Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Из таблицы видно, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала, а оборотного соответственно увеличилась на 7,7%, в том числе запасы и затраты  на 6,6% и денежные средства и другие оборотные активы  на 1,1%. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало месяца отношение основного капитала к оборотному составляет 0,66%, а на конец  0,47%, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости.

Для анализа оборотных активов, как наиболее мобильной части капитала, рассмотрим таблицу.

Анализ структуры  оборотных средств предприятия.

 

Виды средств	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	На начало года	На конец года	Изменение (+/-)	На начало года	На конец года			Изменение (+/-)
Денежные средства	9760	8200	-1560	24,5		13,5	-11
Краткосрочные финансовые вложения	-	7000	+7000	-		11,5	+11,5
Дебиторы	16000	22000	+6000	15,2		20,0	+4,8
Товары отгруженные, оплаченные.	13000	16000	+3000	57,8		43,0	-14,8
Запасы	1000	6000	+5000	2,5		10,0	+7,5
Незавершенное производство	-	1250	1250	-		2,0	2,0
Итого	39760	60450	+20690	100		100	-

Как видно из таблицы, структура  оборотных активов в конце  периода изменилась по сравнению  с началом. Уменьшилась доля денежных средств на 11%, появились краткосрочные финансовые вложения и составили в конце периода 11,5%, сократилась сумма товаров отгруженных, оплаченных в срок на 14,8%, увеличилась сумма запасов на 7,5%, увеличилась сумма дебиторской задолженности на 4,8%. В целом структуру основных средств можно считать сбалансированной.

Денежные средства сократились, однако появились краткосрочные финансовые вложения. Уменьшение денежных средств  на счету не должно пугать при анализе, поскольку деньги должны находиться в обороте. Важно оценить во что вложены денежные средства и насколько эффективны эти вложения.

Важным для анализа финансового  состояния является состояние  дебиторской  задолженности. Необходимо определить долю просроченной задолженности в  общей ее сумме. Поскольку мы не располагаем  материалами первичного и аналитического учета о структуре дебиторской задолженности, то не имеем возможности проанализировать ее. Однако, следует отметить, что это очень важный аспект в анализе финансового состояния. В связи с этим необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. Для руководства предприятия необходимо пересмотреть сумму запасов, т.к. их количество заметно возросло. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах. На нашем предприятии остаток производственных запасов увеличился в 6 раз. Это не совсем оправдано, т.к. оборот предприятия возрос только в 2 раза. Причинами сверхнормативного количества производственных запасов могут быть наличие неходовых, залежалых материальных ценностей, нереальность нормативов, отклонение фактического завоза материалов от расчетного, вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении, отклонение фактического расхода материалов на производство готовой продукции от планового. Если по какому либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительный, то его можно отнести к группе неходовых запасов Наличие таких материалов свидетельствует о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах в результате чего замедляется его оборачиваемость.

 

 

 

Глава 7. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса.

 

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных  заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости  от источников формирования общую сумму  текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части:

а) переменную часть, которая создана за счет краткосрочных  обязательств предприятия,

б) постоянный минимум текущих активов (запасов  и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и  долгосрочного заемного) капитала.

Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия  и неустойчивости его положения

Как известно, собственный капитал в балансе отражается об щей суммой Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

                                                                        

Показатель	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода
Общая сумма постоянного  капитала                         (сумма I и II разделов пассива)	25690	36694
Общая сумма внеоборотных активов	26350	28700
Сумма собственных оборотных  средств	7994	- 660

 

Как видим сумма собственных  оборотных средств на конец анализируемого периода возросла.

Для оценки финансовой стабильности предприятия рассчитаем коэффициенты.

1. Коэффициент автономии.

                                                    25390

На начало периода  =   66110  =  0,38 = 38%

                                    36394

          На конец  периода  =    89150  = 0,41 = 41%

Коэффициент автономии показывает общую сумму собственного капитала в общей сумме всех средств. Он возрос на конец периода по сравнению с началом на 3%. Это можно оценить положительно.

2. Коэффициент долгосрочного привлечения средств.

                                                         300          

На начало периода =  25390 + 300  =  0,012 = 1,2%

                                             300      

На конец периода =  36394 + 300  = 0,003 = 0,3%                                      

Анализ долгосрочных кредитов осуществляется с целью определения срока, на протяжении которого они могут быть погашены. В связи с этим определяется стабильность той части средств предприятия, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов. В настоящих экономических условиях этот коэффициент практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий практически отсутствуют, предприятия не могут сейчас выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах.

3. Коэффициент маневренности.

                                                    25390+300-26350

            На начало периода =           25390           =  0,026 = 2,6%

                                         36394+300-28700      

  На конец периода   =            36394           = 0,22 = 22%

Чем выше коэффициент маневренности, тем шире возможность свободного и более правильного использования  собственных средств в условиях, которые требуют быстрого реагирования в соответствии с требованиями рынка.

4. Коэффициент удельного веса основных средств в общей сумме средств предприятия.

                                                    25350

На начало периода  =   6610  =  0,399 = 39,9%

                                

                                    28700

На конец периода  =  89150  = 0,322 = 32.2%

Удельный вес основных средств  в общей сумме всех средств  предприятия сократился на 7,7%. Можно  предположить, что произошло увеличение оборотных средств, тогда такое  изменение данного показателя можно  оценить положительно.

5. Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и всех оборотных средств.

                                                    25390+300-26350

            На начало периода  =     1000+38760  =  0,02 = 2,0%

                                    36394+300-28700      

На конец периода  =       7250+53200  = 0,13 = 13%                                            

Как видим  этот коэффициент на конец периода увеличился на 11%.

6. Коэффициент накопления амортизации.

                                                      400

На начало периода   =  24000  =  1,7%

                                           800

На конец периода   =     27000  = 3,0%

 Коэффициент накопления амортизации  свидетельствует об интенсивности  высвобождения средств, находящихся в основных средствах производства.

Для оценки платежеспособности предприятия  используют три коэффициента: общий  коэффициент покрытия, коэффициент  абсолютной ликвидности и промежуточный  коэффициент покрытия. Все три  показателя измеряют отношение оборотных активов предприятия  к его краткосрочной задолженности.

Общий коэффициент покрытия это отношение всех оборотных средств к краткосрочной задолженности.

                                                   1000+38760

На начало периода   =      40720     =  97,6%

                                     7250+53200

На конец периода  =       52756  = 115%

Как видно из расчетов коэффициент  низкий как на начало периода, так  и на конец. Критическое значение коэффициента составляет 2 или 200%.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и других краткосрочных вложений к сумме краткосрочной задолженности.

                                                   7000+2760

На начало периода   =    40720 =  24%

                                     6000+2200+7000

               На конец периода =         52756       =28,8%

Денежные средства, ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения – это наиболее ликвидные  статьи оборотных средств. Критическое  значение коэффициента абсолютной ликвидности составляет 20%. Как видим, на начало периода предприятие может покрыть свои обязательства за счет высоко-ликвидных средств на 24%,а на конец периода на 28,8%. Это можно оценить положительно.

Коэффициент промежуточного покрытия рассчитывается как предыдущий, но с учетом суммы дебиторской задолженности.

                                                   7000+2760+16000

На начало периода  =            40720           =  63,3%

                                     6000+2200+7000+22000

               На конец периода   =             52756           = 70,5%

Критическое значение коэффициента промежуточного покрытия составляет  0,7 – 0,8 или 70 – 80%. На конец периода по сравнению  с началом значение коэффициента возросло до 70,5% (на 7,2%). Эти изменения также можно оценить положительно.

Анализируя все три коэффициента, можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия улучшается, хотя все три коэффициента находятся  на уровне своих критических значений.

 

 

 

Заключение

 

Таким образом, финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.