Шпаргалка по "Деньги, кредит, банки"

 Эмиссия наличных денег служит  основой для контроля над обращением  денежной массы в стране, дает  возможность Банку России активно  влиять на деятельность коммерческих  банков и иных коммерческих  организаций. Кроме того, монополия  Банка России на эмиссию наличных  денег позволяет избежать соблазна  решать экономические проблемы  путем использования печатного  станка.

 Являясь эмиссионным центром,  Банк России осуществляет эмиссионное  регулирование, т.е. регулирование  выпуска и изъятия денег из  обращения. При этом эмиссионное  регулирование включает следующие  моменты:

• определение эмиссионного результата как по отдельным регионам, так в целом по стране (эмиссионный результат может быть с "плюсом", когда производится выпуск денег в обращение, или с "минусом", когда производится изъятие денег из обращения);
• документальное оформление совершаемых эмиссионных операций.

 Денежная эмиссия выступает  в качестве одного из важнейших  средств осуществления единой  государственной денежно-кредитной  политики. При этом следует отметить, что ст.45 Закона N 86-ФЗ вменяет  в обязанность Банка России  ежегодно не позднее 26 августа  представлять в Государственную  Думу проект основных направлений  единой государственной денежно-кредитной  политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год.

 Банк России осуществляет  свои полномочия, в том числе  связанные с организацией наличного  денежного обращения, независимо  от других федеральных органов  государственной власти, органов  государственной власти субъектов  Российской Федерации и органов  местного самоуправления.

 Помимо эмиссии денег, к  организации наличного денежного  обращения относятся также вопросы  прогнозирования наличного денежного  оборота, работы с денежной  наличностью и др. (ст.34 Закона N 86-ФЗ) [3, с. 19]. Банк России уполномочен  осуществлять по данным вопросам  регулирование, надзор и контроль  посредством принятия нормативных  правовых актов и индивидуальных  правовых актов на основе имеющейся у него информации как о состоянии экономики в целом, так и в области наличного денежного обращения.

 Основные функции по прогнозированию  наличного денежного оборота  Банк России возложил на свои  территориальные учреждения, установив,  что объектом анализа при составлении  прогнозов кассовых оборотов  являются:

• складывающиеся тенденции в наличном денежном обороте и его структуре;
• источники поступлений наличных денег в кассы учреждений банков и направления их выдач из касс учреждений банков;
• скорость возврата наличных денег в кассы учреждений банков;
• происходящие изменения и тенденции в экономике;
• изменение индекса потребительских цен;
• состояние и развитие безналичных расчетов между юридическими и физическими лицами;
• уровень инкассации наличной денежной выручки (особенно торговой), образующейся в сфере потребительского рынка;
• территориальное размещение выпуска денег в обращение и изъятие денег из обращения, причины роста эмиссии (сокращения изъятия) наличных денег;
• неиспользованные возможности мобилизации учреждениями банков внутренних кассовых ресурсов для удовлетворения потребностей предприятий в наличных деньгах;
• результаты банковского контроля над соблюдением предприятиями порядка ведения кассовых операций и работы с денежной наличностью;
• происходящие изменения в направлениях использования денежных доходов населения и источниках их формирования;

 состояние расходования юридическими  лицами средств на заработную  плату и выплаты социального  характера;

 причины образования просроченной  задолженности по выдаче средств  на заработную плату и пенсии [4, с.154].

 Полномочия Банка России  по вопросам работы с денежной  наличностью достаточно широки. Банк России осуществляет регулирование  хранения, перевозки и инкассации  наличных денег, определяет порядок  ведения кассовых операций. В  сферу его компетенции входят  вопросы уничтожения банкнот  и монет Банка России, а также  замены поврежденных банкнот  и монет. По этим вопросам  Банк России вправе издавать  нормативные правовые акты, обязательные  для исполнения федеральными  органами государственной власти, органами государственной власти  субъектов Российской Федерации  и органами местного самоуправления, всеми юридическими и физическими  лицами.

 Регулируя вопросы организации  наличного денежного обращения,  Банк России оказывает воздействие  не только на финансово-правовые  отношения, но и на отношения  гражданско-правового характера.  Так, если общие правила расчетов, в том числе наличных, устанавливаются  гражданским законодательством  (гл.46 ГК РФ), то особенности порядка  наличных (и безналичных) расчетов  определяются нормативными правовыми  актами Банка России.

 

14. Платежная система БР и частные платежные системы РФ.

 

 

15. Назначение и состав золотовалютных резервов БР.

Золотовалютные резервы - это официальные  запасы золота и иностранной валюты центральных банков и казначейств. Однако резервы не хранятся в виде банкнот и золотых слитков  «на складе», так как это не только малоэффективно, но и рискованно. Для того чтобы сохранить и  преумножить средства резервов их вкладывают в различные активы.

Если проанализировать статистику и резюмировать имеющуюся на данный момент информацию о хранении золотовалютных резервов, получится, что оно в  основном осуществляется в следующих  видах активов:

золото;

cпецифические активы Международного валютного фонда: специальные права заимствования (Special Drawing Rights, или СДР (спец.права заимствования) и резервные позиции МВФ;

валюта (в прямом смысле) на банковских счетах;

ценные бумаги (как государственные, так и негосударственные);

банковские депозиты;

сделки РЕПО (покупка/продажа ценных бумаг с обязательством обратной продажи/покупки).

Золотовалютные резервы России - это находящиеся в распоряжении Центрального банка Российской Федерации  нерублевые средства: валюта, валютные активы, золото. Одно из основных применений золотовалютных резервов - поддержание курса национальной валюты. В связи с этим в последнее время под давлением спекулянтов Банк России вынужден расходовать золотовалютные резервы, чтобы покупать рубли, не допуская резкой девальвации курса национальной валюты.

Основным назначением золотовалютных резервов является сокращение волатильности национальной денежной единицы, связанной с активностью спекулянтов и неравномерностью внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов.

 

Принципиальным аргументом в пользу инвестирования в золото является отрицательная  корреляция его цен с курсом доллара, а также то, что в отличие  от валюты золото не является обязательством какой-либо страны. Это обстоятельство обусловливает наличие перспектив золота в качестве резервного актива.

Возражения против золота строились  главным образом на соображении, что его хранение слишком затратно для центральных банков.

 

Однако большинство центральных  банков хранит запасы золота на обезличенных счетах, не предполагающих учета конкретных слитков, а поэтому являющихся удобным  и дешевым способом хранения по отношению  к металлическим счетам ответственного хранения.

 

К тому же центральные банки часто  не просто хранят золото, но и осуществляют с ним операции, самыми распространенными  из которых являются свопы и срочные  депозиты.

 

Первым о проведении сделок своп официально сообщил Банк Португалии в 1990 г. Банк Южной Африки проводил операции своп с местными производителями, предоставляя им золото взамен еще недобытого металла.

 

Как правило, центральные банки  официально не публикуют отчеты о  размещении золота в депозиты, однако данные Банка международных расчетов и Лондонской ассоциации участников рынка золота позволяют предположить, что ликвидность мирового рынка  золота во многом обеспечивается присутствием на нем центральных банков.

 

Менее распространены производные  финансовые инструменты, главным образом  фьючерсы и опционы, а также различные  структурированные инструменты, такие  как облигации, привязанные к  цене золота.

 

Доход инвестора в этом случае зависит  от колебания цены на золото. Эти  инструменты открывают большие  перспективы диверсификации и дают возможность минимизировать затраты  на хранение золота.

 

Наиболее активно против золота в качестве резервного актива выступают  денежные власти США, которые перманентно  ведут войну против золота, пытаясь  передать его основные функции доллару  США.

 

Другие специалисты полагают, что  роль золота в мировой экономике  как «денег в последней инстанции» сохранится, а в условиях нестабильности мировой экономики может и  возрасти.

 

Многие инвесторы по-прежнему большое  внимание уделяют золоту как резервному активу, неоспоримые преимущества которого доказала многовековая история.

 

Мировой финансовый кризис 2007 - 2008 гг. показал, что в условиях кризиса  ликвидности роль золота как финансового  резерва и актива в мировой  финансовой системе сохраняется.

 

Поэтому представляется целесообразным увеличить золотой запас России как минимум в два раза, хотя бы до уровня запасов золота ведущих  промышленно развитых стран.

 

Управление резервами - это процесс, обеспечивающий наличие официальных  иностранных активов государственного сектора в распоряжении соответствующих  органов и осуществление контроля за ними для решения определенного круга задач, стоящих перед страной или союзом. Такому органу, как правило, поручается управление резервами и связанными с ними рисками. Обычно хранение официальных валютных резервов направлено на выполнение ряда задач, к которым, в том числе, относятся:

 

поддержка и сохранение доверия  к мерам политики в области  управления денежно-кредитными агрегатами и обменным курсом, в том числе  к возможности проведения интервенций  в целях поддержки национальной валюты или валюты союза;

 

ограничение внешней уязвимости путем  хранения ликвидных средств в  иностранной валюте для нейтрализации  шоков во время кризисов или при  ограниченном доступе к заимствованию;

 

внушение участникам рынков определенной степени уверенности в способности  страны выполнить свои внешние обязательства;

 

демонстрация опоры национальной валюты на внешние активы;

 

оказание помощи Правительству  в удовлетворении его потребностей в иностранной валюте и выполнении обязательств по внешнему долгу;

 

поддержка в случае национальной катастрофы или в чрезвычайных обстоятельствах.

 

Уровень золотовалютных резервов отражает внешнеэкономический товарооборот и потоки капитала в предыдущие периоды. В соответствии с международной  практикой оптимальным уровнем  золотовалютных резервов признается тот  объем накоплений Центрального банка, который позволяет обеспечивать импорт товаров и услуг в течение 3 месяцев.

 

Поскольку задачей ЗВР является обеспечение стабильности экономики, то одним из способов оптимизировать этот процесс будет диверсификация ЗВР. Фактически же, ЦБ и финансовые министерства различных стран постоянно  решают проблему размещения своих активов  в наиболее доходные и надежные валюты, при этом процент соотношения  золота и валют в портфеле может  также изменяться.

 

Структура золотовалютных резервов определяется формулой:

 

 

% ЗВР = золото (доля в %) + валютная  корзина (доля каждой валюты  в %)

 

 

Изменение структуры ЗВР (то бишь диверсификация, перераспределение средств по другим инструментам и в другом процентном соотношении) - сильнейший стимулирующий фактор для рынка золота. Причем логику несложно проследить. Если та или иная держава заявляет о намерении диверсификации ЗВР, то важно понять, в какую сторону и как будут меняться активы? Если ЦБ предполагает продавать золото и скупать валюты, то это, однозначно негативный фактор. Вопрос в том, насколько он негативен? Так, например, если США решат продавать свой золотой запас и покупать доллары (к примеру, с целью поддержать свою национальную валюту), то это ударит по курсу золота сильнее, чем, если бы Европейский ЦБ продавал золото за евро. Почему? Потому что в таком случае это будет «двойной удар» по желтому металлу, так как не только будут его продавать, но и активно покупать его главного оппонента - доллар.

 

Напротив, если ЦБ сообщает о том, что  намеревается наращивать золотые резервы, то это - всегда позитивный фактор для  рынка золота и сопутствующих  ему металлов, так как гарантирует  возрастание спроса + возможный дефицит  золота.

 

В настоящее время мировое сообщество внимательно следит за изменением структуры  золотовалютных резервов разных стран, особенно тех, кто имеет наибольший объем ЗВР. К таким относятся  Япония, Россия и Китай. У этих трех государств самые большие золотовалютные запасы в мире.