Оценка бизнеса

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Мая 2012 в 14:04, курсовая работа

Краткое описание

В производственно-экономической практике экономических субъектов появляется множество случаев, когда возникает необходимость оценить рыночную стоимость имущества предприятий. Без нее не обходится ни одна операция по купле-продаже имущества, кредитованию под залог, страхованию, разрешению имущественных споров, налогообложению и т.д. Отсюда возникает потребность в специалистах по оценочной деятельности. Оценочная деятельность является основной частью процесса реформирования экономики и создания правового государства. В условиях развития рыночной экономики оценка предприятий приобретает все большее значение. Важность этого вида оценочной деятельности обуславливается как расширением сектора частной собственности, так и необходимостью роста инвестиций.

Содержание

Введение
Глава 1. Оценка стоимости предприятия затратным подходом………………………….4 стр.
Глава 2. Оценка стоимости предприятия доходным подходом…………………………………11 стр.
Глава 3. Согласование результатов оценки и заключение о рыночной стоимости предприятия………………………………………………................................................................21 стр.
Заключение…………………………………………………………………………………........25 стр.
Список используемой литературы……………………………………………………………...26 стр.
Приложение №1…………………………………………………………………………………27 стр.
Приложение №2…………………………………………………………………………………28 стр.

Вложенные файлы: 1 файл

оценка предприятия борисов.doc

— 361.50 Кб (Скачать файл)

Определение прогнозного периода

Поскольку все расчеты в методе дисконтированных денежных потоков основаны на прогнозных данных, то очень важно определить длительность прогнозного периода. Ожидаемый предстоящий срок владения был разделен на два периода: прогнозный и постпрогнозный. В качестве прогнозного берется период, продолжающийся до тех пор, пока темпы роста не стабилизируются (предполагается, что в постпрогнозный период должны иметь место стабильные долгосрочные темпы роста или бесконечный поток доходов).

В странах со стабильной экономикой прогнозный период может составлять до десяти лет, однако практика оценки показывает, что для России нецелесообразно разрабатывать прогнозы на срок более трех-пяти лет вследствие нестабильности экономической ситуации.

При определении прогнозируемого объема денежного потока, генерируемого предприятием, в качестве прогнозного, выбран период продолжительностью 3 года.

Прогнозирование результатов деятельности предприятия на более продолжительный период, представляется малоэффективным, по причине отсутствия долгосрочных прогнозов изменения основных составляющих денежного потока и невозможности достаточно точно спрогнозировать появление прочих (изменение значений имеющихся) рисков, связанных с деятельностью предприятия.

Прогноз денежного потока

При выборе параметров денежного потока, выбирается денежный поток для собственного капитала, выраженного в рублях.

Данные для прогноза выбираются в соответствие с вариантом.

В основе построения прогноза выручки и себестоимости лежит сложившаяся тенденция в деятельности предприятия, а в последние периоды - математическая аппроксимация ретроспективных данных в виде линейных трендов, основанных на использование среднего абсолютного прироста.

Таблица 7

Расчет показателей трендовой модели для прогноза выручки

Годы

Фактор времени

Выручка

тыс.руб.

Абсолютный прирост

тыс.руб

1

2

3

4

-

T

Yt

базисный

цепной

2008

1

45984

-

-

2009

2

53490

7506

7506

2010

3

67890

21906

1440

 

Средний абсолютный прирост определяется: 

 

 

Составим прогноз выручки на 2011-2014 гг. с применением модели линейного тренда, которая имеет следующий вид:

 

 

 

Y – уровни, освобожденные от колебаний, выровненные по прямой

Y0 – начальный уровень тренда в момент или период, принятый за начало отсчета времени t

       - среднегодовой абсолютный прирост

Прогноз на основе среднего абсолютного прироста:

 

 

  l – шаг прогноза или период упреждения

L – длина прогноза

T –предыстория, L – прогноз

 

Занесем данные прогноза в табл. 8.

Таблица 8

Выручка предприятия в ретроспективный, прогнозный и постпрогнозный периоды

Годы

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Выручка, тыс. руб.

45984

53490

67890

78843

89796

100749

111702

По аналогии с прогнозированием выручки, составляется прогноз себестоимости, управленческих, коммерческих и прочих расходов, прочих доходов на 2011-2014 гг.

После получения прогнозных значений заполняется таблица 9.

Таблица 9

Расчет показателей трендовой модели для прогноза себестоимости

Годы

Фактор времени

Выручка

тыс.руб.

Абсолютный прирост

тыс.руб

1

2

3

4

-

T

Yt

базисный

цепной

2008

1

33987

 

 

2009

2

44298

10311

10311

2010

3

51834

17847

7536

 

Таблица 10

Себестоимость предприятия в ретроспективный, прогнозный и постпрогнозный периоды

Годы

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

себестоимость, тыс. руб.

33987

44298

51834

60757,5

69681

78604,5

87528

 

Таблица 11

 

Расчет показателей трендовой модели для прогноза управленческих расходов

Годы

Фактор времени

Выручка

тыс.руб.

Абсолютный прирост

тыс.руб

1

2

3

4

-

T

Yt

базисный

цепной

2008

1

1045

 

 

2009

2

1456

411

411

2010

3

1987

942

531

Информация о работе Оценка бизнеса