Анализ финансового состояния предприятия (на примере МП «Товары для детей»)

Из данных таблицы 2.1 становится видно, что показатели разносторонне характеризуют работу МП «Товары для детей»:

с одной стороны, за отчетный период на 18,27% возросла сумма средств в распоряжении предприятия, таким образом, чисто формально можно предположить рост деловой активности предприятия, расширение его деятельности; на 15,7% снизился уровень износа основных средств и значительно возросла в стоимостном выражении их остаточная стоимость;

в то же время, другие показатели характеризуют предприятие  не с лучшей стороны: отрицательную  величину имеют собственные оборотные  средства хозяйствующего органа, причем за отчетный период их размер еще более снизился; значительно возросла зависимость от заемного капитала, и так имеющая угрожающие размеры (сумма привлеченных средств на 01.01.08г. превышает размер собственных в 27,05 раза); много ниже нормативного значения уровень коэффициента покрытия и за исследуемый период его значение еще уменьшилось; рентабельность реализации сократилась более, чем в 6 раз. Невысок и уровень платежной дисциплины хозяйствующего субъекта - на обе из рассматриваемых отчетных дат просрочено 40,0% платежей по кредиторской задолженности.

Итак, однозначно охарактеризовать финансовое состояние предприятия из данных экспресс-анализа не представляется возможным. Необходимо установить причины произошедших изменений и выявить повлиявшие на эти сдвиги факторы.

Анализ финансового  состояния целесообразно проводить  при помощи сравнительного аналитического баланса, путем дополнения его показателями структуры, динамики за отчетный период. Этот баланс позволяет систематизировать расчеты и охватывает все показатели, характеризующие динамику и статистику финансового состояния.

Сравнительный баланс включает показатели горизонтального  и вертикального анализа.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.

Все показатели сравнительного баланса можно сгруппировать следующим образом:

1. Показатели структуры баланса
2. Показатели динамики баланса
3. Показатели структурной динамики баланса

Для оценки общей  картины изменения финансового  состояния наиболее важными являются показатели (3) группы. Сопоставляя эти показатели в активе и пассиве можно сделать вывод о том через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния  следует сгруппировать статьи баланса в отдельные группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

Анализ структуры  имущества предприятий целесообразно  проводить на основе данных агрегированного  баланса, который выглядит следующим  образом:

АКТИВ I. Имущество  1. Иммобилизованные  активы  2. Мобильные,  оборотные, активы               3. Запасы и  затраты 4. Дебиторская  задолженность 5. Денежные средства  и ценные бумаги

ПАССИВ II. Источники имущества 1. Собственный  капитал 2. Заемный капитал 3. Долгосрочные обязательства 4. Краткосрочные  кредиты и займы 5. Кредиторская  задолженность

Чтение баланса  по таким группам ведётся с  использованием методов горизонтального  и вертикального анализа. Из аналитического баланса можно получить ряд важнейших  характеристик, определяющих финансовое состояние предприятия.

Проведем анализ агрегированного баланса выбранного мной торгового предприятия «Товары  для детей» (таблица 2.2).

Таблица 2.2

«Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса

(за 2006-2008 г.г.)»

Актив баланса	01.01.06г.		01.01.07г.		01.01.08г.		Отклонение (+), тыс.руб. за 2007г.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к  итогу	тыс. руб.	% к  итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9
I. Имущество - всего	602 269	100	1 143 304	100	1 352 194	100	+208 890	118,27
1. Иммобилизован-ные активы	12 527	2,08	74 210	6,5	121 457	9,0	+47 247	163,67

Продолжение Таблицы 2.2

в том числе основные средства	12 361	2,05	73 608	6,4	120 855	8,9	+47 247	164,19
2. Оборотные активы,        в т.ч.:	589 742	08,9	1 069 094	93,5	1 230 737	91,0	+161 643	115,12
2.1. Запасы	536 108	89,0	994 470	87,0	1 124 129	83,1	+129 659	113,04
2.2. НДС по приобретенным  ценностям	538	0,1	2 307	0,2	6 566	0,5	+4 259	284,61
2.3. Дебиторская задолженность	240	0,0	20 986	1,8	54 574	4,0	+33 588	260,05
2.4. Денежные средства, в т.ч.:	52 767	8,8	51 331	4,5	45 468	3,4	-5 863	88,58
- на расчетном счете	28 916	4,8	430	0,8	18 539	40,8	+18 109	4311,4
Пассив баланса
II. Источники имущества  - всего	602 269	100	1 143 304	100	1 352 194	100	+208 890	118,27
1. Собственный капитал	55 260	9,2	60 214	5,3	48 790	3,6	- 11 424	81,03
в том числе - уставный капитал	1 739	0,3	1 739	0,2	1 739	0,1	0	100
- прочие фонды	39 828	6,6	37 391	3,3	25 077	1,9	-11 424	69,4
- добавочный капитал	13 693	2,3	21 084	1,8	21 084	1,6	0	100
2. Заемный капитал,  в т.ч.:	547 009	90,8	1 083 090	94,7	1 303 404	07,4	+ 220 314	120,34
2.1. Долгосрочные        обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0
2.2. Краткосрочные         кредиты  и займы	0	0	0	0	0	0	0	0
2.3. Кредиторская         задолженность	547 009	90,8	1 083 090	94,7	1 303 404	07,4	+ 220 314	120,34

 

Составление сравнительного аналитического баланса позволяет  сделать выводы в целом о динамике финансового состояния предприятия:

1) В течение 2007 года валюта баланса увеличилась на 18%. В 2006 же году сумма средств МП «Товары для детей» возросла в 1,9 раза. Можно сделать предположение о росте предприятия, наращивании производственного потенциала (однако, подтвердить это пока нечем).

В 2007 году произошло это главным образом за счет:

-значительного увеличения  краткосрочной дебиторской задолженности  (в 2,6 раза) и товарно-материальных  запасов (на 14%) по активу;

-роста кредиторской  задолженности (на 20%) по пассиву.

Положительным такой  факт назвать нельзя, поскольку это означает, что предприятие еще больше стало жить в долг, и это при том, что уровень заемных средств и так являлся огромным (20,15% на начало года).

2. Основную долю в составе имущества занимали оборотные активы. Однако, несмотря на их рост в течение отчетного периода в абсолютном выражении, продолжилась тенденция к небольшому снижению удельного веса оборотного капитала в составе средств предприятия: с 08,92% на 01.01.06г. до 93,5% на 01.01.07г. и 91,0% на 01.01.08г. Положительно это или нет, можно сказать, зная род занятий хозяйствующего субъекта: если предприятие торговое, то основная доля его средств находится в обороте; если же предприятие занимается производством и реализацией товаров для детей, то удельный вес его оборотных активов должен быть поменьше.

В составе самих оборотных  активов также произошли сдвиги: продолжилась тенденция 2006г. к снижению удельного веса запасов (основную долю в которых составляет готовая продукция: 01.06г.-98,5%, 01.07г.-98,1%, 01.08г.-08,5%, что позволяет предположить торговый характер деятельности МП «Товары для детей»). Так, против 89,0% на 01.01.06г. и 87,0% на 01.01.07г. на начало 2008 года его величина составляет 83,1% от суммы имущества предприятия.

Однако, существенный рост такой большой статьи, как «запасы», в течение отчетного периода (на 120759 тыс.руб. или 13,04%) может не очень хорошо повлиять на работу предприятия, поскольку снижается оборачиваемость оборотных средств. Не имея более подробных данных, чисто формально по балансу можно отметить лишь большое увеличение в течение 2007 года производственных запасов (в 2,5 раза), что может быть следствием либо залежалости товарно-материальных ценностей, либо инфляционных процессов.

В наличии больших  запасов готовой продукции выявляются резервы роста реализации продукции и повышения финансовых результатов деятельности.

В 2,6 раза за 2007г. возросли долги дебиторов. Это очень большая цифра. Если принимать в учет то, что и в 2006г.  значение этой статьи возросло в 87,4 раза, следует всерьез заняться изучением взаимоотношений предприятия с его деловыми партнерами.

При исследовании этих отношений  за 2 указанных периода, заметны произошедшие сдвиги: на 01.01.06г. в составе дебиторской задолженности МП «Товары для детей» полностью отсутствовали долги покупателей  и заказчиков. 01.01.07г. они составляли уже 11,6% всего объема задолженности, а 01.01.08г. - 52,9%. Подобный факт еще не свидетельствует об ухудшении платежной дисциплины покупателей, поскольку в течение 2007г. отсутствовала просроченная задолженность дебиторов, а в течение года обязательства возникали и погашались. Однако, предоставление продукции в кредит предполагает наличие определенного риска в работе хозяйствующего органа, возможные трудности с поддержанием платежеспособности. Поэтому рассматриваемому предприятию необходимо очень внимательно подбирать своих клиентов, оценивать их финансовое положение, ситуацию на их рынке деятельности, репутацию.

Сокращается удельный вес  денежных средств в имуществе предприятия (с 8,76% на 01.06г. до 4,5% на 01.07г. и 3,4% на 01.08г.), а также происходит снижение абсолютного размера денежных средств предприятия (на 2,72% в 2006г., на 11,42% в 2007г.), что может повлиять на снижение платежеспособности хозяйствующего органа.

3) Одновременно с сокращением  удельного веса оборотных средств возрастает доля иммобилизованных активов в составе средств хозяйствующего субъекта: с 2,08% в 01.06г. до 6,5% в 01.07г. и 9,0% в 01.08г. Главным образом на подобные сдвиги влияет значительный рост основных средств, состоящих из машин, оборудования, транспортных средств (на 406,5% в 2006г., на 64,19% в течение 2007г.).

При этом, как было видно  из данных таблицы 2.1, в 2007г. произошло улучшение качества числящихся на балансе предприятия основных средств: коэффициент их износа снизился на 15,7%. Такой результат был достигнут путем обновления основных фондов: введения в отчетном периоде новых основных средств, что позволило улучшить в общем показатели, характеризующие данную группу средств предприятия.

4) В составе источников  средств преобладает заемный капитал, который составляет: 01.01.06г. - 90,82%; 01.01.07г. - 94,7%; 01.01.08г. - 96,4% и состоит на 100% из кредиторской задолженности. Таким образом, одновременно с увеличением абсолютной суммы долгов предприятия, возрастает до угрожающих размеров его зависимость от привлеченных средств. Ситуацию усугубляет еще и то, что в 2007г. кредиторская задолженность на 40,0% состояла из просроченной, причем на срок свыше 3 месяцев.

Таким образом, МП «Товары для детей» является неаккуратным плательщиком. Основная сумма задолженности приходится на поставщиков и подрядчиков: 90,4% на 01.06г.; 95,6% на 01.07г.; 96,2% на 01.08г. Подобное положение не может быть объяснено большими суммами долгов дебиторов, поэтому, на мой взгляд, является результатом неграмотного финансового менеджмента.

Почти в 2 раза возрастает в 2007 году размер долгов предприятия перед бюджетом; сумма задолженности по оплате труда и социальному страхованию остается приблизительно на том же уровне, незначительно снижаясь в течение 2007г.

5) В составе собственных средств  основную долю занимают добавочный  капитал и различные фонды.  Слишком мал удельный вес уставного  капитала.

Наличие собственных  оборотных средств (Пассив 4 – Актив I) за 2006-2007г.г. характеризуется следующим образом:

01.01.06г. - 15498 тыс.руб.

01.01.07г. - 20143 тыс.руб.

01.01.08г. - 73259 тыс.руб.

Расчет показывает, что  в течение 2006г. предприятие утратило собственные оборотные средства и на последнюю из рассматриваемых отчетных дат ощущается их острая нехватка. При этом существует четкая тенденция к продолжению утери хозяйственным органом собственных оборотных средств, что ухудшает финансовую ситуацию. Поэтому предприятие использует кредиторскую задолженность  в качестве дополнительных средств.

Таким образом, у предприятия отсутствует необходимый запас собственных мобильных средств для организации нормальной деятельности.

Итак, на основании данных сравнительного аналитического баланса  уже более ясно видна картина  финансового состояния хозяйствующего субъекта и основные тенденции его изменения. Финансовую ситуацию скорее можно назвать неудовлетворительной и неустойчивой.

Однако, все еще много  неподтвержденных предположений, которые  позволят подтвердить или опровергнуть последующие направления анализа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ИНДИКАТОРОВ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

3.1 Анализ показателей платежеспособности

 

В условиях массовой неплатежеспособности предприятий и практического  применения ко многим из них процедуры  банкротства объективная и точная оценка их финансового состояния приобретает первостепенное значение. Одним из главных критериев оценки финансового состояния являются показатели платежеспособности предприятия.

Многие экономисты считают платежеспособность главным  условием финансовой устойчивости предприятия. Платежеспособностью принято считать возможность хозяйствующего субъекта своевременно и полно погашать обязательства по первоочередным платежам. Главным условием платежеспособности часто называется:

величина денежных краткосрочной кредиторской задолженности