мировых рынках сверх  планируемого в прогнозе уровня в  случае более динамичного выхода из кризиса мировой экономики  и обусловленного этим увеличения спроса на нефть на мировых рынках. Укреплению курса рубля к доллару США  может способствовать увеличение притока  иностранного капитала в Россию.

      Кроме того, необходимость обеспечения  достижения целевых уровней инфляции в 2011 – 2013 годах потребует реализации более жесткой денежно-кредитной политики, что также будет способствовать укреплению рубля.

      В соответствии с Основными направлениями  единой денежно-кредитной политики ключевыми факторами изменения  курса рубля будут баланс внешнеторговых операций и динамика потоков капитала при растущей роли последних. В то же время состояние мировых финансовых рынков в ближайшие годы будет  характеризоваться высокой степенью неопределенности. В этих условиях предполагаемое сокращение прямого  вмешательства Банка России в  процесс курсообразования обусловит  значительную неопределенность в динамике курса рубля, повышая рискованность  кредитного рынка и сдерживая  восстановление экономической активности.

      В   соответствии с количественными ориентирами   денежно-кредитной политики прирост денежного агрегата М2 в 2011 году может составить 11 –23 % (по прогнозу, 19–24 %), в 2012 году  – 14–20 % (17–22 %) и в 2013 году – 13–17 % (15–19 %). В 2010 году Банк России ожидает более низкий прирост М2 (25–28 %), чем Правительство Российской Федерации (28–31 %), что требует дополнительного обоснования.

      Анализ  прогноза показывает, что наблюдается  сдержанная динамика по основным показателям, характеризующим уровень жизни  населения.

      В 2010 году реальные располагаемые доходы увеличатся на 4,4%, в 2009 и в 2008 годах – на 3,6 % ежегодно, в 2007 году – на 4,2 %. По сравнению с предыдущим годом ожидается, что в 2011 году реальная заработная плата увеличится на 4,9 %, в 2012 году – на 3,5 %, в 2013 году – на 4 %, в 2014 году – на 4,7 %, то есть прогнозируются более низкие темпы роста данного показателя по сравнению с 2010 годом, что будет сдерживать активизацию внутреннего потребительского спроса в плановом периоде.

      Предполагаемое  в прогнозе снижение реальной заработной платы работников бюджетной сферы в 2011 – 2013 годах будет способствовать усилению дифференциации уровней заработной платы по видам экономической деятельности. Так, в 2009 году уровень начисленной среднемесячной заработной платы работников текстильного и швейного производства составил 48 % общероссийского уровня средней заработной платы, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства – 50%, образования–71 %, здравоохранения и предоставления социальных услуг – 79 %. При этом уровень начисленной среднемесячной заработной платы работников, занимающихся финансовой деятельностью, добычей топливно-энергетических полезных ископаемых, производством нефтепродуктов, в 2,1 – 2,3 раза превышает общероссийский уровень средней заработной платы.

      Следует отметить, что разрыв между уровнем  начисленной среднемесячной заработной платы работников образования, здравоохранения  и предоставления социальных услуг  и среднероссийским уровнем сокращается  очень медленно.

      Меры  по дальнейшему повышению уровня материального обеспечения лиц, получающих трудовые и социальные пенсии,   позволят в целом за 2011 – 2013 годы увеличить средний размер трудовой пенсии на 2 390 рублей, или на31%(с7710 рублей, по оценке, в 2010 году до 10 100 рублей в 2013 году), а прожиточный минимум пенсионеров – на 1 292 рубля, или на 28,9 % (с 4 473 рублей, по оценке, в 2010 году до 5 765 рублей в 2013 году). В то же время прогнозируется, что коэффициент замещения (соотношение среднего размера пенсии и заработной платы) снизится к 2013 году до 35,8 % по сравнению с37% в 2010 году.