Понятие и признаки ценных бумаг

Анализируя действующее  законодательство РФ и научно-правовую доктрину, можно прийти к выводу, что под документом облигации как ценной бумаги следует понимать информацию, которая: а) должна содержать в себе сведения о правах управомоченного лица по облигации и реквизитах облигации, позволяющих ее идентифицировать, несоблюдение которых влечет ничтожность документа; б) должна быть выполнена либо на бумажном, либо на ином материальном носителе, в том числе магнитном или лазерном, в соответствии с требованиями законодательства РФ под страхом недействительности к ее форме; в) должна быть способна к передаче для осуществления выраженного в ней права³², т.е. под документом облигации как ценной бумаги не следует понимать некий материальный объект.

Таким образом, под облигацией необходимо понимать эмиссионную ценную бумагу, удостоверяющую имущественные  права ее владельца на получение  от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента, а также удостоверяющую в случаях, предусмотренных законом, неимущественные права, которые не являются гражданско-правовыми, но осуществление или передача которых возможны только в совокупности с имущественными правами при предъявлении облигации. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт (разница между ценой размещения облигации и ценой погашения облигации), индексация номинальной стоимости облигации, выигрыш по облигации.

2.2. Вексель

Главная особенность  векселя, как ценной бумаги заключается в его определении: вексель - это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.

Вексель - это  денежный документ со строго определенным набором реквизитов. Это значит, что векселем является только тот  документ, который содержит все необходимые  реквизиты векселя, сформулированные в Законе «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 года №47-ФЗ.³³

Совокупность  надлежащим образом оформленных  реквизитов векселя составляет форму  векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы  одного из них  может привести к дефекту формы  векселя. Дефект формы векселя - это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста (абстрактности вексельного долга), солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц.³⁴

В коммерческом обороте вексель выдает та сторона  обязательства, которая получив  товар от другой стороны, не платит за него сразу, но путем выдачи векселя  указывает лицо, обязанное удовлетворить требование векселедержателя. Таким образом, выдача векселя в этом случае выступает как односторонняя сделка.³⁵

На вексельную силу документа влияет также предусмотренная  в тексте документа оплата по векселю  неденежными средствами, как правило, продукцией и товарами производства векселедателя. Другую группу, создающую дефектность векселя объединяют случаи, влияющие на абстрактность и безусловность векселя. Судебно – арбитражная практика исходит из того, что отсутствие у документа  вексельной силы не препятствует его рассмотрению в качестве долгового документа, правоотношения сторон которого регулируются нормами общегражданского и не вексельного законодательства. Казалось, все ясно. Дефектный вексель в определенных случаях можно рассматривать как долговой документ и правоотношения сторон должны быть оценены судом с учетом положений  законодательства  о договоре займа. Но возникает вопрос: кто является участником данного правоотношения? Векселедатель – векселедержатель или индоссант – векселедержатель? Это не указывается не только в судебной практике, но также в теории вексельного права и науке гражданского права.

Как правило, на практике после того, как будет  установлен дефект векселя, первоначального  должника по этому документу нельзя заставить заключить, например, договор цессии (уступка, переход, передача требования), невозможно либо крайне затруднительно установить всех должников по векселю, поскольку вексель может содержать множество подписей или может быть передан по бланку. Поскольку дефектные векселя прочно обосновались в коммерческом обороте, то имеется острая необходимость их правового обоснования как с точки зрения практики, так и науки.³⁶

Одним из вариантов  разрешения обозначенных проблем, явилось  бы то, что в случае непризнания  документа векселем ввиду дефекта его формы или из-за отсутствия существенных реквизитов ряда индоссаментов с передаточными надписями его необходимо рассматривать как заключение договора о переходе прав требования суммы или товара, указанного на документе, названного векселем, между векселедателем и первым приобретателем и последующим  индоссантом и так далее – до последнего векселедержателя. Тем более, что на документе (на самом векселе) имеются все существенные условия договора: объем (обязательство векселедателя произвести платеж); требования; срок исполнения и так далее. И тогда, недобросовестному векселедателю в любом случае пришлось бы уплатить долг, а не прятаться за дефектным векселем. Это соответствовало бы и принципам гражданского права. При существующей же судебной практике, как правило, невозможно что-либо взыскать с недобросовестных, нечестных вексельных должников, стоит только признать вексель имеющим дефект формы.³⁷

Таким образом, прежде всего, представляется верным то, что дефектный вексель следует рассмотреть как договор цессии. Главным должником, право требования с которого деньгами, товаром, иной продукцией принадлежит держателю такого векселя, является векселедержатель (для простого векселя) или акцептант (а в определенных случаях - векселедатель переводного). Следовательно, участниками данного правоотношения являются векселедатель (акцептант) векселедержатель дефектного векселя.

Следующее значение дефектного векселя следует из признания  того, что в документе содержатся условия о совершении платежа в пользу конкретного лица — первоприобретателя. Как представляется, между векселедателем (акцептантом) и первоприобретателем был заключен договор займа, поскольку документ (дефектный вексель) содержит все условия договора займа, предусмотренного статьей 807 ГК РФ.

Исходя из вышеизложенных примеров, можно прийти к следующему выводу. Дефектный вексель в гражданском  обороте выступает в нескольких видах.

1 Документ, удостоверяющий возникновение какого-либо обязательства (на примере его рассмотрения как долговой расписки, предметом которого являются деньги) между сторонами.

2 Долговое письменное обязательство или документ, который обменивается на другой эквивалент имущества: товары, работы (услуги). В данном случае, дефектный вексель выступает неким элементом средства платежа, как и деньги, за поставленный товар, выполненные работы (услуги), поскольку имеет внешние признаки денег. При этом дефектный вексель принижается в счет оплаты товаров, работ (услуг)

3 Долговое товарное обязательство, поскольку предъявителю векселя отпускается товар определенного наименования и в определенном количестве, ассортименте и конкретной суммы. Такой дефектный вексель фактически имеет многие признаки простого складского свидетельства, предусмотренного статьей 913, 917 ГК РФ: наименование и место нахождения товара; наименование юридического лица либо гражданина, где находился товар; наименование и количество товара; срок, дата выдачи. Следовательно, дефектный вексель как один из вариантов можно рассмотреть как «квазискладское» свидетельство. По другому варианту, с учетом положений статьи 907 ГК РФ, такой документ является доказательством заключения договора хранения.

4 Бездокументарные (электронные) дефектные векселя как следует из практики, бывают как денежные, так и товарные. Их эмитент, как правило, обязуется через определенный срок или по предъявлению предъявить собственнику (покупателю) определенный имущественный эквивалент: деньги, товары и т.д. или освобождение от исполнения определенных обязанностей. Владельцу такого векселя для подтверждения соответствующих имущественных прав выдается выписка из депо. Такие векселя хранятся в депозитариях, функции которых на практике, как правило, выполняют банки и иные кредитные учреждения, которые фиксируют переход прав по электронным векселям от одного лица к другому. Последний держатель бумаги имеет право требования удовлетворения согласно условиям бездокументарного векселя непосредственно эмитенту.³⁸

Предметом вексельного  обязательства могут быть только деньги.

Векселя делятся  на два вида: простые и переводные. Каждый из этих видов мы далее рассмотрим отдельно. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные (векселя, на вексельную сумму которых начисляются проценты) и дисконтные (векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом).

Переводной  вексель (тратта) представляет собой  письменный документ, содержащий безусловный  приказ векселедателя плательщику  уплатить определенную сумму денег  в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю  или его  приказу.

Таким образом, переводный вексель (тратта) - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Суть этих отношений заключается в следующем: трассант выписывает (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитентов определенном месте в определенный срок.³⁹

В настоящее  время в России наибольшей популярностью  среди промышленных и финансово-кредитных  учреждений пользуются простые векселя (соло). Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу. Такая популярность простых векселей на фондовом рынке России объясняется направлениями использования векселей. Простые векселя активно используются в следующих направлениях:

- привлечение  временно свободных денежных  средств. Банки активно используют  простые векселя для привлечения денежных средств, поскольку вексель имеет неоспоримое преимущество как перед депозитом, так и перед сберегательным сертификатом;

- вексельное  кредитование. Суть данного вида  кредитования заключается в том,  что заемщик получает кредит  не денежными средствами, а векселями. Как правило, такие векселя достаточно ликвидны, поскольку заемщик использует их как расчетное средство в своих финансово-хозяйственных операциях. Данный вид кредитования выгоден как банку, так и заемщику, поскольку банк, кредитуя заемщика, не использует своих активов, что значительно снижает себестоимость кредитной операции. Соответственно и кредитный процент для заемщика обычно значительно меньше;

- вексель как  средство платежа. В настоящее  время большой популярностью  среди банков, финансово-кредитных и промышленных предприятий пользуются операции с так называемыми «расчетными» векселями. «Расчетный» вексель - это вексель, который приобретается с дисконтом для покрытия кредиторской задолженности перед векселедателем в размере вексельной суммы. Суть такой операции заключается в том, что разница между ценой покупки векселя и вексельной суммой является доходом. Обычно в таких операциях используются векселя надежных банков либо предприятий транспортной (прежде всего железных дорог), энергетической, металлургической и других отраслей, продукция либо услуги которых достаточно ликвидны.⁴⁰

Индоссамент - это  передаточная надпись на оборотной  стороне векселя. Индоссамент фиксирует  переход права требования по векселю  от одного лица к другому. Обычно индоссамент имеет форму: «Платите по приказу...» или «Уплатите  в пользу...».

Аваль - вексельное поручительство, суть которого заключается  в том, что какое-то лицо берет  на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, не акцептовавший вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на  добавочном листе к векселю и обычно выражается словами «авалирую» или другими равнозначными словами.

Общий вывод по вопросу  целесообразности применения векселей в отечественной экономике заключается  в том, что вексель представляет собой расчетный инструмент, так  как им могут оплачиваться приобретаемые  товарно-материальные ценности на всей территории России. Также вексель используется для приобретения какого-либо товара с рассрочкой платежа, что дает право рассматривать эту ценную бумагу как одну из форм кредита, в этом смысле вексель представляет собой кредитный инструмент. Вексель, при условии, что не имеет дефектов формы и эмитирован или гарантирован (авалирован) надежным предприятием, может обращаться наравне с деньгами.

2.3. Чек

Чек - это ценная бумага, представляющая собой платежно-расчетный  документ.

По своей  юридическо - экономической природе чек является переводным векселем, плательщиком по которому всегда является банк, выдавший этот чек. По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме при его предъявлении в банк. Чек, как и вексель, ценная бумага стандартной формы с наличием обязательных реквизитов, как-то: - наименование «чек»; - поручение банку выплатить чекодателю указанную в чеке денежную сумму; - наименование плательщика по чеку и номера счета, с которого должен быть произведен платеж; - подпись чекодателя; - указание валюты платежа; - дата и место составления чека (ст. 878 ГК РФ).

Чек может иметь  несколько видов.

Именной чек  выписывается на конкретное лицо  и  не подлежит передаче.

Ордерный чек  выписывается на конкретное лицо с оговоркой «приказу», означающей, что возможна дальнейшая передача чека путем передаточной подписи - индоссамента.

Предъявительский  чек выписывается на предъявителя и  может передаваться от одного лица к другому путем простого вручения.

Расчетный чек - по нему не разрешена оплата наличными деньгами.