Анализ финансового состояния предприятия

 

 

1.3. Анализ динамики  важнейших характеристик финансового  состояния 

     Анализ пассива баланса. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных; средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

     Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел III пассива) и заемный (разделы IV и V пассива). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (Ш и IV разделы пассива) и краткосрочный (V раздел пассива).

     Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в случаях сезонного характера производства. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

     В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым из-за необходимости быстрого возврата и краткосрочности использования заемных средств.

      Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

     Анализ активов предприятия. Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т, е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

     Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал (I раздел) и текущие (оборотные) активы (II раздел)[4, с.109].

     Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

     Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция, средства в расчетах, кратко-срочные финансовые вложения, денежная наличность, товары и др.

     Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а значит, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении, То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность[5, с.163].

     Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их надо быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или вкладывать в акции других предприятий[7, с.206].

1.4. Группировка статей  баланса по признаку ликвидности (актив) и срочности обязательств (пассив), предварительная оценка ликвидности баланса

     Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме [4, с.207]:

Таблица 1. Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса

АКТИВ	ПАССИВ
1. Имущество  1.1. Иммобилизованные  активы 1.2. Мобильные, оборотные  активы 1.2.1. Запасы и затраты 1.2.2. Дебиторская задолженность 1.2.3. Денежные средства  и ценные бумаги	1. Источники имущества 1.1. Собственный капитал 1.2. Заемный капитал 1.2.1. Долгосрочные обязательства 1.2.2. Краткосрочные кредиты  и займы 1.2.3. Кредиторская задолженность

 

      Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

     Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

     Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.

     Признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать следующие известные показатели;

1) имеет место рост  собственного капитала;

2) нет резких изменений  в отдельных статьях баланса;

3) дебиторская задолженность  находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

4) у предприятия запасы  и затраты не превышают величину  минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов). Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса. Так для исследования структуры и динамики состояния запасов и затрат используется таблица, построенная на основе данных раздела II актива баланса.

     Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Более подробный анализ по статье «Основные средства» раздела I актива проводится на основе формы № 5 годового отчета, в которой представлены подробная структура основных средств на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период.

     На основе таблиц аналитик делает общий обзор изменения финансового состояния за отчетный период, затем делается аналитическое заключение.

     После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия [3, с.211].

      Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

      Система экономического рейтинга промышленных, торговых предприятий отработана и содержит определенный набор финансовых документов и показателей: Набор ключевых показателей, отражающих состояние дел предприятия, зависит от глубины исследования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.5. Расчет и  анализ показателей платежеспособности 

      Для  анализа структуры баланса составляет  агрегированный баланс. В нем  производится укрепление статей  баланса, вводятся графы относительных  показателей.

      Коэффициент  текущей ликвидности рассчитывается:

Ктл=ТА/КО ≥ 2                                                                                                      (1)

      Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами рассчитывается:

Ксос=СОС/ТА=(СК-ВОА)/ТА ≥ 0,1                                                                    (2)

     Уровень платежеспособности предприятия  можно оценить на основе  абсолютных  и относительных показателей.

     Платежеспособность – это своевременная  и в полном объеме произведение  всех расчетов по краткосрочным обязательствам.

     Признаки  платежеспособности предприятия:

1. наличие денежных средств на расчетных  счетах;

2. нет пророченной кредиторской задолжности.

     Для оценки уровня платежеспособности  предприятия активы группируются  на 4 группы, в зависимости от скорости превращения их в денежные средства. А пассивы группируются по срочности платежей на 4 группы. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным, если выполняются неравенства:

А1≥П1;

А2≥П2;

А3≥П3;

А4≥П4, где

А1- наиболее ликвидные  активы, А2 – быстро реализуемые  активы, А3 – медленно реализуемые  активы, А4 – трудно реализуемые  активы, П1 – наиболее срочные обязательства, П2 – краткосрочные обязательства, П3 – долгосрочные обязательства, П4 – постоянные обязательства.

     Если какое-  либо неравенство несоответствует  нормативу, то рассчитывают текущую  ликвидность :

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2) >0                                                                                     (3)

ПЛ=А3-П3 > 0                                                                                                       (4)

     Расчет этих  показателей ведется как на  начало так и на конец периода.

     Коэффициенты, характеризующие платежеспособность:

1. Общий показатель ликвидности :

Кол=                                                                                                                        (5)

2. Коэффициент общей ликвидности – показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время  за счет денежных средств(Кал > 0,1 ÷ 0,7):

Кал=                                                                                                                        (6)

3. Коэффициент критической ликвидности (уплочненной) - показывает какая часть краткосрочных обязательств организация, может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (допустимое ~7÷0,8, желательно≈1):