Открытие боулинг-центра «Первый Зеленоградский»

В таблице 27 приведена оценка коммерческой эффективности  проекта.

 

Таблица 27

 

Оценка  коммерческой эффективности проекта

 

 

 

 

 

Показатели эффективности:
Е =	11,5%
NPV =	27 217 343
DPI =	5,67
IRR =	84%
DPP =	1.5  года

 

 

График 1

График  NPV

 

По графику  отлично видно, что чистый дисконтированный доход имеет положительную динамику. Все показатели эффективности говорят  о высокой эффективности вложенных  в проект инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ  рисков

 

Анализ чувствительности проекта

Анализ  чувствительности проекта был проведен путем построения диаграммы чувствительности, отображающей зависимость изменения  NPV при уменьшении и увеличении нормы дисконтирования, объема капитальных и операционных затрат и поступлений на 10% и 20%:

В таблице 28 проведен анализ чувствительности проекта.

Таблица 28

Анализ чувствительности проекта

                                

Изменения параметра, %	-15%	-10%	0%	10%	15%
NPV vs кап. Затраты	28 091 204	27 799 917	27 217 343	26 634 769	26 343 482
NPV vs опер. Затраты	40337390	35964041	27 217 343	18470644	14097225
NPV vs выручка	9140833	15166336	27 217 343	39268350	51119593

 

 

График 2

График чувствительности проекта

 

 

Таким образом, из графика прекрасно видно, что  изменения таких параметров, как  операционные затраты (увеличение операционных затрат) и выручка (уменьшение выручки), сильно повлияют на финансовое состояние.

Анализ устойчивости проекта

           Для проведения анализа устойчивости были сформированы базовый, оптимистический и пессимистический сценарии.

 Пессимистический  сценарий был составлен на  предположении, что капитальные  затраты были превышены на 15%, операционные затраты – на 10% и не было получено 15% выручки

Оптимистический сценарий был сформирован на предположении, что капитальные затраты были уменьшены на 15%, операционный затраты  – на 10%, а выручка была превышена  на 15%.

 В  таблице 29 проведен анализ устойчивости проекта.

Таблица 29

                           Анализ устойчивости проекта                         

Показатель	Год
	0	1	2	3	4	5
NPV базовый	-5 825 740	-857 317	7 345 365	14 702 031	21 299 938	27 217 343
NPV оптимистический	-4 951 879	5 563 827	19 982 779	32 914 575	44 512 598	54 914 413
NPV пессимистический	-6 699 601	-7 278 462	-5 292 049	-3 510 513	-1 912 793	-479 727

 

 

График 3

 

График устойчивости проекта

 

Нужно сделать  все возможное, чтобы избавиться от пессимистической модели в процессе реализации проекта и максимально  приблизиться к оптимистической  модели. Так как существенно сократить  капитальные затраты не удастся, основной акцент нужно сделать на уменьшение операционных затрат и повышении  спроса, путем усовершенствования методов  продвижения. Так как оптимистический  сценарий возможен в данном проекте, можно говорить о его средней  рискованности.

 

Расчет точки безубыточности

Для расчета  финансовой устойчивости требуется  расчет точки безубыточности проекта, которая рассчитывается по формуле:⁹

 

Тбд – точка безубыточности в денежном выражении;

В – выручка от продаж;

З_пер – затраты переменные;

З_пост – затраты постоянные.

Таким образом, точка безубыточности проекта будет  равна 14 595 132 рублей. Запас финансовой прочности будет равен:

 

Такой результат  говорит нам о средней вероятности  появления риска.

 

Причинно-следственный анализ рисков

Увеличение  арендной платы, цен на услуги ЖКХ, на расходные материалы возможно в  условиях инфляции и глобального  экономического кризиса. Однако, при расчетах был учтен небольшой запас, поэтому слабое изменение цен не приведет к снижению рентабельности проекта. Однако, более сильное повышение цен приведет к логичному увеличению себестоимости продукции и росту цен, который не будет превышать среднерыночных.

Появление новых конкурентов возможно, в  силу привлекательности рынка. Будут  разрабатываться стратегии удержания  постоянных клиентов, проводиться акции  и рекламные кампании.

Падение спроса нельзя исключать, при нынешней ситуации на рынке в ближайшие  три-пять лет спрос будет скорее расти, чем снижаться.

В таблице 30 представлены виды рисков проекта.

 

 

Таблица 30

Виды рисков

Риски	Вероятность наступления рисков (Р)	Ущерб (U)	Опасность (О=P*U)	Ранг
Изменение законодательства	0.1	0.1	0,01	8
Увеличение арендной платы	0.5	0.6	0,3	1
Увеличение цен на услуги ЖКХ	0.5	0.2	0,1	6
Увеличение цен на расходные материалы	0.4	0.5	0,2	4
Увеличение стоимости обслуживания оборудования	0.3	0.3	0,09	7
Падение спроса	0.4	0.7	0,28	2
Появление новых конкуретнов	0.5	0.5	0,25	3
Недостоверность информации	0.4	0.4	0,16	5

 

 

Вероятность наступления рисков  оценивалась  в значении от 0 до 1. 0 - вероятности  наступления рисков нет. 1 – вероятность  наступления рисков очень высока. Ущерб от рисков оценивался в условных единицах от 0 до 1. 0 – на ликвидацию ущерба практически не потребуется  денежных средств.

 

На основе данных вышестоящей таблицы было проведено ранжирование рисков по их значимости и силе вреда, определено примерное время наступления  рисков в проекте меры по предотвращению и уменьшению ущерба от рисков.

 

 

В таблице 31 представлен план управления рисками  проекта.

          

Таблица 31

План  управления рисками

 

Риски (по рангу)	Дата наступления	Меры по предупреждению/ уменьшению ущерба
Увеличение арендной платы	Начиная с марта 2012 года	Заключение долгосрочного договора с фиксированной оплатой
Падение спроса	Начиная с марта 2012 года	Принятие мер по привлечению клиентов посредством рекламы
Появление новых конкуретнов	Начиная с марта 2012 года	Создание собственной клиентской базы путём скидок на наши услуги
Увеличение цен на расходные материалы	Начиная с марта 2012 года	Заключение долгосрочного договора с фиксированной оплатой
Недостоверность информации	Начиная с марта 2012 года	Сбор информации из различных источников
Увеличение цен на услуги ЖКХ	Начиная с марта 2012 года	Наличие финансового запаса
Увеличение стоимости обслуживания оборудования	Начиная с марта 2012 года	Принятие мер предотвращению поломок
Изменение законодательства	Начиная с марта 2012 года	Отслеживание текущей политической ситуации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

 

 

1. http://zelao.ru/3/16/64/
2. http://sol-portal.ru/articles.php?pid=35
3. http://gszn.mosreg.ru/gszn_klin/)
4. http://ria-stk.ru/mos/adetail.php?ID=47083
5. http://www.buh.ru/document-1403
6. Ефимов О. В., Финансовый анализ – 4-е. – Москва: Бухгалтерский учет, 2002. – 528 с.
7. Котлер Ф. и др., Основы маркетинга: Перевод с англ.. – 2-е. – Москва: Вильямс, 2003. – 944 с.: ил.
8. Лекции Манаковой Е. В., МГАДА, 2011
9. Лекции Мищенко С. Н., МГАДА
10. Лекции Станиславчик Е. Н., МГАДА 2011г.
11. Лекция Титаренко Б. П., МГАДА 2011 г.
12. Станиславчик Е. Н., Бизн<span class="List_002