Финансовый анализ неплатежеспособных организаций

 

3.2.  Расчет основных показателей  ликвидности и финансовой устойчивости  для контроля эффективности составления  прогнозного баланса

Для оценки эффективности предложенного прогнозного баланса необходимо представить оценку его ликвидности с помощью группировки активов по степени ликвидности и пассивов по срочности оплаты. Данную группировку представим в табл. 34.

Группировка активов и пассивов по степени ликвидности и срочности оплаты

Таблица 34

Группы активов по степени ликвидности	Строки баланса	Группы пассивов по степени срочности оплаты	Строки баланса
А1 наиболее ликвидные активы	50+12950=13000	П1 Наиболее краткосрочные обязательства	7595
А2 быстро реализуемые активы	4259	П2 краткосрочные пассивы и заемные средства	3980
А3 Медленно реализуемые активы	2175+869-633+1100=3511	П3 долгосрочные пассивы	1925
А4 Трудно реализуемые активы	13355+590-1100+633=13478	П4 постоянные  пассивы	14915+3877+1956=20748

 

Из табл. 34 можно сделать вывод, что бухгалтерский баланс ЗАО «ЗАКАТ» на начало прогнозного периода не являлся абсолютно ликвидным. Об этом говорит превышение наиболее краткосрочных обязательств над наиболее ликвидными активами, также наблюдается нехватка быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов и заемных средств, в то же время трудно реализуемые активы превышают постоянные пассивы.

После проведения мероприятий финансового оздоровления ЗАО «ЗАКАТ» увеличило размер наиболее ликвидных активов, необходимых для покрытия наиболее краткосрочных обязательств. Однако быстро реализуемые активы по-прежнему остались меньше краткосрочных пассивов и заемных средств. Медленно реализуемые активы полностью покрывают долгосрочные пассивы. Об улучшении ситуации на предприятии также свидетельствует уменьшение размера трудно реализуемых активов. Проведенные меры финансового оздоровления позволили повысить степень ликвидности баланса и констатировать ее незначительное отклонение от уровня абсолютной ликвидности.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности. Данные показатели ЗАО «ЗАКАТ» за прогнозный период представим в табл. 35.

Методика расчета и значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности ЗАО «ЗАКАТ» за прогнозный период

Таблица 35

Показатель	Расчет		На начало периода		Оптимум
К текущей Ликвидности прогн.)					1-2
К срочной Ликвидности прогн.)					0,8-1
К абсолютной Ликвидности (прогн.)					0,2-0,5
Степень Платежеспособности (прогн.)
Показатель		Результаты			Оптимум
		На конец года		Прогноз
Ктл		0,7		1,845	1-2
Кср		0,2		1,491	0,8-1
Кал		0,0004		1,123	0,2-0,5
Кст.пл.		15,16		5,533

 

На основании данных табл. 35 можно сказать, что коэффициент текущей ликвидности на конец прогнозного периода увеличился на 1,36 и вошел в промежуток своих оптимальных значений. Коэффициент срочной ликвидности также соответствует своему оптимальному значению, на конец прогнозного периода он увеличился на 0,78. Коэффициент абсолютной ликвидности по сравнению с началом прогнозного периода вырос на 0,5996 и даже превысил свое оптимальное значение. Степень платёжеспособности уменьшилась в 4,86 раза, что говорит о сокращении сроков погашения обязательств перед кредиторами и снижении доли краткосрочных обязательств в структуре привлеченных средств.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия за прогнозный период необходимо рассчитать ряд коэффициентов, значения которых для ЗАО «ЗАКАТ» представим в табл. 36.

 

Методика расчета и значения коэффициентов оценки финансовой устойчивости для ЗАО «ЗАКАТ» за прогнозный период

Таблица 36

Показатель	Методика расчета	Отчетный период	Прогнозный период	Норматив
1. Коэффициент концентрации заемного  капитала		1,31	0,47	-
2.Коэффициент соотношения заёмного  и собственного  капитала		23,45	2,10	<1
3. Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств		-8,15	0,30	0,2-0,5
4. Коэффициент структуры долгосрочных  вложений		0,06	1,32	-
5. Коэффициент устойчивого финансирования		0,06	0,62	0,8-0,9
6. Коэффициент реальной стоимости  имущества		0,31	0,21	0,5
7. Коэффициент финансирования		0,04	0,48	≥1
8. Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками		-0,83	0,25	0,6-0,8
9. Индекс постоянного актива		9,15	0,7	<1

 

Из табл. 36 можно сделать вывод, что коэффициент концентрации заемного капитала в прогнозном периоде снизился на 0,84, что является положительным фактором в деятельности предприятия, так как если данный показатель больше 1, это свидетельствует о том, что для бизнеса заемный капитал является главным источником финансирования.

Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала в прогнозном периоде показывает, что 2,10 руб. заемных средств приходится на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств увеличился на 7,85 в прогнозном периоде по сравнению с отчетным периодом и соответствует своему оптимальному значению. Данный коэффициент показывает, что 0,30%  собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в наиболее мобильные средства.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений в прогнозном периоде увеличился на 1,26.

Коэффициент устойчивого финансирования показывает, что 0,62 активов финансируется за счет устойчивых источников, и отражает степень независимости организации от краткосрочных заемных источников покрытия. В прогнозном периоде он увеличился на 0,56.

Коэффициент реальной стоимости имущества в прогнозном периоде снизился на 0,1. Он показывает, что 0,21 в стоимости имущества составляют средства производства.

Коэффициент финансирования в прогнозном периоде увеличился на 0,44, что благоприятно влияет на работу предприятия. Однако его значение меньше нормативного.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает, что 0,48 запасов предприятия сформированы за счет собственных средств. Данный показатель в прогнозном периоде увеличился на 1,08.

Индекс постоянного актива в прогнозном периоде снизился на 8,45 и соответствует своему нормативному значению.

Таким образом, можно отметить улучшение финансовой устойчивости предприятия в прогнозном периоде и снижение степени зависимости от краткосрочных заемных источников финансирования.

В рамках комплексной оценки финансовой устойчивости также проводится анализ сравнения производственных запасов и затрат с величиной собственного и заемного капитала.

Показатели данной методики анализа для ЗАО «ЗАКАТ» за прогнозный период представлены в табл. 37.

 

 

 

 

Методика и значения показателей для анализа финансовой устойчивости на основе сравнения производственных запасов и затрат с величиной собственного и заемного капитала для ЗАО «ЗАКАТ»

Таблица 37

Показатель	Расчет
1. Величина  собственных оборотных средств предприятия (СОС)	СОС=СК-ВА=14915-13355=1560
2. Наличие  собственных и долгосрочных источников  формирования запасов (СДИ)	СДИ= (СК+ДП)-ВА=(14915+1925)-13355=3485
3. Общая  величина основных источников  формирования запасов (ОИ)	ОИ=(СК+ДП+ККЗ)-ВА=914915+1925+7595)-13355=11080
4 а) Излишек (+) или недостаток (-) СОС при формировании запасов	СОС-З=1560-2175= -615
4 б) Излишек (+) или недостаток (-) СДИ при формировании запасов	СДИ-З=3485-2175=1310
4 в) Излишек (+) или недостаток (-) ОИ при формировании запасов	ОИ-З=11080-2175=8905
5. Оценка  финансовой устойчивости:
Абсолютная финансовая устойчивость	СОС>З, СДИ>З, ОИ>З
Нормальная устойчивость	СОС<З, СДИ>З, ОИ>З
Неустойчивое финансовое состояние	СОС<З, СДИ<З, ОИ>З
Кризисное финансовое состояние	СОС<З, СДИ<З, ОИ<З

 

 

Из табл. 37 можно сделать вывод, что комплексная методика анализа финансовой устойчивости  ЗАО «ЗАКАТ» позволяет констатировать его нормальную финансовую устойчивость по итогам прогнозного периода.

Таким образом, предложенные меры финансового оздоровления ЗАО «ЗАКАТ» и анализ прогнозных результатов данных мероприятий позволяет сделать вывод о том, что разработанный план преодоления кризисного состояния организации помогает не только ликвидировать вероятность наступления банкротства, но и создает необходимые условия для эффективной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

 

Часть 4. Организация бухгалтерского учета в условиях банкротства

Решение о ликвидации предприятия ЗАО «Закат» принято в январе 2010 г. Ликвидационная комиссия, проанализировав финансовое состояние общества, обнаружила, что стоимость имущества недостаточна для удовлетворения требований кредиторов, и 25 января обратилась с заявлением в арбитражный суд о признании ликвидируемого должника банкротом. Арбитражный суд 10 февраля принял решение о признании ЗАО «Закат» несостоятельным и об открытии конкурсного производства. Сообщение об этом опубликовано 15 февраля. Срок предъявления кредиторами требований к должнику установлен в течение месяца со дня публикации. Сумма накопленной амортизации на начало периода составляет 4 000 тыс. руб., на конец – 5 000 тыс. руб., из них по нематериальным активам – 2 100 тыс. руб., основным средствам – 2 900 тыс. руб.

В результате проведенной инвентаризации имущества и обязательств установлены и отражены в бухгалтерском учете следующие факты:

1. недостача основных средств на сумму 3 611 тыс. руб. с амортизацией   1 924 тыс. руб., виновники которой не обнаружены;
2. излишки материалов на сумму 500 тыс. руб.;
3. недостача готовой продукции на сумму 9 тыс. руб., которая была удержана из заработной платы виновных лиц;
4. нематериальные активы имеются в наличии (лицензия на строительство), при этом сальдо счета 04 составляет 4 100 тыс. руб., счета 05 – 2 100 тыс. руб.;
5. по счету 20 «Основное производство» числились расходы по незаконченному ремонту. Заказ аннулирован на основании дополнительного соглашения с заказчиком ввиду невозможности его выполнения в сложившихся условиях, без компенсации понесенных затрат;
6. денежные средства имеются в наличии;
7. в составе расходов будущих периодов учтены затраты на адресную подписку на журнал «Учет в строительстве» до конца 2010 г.;
8. задолженность покупателей, отраженная по строке 230 актива за отгруженную им продукцию составляет 883 тыс. руб. (в том числе нереальная для взыскания – 553 тыс. руб. и 330 тыс. руб. - задолженность работника ЗАО «Закат» Горемычной М.И., которая возникла в результате выдачи ей займа);
9. срок погашения задолженности покупателем, которая отражена по строке 240 актива баланса, наступает 30 апреля 2010 г.;
10. долгосрочный кредит отражен с учетом начисленных процентов на момент составления баланса (сумма процентов - 211 тыс. руб.);
11. краткосрочный кредит отражен без учета начисленных в 2009 г. процентов (сумма процентов 100 тыс. руб.);
12. по соглашению с банками начисление процентов с 10 февраля 2010 г. прекращено;
13. требование поставщика «Память» отражено по  строке 621 пассива – 2 724 руб.,  при этом в соответствии  с договором ЗАО «Закат» должно по состоянию на 1 марта уплатить штраф в сумме 600 тыс. руб. за просрочку платежа. Требования поставщика «Закон» в размере 4 000 тыс. руб. не заявлено до закрытия реестра.