Банкротство предприятия и его прогнозирование

 

- значения пятого показателя  были достаточно близки к нормативному 0,7. При этом величина заемных источников финансирования была меньше собственных в течение всего исследуемого периода. Т.к. у предприятия ОАО «Смоленскгаз» отсутствуют долгосрочные обязательства, то можно утверждать, что краткосрочные обязательства предприятия составляют 78,87%, 95,18%, 80,97% от суммы собственного капитала ОАО «Смоленскгаз» в 2004, 2005 и 2006 гг. соответственно, т.е. предприятие обладает определенной финансовой независимостью от внешних источников финансирования;

 

- общая величина имущества  предприятия составляет 84,73%, 66,11% и  49,22% от всей суммы выручки,  полученной ОАО «Смоленскгаз» от реализации товаров, работ, услуг в 2004, 2005 и 2006 гг. соответственно. Считая значение шестого показателя 2004 г. нормативным для 2005 г., а 2005 г. – нормативом для 2006 г., можно утверждать, что значения шестого показателя в 2005-2006 гг. были ниже нормативных и наблюдалась тенденция к их снижению.

 

 Проведем сравнение  полученных значений Кфакт с Кнорм за 2005-2006 гг.:

 

 Рассчитаем нормативное  значение К по данным 2004 г. по формуле:

 

 КN2004 = 1,57+0,1*х6

 

 КN2004 = 1,57+0,1*0,8473 = 1,6547

 

 Если Кфакт>КN вероятность банкротства высокая и наоборот.

 

 Кфакт2005 = 0,7920 – т.е.  меньше нормативного, т.е. вероятность  банкротства ОАО «Смоленскгаз» в 2005 г. была достаточно низкой;

 

 Рассчитаем нормативное  значение К по данным 2005 г. по формуле:

 

 КN2004 = 1,57+0,1*0,6611 = 1,6361

 

 Если Кфакт>КN вероятность банкротства высокая и наоборот.

 

 Кфакт2006 = 0,8025 – т.е.  меньше нормативного, т.е. вероятность  банкротства ОАО «Смоленскгаз» в 2006 г. также была достаточно низкой.

 

 Показателями положительно влияющими на рост угрозы банкротства в случае ОАО «Смоленскгаз» являются:

 

- наличие непокрытых  убытков в 2005 и 2006 гг., а отсюда  значения х1 и х2 выше нормативного;

 

- слишком большая величина  кредиторской задолженности.

 

 Показателями уменьшающими угрозу банкротства в случае ОАО «Смоленскгаз» являются:

 

- превышение собственных  источников финансирования над  заемными;

 

- устойчивый рост выручки  предприятия.

 

 Для снижения угрозы  банкротства предприятию прежде всего необходимо максимально возможно снизить сумму получаемых убытков, в идеальном варианте – прийти к результату «прибыль». Уменьшит сумму кредиторской задолженности путем проведения взаимозачета по платежам в бюджет, т.к. суммы НДС достаточно значительны.

 

 Проведем анализ финансового  состояния предприятия для подтверждения/опровержения  выводов по результатам диагностики  банкротства.

 

2.2 Анализ финансового  состояния ОАО «ПитерСтрой»

 

3.1. Оценка имущественного  положения

 

 

1) Коэффициент фин. левериджа = заемные средства / собственные средства (ф.1. 590+690 / 490)

Расчет коэффициента

 Таблица 1

Наимено-вание коэф-та 

Опт. значение 

На начало периода 

На конец периода 

Разница

 

Расчет 

Значе ние 

Расчет 

Значе ние

 

1.Кфин.лев. 

0,5 

(179908+97082) / 152413 

1,82 

(790754+384627) / 282771 

4,16 

2,34

 

3.2. Оценка ликвидности

 

1) Коэффицент абсолютной ликвидности = ∑быстрореализуемых активов / краткосрочные долговые обязательства (ф.1. 250+260 / 690-(630+640+650))

 

2) Коэффициент общей (быстрой)  ликвидности = Быстро- и средне-реализуемые активы / краткосрочные обязательства (ф.1. 250+260+230+240+270 / 690-(630+640+650))

 

3) Коэффициент покрытия = быстро-, средне- и медленно- реализуемые активы / краткосрочные обязательства (ф.1. 250+260+230+240+270+210-216 / 690-(630+640+650))

Расчет коэффициентов  ликвидности Таблица 2

Наимено-вание коэф фициента 

 Опт. значение 

На начало периода 

На конец периода 

Разница

 

Расчет 

Значе ние 

Расчет 

Значе ние

 

1.Коэф. абс. лик-ти 

>0,2

 

Opt=0,5 

(16817+2688) / 97082- (2647+5302) 

0,22 

(16500+36229) / 384627-(3966+4472) 

0,14 

-0,08

 

2.Коэф. общей лик-ти 

0,7-0,8 

(137664+16817+2688) / 97082-(2647+5302) 

1,76 

(552967+16500+36229) / 384627-(3966+4472) 

1,61 

-0,15

 

3.Коэф.покрытия 

2-2,5 

(137664+16817+2688+8425-3396)/ 97082-(2647+5302) 

1,82 

(552967+16500+36229+13097-4116)/ 384627-(3966+4472) 

1,63 

-0,19

 

 

3.3. Оценка финансовой  устойчивости.

 

1) Коэффициент автономии  = собств. источники средств / общая  сумма средств, влож. в имущество предприятия (ф.1. 490 / 700)

 

2) Коэффициент обеспеченности  собств. оборотными средствами (СОС) = СОС / сумма оборотных активов  (ф.1. 490-190 / 290)

 

3) Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат = СОС / запасы  и затраты (ф.1. 490-190 / 210)

 

4) Коэффициент маневренности  собств. средств = СОС / общая сумма  источников собственных средств  (ф.1. 490-190 / 490)

 

 Расчет коэффициентов  финансовой устойчивости Таблица  3

Наимено-вание коэф фициента 

Опт. значение 

На начало периода 

На конец периода 

Разница

 

Расчет 

Значе ние 

Расчет 

Значе ние

 

1. коэф.

 

автономии 

0,5 

152413 / 429403 

0,35 

282771 / 1458152 

0,19 

-0,16

 

2. коэф. обесп-ти СОС  

(152413-244742) / 184661 

-0,5 

(282771-755296) / 702856 

-0,67 

-0,17

 

3. коэф. обесп-ти запасов и затрат 

1 

(152413-244742) / 8425 

-10,96 

(282771-755296) / 13097 

-36,08 

-25,12

 

4. коэф. маневрен- ности 

0,5 

(152413-244742) / 152413 

-0,6 

(282771-755296) / 282771 

-1,67 

-1,07

 

 

5) СОС = ф.1. 490-190

 

6) СОС + долгосрочные пассивы  = ф.1. 490+590-190

 

7) СОС+долгоср.пассивы+краткоср.пассивы = ф.1. 490+590+690-190

 

8) ЗиЗ = ф.1. 210

 

9) Ф1 = СОС – ЗиЗ

 

10) Ф2 = СОС + ДП – ЗиЗ

 

11) Ф3 = СОС + ДП + КП –  ЗиЗ

Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости. Таблица 4

 

1. СОС  

152413-244742 

-92329 

282771-755296 

-472525 

-380196

 

2. СОС + ДП  

152413 + 179908 - 244742 

87579 

282771 + 790754 -755296 

318229 

230650

 

3. СОС + ДП + КП  

152413 + 179908 + 97082 - 244742 

184661 

282771 + 790754 + 384627 -755296 

702856 

518195

 

4. ЗиЗ   

8425  

13097 

4672

 

5. Ф1  

--- 

-100754 

--- 

-485622 

-384868

 

6. Ф2  

--- 

79154 

--- 

305132 

225978

 

7. Ф3  

--- 

176236 

--- 

689759 

513523

 

Ф1<0; Ф2>0; Ф3>0 – нормальная финансовая устойчивость

 

3.4. Оценка деловой активности

 

1) Продолжительность 1 оборота  в днях = среднее значение оборотных  активов*360 дней / выручка (ф.1. 290сред * 360 / ф.2. 010)

 

2) Коэффициент оборачиваемости  = выручка / среднее значение оборотных  средств ( ф.2. 010 / ф.1. 290сред)

 

3) Коэффициент закрепления  = среднее значение оборотных  активов / выручка * продолжительность  оборота в днях (ф.1. 290сред /

ф.2. 010 * Доб

Расчет коэффициентов  деловой активности Таблица 5

Наимено-вание коэф-та 

Опт. значение 

За прошлый период 

За текущий период Разница

 

Расчет 

Значе ние 

Расчет 

Значе ние

 

1.Доб 

- 

(184661+702856) /2 * 360 / 685605 

233 

(184661+702856)/2 * 360 / 2075665 

77 

-156

 

2.Коб 

- 

685605/ (184661 +702856) / 2 

1,54 

2075665/(184661+702856) / 2 

4,68 

3,14

 

3.Кз 

- 

(184661+702856) /2 / 685605 

0,65 

(184661+702856) /2 / 2075665 

0,21 

-0,44

 

 

3.5. Оценка рентабельности.

 

1) Рент. затрат = прибыль от продаж / себестоимость (ф.2. 050/020)

 

2) Рент. продаж = прибыль от продаж / выручка (ф.2. 050/010)

 

3) Рент. имущества = чистая прибыль / среднегодовая стоимость имущества (ф.2. 190 / ф.1. 300сред)

 

4) Рент. имущества осн.деят-ти = прибыль от осн.деят-ти / среднегод. стоимость имущества ОД (ф.2. 190-080 / ф.1. (300-130-140-250)сред)

 

5) Рент. вложений в другие  предприятия = доходы от участия  в др.организациях / сумма краткоср. и долгоср. фин.вложений (ф.2. 080 / ф.1. (140+250)сред)

 

6) Рент. собственного акционерного капитала = чистая прибыль / среднегод. стоимость капитала и резервов (ф.2. 190 / ф.1. 490сред)

Расчет среднегодовых  показателей по балансу. Таблица 6

Наименование 

Расчет 

Значение

 

среднегод. стоимость им-ва 

(429403+1458152) / 2 

943777

 

среднегод. стоимость им-ва ОД 

((429403-119467-25198-16817) + (1458152-558778-25131-16500)) / 2 

562832

 

ср. сумма краткоср. и долгоср. фин.вложений 

(25198+16817+25131+16500) / 2 

41823

 

среднегод. ст-ть кап-ла и рез 

(152413+282771) / 2 

217592

 

Расчет коэффициентов  рентабельности. Таблица 7

Наименование  

За отчетный период 

За прош.период 

Раз- ница

 

расчет 

Знач % 

расчет 

Знач %

 

1. Рент.затрат 

95445 / 1924828 

5 

25985 / 617183 

4 

1

 

2. Рент.продаж 

95445 / 2075665 

4,6 

25985 / 685605 

4,2 

0,4

 

3. Рент.имущества 

148378 / 943777 

15,7 

19882 / 943777 

2,1 

13,6

 

4. Рент.имущества ОД 

148378-11786 / 562832 

24,3 

19882-6889 / 562832 

2,3 

22

 

5. Рент.влож. в др.пр. 

11786 / 41823 

28,2 

6889 / 41823 

16,5 

11,7

 

6. Рент.собств.акц.кап. 

148378 / 217892 

68,2 

19882 / 217592 

9,1 

59,1

 

 

Исследования зарубежных ученых в области предсказания банкротства  предприятий позволяют сделать  вывод о том, что из множества  финансовых показателей можно выбрать  лишь несколько полезных и более  точно предсказывающих банкротство.

 

 Одной из первых  попыток использовать аналитические  коэффициенты для прогнозирования  банкротства считается работа  У. Бивера. Он проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Также большую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана. При построении индекса банкротства Э. Альтман обследовал 66 промышленных компаний, одна половина из которых обанкротилась, а другая половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкр

 

Применение зарубежных моделей  к финансовому анализу отечественных  предприятий требует осторожности, так как они не учитывают специфику  бизнеса (например, структуру капитала в различных отраслях) и экономическую  ситуацию в стране. В связи с  этим возникает необходимость в  разработке отечественных моделей  прогнозирования банкротства с  учетом специфики отраслей и макроэкономической ситуации.

 

Вместе с тем в российской практике действующие компьютерные программы оценки финансового состояния, например «Альт-Финанс», включают в перечень используемых показателей и модель Альтмана. Некоторые банки также используют модель Альтмана как метод расчета индекса кредитоспособности.

 

 Целью данной работы  является изучение банкротства  (понятие, признаки, причины несостоятельности)  и рассмотрение различных методов  прогнозирования банкротства предприятия\

 

 На нынешнем этапе  развития российской экономики  выявление неблагоприятных тенденций  развития предприятия, предсказание  банкротства приобретают первостепенное  значение.

 

1 В расчете берутся среднегодовые балансовые показателиВведение . . . . 3

 

1 Институт банкротства:  правовые и экономические аспекты  . . . . 7

 

1.1 Сущность банкротства  . . . . 7

 

1.2 Всемирная история института  банкротства . . . . 10

 

1.3 Виды, признаки и причины  банкротства . . . . 13

 

2 Финансовый анализ и  порядок его проведения на  примере  ООО «ВолгаСтрой Профиль» . . . . 19

 

2.1 Анализ финансовой устойчивости . . . . 19

 

2.2 Оценка потенциального  банкротства . . . . 26

 

2.3 SWOT-анализ . . . . 28

 

3 Пути выхода из состояния  банкротства . . . . 33

 

3.1 Методы прогнозирования  банкротства в зарубежной и  отечественной практике . . . . 33

 

3.2 Мероприятия по восстановлению  платежеспособности . . . . 37

 

3.3 Финансовые стратегии  . . . . 40

 

Заключение . . . . 45

 

Библиографический список . . . . 49

 

Приложение . . . . 52

 

 

Читать полностью: http://zachet.me/coursework/economics/org_fin/559/#ixzz2WsfdNNlC