Денежное обращение

На пути осуществления кредитно-денежной политики существуют сложности. Например, когда объем денежной массы, увеличивается и в обращение поступает больше денег, то они дешевеют, и банки могут снизить процентную ставку по кредитам. Но растущее предложение денег на рынке может повлечь за собой увеличение расходов и тем самым повысить уровень инфляции. В периоды инфляции те деньги, которые заемщики выплачивают кредиторам, имеют более низкую покупательную способность, чем те, которые были, в свое время взяты в долг. Чтобы компенсировать потерю покупательной способности, кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам, которые они назначили бы в другой ситуации. Поэтому если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы, то фактически может привести к повышению процентных ставок.

2.4 Денежная масса и денежные агрегаты

Одним из основных количественных показателей денежного обращения является денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих различные связи и принадлежащих физическим и юридическим лицам и государству.

С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпели существенные изменения. В начале XX в. при золотом обращении структура в развитых странах была такова: золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги 50% и остатки на счетах в кредитных учреждениях 10% накануне Первой мировой войны - соответственно 15,22 и 63%.

Уход золотых денег сначала из внутреннего, а затем из внешнего оборота оказал серьезное влияние на структуру денежной массы. Действительные деньги (золотые) полностью исчезли из обращения, господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги (прежде всего банкноты), выступающие в наличной и безналичной формах.

Значение и принципы количественного измерения денежной массы.

Важная роль денег в рыночной экономике требует не только теоретического (качественного) определения их сущности и функций, но и их эмпирического (количественного) измерения. Это связано с тем, что:

-должно существовать соответствие между эмпирическим и теоретическим определениями денег для возможности использования этих определений в целях денежно-кредитного регулирования;

- предложение  денег в экономике, которое обеспечивается  банковской системой страны во главе с ЦБ РФ, является объектом денежно-кредитного

регулирования. Определение оптимального на каждый данный моментпредложения   денег   способствует   достижению   основных   целей   развития экономики.

• изменение количества денег в обороте воздействует на важнейшие 
  экономические   показатели   (темпы  роста  ВВП,   процентную   ставку,   курс 
  национальной валюты, уровень занятости населения);
• количество денег в рамках национальной экономики, превышающее 
  потребность   в   них,   является   фактором   инфляции,   дестабилизирующим 
  состояние   экономики,   и   одновременно   провоцирует   появление  денежных 
  суррогатов.

-ЦБ  РФ  воздействует  на экономику  через  её  денежные  показатели, определяя   целевые   ориентиры   их   изменения.   Именно   отсюда   вытекает необходимость количественного определения денежных показателей. Принципы количественного измерения денежной массы: В современной экономике выделяют два подхода к измерению денежной массы:

1. Трансакционный   подход   (измерение   денег   в   функциях   средства 
обращения и платежа;

2. Ликвидный подход (измерение денег не только в функциях средства 
обращения и накопления платежа, но и сохранения стоимости (накопления).

Трансакционный подход к измерению денежной массы базируется на следующем положении. Основное отличие денег от других активов заключается в том, что именно деньги служат средством обращения и платежа, делая возможным совершение сделок купли-продажи[7].

Деньги для сделок - это активная часть денежной массы, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие денежный оборот. Так как деньги выполняют функцию средства обращения при совершении сделок в экономике, то в простой модели экономики предложение денег сводится к величине активов, служащих данной цели: монеты и банкноты.

В сложной реальной экономике сделки обслуживаются и с помощью расчетных, текущих счетов, чековых депозитов с использованием чеков, пластиковых карт. Эти инструменты позволяют распоряжаться безналичными деньгами в функции средства платежа. При оплате товара или услуги покупатель, используя чек, пластиковую карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

Таким образом, сторонники данного подхода считают, что ЦБ РФ должен регулировать объем денежной массы, которая используется для совершения сделок купли-продажи. Под денежной массой с точки зрения этого подхода понимается совокупность общепринятых средств обращения и платежа в экономике, сумма наличных и безналичных денежных средств, которые используются в функциях средств обращения и платежа.

Согласно ликвидному подходу к деньгам присуща ликвидность, свойственная прочим активам, выполняющим функцию сохранения стоимости. В реальной жизни довольно сложно провести границу между собственно деньгами и другими ликвидными активами. Ликвидный актив - это актив, который может быть использован как средство платежа или легко превращён в средство платежа и имеет фиксированную номинальную стоимость. Деньги обладают абсолютной ликвидностью. Деньги как ликвидный актив составляют пассивную часть денежной массы, включающую денежные накопления, остатки средств на счетах, которые потенциально могут служить средством обращения и платежа[4]. В пассивную часть денежной массы входят такие элементы, которые нельзя использовать в качестве покупательного и платежного средства. К таким элементам относятся:

- денежные  средства  на  срочных  счетах,  сберегательных  вкладах  в 
банках, других финансово-кредитных институтах;

- краткосрочные государственные облигации;

- сберегательные и депозитные сертификаты и др. элементы денежной 
массы.

Деньги, обладающие меньшей ликвидностью, чем деньги при трансакционном подходе, называются «квазиденьги» и относятся к ликвидным активам богатства, т.к. срочные вклады можно превратить в наличные деньги.

Таким образом, под денежной массой с точки зрения этого подхода понимается совокупность общепринятых, определяемых органами денежно-кредитного регулирования, ликвидных активов, выполняющих функции денег. В состав денежной массы включаются высоколиквидные активы, которые могут быть быстро обращены в деньги для выполнения ими функций обращения и платежа, причем переход их в деньги должен произойти без потери номинальной стоимости и без существенных затрат.

Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала и в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране денежные агрегаты: МО,М1,М2, МЗ,М4[6].

• Агрегат  МО   включает  наличные  деньги   в   обращении:   банкноты, 
металлические    монеты,    казначейские    билеты    (в    некоторых    странах). 
Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (в 
развитых странах 2—3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки. 
Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов.  Реальная стоимость 
монеты значительно ниже номинальной, чтобы не допустить их переплавку в 
целях прибыльной продажи в виде слитков.

Казначейские билеты — бумажные деньги, эмиссии которых осуществляются казначейством. Бумажные деньги ныне функционируют в слабо развитых странах. Например, в Республике Джибути в обращении находятся казначейские билеты (достоинством 500, 5000, 1000 франков) имонеты, эмиссии которых осуществляется казначейством; казначейские билеты и монеты функционируют и в Королевстве Тонга.

• Агрегат М1 состоит из агрегата МО и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

• Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в 
коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. 
Последние   не   функционируют   как   средство   обращения,   однако   могут 
превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты 
в   коммерческих   банках   изымаются   в   любое   время   и   превращаются   в 
наличность .Срочные  депозиты  доступны   вкладчику  только  по  истечении 
определенного срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью, чем 
сберегательные депозиты. В США агрегат М2 включает:

М1 — 23%(в том числе наличные деньги 7% и чековые вклады 19%), сберегательные и срочные депозиты — 74%.

• Агрегат   МЗ   содержит   агрегат   М2   ,   сберегательные   вклады   в 
специализированных   кредитных   учреждениях,   а   также   ценные   бумаги, 
обращающиеся  на  денежном  рынке,   в  том  числе  коммерческие  векселя, 
выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, 
создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку 
превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, 
т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

• Агрегат М4 равен агрегату МЗ плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях[6, 7].

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2> М1; оно укрепляется при М2 + МЗ > М1.

В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота вбезналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов (например, США — четыре, Франция — два). В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты МО, М1, М2 МЗ К денежным агрегатам относят; МО — наличные деньги в обращении; М1, кроме МО — средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний; М2; равняется М1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация; МЗ состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.

Таблица 1

Денежное обращение

(на начало года; миллиардов  рублей; 1996г. –трлн. руб.)

http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/finance/

	1996	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
Денежная масса  М2   в том числе:   наличные деньги в обращении М0    безналичные средства   удельный вес М0 в М2, %	220,8         80,8     140   36,6	1154,4         418,9     735,5   36,3	1612,6         583,8     1028,8   36,2	2134,5         763,2     1371,2   35,8	3212,6         1147,0     2065,6   35,7	4363,3         1534,8     2828,5   35,2	6044,7         2009,2     4035   33,2	8995,8         2785,2     6210,6   31,0	9456         3702     9569   27,9

 

Данные на начало 1996г., приведены по методологии расчета, принятой Банком России в 1996г.; данные на начало 2001- 2008 гг. приведены по методологии, принятой в 2004 г., с учетом начисленных процентов.

Из приведённых в таблице данных видно, что денежная масса за 12 лет выросла в 42-43 раза. Произошло высокое увеличение наличных денег в обращении и безналичных средств. А процент удельного веса снизился почти на 9%.

Денежное обращение - это движение денег, опосредствляющее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового рынка.

Деньги- это товар, служащий всеобщим эквивалентом.«Деньги заколдовывают людей. Из-за них они мучаются, для них они трудятся.Они придумывают наиболее искусные способы получить их инаиболее искусные способы, чтобы потратить их. Деньги – единственный товар, который нельзя использовать иначе, кроме как освободиться от них. Они не накормят нас, не оденут, не дадут приюта и не развлекут до тех пор, пока вы не истратите или не инвестируете их. Люди почти все сделают для денег, и деньги почти все сделают для людей. Деньги – это пленительная, повторяющаяся, меняющая маски загадка».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение