Анализ финансовой устойчивости организации на материалах Хойникского райпо Гомельского ОПС

После этого способом пропорционального  деления приросты факторов первого  порядка можно разложить по факторам второго порядка. Результаты этого  деления приведены в таблице 3.2.3.

 

Таблица 3.2.3

Расчет влияния факторов второго  порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности Хойникского  райпо за 2004г

Показатели	Абсолютный прирост, млн.р.	Доля фактора в общей  сумме прироста, %	Расчет влияния	Уровень влияния
Изменение суммы оборотных  активов В том числе: запасов налогов по приобретенным  ценностям готовой продукции и товаров товаров отгруженных дебиторской задолженности денежных средств и  финансовых вложений прочих оборотных активов	+1104   +249 +170   +298 +346 +10 +54   -23	100   22,6 15,4   27 31,3 0,9 4,9   -2,1	1,05-0,767   0,283*22,6/100 0,283*15,4/100   0,283*27/100 0,283*31,3/100 0,283*0,9/100 0,283*4,9/100   0,283*(-2,1)/100	+0,283   +0,064 +0,043   +0,076 +0,089 +0,003 +0,014   -0,006
Изменение суммы краткосрочных  обязательств В том числе: кредитов банка кредиторской задолженности прочих видов обязательств	+823   +57 +792 -26	100   6,9 96,2 -3,2	0,767-0,972   -0,205*6,9/100 -0,205*96,2/100 -0,205*(-3,2)/ /100	-0,205   -0,014 -0,197 +0,007

 

По результатам таблицы 3.2.3 можно  сделать вывод, что наибольшее влияние  на увеличение оборотных активов  оказал рост товаров отгруженных  и кредитов банка, вследствие чего они  возросли на 0,089 пункта, а краткосрочные  обязательства уменьшились на 0,014. Существенное изменение произошло  в связи с ростом дебиторской  и кредиторской задолженности по причине взаимных неплатежей, в результате чего оборотные активы возросли на 0,003 пункта, а краткосрочные обязательства  снизились на 0,197 пункта.. Также значительное влияние оказало увеличение запасов  и готовой продукции, из-за чего оборотные  активы увеличились на 0,064 пункта и  на 0,076 соответственно.

Из всего вышеизложенного можно  сделать вывод, что по Хойникскому  райпо наблюдается увеличение ликвидности, что свидетельствует об укреплении платежеспособности организации.

 

3.3 Анализ показателей  структуры капитала Хойникского  райпо

 

Финансовая устойчивость организации  во многом зависит от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения  собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры  активов организации и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также  от уравновешенности активов и пассивов организации по функциональному  признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников организации  и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются показатели, представленные в таблице 3.3.1.

 

Таблица 3.3.1

Сведения о динамике показателей  структуры капитала Хойникского  райпо за 2004 год

Показатели	На 01.01.2004г.	На 01.01.2005г.	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
1. Совокупные активы	10254	11318	+1064	110,4
2. Источники собственных  средств (р.3+р.4 Ф.1)	7110	7252	+142	102
3. Источники заемных и  привлеченных средств (р.5 Ф.1)	3144	4066	+922	129,3
4. Собственные оборотные  средства (р.3+р.4+стр.720-р.1)	-85	196	+281	-
5. Просроченная кредиторская  задолженность	324	300	-24	92,6
6. Показатели финансовой  независимости:
6.1. Коэффициент автономии  (стр.2:стр.1)	0,693	0,641	-0,052	-
6.2. Коэффициент финансовой  зависимости (стр.3:стр.1)	0,307	0,359	+0,052	-
6.3. Коэффициент финансового  левериджа (стр.3:стр.2)	0,442	0,561	+0,119	-
6.4. Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств  (стр.4:стр.2)	-0,012	0,027	+0,039	-
6.5. Коэффициент обеспеченности  просроченных обязательств активами (стр.5:стр.1)	0,032	0,027	-0,005	-

 

Данные таблицы 3.3.1 свидетельствуют  о том, что на начало 2005 года по Хойникскому  райпо наблюдается снижение долевого участия собственных средств  в формировании активов с 69,3% до 64,1%. Соответственно, используется больше заемных и привлеченных средств, как показывает коэффициент финансовой независимости, который увеличился на 0,052 пункта.

Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами снизился на 0,005 пункта, что говорит об уменьшении степени участия краткосрочных  обязательств в формировании имущества  райпо.

Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств свидетельствует  о повышении удельного веса собственных  средств, участвующих в формировании наиболее подвижного и ликвидного имущества—оборотных  активов с –2,2% до 0,4%.

В Хойникском райпо заемные средства по отношению к собственным на начало 2004 года составляют 44,2%, а на начало 2005 года—56,1%, как показывает коэффициент финансового левериджа. Использование заемных средств  свидетельствует о гибкости Хойникского  райпо, его способности находить кредиты и возвращать их. Но рост заемных средств не исключает финансовый риск.

На ряду с изучением показателей  независимости необходимо рассмотреть  влияние факторов на эти коэффициенты, например, на коэффициент финансовой независимости (табл. 3.3.2).

 

Таблица 3.3.2

Расчет влияния факторов на изменение  коэффициента финансовой независимости  Хойникского райпо за 2004 год

Показатели	На 01.01.2004г.	На 01.01.2005г.	Отклонение (+;-)	Влияние факторов
1. Источники собственных  средств	7110	7252	+142	0,707-0,693=0,014
2. Совокупные активы	10254	11318	+1064	0,641-0,707=-0,066
3. Коэффициент автономии	0,693	0,641	-0,052	0,014+(-0,066) = -0,052
4. Коэффициент автономии  скорректированный	7252/10254=0,707

 

На основании данных таблицы 3.3.2 положительным моментом на рост коэффициента оказало увеличение источников собственных  средств, в результате чего он увеличился на 0,014 пункта. Отрицательно сказалось  повышение стоимости совокупных активов, коэффициент снизился на 0,066 пункта.

В целом можно отметить, что Хойникское райпо является финансово зависимой  организацией от внешних источников финансирования. Но доля заемных средств  в формировании имущества райпо  за исследуемый период снижается, что  свидетельствует об укреплении его  платежеспособности.

 

3.4 Анализ эффективности  использования хозяйственных средств  Хойникского райпо

 

В процессе анализа финансовой устойчивости важным направлением является изучение деловой активности организации, которая  проявляется в динамичном ее развитии, достижении ей поставленных целей, эффективном  использовании экономического потенциала.

Помимо темповых сравнений результатов  деятельности в процессе анализа  деловой активности организации  важным направлением является оценка относительных показателей экономической  эффективности использования средств  и источников их формирования.

Расчет показателей деловой  активности представлен в таблице 3.4.1.

 

Таблица 3.4.1

Сведения о динамике показателей  деловой активности Хойникского  райпо за 2003-2004 гг

Показатели	За 2003г.	За 2004г.	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
1. Средняя стоимость оборотных  активов	3158	3541	+383	112,1
В том числе: 1.1. Материальных оборотных  активов (стр.210+стр.220+стр.230 Ф. 1)	2887	1804	-1083	62,5
1.2. Дебиторской задолженности	147	181	+34	123,1
1.3. Денежных средств	75	100	+25	133,3
2. Средняя величина кредиторской  задолженности (стр.730 Ф.1)	1223	1700	+477	139
3. Выручка от реализации  товаров, продукции, работ, услуг  (стр.010 Ф. 2)	16229	24335	+8106	149,9
4. Себестоимость реализованных  товаров, продукции, работ, услуг  (стр.020 Ф.2)	13568	20558	+6990	151,5
5. Оборачиваемость в днях:
5.1. Оборотных активов (стр.1*360/стр.3)	70	52	-18	-
5.2. Материальных оборотных  активов (стр.1.1.*360/стр.4)	77	32	-45	-
5.3. Дебиторской задолженности  (стр.1.2.* *360/стр.3)	3,3	2,7	-0,6	-
5.4. Денежных средств (стр.1.3.*360/стр.3)	1,7	1,5	-0,2	-
5.5. Кредиторской задолженности  (стр.2*360/стр.4)	32	30	-2	-
5.6. Продолжительность операционного  цикла (стр.5.2.+стр.5.3.)	80,3	34,7	-45,6	-
5.7. Продолжительность финансового  цикла (стр.5.6.-стр.5.5.)	48,3	4,7	-43,6	-
6. Оборачиваемость в разах:
6.1. Оборотных активов (стр.3:стр.1)	5,1	6,9	+1,8	-
6.2. Материальных оборотных  активов (стр.4/стр.1.1)	4,7	11,4	+6,7	-
6.3. Дебиторской задолженности  (стр.3/стр.1.2)	110	134	+24	-
6.4. Денежных средств (стр.3/стр.1.3.)	216	243	+27	-
6.5. Кредиторской задолженности  (стр.4/стр.2)	11	12	+1	-

 

Данные таблицы 3.4.1 свидетельствуют  о том, что в результате в результате опережающего темпа роста выручки  от реализации (149,9%) по сравнению со средней стоимостью оборотных активов (112,4) по Хойникскому райпо наблюдается  ускорение средств в обороте  с 70 до 52 дней или в 1,8 раза, что не требует дополнительного привлечения  средств в оборот. Операционный цикл ускорился на 46 дней и составил в  отчетном году 35 дней. Это означает, что денежные средства, вложенные  в текущую деятельность будут  быстрее возвращаться в виде выручки. Это связано с ускорением сроков погашения дебиторской задолженности  на 1 день или в 24 раза.

Ускорение оборачиваемости денежных средств в 27 раз вызвано повышением платежеспособности покупателей.

Финансовый цикл Хойникского райпо  составил в 2004 году 5 дней (по сравнению  с 2003 годом он ускорился на 44 дня), что свидетельствует о незначительной степени участия собственных  средств в обороте. Сокращение финансового  цикла вызвана ускорением оборачиваемости  запасов и дебиторской задолженности.

Показатели рентабельности характеризуют  эффективность работы организации  в целом, доходность различных направлений  деятельности, окупаемость затрат и  т.д. Они более полно отражают окончательные результаты хозяйствования. Их используют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Сведения о динамике рентабельности показаны в таблице 3.4.2.

 

Таблица 3.4.2

Сведения о динамике рентабельности Хойникского райпо за 2003-2004 гг

Показатели	За 2003г.	За 2004г.	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
1. Средняя стоимость совокупных  активов	9708	10786	+1078	111,1
1.1. Средняя стоимость оборотных  активов	3157	3541	+384	112,2
1.1.1. Средняя стоимость  запасов	1708	462	-1246	27
2. Выручка от реализации  товаров, продукции, работ, услуг	16229	24335	+8106	149,9
3. Себестоимость реализованных  товаров, продукции, работ, услуг	13568	20558	+6990	151,5
4. Прибыль (убыток) от реализации  продукции, работ, товаров, услуг	-198	503	+701	-
5. Прибыль (убыток) за отчетный  период	-20	601	+621	-
6. Показатели рентабельности:
6.1. Рентабельность (убыточность)  совокупных активов (5/1*100)	-0,21	5,57	+5,78	-
6.2. Рентабельность (убыточность)оборотных  активов (5/1.1.*100)	-0,63	16,97	+17,6	-
6.3. Рентабельность (убыточность)  запасов (5/1.1.1.*100)	-1,17	130,09	+131,26	-
6.4. Рентабельность (убыточность)  продаж (4/2*100)	-1,2	2	+3,2	-
6.5. Рентабельность (убыточность)  затрат (4/3*100)	-1,46	2,45	+3,91	-

 

Данные таблицы 3.4.2 свидетельствуют  о том, что в исследуемом году Хойникске райпо сработало прибыльно  и наблюдается повышение показателей  рентабельности. Значительно увеличилась  рентабельность запасов и оборотных  активов. Это говорит о том, что  большее количество оборотных средств  вовлекается в оборот и приносит прибыль.

В связи с опережающим ростом выручки и себестоимости по сравнению  с прибылью рентабельность продаж и  затрат имеют тенденцию увеличения. Это означает, что увеличились расходы по реализации товаров и возросла выручка.

Для наиболее полного изучения показателей  рентабельности необходимо рассмотреть  факторы, влияющие на них. Влияние факторов проведено с применением двухфакторной  модели Дюпона (табл. 3.4.3).

 

Таблица 3.4.3

Расчет влияния факторов на изменение  рентабельности оборотных активов  Хойникского райпо за 2003-2004 гг

Показатели	За 2003г.	За 2004г.	Отклонение (+;-)	Влияние факторов
1. Прибыль отчетного периода 2. Выручка от реализации 3. Среднегодовая стоимость  оборотных активов 4. Рентабельность оборотных  активов 5. Рентабельность продаж (по прибыли отчетного периода) 6. Оборачиваемость оборотных  активов	-20 16229 3157   -0,63 -0,12 5,14	601 24335 3541   16,97 2,47 6,87	+621 +8106 +384   +17,6 +2,59 1,73	13,31+4,27=17,6 2,59*5,14=13,31 2,47*1,73=4,27

 

По данным таблицы 3.4.3 можно сделать  вывод, что за счет увеличения рентабельности продаж на 2,59% рентабельность оборотных  активов увеличилась на 13,31%, а  за счет замедления оборачиваемости  оборотных активов рентабельность возросла на 2,59%.

Из проведенного анализа можно  сделать вывод, что Хойникское райпо  в 2003 году имело убыток, а в 2004 году получило прибыль, что говорит об увеличении рентабельности и повышении  эффективности работы организации

 

Заключение

 

В условиях становления социально  ориентированной рыночной экономики  большую роль играет финансовая устойчивость организации, которая становится важным фактором перестройки хозяйственного механизма и его успешного функционирования. От финансовой устойчивости отдельно взятых субъектов хозяйствования зависит в конечном итоге финансовая стабильность всей страны.

В первой главе дипломного проекта  рассмотрены теоретические аспекты  категории «финансовая устойчивость» : раскрыта экономическая сущность и экономическая интерпретация  этого понятия, рассмотрена методика анализа финансовой устойчивости, также  приведена краткая экономическая  характеристика Хойникского райпо.