Денежно кредитная система РФ

Показатель	Банкноты	Монета	Итого
Сумма (млрд. руб.)	5 756,4	35,9	5 792,3
Количество (млн. экз.)	6 345,1	47 822,5	54 167,6
Удельный вес по сумме (%)	99,4	0,6	100,0
Удельный вес по купюрам (%)	11,7	88,3	100,0
Изменение с 1.01.2011 (млрд. руб.)	1 152,9	9,7	1 162,6
Изменение с 1.01.2011 (%)	25,0	37,0	25,1

 

Изменение количества наличных денег в обращении на 01.01.2011 г. приведено на рис.5.

Рис. 5. Наличные деньги в обращении на территории РФ на 01.01.2011 г.

В 2010 г. на фоне восстановления экономической активности и усиления платежного баланса состояние денежной сферы в целом характеризовалось ростом спроса на национальную валюту, высоким уровнем банковских резервов, снижением процентных ставок и постепенным увеличением кредитования реального сектора экономики.

Денежный агрегат М2 за 2010 г. увеличился на 28,5%, в том числе за IV квартал — на 12,6% (за 2009 г. — на 16,3%). В реальном выражении, то есть с учетом инфляции на потребительском рынке, денежная масса М2 выросла за рассматриваемый период на 18,1% (в 2009 г. этот показатель составил 6,9%). Темпы прироста основных денежных агрегатов приведены на рис.6.¹²

Рис.6. Темпы прироста основных денежных агрегатов (к соответствующей дате предыдущего года, %)

Денежный агрегат М0 за 2010 г. возрос на 25,4% (за 2009 г. — на 6,4%). При этом в течение года динамика наличных денег носила выраженный сезонный характер: в январе—марте отмечалось их абсолютное сокращение (на 1,3%), а в остальные кварталы объем наличных денег увеличивался (во II квартале он вырос на 9,6%, в III квартале — на 3,6%, в IV квартале — на 11,9%).

Безналичная составляющая денежного агрегата М2 за 2010 г. возросла на 29,6% (за 2009 г. — на 20,2%). При этом в течение первых трех кварталов темпы прироста безналичных денег изменялись в диапазоне от 3,0 до 6,8%, а в IV квартале они составили 12,9%.

В истекшем году средства юридических лиц на рублевых счетах увеличились на 16,6%, а средства физических лиц — на 43,6% (за 2009 г. они выросли на 14,5 и 27,1% соответственно). В рассматриваемый период депозиты "до востребования" организаций возросли на 31,0% при незначительном увеличении их срочных депозитов (на 0,4%). Рост депозитов населения был обусловлен как увеличением доходов домашних хозяйств, так и повышением их склонности к сбережению. При этом темпы роста срочных депозитов населения (43,3%) были сопоставимы с темпами роста депозитов "до востребования" (44,9%).

Общий объем рублевых депозитов "до востребования" за 2010 г. увеличился на 34,6% (за предшествующий год — на 11,4%), а срочных рублевых депозитов — на 26,6% (за 2009 г. — на 26,1%).

В структуре рублевой денежной массы доля наличных денег  в обращении на 1.01.2011 уменьшилась  относительно 1.01.2010 на 0,6 процентного пункта — до 25,1%. Удельный вес депозитов "до востребования" увеличился на 1,3 процентного пункта, а доля срочных депозитов уменьшилась на 0,7 процентного пункта — до 29,0 и 45,9% соответственно.¹³

Скорость обращения  денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась за 2010 г. на 12,2% (за 2009 г. — на 2,6%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за рассматриваемый период возрос с 33,8 до 38,5%. (Рис. 7).

За 2010 г. депозиты населения в иностранной валюте уменьшились в долларовом эквиваленте на 4,9%, депозиты нефинансовых организаций — на 0,3%. Общий объем депозитов в иностранной валюте сократился за рассматриваемый период на 2,6% (за 2009 г. — вырос на 12,4%).

 

Рис.7. Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 (в среднегодовом выражении)

По итогам 2010 г. объемы нетто-продажи наличной иностранной валюты уполномоченными банками физическим лицам составили примерно 5,5 млрд. долл. США (за 2009 г. — 14,9 млрд. долл. США). При этом если в первом полугодии 2010 г. наблюдались нетто-покупки в объеме 2,4 млрд. долл. США, то в июле—декабре нетто-продажи составили почти 7,9 млрд. долл. США (в IV квартале — 4,4 млрд. долл. США).

Широкая денежная масса, включающая депозиты в иностранной валюте, за 2010 г. возросла на 22,7% (за 2009 г. — на 16,4%). Прирост широкой денежной массы в рассматриваемый период составил 4,4 трлн. руб., при этом чистые иностранные активы банковской системы увеличились на 1,1 трлн. руб., а внутренние требования — на 4,2 трлн. рублей. Прирост внутренних требований в значительной степени определялся увеличением требований к организациям и населению. Для сравнения: за 2009 г. широкая денежная масса возросла на 2,7 трлн. руб. при увеличении чистых иностранных активов на 1,7 трлн. руб., внутренних требований — на 2,7 трлн. рублей. (Рис. 8).

В IV квартале 2010 г. продолжился рост кредитных агрегатов. Прирост задолженности по кредитам нефинансовым организациям составил 3,2%, а задолженности по кредитам физическим лицам — 5,5%. В результате годовые темпы прироста общей задолженности по кредитам на 1.01.2011 составили 12,6%.

 

Рис. 8. Основные источники изменения широкой денежной массы в 2009 -2010 гг. (прирост за квартал, млрд.руб)

Одними из основных факторов, обусловивших восстановление кредитной  активности, были низкие процентные ставки и высокий уровень ликвидности  на денежном рынке. Продолжившийся рост депозитной базы банков, увеличивающий пассивную часть их баланса, также способствовал росту кредитов. Еще одним источником роста кредитов было замещение низкодоходных безрисковых активов банков требованиями к реальному сектору экономики. Так, начиная с августа 2010 г. годовой прирост чистых иностранных активов кредитных организаций был отрицательным. Объем облигаций Банка России на балансах банков начиная с сентября 2010 г. также постепенно сокращался. Тем не менее вложения кредитных организаций в обязательства органов государственного управления и депозиты Банка России остаются значительными, что в определенной мере оказывает сдерживающее влияние на рост кредитов.

Таким образом, денежная база в широком определении за 2010 г. выросла на 26,6% (в IV квартале — на 14,9%). В структуре денежной базы в широком определении удельный вес наличных денег снизился с 71,5% на 1.01.2010 до 70,6% на 1.01.2011, доля средств кредитных организаций на корреспондентских счетах сократилась с 13,9 до 12,2%, на депозитных счетах — с 7,9 до 7,7% соответственно. Удельный вес средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов в 2010 г. остался практически без изменения (2,3%), а в облигациях Банка России — увеличился с 4,4% в начале года до 7,2% на 1.01.2011.

2.2. Анализ современного состояния кредитной сферы РФ

 

Рост производства по основным видам  экономической деятельности, увеличение внутреннего потребительского спроса, а также нестабильная ситуация на глобальных финансовых и товарных рынках в значительной степени повлияли на динамику денежно-кредитных показателей в первом полугодии 2011 года. Основными источниками денежного предложения в рассматриваемый период явились чистые иностранные активы и внутренние требования банковской системы к нефинансовым и другим финансовым организациям, а также к населению.

В январе—июне 2011 г. на фоне сложившейся внешнеэкономической конъюнктуры и положительного сальдо по счету текущих операций платежного баланса наблюдался приток иностранной валюты в страну, что обусловило укрепление рубля к доллару США и евро. В результате чистые иностранные активы банковской системы в долларовом выражении увеличились на 12,6% при их росте в рублевом выражении на 3,8%.

Внутренние требования банковской системы за январь—июнь 2011 г. уменьшились на 1,3% (во II квартале — возросли на 1,4%). В условиях сложившегося бюджетного профицита чистые требования банковской системы к органам государственного управления сократились на 60% (во II квартале — на 23,7%), прежде всего в результате накопления остатков средств на их счетах в Банке России. Вместе с тем продолжился рост кредитной активности. По итогам первого полугодия 2011 г. прирост задолженности по кредитам нефинансовым организациям составил 7,5%, а задолженности по кредитам физическим лицам — 11,5%. При этом во II квартале 2011 г. рост кредитных агрегатов ускорился и составил 5,2 и 8,6% соответственно (Рис. 9.)

Рис.9. Кредиты в рублях и иностранной валюте нефинансовым организациям и населению (годовые темпы прироста, %)

В результате годовой темп прироста общей задолженности по кредитам на 1.07.2011 составил 17,8%, и представляется вероятным его дальнейшее увеличение. Наиболее быстрорастущим кредитным агрегатом были рублевые кредиты физическим лицам. Так, годовой темп прироста задолженности по рублевым кредитам физическим лицам — резидентам на 1.07.2011 составил почти 30%, в то время как аналогичный показатель годом ранее был равен 1,5%. Это может свидетельствовать о росте потребительской уверенности домашних хозяйств. Однако вклад динамики данной категории кредитов в темпы роста общей задолженности не является определяющим.

Широкая денежная масса за первое полугодие 2011 г. увеличилась на 2,8% (за II квартал — на 3,4%) и на 1.07.2011 составила 24,5 трлн. руб. (за январь—июнь 2010 г. ее прирост был равен 7,7%). Годовые темпы прироста широкой денежной массы снизились на 1.07.2011 до 18,9% (с 24,6% на 1.01.2011), что ниже, чем на аналогичную дату 2010 года (Рис.10).

Рис.10. Основные источники  изменения широкой денежной массы  в 2010-2011 гг. (за квартал, млрд.руб.)

Денежный агрегат М2 за первое полугодие 2011 г. вырос на 3,7% (за II квартал — на 4,7%) и на 1.07.2011 составил 20,7 трлн. руб. (за первое полугодие 2010 г. его прирост был равен 10,7%). Годовые темпы прироста рублевой денежной массы в рассматриваемый период постепенно снижались — с 31,1% на 1.01.2011 до 22,7% на 1.07.2011 (на 1.07.2010 аналогичный показатель составил 33,6%). Соотношение темпов прироста потребительских цен и денежного агрегата М2 в первом полугодии 2011 г. обусловило уменьшение последнего в реальном выражении на 1,3% (в первом полугодии 2010 г. он вырос на 6,0%).

Рис.11. Динамика основных денежных агрегатов (годовые темпы  прироста, %)

Скорость обращения  денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась в первом полугодии 2011 г. на 3,1% (за январь—июнь 2010 г. — на 6,9%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за рассматриваемый период возрос с 37,5 до 38,7%.   

 Денежный агрегат  М0 за январь—июнь 2011 г. увеличился на 2,5% (за первое полугодие 2010 г. — на 8,2%). При этом после сезонного сокращения объема наличных денег в обращении в январе—марте 2011 г. (на 2,9%) в апреле—июне он возрос на 5,6%. В годовом выражении прирост наличных денег в обращении на 1.07.2011 был равен 18,8%.

Безналичная составляющая денежного агрегата М2 за первое полугодие 2011 г. увеличилась на 4% (за аналогичный период 2010 г. ее прирост составил 11,6%). При этом если за I квартал безналичные рублевые средства сократились на 0,3%, то за II квартал они увеличились на 4,4%. Годовые темпы прироста безналичных рублевых денежных средств на 1.07.2011 составили 24,1%.

В первом полугодии 2011 г. рублевые депозиты "до востребования" сократились на 0,4% (в аналогичный период 2010 г. они выросли на 9,3%). В I квартале 2011 г. средства на текущих счетах уменьшились на 3,8%, а во II квартале они возросли на 3,6%. Вместе с тем срочные депозиты увеличились в рассматриваемый период на 6,9% (в январе—июне 2010 г. — на 13,1%). Увеличение срочных депозитов имело место в обоих кварталах 2011 г. — на 1,9 и 4,9% соответственно. По состоянию на 1.07.2011 годовые темпы прироста рублевых депозитов "до востребования" были равны 23,2%, срочных рублевых депозитов — 24,6%.

За январь—июнь 2011 г. общий объем средств юридических лиц на рублевых счетах уменьшился на 1,5% (за первое полугодие 2010 г. — возрос на 3,2%). При этом депозиты "до востребования" сократились на 3,7%, а срочные вклады возросли на 1,9%. За этот же период средства физических лиц на рублевых счетах увеличились на 8,8% (за первое полугодие 2010 г. — на 20,1%) при росте как депозитов "до востребования" (на 7,9%), так и срочных вкладов (на 9%).

В структуре рублевой денежной массы доля наличных денег в обращении на 1.07.2011 уменьшилась относительно 1.01.2011 на 0,3 процентного пункта — до 25,0%. Удельный вес депозитов "до востребования" уменьшился на 1,1 процентного пункта, а срочных депозитов — увеличился на 1,4 процентного пункта (до 27,9 и 47,1% соответственно).

В первом полугодии 2011 г. депозиты в иностранной валюте в долларовом выражении увеличились примерно на 6,5% (в рублевом эквиваленте — сократились на 1,8%). При этом средства юридических лиц на инвалютных счетах увеличились на 5,4%, а средства физических лиц — на 7,7% (за первое полугодие 2010 г. — сократились на 3,4% и 11,3% соответственно). Годовые темпы прироста средств в иностранной валюте на банковских счетах на 1.07.2011 составили 12,7%.

За январь—июнь 2011 г. объем наличной иностранной валюты у населения и организаций, по предварительной оценке платежного баланса, уменьшился на 3,2 млрд. долл. США (за аналогичный период 2010 г. — на 10,1 млрд. долл. США). Вместе с тем объемы нетто-продажи наличной иностранной валюты уполномоченными банками физическим лицам за рассматриваемый период составили 7,7 млрд. долл. США, в том числе за II квартал — 4,2 млрд. долл. США. За январь—июнь 2010 г. покупка уполномоченными банками наличной иностранной валюты у физических лиц превысила ее продажи на 2,4 млрд. долл. США.

Денежная база в широком определении за первое полугодие 2011 г. сократилась на 9,5% (за II квартал — на 1,4%) и на 1.07.2011 составила 7,4 трлн. рублей. За рассматриваемый период доля наличных денег в обращении (с учетом наличных денег в кассах кредитных организаций) в ее структуре возросла с 70,6 до 78,1%, а совокупных безналичных банковских резервов — сократилась соответственно до 21,9%.

Совокупные безналичные  банковские резервы уменьшились  с начала года почти на треть — до 1,6 трлн. руб. на 1.07.2011, их средний дневной объем в первом полугодии 2011 г. был равен 2,0 трлн. руб. (во II квартале — 1,8 трлн. рублей).

 

Глава 3. Основные направления совершенствования  денежно кредитной системы в РФ

3.1. Развитие системы безналичных платежей и совершенствование работы с денежной наличностью

Для развития безналичных  платежей в сфере личного потребления  необходимо:

- совершенствование нормативной базы, регламентирующей операции по выпуску и обращению электронных средств платежа;

- развитие инфраструктуры для совершенствования операций с использованием платежных карт (расширение сети приема платежных карт), оборудование предприятий розничной торговли электронными терминалами и импринтерами для оплаты товаров и услуг посредством платежных карт;