Золотовалютные резервы Центрального банка России

В настоящее время для  предотвращения сокращения золотовалютных резервов предлагается альтернативный сценарий валютного регулирования, который предусматривает свободное  изменение курса рубля. В этом случае, по оценкам экспертов, при  цене нефти Urals в 60 долл. за баррель реальный эффективный курс российской валюты отступит приблизительно на 15% – до уровня 2005 – 2006 гг. Такой сценарий для России может оказаться позитивным: экономика, особенно обрабатывающий сектор, получит импульс для дальнейшего развития.

2.3 Расходование  международных резервов Российской  Федерации

 

В настоящее время расходование средств золотовалютных резервов осуществляется прежде всего с целью поддержания  курса рубля и укрепления экономической  ситуации в стране, что выражается в поддержке крупных российских предприятий. Ранее большая часть  средств золотовалютных резервов направлялась на обслуживание внешнего долга России. Сегодня внешний долг достиг 560 млрд долл., что примерно равняется объему золотовалютных резервов. Однако в  связи с мировым финансовым кризисом Правительство России практически  прекратило осуществлять выплаты по внешнему долгу.⁶

Сейчас темпы сокращения золотовалютных резервов уменьшаются. Их объем ниже уровня, зафиксированного на начало 2008 г. Рекордное снижение объема золотовалютных резервов пришлось на период с 17 по 24 октября 2008 г. – 31 млрд долл.

Таким образом, основными  причинами снижения резервов в последнее  время являются не только отток капитала и переоценка резервов из-за падения  курса евро, но и перечисление части  средств международных резервов во Внешэкономбанк для поддержки  российских компаний и банков в условиях глобального финансового кризиса.

В начале декабря 2008 г. Центральный банк РФ сообщил, что в порядке совершенствования методологии статистики международных резервов Российской Федерации и приведения ее в соответствие с мировой практикой в состав валютных резервов включены активы Банка России, размещенные в банках – нерезидентах, в уставном капитале которых имеется значительное долевое участие российских банков.

Однако в дальнейшем уменьшение резервов будет носить не столь масштабный характер. Так, деньги, необходимые  банкам и компаниям для погашения  внешних долгов, уже конвертированы в валюту, и значительного снижения международных резервов удастся  избежать. Было израсходовано резервов на сумму более 100 млрд долл. Около 30 млрд долл. приходится на пересчет валют, примерно 80 млрд долл. связано с перетоками, приблизительно 40 млрд долл. компании зарезервировали на своих зарубежных счетах как резерв для погашения  в ближайшие месяцы внешнего долга.

Кроме того, в декабре  2008 г. Банк России допустил 1%-ное ослабление рубля к бивалютной корзине и симметрично расширил ее технический коридор. Плавная девальвация рубля поможет свести к минимуму расходование международных резервов России.

Впрочем, проблему удалось  решить лишь до конца 2008 г. По данным Центрального банка РФ, в IV кв. прошлого года российским банкам и компаниям предстояли погашения на 47,5 млрд долл. Эти потребности были удовлетворены за счет 50 млрд долл., которые Банк развития получил из резервов. Но в 2009 г. банкам и компаниям необходимо будет выплатить еще 115,7 млрд долл.

Кроме того, с начала 2009 г. Поменялся характер расходования международных резервов – к покрытию с их помощью дефицита торгового баланса добавились и расходы резервного фонда, и новые инвестиции ФНБ.⁷

Оценка альтернативных стратегий  управления резервами и, соответственно, их последствий с точки зрения достаточности резервов, вероятно, облегчается за счет анализа выгоды от хранения резервов и затрат, с  этим связанных. Такой анализ направлен  на задание значений затрат и отдачи, связанных с хранением большего или меньшего объема резервов, например при помощи оценки затрат на привлечение  и хранение дополнительных резервов по сравнению с отдачей от более  стабильных потоков капитала, укрепившегося доверия иностранных инвесторов и уменьшения риска распространения кризисных явлений.

Заключение

 

Итак, золотовалютные резервы  не хранятся на складе просто в виде золота и наличных денег. Резервы  инвестируются в различные активы, которые можно разделить на 3 вида: золото, специальные активы МВФ и  валютные резервы. В свою очередь, валютные резервы делятся на валюту в прямом смысле, различные ценные бумаги, депозиты и сделки РЕПО. Любой из валютных активов может быть выражен в  евро, долларах США, японских йенах, фунтах стерлингах или швейцарских франках.

При решении о том, в  какие виды активов вкладывать средства резервов, ЦБ руководствуется целями финансовой и экономической политики, а также законами, которые ограничивают его выбор только надежными активами.

Золотовалютные резервы  России, как и других стран мира, представляют собой высоколиквидные  финансовые активы органов денежно – кредитного регулирования, т.е. это Банк России и Министерство финансов РФ.

Международные резервные  активы России складываются из:

– монетарного золота;

– специальных прав заимствования (СДР);

– резервной позиции в Международном валютном фонде (МВФ);

– активов в иностранной валюте;

– других резервных активов.

К категории активов в  иностранной валюте, как правило, относят валютные активы Банка России и Правительства Российской Федерации  в форме:

– наличных денег;

– банковских депозитов в банках-нерезидентах с рейтингом не ниже А (по квалификации Fitch IBCA и Standart and Poor's) или А2 (по классификации Moody's);

– государственных ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, имеющих аналогичный рейтинг.

Крупнейшим в мире держателем золотовалютных резервов является в  настоящее время Китай, который  к июлю накопил почти 3,2 трлн долл. По итогам минувшего года КНР увеличила  этот показатель сразу на 450 млрд долл., а за I полугодие 2011г. китайские резервы  выросли почти на 350 млрд долл.

Запасы КНР более чем  в два раза превосходят ЗВР  Японии, которая с резервами более  чем в 1 трлн долл. занимает второе место  в мире. Россия по уровню международных  резервов прочно держится на третьем  месте.

Объем международных резервов Российской Федерации по состоянию  на 29 июля 2011г. вырос на 4,1 млрд долл., или на 0,8%, сообщил сегодня департамент внешних и общественных связей Банка России. Совокупный объем ЗВР достиг 535 млрд долл. - максимального значения с октября 2008г.

По состоянию на начало года объем резервов РФ составлял 479,4 млрд долл. Таким образом, за истекший период 2011г. золотовалютные резервы  Банка России выросли на 55,6 млрд долл.

Исторический максимум золотовалютных резервов РФ приходится на 8 августа 2008г., когда их объем достиг 598,1 млрд долл. Историческим минимумом можно считать  показатель 10,7 млрд долл., зарегистрированный 2 апреля 1999г.

Превращение рубля в резервную  валюту возможно лишь в долгосрочной перспективе. Это во многом будет  зависеть от состояния российской экономики, ее удельного веса в глобальной экономике.

Необходимо масштабное увеличение внешнеторговых операций страны. Только войдя в число крупнейших торговых держав мира, можно рассчитывать на признание рубля в качестве мировой  и соответственно резервной валюты.

Россия должна стать частью мировой биржевой системы торгов сырьевыми товарами. Организация  биржевой торговли нефтью, природным  газом и другими сырьевыми  товарами на территории России и за российские рубли будет важнейшей  предпосылкой для превращения рубля  в резервную валюту.

Уже сегодня необходимо переходить на расчеты в российской валюте по торговым операциям со странами ЕвразЭС, постепенно формируя рублевое пространство.

Кроме того, Россия должна стать  одним из крупнейших региональных финансовых центров, а в долгосрочной перспективе  и финансовым центром мирового уровня.

Поставив эти конкретные задачи и последовательно их реализуя, можно рассчитывать, что в долгосрочной перспективе российский рубль может  стать резервной валютой.

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Абалкин Л. Денежная масса, совокупный спрос и золотовалютные резервы. - Деньги и кредит, - 2011, № 7, С. 6.
2. Андрианов В.Д. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования // Эксперт. 2011. № 5. С. 23-25.
3. Белоусов А., Солнцев О. Об использовании золотовалютных резервов для стимулирования инвестиций // www. forecast. ru.
4. Деньги. Кредит. Банки. Учебник / Под ред. В.В.Иванова, Б.И. Соколова. М.: ТК Велби. 2009. 624 с.
5. Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 600 с.
6. Золотовалютные резервы РФ выросли за неделю на 2,4 млрд долл. // http://top.rbc.ru/economics/08/12/2011/628871.shtml
7. Международные резервы Российской Федерации январь 2011 - сентябрь 2012 // http://www.cbr.ru/hd_base/mrrf/?C_mes=01&C_year=2011&To_mes=09&To_year=2012&x=41&y=4&mode=
8. Золотухина Т. К вопросу об определении уровня достаточности официальных золотовалютных резервов. - Вопросы экономики, - 2010, - № 3, - С. 43.
9. Белоусов А., Солнцев О. Об использовании золотовалютных резервов для стимулирования инвестиций // www. forecast. ru.
10. Сироткин В. Г. Золото и недвижимость России за рубежом - М.: Приор, 2007, 534с.
11. Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. М.: Мисанта, 2010. 512 с.

¹ Андрианов В.Д. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования // Эксперт. 2011. № 5. С. 25.

² В чем Центральный Банк хранит золотовалютные резервы? http://flime.ru/articles/25

³ Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов / Под ред. Е.Ф. Жукова.М., 2008. С. 347.

⁴ Золотовалютные резервы РФ выросли за неделю на 2,4 млрд долл. // http://top.rbc.ru/economics/08/12/2011/628871.shtml

⁵ Золотухина Т. К вопросу об определении уровня достаточности официальных золотовалютных резервов. - Вопросы экономики, - 2010, - № 3, - С. 43.

⁶ Белоусов А., Солнцев О. Об использовании золотовалютных резервов для стимулирования инвестиций // www. forecast. ru

⁷ Абалкин Л. Денежная масса, совокупный спрос и золотовалютные резервы. - Деньги и кредит, 2011, № 7, С. 6.