Теоретические аспекты формирования и функционирования национальной валютной системы

Изменение объемов операций покупки-продажи  иностранной валюты банками-резидентами  было обусловлено снижением активности со стороны других участников валютного  рынка, а также формированием  значительного дефицита рублевой ликвидности  банковской системы. В целом за 2009 год объем чистой продажи банками-резидентами  иностранной валюты увеличился в 5 раз  и составил 0,8 млрд. долларов США  против 0,2 млрд. долларов США в 2008 году.

Информация об объеме и динамике операций на внутреннем валютном рынке  Республики Беларусь в 2008-2009 годах представлена в таблице 2.2.

Таблица 2.1 - Объём операций на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь за 2009 год [32]

Из данных, представленных в таблице 2.2, следует, что наибольший объем  операций на внутреннем валютном рынке  Республики Беларусь совершают банки. Причем объем их сделок по купле-продаже  иностранной валюты относительно объёма совершаемых операций является наиболее сбалансированным (-155,1 млн. долл. США и -785,7 млн. долл. США в 2008 и 2009 годах соответственно). Наименьший удельный вес операций с иностранной валютой приходится на участников валютного рынка-нерезидентов (всего 1,15% от общего объема сделок по предложению иностранной валюты 1,05% по спросу в 2009 году). Следует обратить внимание на тенденцию снижения спроса и предложения иностранной валюты населением, которая была спровоцирована девальвационными и инфляционными ожиданиями.

Следует отметить, что функционирование валютного рынка Республики Беларусь имеет свою специфику, которая определяется высокой степенью централизованного  валютного регулирования со стороны  государства. Это связано с ограниченным объемом валютных ресурсов страны в  целом и, в частности, финансовых институтов, с недостаточной налаженностью  контактов между субъектами валютных отношений, с несовершенством механизма  осуществления валютных операций. Однако, характеризуя эффективность функционирования валютного рынка РБ, следует отметить, что его стабильная деятельность во многом обеспечена именно благодаря  комплексу мер, применяемых в  рамках валютной политики государства.

За последние годы в республике сложилась сложная валютная система, при которой стало возможным существование нескольких валютных курсов. На легальном валютном рынке республики были установлены 2 курса: официальный курс Национального банка и относительно рыночный курс, используемый при совершении различного рода сделок «купли-продажи» иностранной валюты на отдельных сегментах валютного рынка и при других валютных операциях [19, c. 28].

Регулирование этих курсов, хотя и в различной степени, осуществляет Национальный Банк. В процессе оперативного регулирования обменного курса белорусского рубля Национальный банк выполняет свои основные функции, заключающиеся в сглаживании резких колебаний курса посредством регулирования банковской ликвидности, операций «своп». В плановом порядке ведутся работы по накоплению официальных валовых международных резервов, по сосредоточию в Национальном банке всех государственных резервов в иностранной валюте и драгоценных металлах.

В 2009 году первостепенное значение в  преодолении негативных последствий  кризиса имела проводимая государством курсовая политика. Как уже отмечалось, одним из инструментов воздействия  на обменный курс национальной валюты был выбран режим привязки курса  белорусского рубля к корзине  иностранных валют со 2 января 2009 года с целью обеспечения устойчивости курса белорусского рубля. В состав корзины включены доллар США, евро и  российский рубль с равными долями этих валют в корзине. Национальная валюта подешевела по отношению к  доллару на 20,5%, евро - на 20,3%, а российский рубль подорожал на 17,3%. Введение указанного механизма курсообразования позволило более эффективно управлять курсом национальной валюты по отношению к иностранным валютам, имеющим основное значение для внешнеэкономической деятельности Республики Беларусь, и повысить устойчивость экономики к воздействию внешних факторов. Однако применение девальвации не принесло ожидаемого эффекта, так как расширение экспорта так и не произошло из-за ограниченности доступа на западные рынки. Валютная выручка от экспорта сократилась в январе - октябре 2009 г. на 37,6% по сравнению с соответствующим периодом 2006 г. Такое сокращение было обусловлено влиянием кризиса. [24, с. 6-7].

В целом, применение такого финансового  инструмента, как девальвация, эффективно в случае локального финансового  кризиса, но в реальности существует другая ситуация: кризис имел место  у всех торговых партнеров Беларуси, и все страны использовали девальвацию. В результате ч возник риск мировой гонки девальвации из-за попыток многих стран создать стимулы для роста своих национальных экономик. По мнению аналитиков, запуск такого процесса может стать для мировой экономики и мировой торговли не менее опасным, чем прямые протекционистские меры [27, с. 26].

Однако выбранный режим свободно плавающего валютного курса белорусского рубля стал, своего рода, начальным  пунктом для дальнейшей поэтапной  либерализации внутреннего валютного  рынка, включающей следующие направления [24, с. 7-8]:

- постепенное снятие всех ограничений  на внебиржевом валютном рынке;

- расширение использования национальной  валюты для расчетов по внешнеэкономическим  операциям;

- формирование официального курса  белорусского рубля на рыночной  основе;

- отмену административного распределения  иностранной валюты на торгах  ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»;

- постепенное снижение и отмена обязательной продажи валютной выручки;

- постепенное снятие ограничений  на продажу валюты нерезидентам  Республики Беларусь.

На протяжении 2009 года на официальном валютном рынке наблюдались  определённые изменения в условиях его функционирования. Помимо предпринятых Национальным банком мер по легализации валютного рынка (разрешение уполномоченным банкам и финансовым организациям, имеющим лицензию на проведение валютно-обменных операций, приобретать иностранную валюту у населения по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения), были осуществлены мероприятия по обеспечению положительной ставки рефинансирования по сравнению с реальным уровнем инфляции и снижением влияния дополнительной денежной массы на валютный рынок, снижены нормы обязательной продажи валютной выручки с одновременной отменой всех льгот [20, с. 23].

В последние годы в белорусской  экономике долларизация медленно сменяется евроизацией. Если еще в 2006-2008 гг. участники валютного рынка применяли для осуществления своих операций в основном доллар США и в Беларусь более 50% валютной выручки поступало именно в долларах США, то в 2008 году доля доллара США сократилась почта до 30% в пользу евро. Соответственно доля евро увеличилась до 38%. Примерно такое же соотношение вышеназванных валют в структуре валютной выручки наблюдалось и в 2009 году. Так, в январе - октябре в структуре валютной выручки от экспорта 37,7% приходилось на доллар США, 34,4% - на евро, 26,3% - на российский рубль.

Заключение

Из изложенного в курсовой работе материала следует, что экономика  любого государства не может существовать без развитой финансовой системы, составной  частью которой является валютная система.

Национальная валютная система  представляет собой определенный порядок  организации международных валютных отношений государства с другими  странами. Национальная валютная система  является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы.

На функционирование валютной системы непосредственное влияние  оказывают изменения в социально-экономическом  развитии государства. В 2009 году белорусская  экономика вступила в период системных  перемен. Финансово-экономический кризис оказал негативное воздействие на экономическое  состояние Республики Беларусь, участвующую  в международных торгово-экономических  отношениях. Важным фактором для стабилизации ситуации и адаптации к новым  внешним условиям выступала проводимая макроэкономическая политика, разрабатываемая  и реализуемая при содействии Международного валютного фонда. В  целях минимизации неблагоприятного воздействия мирового кризиса в  условиях снижения внешнего спроса и  ухудшения условий внешней торговли при ограниченных возможностях привлечения  иностранного капитала на международном  финансовом рынке Правительством и  Национальным банком был принят и  реализован ряд мер, в том числе  необходимая корректировка и  стимулирование бюджетно-налоговой, денежно-кредитной  политики.

В целом, необходимо отметить, что в Республике Беларусь создана  и эффективно функционирует институционально-правовая и организационная структура  валютной системы, в основном, соответствующая  современным требованиям, позволяющая  осуществлять операции с иностранной валютой как на внешнем, так и на внутреннем валютном рынке различным субъектам. Однако, несмотря на позитивные тенденции в его развитии предстоит ещё огромная работа по совершенствованию его функционирования, увеличению объема совершаемых на нём сделок. Особо сложным этапом на пути развития национального валютного рынка стало воздействие мирового финансово-экономического кризиса: возникли определенные проблемы и наметились новые тенденции, решение и регулирование которых возможно путем использования государством инструментов валютного регулирования.

Таким образом, функционирование валютной системы Республики Беларусь имеет свою специфику, которая определяется высокой степенью централизованного  валютного регулирования со стороны  государства.

Список источников

1. Банковский кодекс Республики  Беларусь [Текст]: принят Палатой  представителей 3 октября 2000 г.; одобр. Советом Республики 12 октября 2000 г. - Мн.: Амалфея, 2009. - 216 с. (1)

2. О валютном регулировании  и валютном контроле [Текст]: Закон  Республики Беларусь от 22 июня 2003 г., №226-З // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2003. - №2/978. - 22 с. (1)

3. О совершенствовании  системы валютного регулирования  и валютного контроля в Республике  Беларусь [Текст]: указ Президента  Республики Беларусь от 23 февр. 2000 г., №87 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2000. - №13. - С. 4-18.

4. О некоторых вопросах  в области валютного регулирования  [Текст]: указ Президента Республики  Беларусь от 14 мая 2009 г., №240 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2009. - №1/10687. - С. 9-19.

5. Об обязательной продаже  иностранной валюты [Текст]: указ  Президента Республики Беларусь  от 17 июля 2006 г., №452 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2009. - №1/7753. - С. 14-26.

6. Об утверждении Правил  проведения валютных операций [Текст]: постановление Правления Национального  банка от 30 апр. 2004 г., №72 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2004. - №8/10973. - С. 17-18.

7. Об утверждении Инструкции  о порядке совершения валютно-обменных  операций с участием юридических  лиц и индивидуальных предпринимателей [Текст]: постановление Правления  Национального банка от 28 июля. 2005 г., №112 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2004. - №8/13081. - С. 5-12.

8. О порядке биржевой  торговли иностранной валютой,  утвержденная постановлением [Текст]: постановление Правления Национального  банка от 12 дек. 2007 г., №220 // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2004. - №8/17756. - С. 19-24.

9. Национальная экономика  Беларуси [Текст]: Учебник / В.Н. Шимов [и др.]; под общей редакцией В.Н. Шимова. - Мн.: БГЭУ, 2009. - 690 с. (13)

10. Деньги, кредит, банки:  Справ. пособие / Г.И. Кравцова, Б.С. Войтешенко, Е.И. Кравцов и др.: Под общ. ред. Г.И. Кравцовой. - Мн.: Меркаванне, 1994. - 270 с. (4)

11. Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. - Мн.: Мисанта, 2003. - 512 с. (15)

12. Финансы и кредит: Учеб. пособие / Л.Г. Колпина, Г.И. Кравцова и др.: Под общ. ред. М.И. Плотницкого. - Мн.: книжный дом; Мисанта, 2005. - 336 с. (7)

13. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. - 576 с.

14. Пупликов С.И. Методологические аспекты валютной политики Республики Беларусь в условиях создания союзного государства с Россией // Вестник Ассоциации белорусских банков. 2001. №20. (13)

15. Пупликов С.И. Валютные операции в РБ - запрещено все, что не разрешено // Финансы и кредит. 2004. №7. (11) (6)