Анализ финансовой отчетности ЗАО СУ-11 «Липецкстрой»

 

 

4.2. Оценка качества чистого денежного потока организации

 

Чистый  денежный поток от текущей деятельности по данным «Отчета о движении денежных средств» имеет положительное значение (476982 тыс. руб.), т.е имеет место чистый приток денежных средств. Положительный ЧДПТ, характеризуя степень самофинансирования организации, является предпосылкой гарантии стабильности ее существования в долгосрочной перспективе.

Чистый  денежный поток от инвестиционной деятельности, напротив, имеет отрицательное значение (-119074 тыс.руб.), что также является положительным моментом.

Чистый  денежный поток от финансовой деятельности имеет отрицательное значение (-162538 тыс.руб.), т.к имело место погашение обязательств по кредитам и займам.

 

4.3 Расчет и анализ коэффициентов ликвидности, инвестиционной активности, финансовой политики и рентабельности

 

Рассчитаем  коэффециенты ликвидности, инвестиционной активности, финансовой политики и рентабельности,  расчеты сведем в таблицу.

Таблица 12. Коэффициентный анализ движения денежных средств предприятия

№	Финансовый коэффициент	Расчет	Значение
Показатели ликвидности
1	Коэффициент платежеспособности 1	Кплат1 = (ДСнг + Приток ДС)/Отток ДС	1,125901736
2	Коэффициент платежеспособности 2	Кплат2 = Приток ДС/Отток ДС	1,115079428
3	Интервал самофинансирования 1	Исф1 = (ДС + КФВ + КДЗ)/Среднедневной расход ДС	347,1927632
4	Интервал самофинансирования 2	Исф2 = (ДС + КФВ )/Среднедневной расход ДС	199,3933593
5	Коэффициент Бивера	Кб = (ЧП + Ам)/ДКО	0,019511002
6	Коэффициент покрытия краткосрочных  обязательств потоком денежных средств	Кпко = (ЧП + Ам)/КО	0,038324308
7	Коэффициент покрытия процентов	Кпп = (ЧДПТ + "Расчеты по налогам и сбора" + "% к уплате")/"% к уплате"	11,04404873
8	Потенциал самофинансирования	Кпс = ЧДПТ/КЗ	0,416990422
9	Коэффициент покрытия дивидендов 1	Кпд1 = (ЧДПТ + "на выплату дивидендов, процентов")/"на выплату дивидендов, процентов"	-
10	Коэффициент покрытия дивидендов 2	Кпд2 = (ЧДПТ + "на выплату дивидендов, процентов")/"дивиденды к выплате по обыкновенным акциям"	-
Инвестиционные показатели
11	Коэффициент реинвестирования	Креин = ЧДПИ/ЧДПТ	-0,249640448
12	Степень покрытия инвестиционных вложений	Кпив = ЧДПТ/Общая сумма инвестиций	2,905680607
13	Степень финансирования инвестиций-нетто	Кфин = Оттоки ДС в связи с инвестиционными вложениями/Притоки ДС в связи с сокращением инвестиционных вложений	3,641334487
Показатели финансовой политики предприятия
14	Соотношение величины внутреннего и  внешнего финансирования	Сввф = ЧДПТ/Общая величина внешнего финансирования	91,72730769
15	Доля собственного источника внешнего финансирования	Дсивф = Приток ДС за счет роста СК/Общая величина внешнего финансирования	-
16	Доля заемных источников внешнего финансирования	Дзивф = Приток ДС за счет роста ЗК/Общая величина внешнего финансирования	1
17	Соотношение собственных и заемных  источников внешнего финансирования	Ссзивф= Приток ДС за счет роста СК/Приток ДС за счет роста ЗК	-

 

Продолжение табл. 12

18	Показатель качества выручки	Ккв = Приток ДС в результате продажи товаров/Выручка, включая НДС	0,093647776
Показатели рентабельности капитала
19	Рентабельность активов	Rа = ЧДПТ/ˉА*100%	12,47011765
20	Рентабельность собственного капитала	Rск = ЧДПТ/ˉСК*100%	1,516100836

На основании  таблицы 12 можно сделать ряд выводов:

показатели ликвидности

• коэффициенты платежеспособности показывают, может ли организация обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период; в данном случае организация может обеспечить выплаты денежных средств;
• интервалы самофинансирования позволяют определить период, в течение которого организация может бесперебойно осуществлять текущую деятельность за счет имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления денежных средств за ранее отгруженную продукцию; в данном случае  Исф1= 347,19 дней и Исф2= 199,39 дней – это низкие показатели;
• по системе оценки вероятности банкротства У.Бивера организация относится ко второй группе – «за 5 лет до банкротства»;
• коэффициент покрытия процентов позволяет понять, сколько можно осуществить выплат процентов за счет ЧДПТ без ущерба исполнения обязательств перед контрагентом по выплате процентов за использование его средств, в данном случае К_пп=11,044;
• 0,4169 копеек из каждого рубля кредиторской задолженности организация сможет погасить за счет ЧДПТ и  здесь мы видим недостаток средств.

инвестиционные показатели

• коэффициент реинвестирования равен -0,2496, следовательно покрытие оттока денежных средств от инвестиционной деятельности осуществлялось в основном за счет внутреннего финансирования;
• степень покрытия инвестиционных вложений равна 2,9056, следовательно предприятие привлекает большую часть внутренних источников финансирования для осуществления инвестиций;
• коэффициент финансирования инвестиций определил долю инвестиционных вложений, которая была профинансирована за счет притока денежных средств от сокращения прежних инвестиций; К_фин=3,6413.

показатели финансовой политики предприятия

• соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования равно 91,7273, т.е размер внутреннего финансирования превышает общую сумму внешних финансовых источников;
• доля заемных источников внешнего финансирования равна 1;
• показатель качества выручки равен 0,0936, следовательно доля денежной составляющей в результату продажи товаров в выручке предприятия не велика.

показатели рентабельности капитала

• 12,47% чистого денежного потока организация получила, благодаря эффективному использованию своих активов;
• 1,52% собственного капитала сформировало предприятие за отчетный период за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В ходе проведенного анализа  финансовой отчетности ЗАО СУ-11 «Липецкстрой» был сделан ряд соответствующих выводов:

Внеоборотные активы возросли на 9,88% и составили на конец отчетного периода 1575237 тыс.руб., оборотные активы уменьшились на 35,37%. Это можно отнести к отрицательным моментам деятельности организации. Заемный капитал превышает собственный на 2016279 тыс.руб., что также является отрицательным фактором деятельности организации. Положительной оценки заслуживает снижение дебиторской задолженности на 57,13% и кредиторской задолженности на 2,53%.

У данной организации имеются проблемы с ликвидностью. По составу и структуре самая большая доля на начало и конец года у дебиторской задолженности (72,93% и 48,38% соответственно), что может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Анализ  трехфакторного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия на данный момент неустойчивое финансовое состояние.

В отчетном году организация получила чистую прибыль равную 7228 тыс. руб., что на 5071 тыс. руб. больше по сравнению с прошлым годом. Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг) увеличилась в отчетном периоде на 209089 тыс. руб., а выручка возросла на 263879 тыс. руб. Следовательно, валовая прибыль увеличилась на 54790 тыс. руб. Прибыль от продаж возросла на 54790 тыс.руб. или на 67,10%. Прибыль до налогообложения выросла на  2202 тыс. руб. или на 12,04%.

Положительным моментом в движении денежных средств  организации является превышение притока  средств над их оттоком на 195370 тыс. руб.  Анализ показывает также, что в организации отток средств  от финансовой деятельности превысил приток денежных средств на 162538 тыс. руб, а отток средств от инвестиционной деятельности превысил приток на 119074 тыс.руб.

Руководству организации необходимо обратить внимание на наличие проблем с ликвидностью, на наличие у предприятия большого объёма кредитов и займов, пересмотреть кредитную политику организации по отношению к покупателям. В целом происходит улучшение финансового состояния организации, так как показатели рентабельности повысились.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  использованных источников

 

1. Анализ  финансовой отчетности: Учебное  пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2004

2. Артеменко  В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега-Л, 2006

3. Грачев  А.В. Финансовая устойчивость  предприятия: анализ, оценка и  управление. - М.: Дело и сервис, 2004

4. Донцова  Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской  (финансовой) отчетности. - М.: Дело и  сервис, 2006

5. Ефимова  О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский  учет, 2002

6. Жарылгасова Б.Т., Суглобова А.Е. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Уч. пособие. - М.: Экономика, 2004

7. Пожидаева  Т.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для ВУЗов  - М.: Кронус, 2007