Учет готовой продукции и товаров

Доля собственных источников финансирования оборотных активов показывает, какая часть оборотных активов образована за счет собственного капитала. На конец анализируемого периода данная величина составляет 84,0%.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования характеризует степень покрытия запасов и затрат собственными источниками финансирования. На конец анализируемого периода коэффициент обеспеченности запасов составляет 11,08.

Коэффициент иммобилизации рассчитывается как соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем. На конец анализируемого периода коэффициент иммобилизации составляет ,06. Чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

С точки зрения влияния на финансовое состояние компании интерес представляет не столько сама величина чистой прибыли, сколько та ее часть, которая остается в распоряжении компании и увеличивает ее собственный капитал. Для характеристики того, насколько эффективно компания использует резерв роста собственного капитала, предназначен коэффициент самофинансирования. Коэффициент самофинансирования отражает долю чистой прибыли компании, направляемую на ее развитие, то есть на увеличение накопленного капитала.  В течение анализируемого периода коэффициент самофинансирования существенно не изменился. На конец анализируемого периода данная величина составляет 20,9%. Низкое значение коэффициента говорит о низкой эффективности использования результатов деятельности для укрепления финансового положения компании (основная доля  чистой прибыли направляется на  увеличение  непроизводственных расходов)

Для характеристики финансового менеджмента организации может быть использован коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами, который определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом. На конец анализируемого периода данный коэффициент составляет 15,168. Это свидетельствует о финансовой устойчивости компании.

5.5. Анализ рентабельности используемого капитала

Таблица 7 - Рентабельности использования капиталов предприятия

Наименования показателей	01.01.2008	01.01.2010
Рентабельность всего капитала	1%	1%
Рентабельность собственного капитала	1%	1%
Рентабельность акционерного капитала	6%	6%
Рентабельность постоянных активов	10%	17%
Рентабельность оборотных активов	1%	1%
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
Доля кредитов в заемных средствах	0%	0%
Стоимость заемного капитала	0%	0%
Дифференциал рычага	1%	1%
Финансовый рычаг	0,81	0,37
Эффект рычага	1%	0%
АНАЛИЗ ФОРМУЛЫ DUPONT
Рентабельность собственного капитала	0,01	0,01
Оборачиваемость активов	1,11	1,62
Прибыльность всей деятельности	0,01	0,01
Структура источников средств	181%	137%
Изменение рентабельности собственного капитала	0,01	0,02
Влияние оборачиваемости всех активов	0,00	-0,01
Влияние прибыльности деятельности	0,00	0,03
Влияние структуры источников	0,01	0,00
Контроль	0,00	0,00

 

Рентабельность характеризует компанию с точки зрения получения доходов на вложенный в капитал.  Рентабельность всего капитала отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль вложенного в компанию капитала.  Рентабельность собственного капитала отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала компании, иными словами, характеризует эффективность деятельности компании с точки зрения ее владельцев.

Анализируемая компания характеризуется низкими  показателями рентабельности капитала. На конец анализируемого периода рентабельность капитала составляет 1,0% годовых. На конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала составляет 1,4% годовых.

Рисунок 8 - Показатели рентабельности капитала

Для анализа эффективности управления структурой источников финансирования компании рассчитывается показатель - эффект рычага. Снижение или увеличение рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала и размера финансового рычага. Финансовым рычагом компании называют соотношение заемного и собственного капитала.

Рисунок 9 – Финансовый рычаг

На конец анализируемого периода величина эффекта рычага составляет: 0,4%. Эффект рычага положительный - увеличение заемного капитала повышает рентабельность собственного капитала

5.6. Анализ оборачиваемости

Анализ оборачиваемости позволяет охарактеризовать эффективность управления активами компании и его влияние на финансовое положение компании.

Таблица 8 - Оборачиваемость предприятия

Наименования показателей	01.01.2008	01.01.2010
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ПО ОТНОШЕНИЮ К ВЫРУЧКЕ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ
КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ (в годовом измерении)
Оборачиваемость активов	1,11	1,62
Период оборота всех активов	324	222
Оборачиваемость постоянных активов	16,92	27,82
Период оборота постоянных активов	21	13
Коэффициент износа постоянных активов	50%	66%
Оборачиваемость оборотных (текущих) активов	1,19	1,72
Период оборота оборотных (текущих) активов	303	209
РАСЧЕТ "ЧИСТОГО ЦИКЛА"
Оборот запасов материалов	4,9	5,0
Оборот незавершенного производства	16,6	6,5
Оборот готовой продукции и товаров	0,0	0,0
Оборот дебиторской задолженности	221,7	173,9
Оборот прочих оборотных активов	62,1	20,5
"Затратный цикл"	305,4	205,8
Оборот кредиторской задолженности	107,5	25,0
Оборот расчетов с бюджетом и персоналом	13,6	23,2
Оборот прочих краткосрочных обязательств	20,0	9,6
"Кредитный цикл"	141,1	57,8
"Чистый цикл"	164,3	148,0
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ПО ОТНОШЕНИЮ К ИНДИВИДУАЛЬНЫМ БАЗАМ
Оборот запасов материалов	8,2	8,3
Оборот незавершенного производства	26,2	10,2
Оборот готовой продукции и товаров	0,0	0,0
Оборот дебиторской задолженности	221,7	173,9
Оборот прочих оборотных активов	40,0	21,5
Оборот кредиторской задолженности	117,2	27,2
Оборот расчетов с бюджетом и персоналом	14,5	24,6
Оборот прочих краткосрочных обязательств	21,0	10,1

Анализ оборачиваемости позволяет охарактеризовать эффективность управления активами компании и его влияние на финансовое положение компании.

На конец анализируемого периода оборачиваемость всех активов составляет 1,619. что соответствует периоду оборота всех активов 222 дней. Для оборотных активов период составляет 209 дней, период оборота внеоборотных активов 13 дней.

При расчете периодов оборота по отношению к выручке от реализации особое значение имеют три основных показателя: период оборота текущих активов (без учета денежных средств), период оборота текущих пассивов (без учета кредитов) и разница между указанными значениями.

Рисунок 10 - Периоды оборотов текущих активов и пассивов

Период оборота оборотных активов за исключением денежных средств - «затратный цикл». Чем больше затратный цикл, тем больший период времени деньги «связаны» в текущих активах.

Период оборота всех текущих пассивов за исключением краткосрочных кредитов - «кредитный цикл». Чем больше «кредитный цикл», тем эффективнее предприятие использует возможность финансирования деятельности за счет участников производственного процесса.

Разность между затратным циклом и кредитным циклом получила название «чистый цикл». Чистый цикл - показатель, характеризующий организацию финансирования производственного процесса.

На конец анализируемого периода «затратный цикл» компании составил 206 дней. На конец анализируемого периода «кредитный цикл» компании составил 58 дней. На конец анализируемого периода «чистый цикл» компании составил 148 дней.

Для характеристики управления отдельными элементами оборотных активов и краткосрочных обязательств выполнен расчет периодов оборота к индивидуальным базам.

Период оборота производственных запасов, характеризующий среднюю продолжительность хранения производственных запасов на складе, составляет 8 дней.

Период оборота незавершенного производства, характеризующий продолжительность цикла производства продукции, составляет 10 дней. Компания производит продукцию со средним циклом изготовления.

Период оборота дебиторской задолженности, характеризующий средний срок оплаты покупателями выставленных счетов, составляет 174 дней.

Период оборота кредиторской задолженности, характеризующий период оплаты счетов поставщикам со стороны самой компании, составляет 27 дней.

Период оборота расчетов с бюджетом и персоналом, предназначенный для диагностики возникновения сверхнормативной задолженности перед бюджетом или персоналом, составляет 25 дней.

Сравнение периодов оборота дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующие выводы: отсрочка по оплате счетов со стороны покупателей больше, чем отсрочка по оплате счетов поставщикам (менее выгодные условия).

 

5.7. Анализ прибыльности текущей деятельности

Таблица 9 - Прибыльность текущей деятельности предприятия

Наименования показателей	01.01.2008	01.01.2010
Прибыльность продаж	5%	5%
Прибыльность всей деятельности	1%	1%
Прибыльность переменных затрат	7%	7%
Прибыльность постоянных затрат	20%	18%
Прибыльность всех затрат	5%	5%
Маржинальная прибыль	24524	26163
Ценовой коэффициент	29%	30%
Производственный рычаг	6,1%	6,5%
Точка безубыточности	71849,7	72735,9
"Запас прочности"	16%	15%
Изменение "запаса прочности"	-	0,77
Влияние объема реализации	-	0,72
Влияние постоянных затрат	-	-0,61
Влияние цены	-	0,66
Контроль	-	0,00

 

Прибыльность характеризует компанию с точки зрения получения прибыли на вложенные в текущую деятельность средства.

Рисунок 11 - Показатели прибыльности

Прибыльность продаж показывает долю прибыли от продаж в выручке от реализации. На конец анализируемого периода прибыльность продаж составляет: 4,7%. В течение анализируемого периода прибыльность продаж существенно не изменилась. Компания характеризуется стабильным показателем прибыльности продаж.

Прибыльность всей деятельности показывает долю чистой прибыли в выручке от реализации. На конец анализируемого периода прибыльность всей деятельности составляет: 0,6%. В течение анализируемого периода прибыльность всей деятельности существенно не изменилась.

Прибыльность всех затрат показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 денежную единицу общих текущих затрат. На конец анализируемого периода прибыльность затрат составляет: 4,9%. В течение анализируемого периода прибыльность затрат  существенно не изменилась.

Возможности компании по извлечению дополнительной прибыли за счет соотношения цен на реализуемую продукцию и цен на основное сырье, материалы характеризует ценовой коэффициент.  Интерес представляет именно динамика коэффициента. В течение анализируемого периода ценовой коэффициент существенно не изменился и составил на конец анализируемого периода 30,4%.

Для характеристики возможных темпов роста прибыли компании при изменении объемов реализации рассчитывается производственный рычаг. На конец анализируемого периода производственный рычаг составляет: 6,5%. Это означает, что при изменении выручки от реализации  на 1%  прибыль компании измениться на 6,5%.

Компания с низким производственным рычагом - это компания, у которой в затратах преобладает переменные затраты. При благоприятной рыночной конъюнктуре - подобная структура затрат не будет способствовать максимизации прибыли. При неблагоприятной конъюнктуре - компания сможет минимизировать потери прибыли.

В течение анализируемого периода производственный рычаг  существенно не изменился.

Рисунок 12 – Анализ безубыточности

Точка безубыточности - минимально допустимый объем продаж, который покрывает все затраты на изготовление продукции, не принося при этом ни прибыли, ни убытков. На конец анализируемого периода точка безубыточности  составляет 72 736 тыс. руб. За анализируемый период точка безубыточности  существенно не изменилась. Изменения в структуре затрат в анализируемом периоде не произошло.

Оценка устойчивости прибыли организации к падению объемов продаж более корректна на основании «запаса прочности». На конец анализируемого периода  «запаса прочности» составляет 15,4%. «Запас прочности» отражает, на сколько процентов может быть снижен объем реализации продукции, чтобы обеспечить безубыточность работы организации. В течение анализируемого периода «запас прочности»  существенно не изменился.

 

6. Выводы и рекомендации по улучшению показателей финансовой деятельности предприятия «Башгипроводхоз» по результатам проведенного анализа