Анализ финансового состояния, оценка и разработка направлений по совершенствованию деятельности ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “

Ккл ³ 1

Коэффициент критической  ликвидности характеризует ожидаемую  платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Ккл97 = ( 208694 + 31277 ) / 383172 = 0,63 < 1

Ккл98 = ( 105081 + 104772 ) / 368781 = 0,57 < 1

В 1997 году, возможности  предприятия ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами не на много отличаются от платежных возможностей без учета дебиторской задолженности вследствие ее небольшого значения. Коэффициент ликвидности ниже нормы, а в 1998 году он понизился на 0,06 пункта и также остался меньше единицы, хотя в 1998 году доля дебиторской задолженности возросла, свободные денежные средства уменьшелись. Это говорит о том, что в 1997, как и в 1998 году, предприятие не могло выплатить денежные средства своим кредиторам в короткий срок с учетом наиболее ликвидных запасов и дебиторской задолженности. Но так как при условиях нормальной работы предприятия ОАО “ЭКСПО - СЕРВИС “ кредиторская задолженность погашается путем составления акта приемки - передачи работ ( то есть заказчик считает работу выполненной и денежные средства не требуется возвращать ), то данная ситуация не носит критического характера и считается в данном случае приемлемой и нормальной при условии качественной работы предприятия.

3. Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты ( за вычетом расходов будущих периодов ), то получается коэф-фициент текущей ликвидности ( Ктл ), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных ( мобильных ) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует ожидаемую  платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности  одного оборота всех оборотных средств.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производста, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным чаще всего считается ограничение:

Ктл ³ 2

Ктл97 = 264320 / 383172 = 0,70 < 2

Ктл98 = 243716 / 368781 = 0,67 < 2

Но учитывая специфику отрасли - рекламную деятельность, где запасы могут иметь далеко не решающее значение в ходе выполнения работ и удовлетворения потребностей заказчиков, данные значения коэффициента текущей ликвидности в 1997 и 1998 годах удовлетворительны.

В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и ликвидности предприятия можно сделать вывод, что предприятие ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ находится в неустойчивом состоянии и платежеспособность его низка. Таким образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относится с осторожностью.

2.3. АНАЛИЗ ТЕКУЩЕЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

Для предприятия  ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ при  оценке эффективности текущей деятельности наиболее важными являются показатели оборачиваемости. Временное омертвление финансовых ресурсов в процессе производственной деятельности осуществляется в запасах и дебиторской задолженности в соответствии с приведенной ниже схемой трансформации текущих активов ( рис. 2.1).

ГРУППА 3			ГРУППА 2		ГРУППА 1
Товарные запасы, прочие запасы и  затраты		1 ®	Дебиторская задолженность	2 ®	Денежные  средства

3

Рис. 2.1. Трансформация  текущих активов 

Представленные  на схеме связи отражают последовательную трансформацию оборотных средств  из одной группы активов в другую по степени мобильности:

связь 1 - реализация товаров в кредит;

связь 2 - поступление  на расчетный счет платежей за товары, реализо -

ванные в  кредит;

связь 3 - реализация товаров за наличный расчет [ 7 ].

Рассмотрим  некоторые группы показателей, которые являются наиболее важными при анализе текущей деятельности.

1. Оценка деловой  активности 

1.1. Общая капиталоотдача ( фондоотдача ) =

= выручка от  реализации / средняя стоимость имущества 

В 1997 году: = 430677 / ( 230989 + 457931 ) / 2 = 1,25

В 1998 году: = 289133 / (457931 + 443540 ) / 2 = 0,64

1.2. Отдача основных  производственных средств и нематериальных  ак-

выручка от реализации

тивов = ------------------------------------------

средняя стоимость  ОПФ и НА

В 1997 году: = 430677 / ( 43858 + 58619 ) / 2 = 8,41

В 1998 году: = 289133 / ( 58619 + 57169 ) / 2 = 5,00

1.3. Оборачиваемость  всех оборотных активов =

выручка от реализации

= --------------------------------------------------------

средняя стоимость  Оборотных Активов

В 1997 году: = 430677 / ( 43098 + 264320 ) / 2 = 2,80

В 1998 году: = 289133 / ( 264320 + 243775 ) / 2 = 1,14

Оборачиваемость оборотных фондов снизилась, это  является негативным фактором, который  свидетельствует о необходимости  вложения финансовых ресурсов в оборотные активы, о неиспользовании возможных резервов по ускорению оборачиваемости оборотных активов.

1.4. Оборачиваемость  запасов =

выручка от реализации

= -------------------------------------

средняя стоимость  запасов 

В 1997 году: = 430677 / ( 6002 + 24349 ) / 2 = 28,38

В 1998 году: = 289133 / ( 24349 + 33863 ) / 2 = 9,93

Оборачиваемость запасов снизилась, это является негативным фактором, который свидетельствует  о необходимости вложения средств  в запасы, возможно это приведет к появлению длительных остатков на складах пред-

приятия. То есть данные средства недостаточно эффективно используются.

1.5. Оборачиваемость  дебиторской задолженности =

выручка от реализации

= ---------------------------------------------------

средняя дебиторская задолженность

В 1997 году: = 430677 / ( 8811 + 31277 ) / 2 = 21,49

В 1998 году: = 289133 / ( 31277 + 104771 ) / 2 = 4,25

Оборачиваемость дебиторской задолженности значительно  упала. Это показывает, что на предприятии  существует неиспользованный резерв по более рациональному размещению дебиторской задолжености.

1.6. Оборачиваемость  банковских активов =

выручка от реализации

= -----------------------------------------------------------

средняя величина своб. ден. ср-тв и ЦБ-г 

В 1997 году: = 430677 / 118489,5 = 3,63

В 1998 году: = 289133 / 156887,5 = 1,84

1.7. Оборот к  собственному капиталу =

выручка от реализации

= ---------------------------------------------------------

средняя величина собственного капитала

В 1997 году: = 430677 / 74759 = 5,76

В 1998 году: = 289133 / 74759 = 3,87

Оборот к  собственному капиталу также снизился.

Практически все  коэффициенты говорят о том, что  деловая активность предприятия  снизилась, уменьшилась эффективность  использования имеющихся ресурсов и средств.

2. Оценка рыночной устойчивости

2.1. Одной из  важнейших характеристик устойчивости  финансового состояния предприятия,  его независимости от заемных  источников средств является  коэффициент автономии, равный  доле источников средств в  общем итоге баланса. 

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии ( КА ) оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение

КА > 0,5

означает, что  все обязательства предприятия  могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения  важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

КА97 = 74759 / 457931 = 0,16

КА98 = 74759 / 443540 = 0,17

В 1997, также, как  и в 1998 году, значения данного коэффициента было меньше нормы. Предприятие достаточно сильно зависит от своих кредиторов.

2.2. Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств ( Кз/с ), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Взаимосвязь коэффициентов Кз/с и КА:

Кз/с = 1 / КА - 1

откуда следует  нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных  средств:

Кз/с £ 1

Кз/с97 = 5,3

Кз/с98 = 4,9

Хотя в 1998 году и наблюдалось некоторое улучшение  в соотношении между собственными и заемными средствами, но оно было незначительным и еще довольно далеко от нормального ограничения. Но в условиях рыночной экономики возможность привлечь сторонние ресурсы не так велика, и если заемный капитал соответствует по срокам его погашения дебиторской задолженности, подлежащей к взысканию в те же сроки, то предприятие может вполне успешно существовать, используя в обороте средства других организаций.

Относительные финансовые показатели могут быть выражены как в коэффициентах, так и  в процентах. Показатели текущей  деятельности нагляднее представлять в коэффициентах.

Для наглядности  представим рассчитанные показатели в  виде сводной таблицы ( см. табл. 2.10 ).

Таблица 2.10

АНАЛИЗ ТЕКУЩЕЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ 

ПОКАЗАТЕЛЬ	1997 г.	1998 г.	Абсолют. отклонен	Относит. отклонен
Общая капиталоотдача ( фондоотдача )	1,25	0,64	- 0,61	51,20
Отдача ОПФ и НА	8,41	5,00	- 3,41	59,45
Оборачиваемость оборотных  активов	2,80	1,14	- 1,66	40,71
Оборачиваемость запасов	28,38	9,93	- 18,45	35,00
Оборачиваемость дебиторской задолженности	21,49	4,25	-17,24	19,78
Оборачиваемость банковских активов	3,63	1,84	- 1,79	50,69
Оборот к собственному капиталу	5,76	3,87	- 1,89	67,19
Коэффициент автономии	0,16	0,17	0,1	106,25
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	5,3	4,9	-0,4	92,45

3. ОЦЕНКА И  РАЗРАБОТКА НАПРАВЛЕНИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ 

3.1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ  РЕЗУЛЬТАТОВ 

3.1.1. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ 

Прибыль - это  денежное выражение основной части  денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности.

Как экономическая  категория она характеризует  финансовый результат предпринимательской  деятельности предприятия. Прибыль  является показателем, наиболее полно  отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности [ 15 ].

Получение прибыли - это одна из главных целей функционирования любого предприятия. Однако именно этот показатель отражен в балансе  недостаточно полно. Представленная в  нем абсолютная величина накопленной  прибыли в отрыве от затрат и объема реализации не показывает в результате чего сложилась именно такая сумма. Представленная, к примеру, в балансе прибыль в размере 1 тыс. руб. может в принципе быть прибылью совершенно разновеликих по размеру оборота и используемых ресурсов предприятия.

Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов  деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной  бухгалтерской отчетности. К ним  относятся: прибыль ( убыток ) от реализации продукции ( работ, услуг ), прибыль ( убыток ) от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций, балансовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль и др.

Конечный финансовый результат - это балансовая прибыль  или убыток, что представляет собой  сумму результата от реализации продукции ( работ, услуг ), результата от прочей реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций:

Рб = Рр ± Рпр  ± Рвн 

Рб97 = 17823 руб., Рб98 = 10952 руб.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия  включает исследование, во - первых, изменений каждого показателя за текущий анализируемый период ( горизонтальный анализ ), во - вторых, исследование структуры соответствующих показателей и их изменений ( вертикальный анализ ), в - третьих, изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов (трендовый анализ показателей).

Проведем вертикальный анализ финансовых результатов ( табл.3.1 ).

Таблица 3.1

Вертикальный  анализ финансовых результатов 

	1997 год		1998 год		Приме-
ПОКАЗАТЕЛЬ	руб.	%	руб.	%	чания
1. Всего доходов и  поступлений  ( стр. 2 + стр. 5 )	446127	100,0	310163	100,0
2. Выручка от реализации  продукции без НДС  и акцизов	430677	96,5	289133	93,2	в % к с. 1
3. Затраты на производство  реализованной продукции	412490	95,8	261518	90,4	в % к с. 2
4. Результат от реализации  ( стр. 2 - стр. 3 )	18187	4,2	27615	9,6	в % к с. 2
5. Прочие доходы	15450	3,5	21030	6,8	в % к с. 1
6. Прочие расходы	15814	-	37694	-
7. Балансовая прибыль  ( стр. 4 + стр. 5 - стр. 6 )	17823	4,0	10951	3,5	в % к с. 1
8. Платежи в бюджет	6238	35,0	7854	71,7	в % к с. 7
9. Чистая прибыль (стр.7- стр.8)	11585	2,6	3097	1,0	в % к с. 1